保定市科技型中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及路徑分析

常媛媛

摘 要：近年來，保定市科技型中小企業(yè)發(fā)展迅猛，為推動保定市深化科技體制改革、提升區(qū)域創(chuàng)新能力、建設創(chuàng)新驅(qū)動經(jīng)濟強市提供了重要保障。科技型中小企業(yè)存在的資金供給不足、自身治理結(jié)構(gòu)不完善、自主創(chuàng)新能力有待提高等問題制約了企業(yè)的發(fā)展，也阻礙了技術創(chuàng)新的進程。在分析保定市科技型中小企業(yè)融資現(xiàn)狀、面臨的融資困境的基礎上，提出支持保定市科技型中小企業(yè)融資的對策和路徑。

關鍵詞：科技型中小企業(yè);創(chuàng)新驅(qū)動;融資路徑

中圖分類號：F832 ? ? ? ?文獻標志碼：A ? ? ?文章編號：1673-291X（2021）19-0064-03

科技型中小企業(yè)是擁有一定數(shù)量的科技人員，從事專業(yè)的科技研發(fā)活動，取得自主知識產(chǎn)權(quán)并轉(zhuǎn)化為高新技術產(chǎn)品或服務，從而獲得發(fā)展的中小企業(yè)。為了加速科技成果轉(zhuǎn)化，精準支持科技型中小企業(yè)發(fā)展，2017年，科技部等部門聯(lián)合制定了《科技型中小企業(yè)評價辦法》，對中小企業(yè)的基本認定標準是，職工數(shù)不足500人、年銷售收入和資產(chǎn)總額均低于2億元，同時建設了信息服務平臺和企業(yè)信息庫，企業(yè)可以根據(jù)辦法規(guī)定的評價指標體系自主評價，自愿加入信息庫。保定市科技型中小企業(yè)主要集中在新能源、新材料、高新技術服務等領域，近年來發(fā)展迅猛，數(shù)量增加的同時，企業(yè)的投融資環(huán)境也面臨著新變化，解決科技型中小企業(yè)的融資難題是企業(yè)獲得可持續(xù)發(fā)展的重要保障。

一、科技型中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

（一）科技型中小企業(yè)自身的特點

科技型中小企業(yè)具有高風險、高投入和高增長性的特點。由于在新產(chǎn)品研發(fā)過程中各階段對技術要求不同，沒有之前的經(jīng)驗可以借鑒，可能最終會導致產(chǎn)品研發(fā)失敗;即使產(chǎn)品研發(fā)成功，能否與市場的需求相匹配，是否很快會被其他產(chǎn)品替代，都存在很大的不確定性;研發(fā)過程中需要有大量的資金投入，資金鏈能否做到與研發(fā)進度相匹配，這都加大了企業(yè)的財務風險。

技術創(chuàng)新是科技型中小企業(yè)的核心競爭力，科技項目需要的時間久，周期長，不僅要投入大量的研發(fā)費用，還要有人力、物力、時間的投入，但是技術成果一旦成功上市，形成壟斷，會在一段時間內(nèi)形成壟斷效應，新產(chǎn)品和新技術的快速更替是科技型中小企業(yè)的催化劑，科技型中小企業(yè)的成長速度和發(fā)展空間都是驚人的。

（二）科技型中小企業(yè)的融資渠道

內(nèi)源性融資。即企業(yè)自身經(jīng)營活動產(chǎn)生的資金。一是自有資金，投資人投入的資金;二是向自然人借入的資金，需要償付本金和利息;三是企業(yè)自身的留存收益和折舊。初創(chuàng)階段的科技型中小企業(yè)利用這一融資渠道的比例比較高。

股權(quán)性融資。一種是IPO，直接上市融資，優(yōu)點是資金的流動性強，缺點是初創(chuàng)階段的科技型中小企業(yè)很難達到上市要求;另一種是借殼上市，間接籌集資金，但需要的資金量比較大。

政策性融資。主要是國家給予科技型中小企業(yè)的各種扶持政策，包括財政撥款、政府投資、稅率優(yōu)惠、專項基金、創(chuàng)新基金等，這些政策為有發(fā)展?jié)摿Φ琴Y金不足的企業(yè)提供了研發(fā)資金的支持，但是資金總量有限，不能滿足所有企業(yè)的發(fā)展需求。

債權(quán)性融資。其方式有銀行貸款和發(fā)行債券，在直接融資方式?jīng)]有成為主流的情況下，銀行貸款仍然是很多企業(yè)獲得資金的重要方式。科技型中小企業(yè)實力弱于其他行業(yè)，知識產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)市場不夠成熟，擔保抵押不足，影響了企業(yè)從銀行獲得貸款，而發(fā)行債券對于初創(chuàng)階段的科技型中小企業(yè)來說難度較大。

新興的融資方式主要有風險投資、天使投資、新三板融資和互聯(lián)網(wǎng)融資。風險投資具有風險高、周期長的特點，主要投資于知識、技術、人才密集型企業(yè)，有專業(yè)人員參與企業(yè)管理，投資公司和企業(yè)分別提供資金和技術，這些投資特點與科技型中小企業(yè)的需求剛好吻合，是科技型中小企業(yè)比較認可的一種投資方式。天使投資是一種民間投資方式，規(guī)模比風險投資小，但同樣具有高風險和周期性的特點，作為企業(yè)最初的投資人，對企業(yè)有一定的控制權(quán)或者參與企業(yè)經(jīng)營。

新三板是全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的簡稱，為全國非上市股份有限公司提供股權(quán)轉(zhuǎn)讓服務，上市要求寬松，為科技型中小企業(yè)提供了有效的融資方式。截至2020年8月，保定市科技型中小企業(yè)達到8 979家，年均增速29%，但是在新三板掛牌交易的企業(yè)數(shù)量非常有限，融資發(fā)展后勁不足。

互聯(lián)網(wǎng)融資有眾籌、互聯(lián)網(wǎng)小額貸款等形式，以科技型中小企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果和信用記錄為基礎建立信用模型，把資金的需求和項目相匹配，為企業(yè)提供便捷的融資方式，為資金需求雙方提供借貸平臺。

（三）保定市科技型中小企業(yè)所處的融資環(huán)境

多年來，保定市政府實施了一系列的扶持政策，構(gòu)建多層次、多渠道的科技融資體系，扶持科技型中小企業(yè)的發(fā)展。早在2013年，保定市就成立了中小企業(yè)信用擔保中心，緩解中小企業(yè)融資難、貸款難的問題。2015年，保定市相繼出臺了《保定市科技企業(yè)孵化器認定管理辦法》《保定市科技創(chuàng)新驅(qū)動創(chuàng)業(yè)工程實施方案》《保定市科技金融合作資金及合作貸款管理實施細則（試行）》，優(yōu)化科技與金融資源配置，優(yōu)化科技創(chuàng)新發(fā)展環(huán)境，解決科技型中小企業(yè)起步難的問題。2015年3月，河北省首家科技支行河北銀行保定高新區(qū)科技支行成立，旨在解決科技型企業(yè)融資困境。

2017年12月，保定阜平成立“天使投資引導基金子基金”，解決初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)融資難的問題。保定市政府積極探索知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押風險補償，制定知識產(chǎn)權(quán)風險補償基金管理辦法，同年，與河北銀行保定高新區(qū)科技支行簽署《科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款風險補償合作協(xié)議》，滿足科技型中小企業(yè)的金融需求。2019年7月，保定市科技局與北京銀行保定分行簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，重點支持保定市科技型中小企業(yè)發(fā)展，優(yōu)化融資環(huán)境，促進科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化。2020年4月，保定市高新區(qū)出臺《關于進一步加快科技創(chuàng)新體系建設的若干意見（試行）》，積極培育科技型中小企業(yè)，對于首次通過國家、省級科技型中小企業(yè)認定的企業(yè)，直接給予資金支持。