人工+智能：1+1=？

工欲善其事，必先利其器。隨著人工智能技術的發展，我們手中的工具變得越發智能。然而，我們是否已學會合理使用手中的利器？人類在人工智能加持下，又是否真的事半功倍？本文基于筆者及其合作者即將刊發于《信息系統研究》上的前沿文章，深入探討了人工與智能的關系。

讓機器指揮你的投資？

人工智能（Artificial Intelligence，簡稱AI）是基于機器學習、神經網絡、大數據等算法的技術，用于模仿、延伸及拓展人腦和人體各項功能。人工智能的傳說最早可以追溯到古埃及。近年來，AI技術飛速發展，開始逐漸被運用到生活的各個場景。有的應用簡單易懂，很快便被普通大眾理解和接受。例如，我們可以輕松地讓掃地機器人打掃房間，和智能音箱互動;有的則更為專業，甚至晦澀難懂。

智能投顧（Robo-advisor），是AI技術運用到財富管理領域的明星單品。智能投顧通常以客戶的風險偏好、預算及投資預期為出發點，結合大數據分析及專業投資算法，為客戶量身打造個性化理財方案。由于使用方便、效率高、傭金低，且大大降低金融機構的人力成本，被廣泛運用于傳統金融機構及新興金融行業中。

2015年，智能投顧被率先引入到中國第一個網絡借貸（Peer to Peer，簡稱P2P）平臺——拍拍貸中，并很快受到投資者的青睞。之后，智能投顧又被引入美國最大的兩個P2P平臺Prosper和Lending Club中。幫助客戶在數以千計的融資計劃中挑選好的項目。

不同于傳統資產，P2P平臺的項目魚龍混雜，風險各異，且信息披露有限，對投資項目評估的要求較高。但市場參與者卻并不限于具有豐富經驗和專業知識的專業人士。這些特點為智能投顧的推廣提供了天然的平臺。然而，對一般人而言，這是否意味著使用智能投顧一定能帶來高收益呢？由于P2P平臺對每一位參與人的投資策略與收益一目了然，也為探索這一問題提供了天然的有利條件。筆者便是在此背景下，探索人們是否能高效地使用智能投顧，尤其是當人工調整與智能模式共同作用時，是否能達到“1+1>2”的效果。

利器在手，你真的會用嗎？

筆者獲取了2015年1月到2016年6月期間我國某一P2P平臺的交易數據。該平臺在2015年起開始為投資者提供免費的智能投顧服務，供投資者選擇。截至2016年，該平臺超過一半的交易由智能投顧協助完成。

研究發現，由于缺乏對智能投顧系統的認識，人們在使用時存在很多誤區，使得智能投顧無法提供最優質的服務。

首先，研究發現，那些過去頻繁失敗的、更應該使用智能投顧的人，由于缺乏對智能投顧的認識，對使用這一新技術充滿遲疑，以至于頻繁成為項目“暴雷”中的犧牲品。

其次，在使用中，人們往往根據智能投顧的近期表現而頻繁調整其使用方式。研究發現，當智能投顧在近期為投資者提供高額收益，投資者便更愿意使用其服務;相反，一旦智能投顧的收益不盡理想，投資者便立刻減少使用。然而，這種時用時不用的策略，反而使投資者獲得更差的回報。并且，干預越多，收益越差。

誠然，諸如智能投顧一樣的智能加持產品是現代人高效生活的有力武器，但無法有效使用卻往往事倍功半。如何正確合理使用，讓人工智能真正發揮效用，值得使用者和服務提供者共同思考。在復雜的情景面前，一方面或許需要用戶加強學習，盡可能理解并接受這些工具的使用;另一方面，或許也需要提供者提高產品透明度，加強與客戶溝通，并在產品算法上做提升，加入人機互動等復雜情景模式。

你真的知道AI嗎？

2017年5月27日，阿爾法圍棋在人機大戰中成為第一個戰勝圍棋世界冠軍的人工智能機器人。這一結果，不禁讓人唏噓。這意味著象征人類智慧制高點的圍棋被人工智能輕松攻破。一般意義上的AI，是英文Artificial Intelligence的縮寫，被譯為人工智能。當手中的工具變得越來越智能，人類在感受到自身生活的巨大提升之余，也開始感覺被替代的危機。如果在人工智能的閉環中，人工干預會導致更差的結果，這是否意味著人工與智能必將走向格格不入的兩個極端？以“無人機”“無人車”“無人超市”建立起的智慧城市，是否將是另一個“無人區”？人與人工智能又當如何共處？

近年來，這一系列問題引發了專家與工程師們對AI的進一步思考，對AI的提法也出現了一些變化。如今，人們更傾向于將AI視為增強智能（Augmented Intelligence），將其當作在人類的活動及決策基礎上的“智能加成”。而AI的最大價值，不是成為代替人類決策的“永動機”，而是成為人手中的利器。在AI的設計中，智能算法需要通過與人工互動的形式共同輸出結果，這也大大提高了模型的靈活性。

AI的發展一往無前。根據全球最具權威的信息技術研究咨詢公司高德納公司的預測，到2021年，智能加成AI的商業價值將超過2.9萬億美元，為全球提供近62億小時的工作量。

對一般用戶而言，可能仍須好好學習和適應這一新工具。但不可否認的是，在我們這個時代，人們每天都在感受著AI帶來的便利與價值。

（田軒為清華大學五道口金融學院副院長、教授。原論文《人與智能的互動：當投資者在P2P平臺調節智能投顧的使用時》（Human-Robot Interaction： When Investors Adjust the Usage of Robo-Advisors in Peer-to-Peer Lending）由作者與清華大學五道口金融學院講席教授、常務副院長廖理，上海商學院商務信息學院電子商務系副教授葛如一，德州大學達拉斯分校信息系統及金融Ashbel Smith講席教授Eric Zheng共同合作完成，即將刊發于《信息系統研究》（Information Systems Research）。清華大學國家金融研究院全球并購重組中心研究專員黃兆君對本文亦有貢獻。本文編輯/謝松燕）