完善科技和金融深度融合體系助力新技術產(chǎn)業(yè)化規(guī)模化應用

羅平

科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新結合為企業(yè)提供高效率、差異化的金融服務，是打破科技型中小企業(yè)融資困境、促進科技成功轉(zhuǎn)化的不二之選。近年來，安徽省深入貫徹落實習近平總書記關于科技創(chuàng)新的重要論述和考察安徽重要講話指示精神，在促進科技和金融有機結合上做了大量有益探索并取得初步成效。

2020年8月24日，習近平總書記在全國經(jīng)濟領域的專家座談會上，指出“打造科技、教育、產(chǎn)業(yè)、金融緊密融合的創(chuàng)新體系”。黨的十九屆五中全會以及《中共中央關于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二〇三五年遠景目標的建議》強調(diào)了“完善金融支持創(chuàng)新體系，促進新技術產(chǎn)業(yè)化大規(guī)模應用”，中央財經(jīng)委員會第十次會議指出“夯實金融穩(wěn)定的基礎，處理好穩(wěn)增長和防風險的關系，鞏固經(jīng)濟恢復向好勢頭”。科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新結合為企業(yè)提供高效率、差異化的金融服務，結合現(xiàn)實來看，是打破科技型中小企業(yè)融資困境、促進科技成功轉(zhuǎn)化的不二之選。近年來，安徽省深入貫徹落實習近平總書記關于科技創(chuàng)新的重要論述和考察安徽重要講話指示精神，在促進科技和金融有機結合上做了大量有益探索并取得初步成效。

科技金融深度融合的重要意義

科技立則民族立，科技強則國家強。金融是實現(xiàn)科技創(chuàng)新驅(qū)動的一個重要要素資源，是科技創(chuàng)新不可或缺的重要組成部分。科技金融融合發(fā)展是打通科技創(chuàng)新到市場成果轉(zhuǎn)化流程的第一驅(qū)動力，是推進實體經(jīng)濟發(fā)展的重要力量。

科技金融是提升國家自信的國之重器。自從中美摩擦加劇以來，盡管中方一直強調(diào)合作和共同發(fā)展，但是美方的步步緊逼和封鎖還是讓兩國關系陷入僵局。技術上的封鎖也影響到了中興、華為等一批民族企業(yè)的發(fā)展，也讓我們知道了擁有自主知識產(chǎn)權的重要性。在制造大國向制造強國的轉(zhuǎn)型中，我國已經(jīng)積攢了一定的科研實力，科研人才隊伍也在逐步擴大。科技成果轉(zhuǎn)化時，科技金融就發(fā)揮著重要的力量。科技金融支持科技型企業(yè)將先進成果轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品，同時也肩負著提升國家實力、增強國家自信、完成國家轉(zhuǎn)型的重要使命。

科技金融是解決科技企業(yè)融資困境的關鍵點。不協(xié)調(diào)、不平衡、不可持續(xù)等問題在傳統(tǒng)的金融資源配置與科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求之間矛盾較顯著。一方面，傳統(tǒng)的企業(yè)融資中銀行占據(jù)主導地位。銀行出于自身經(jīng)營的安全性、流動性考慮，對授信企業(yè)有較高的要求，往往會要求企業(yè)提供抵押物。但科技型企業(yè)與傳統(tǒng)制造業(yè)不同，科技型企業(yè)一般以無形資產(chǎn)居多，難以通過銀行貸款融資。另一方面，股權投資與風險投資等在國內(nèi)正蓬勃發(fā)展，同銀行相比體量較小，同時由于業(yè)績考核等原因，會在提供貸款時要求簽訂對賭協(xié)議，就盈利時間和上市時間做出規(guī)定，這與科技型企業(yè)需要長時間投入的特點相違背，也難以滿足科技企業(yè)的融資需求。在以上矛盾的作用下，產(chǎn)生了致力服務科技型企業(yè)的新型金融模式—科技金融。

科技金融是引領普惠金融發(fā)展的創(chuàng)新先鋒。黨的十九屆五中全會強調(diào)，樹立系統(tǒng)觀念，協(xié)同發(fā)展普惠金融與科創(chuàng)金融等。只有科技金融發(fā)展體系和普惠金融相輔相成，才能真正將技術要素深植于金融市場之中，才能更加有利于推進新技術產(chǎn)業(yè)化規(guī)模化應用，做到科技為民、科技惠民。持續(xù)加大對科技金融運行體系的創(chuàng)新支持與投入力度，方能有效地提高金融機構服務質(zhì)量，更好地發(fā)揮科技金融的領航作用。

科技金融融合體系的發(fā)展模式

對標梳理全球的科技金融發(fā)展模式，美國等發(fā)達國家根據(jù)各自的國情和優(yōu)勢，都建立了屬于自己獨特的科技金融運行機制，但在促進金融與科技有機結合、暢通資本市場與創(chuàng)新資源對接渠道、促進產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級方面，仍有許多問題需要解決。

以美國為代表的資本主導模式。最發(fā)達的多層次資本市場、最大的風險資本市場和最完善的風險貸款市場都在美國。資本通過這三個渠道進入高科技產(chǎn)業(yè)，美國政府通過立法和指定投資機構，支持和保護高科技中小企業(yè)的發(fā)展，促進科技金融發(fā)展。

以日本為代表的銀行主導模式。銀行主導模式是指以銀行間接融資為主要方式配置金融資源的模式，主要依靠成熟的間接金融市場。與美國發(fā)達的直接融資市場不同，日本主要依靠銀行等金融中介機構構建的間接融資市場來實現(xiàn)資本的供求銜接。在戰(zhàn)后間接金融體系的基礎上，在集團企業(yè)范圍內(nèi)，銀企之間形成了長期穩(wěn)定的關系。

以以色列為代表的政府主導模式。以色列的技術金融一體化機制建設和孵化器運作模式在世界上首屈一指。以色列政府通過高科技孵化器和政府引導資金，在初創(chuàng)階段為科技型中小企業(yè)提供充足的金融服務和管理援助。其中，以YOZMA基金為代表的政府引導基金進一步吸引了風險資本的募集。

國內(nèi)科技金融融合的創(chuàng)新實踐

金融業(yè)的發(fā)展壯大需要不斷的改革、創(chuàng)新，科技創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略的提出必然帶來金融業(yè)的跨越式發(fā)展。國內(nèi)各地政府因地制宜，結合自身金融和科技發(fā)展的具體實際情況，依托自身的優(yōu)勢，走出了各具特色的科技金融創(chuàng)新實踐之路。

武漢漢口銀行科技金融服務方案—“投融通”。“投融通”是一種金融服務方案，覆蓋企業(yè)生命周期，為科技型中小企業(yè)量身打造。除知識產(chǎn)權、股權和信用等可以作為申請貸款的基礎，將來的財政補貼也納入申請貸款的信用基礎。同時，“投融通”還可以為科技型企業(yè)牽線搭橋，推介優(yōu)質(zhì)的風險投資人，引入風險資本，豐富科技企業(yè)融資渠道。在過去的10年中，漢口銀行為2000多家科技企業(yè)提供了服務。同時，還幫助一大批科技型中小企業(yè)成功地通過私募渠道和資本市場為主的直接融資方式融資，為科技創(chuàng)新企業(yè)引入風投資金超過100億元，扶持了安翰科技、傳神語聯(lián)、璟泓科技、默聯(lián)股份等一批高成長性的科技企業(yè)。

廣東省開展的關于知識產(chǎn)權證券化的系列工作。“南山區(qū)-中山證券-高新投知識產(chǎn)權1期資產(chǎn)支持計劃（疫情防控）”的正式發(fā)行是深圳首單疫情防控知識產(chǎn)權證券化專項項目以及全國首發(fā)的服務“戰(zhàn)疫”知識產(chǎn)權證券化產(chǎn)品。疊加南山區(qū)政府補貼和深圳市高新投費用減免，大大降低了防疫控制和治療物資生產(chǎn)企業(yè)的融資成本。

安徽省引導基金和擔保體系的建設。政府引導基金是發(fā)展科技金融的一個重要引導政策，安徽省成立了風險投資基金等多支政府基金。2019年底，第一支子基金—合肥國耀科技創(chuàng)新投資合伙公司成立。除了引導基金，科技融資擔保體系的建設也是安徽科技金融的一大工作重點，其中比較重要的一個點是省科技融資擔保公司的成立和發(fā)揮引導作用。科技融資擔保公司的業(yè)務可分為三大模式：一是與地方機構聯(lián)保、分保;二是在符合相關政策規(guī)定的范圍內(nèi)，對體系在保客戶以“擔保+投資”模式開展和推進業(yè)務;三是為地方機構提供產(chǎn)品研發(fā)、業(yè)務指導和培訓等服務。2018年，安徽省設立了科技成果轉(zhuǎn)化引導基金和科技融資擔保資金，通過設立子基金、直接股權投資、科技擔保等方式放大投資規(guī)模，實現(xiàn)了科技專項資金從以往的無償、撥款、資金等形式轉(zhuǎn)變?yōu)橛袃敗⑼顿Y、基金的形式，將“政府引導”與“市場運作”有機融合，提升科技專項資金使用效益。其中省科技成果轉(zhuǎn)化引導基金總規(guī)模達到24.46億元，省財政已出資6億元，設立了10支子基金，帶動和引導其他投資18.46億元，達到4倍杠桿效應。科技融資擔保已率先在全國構建覆蓋省市縣三級科技融資擔保體系，全省累計開展科技融資擔保業(yè)務560.95億元、6769戶（次），支持27家企業(yè)A股上市，科技融資擔保已成為安徽省服務科技型企業(yè)的特色品牌，通過科技融資擔保的方式，有效地解決了科技型中小企業(yè)融資難、融資成本高的疑難。

科技金融融合發(fā)展未來使命

我國科技金融很多政策尚在摸索，資本市場結構比較單一，仍然需要一定的時間去發(fā)展完善。我國當前科技金融仍由政府主導、發(fā)展區(qū)位差異顯著、金融產(chǎn)品創(chuàng)新不足，針對這些短板，建議從完善科技金融頂層設計等5個方面努力，進一步完善科技與金融深度融合體系，推動更多新技術產(chǎn)業(yè)化規(guī)模化應用。

完善科技金融頂層設計。科技金融立法和專門政策性機構設立是保證科技金融發(fā)展的基石。建立健全基于國情的支持科技金融發(fā)展的政策法規(guī)體系，完善金融性擔保體系、風險貸款、風險投資、稅收優(yōu)惠、人才引進、科技金融優(yōu)惠等法律法規(guī)。依據(jù)法律，組建專門的政策性金融機構，給予充足的政策性支持。建立“資產(chǎn)評估確信-政府擔保增信-銀行信貸-租賃降費-保險減險”的信用擔保體系。

大力建立多層次融資市場。完善的融資市場是支撐科技與金融高效對接的平臺。推動建立多層次、功能齊全的證券市場，推出“轉(zhuǎn)板升降機制”，穩(wěn)步發(fā)揮證券市場的“優(yōu)勝劣汰”機制;大力發(fā)展風險投資、天使投資等多元融資模式，創(chuàng)新試點金融產(chǎn)品，建立健全多元化科技金融市場;鼓勵科技保險機構等專營機構的設立。優(yōu)化科技金融的產(chǎn)業(yè)服務結構，形成科技資源與金融資本有機整合、優(yōu)化整合、良性互動的生態(tài)系統(tǒng)。

完善科技型企業(yè)信用擔保體系。加快構建科技企業(yè)的信用評價體系，搭建融資信用信息數(shù)據(jù)庫平臺，從原來單一的政府企業(yè)征信體系轉(zhuǎn)變?yōu)閰f(xié)調(diào)建立大量的外部數(shù)據(jù)集。實時動態(tài)監(jiān)測監(jiān)管企業(yè)信用狀況。構建完善的信用擔保體系，提升科技型中小企業(yè)的銀行貸款額度。健全信用風險分擔機制建設，提高容錯率。提高擔保業(yè)務操作流程的規(guī)范性，從而有效防范擔保項目風險。

建立健全科技金融中介服務體系。以提供上市指導、股權轉(zhuǎn)讓等服務為重點，構建綜合性科技金融服務平臺，提供從孵化、成長到轉(zhuǎn)型的全過程金融服務。建立科技金融專家?guī)欤M復合型人才，完善貸款項目評審，在合理風險控制下提供最大的資金支持。扶持設立具有資質(zhì)品牌的知識產(chǎn)權機構、律師事務所等行業(yè)協(xié)會以及同業(yè)公會，提升科技服務精準度和效率。

助力科技型企業(yè)的孵化與成長。科技型企業(yè)的發(fā)展離不開金融資源的支持，傳統(tǒng)的金融模式無法解決科技型企業(yè)的融資難題。因此，科技型企業(yè)的最根本使命就是幫助科技型企業(yè)的孵化與成長。在將來，科技金融的模式可能會變，政策可能會有創(chuàng)新，產(chǎn)品也會變得豐富多彩，無論怎么變，助力科技型企業(yè)的成長都是科技金融最重要的使命。

金融科技賦能科技金融發(fā)展

2021年9月14日，中國人民銀行行長易綱在中德“金融科技與全球支付領域全景—探索新疆域”視頻會議上提出，必須建立健全監(jiān)管體系，堅持從嚴監(jiān)管和公平監(jiān)管，讓金融回歸本源，更好地服務科技產(chǎn)業(yè)，實現(xiàn)金融和科技的深度融合。在此過程中仍存在許多困難，其中部分阻礙是需要改變固有思維模式、放棄傳統(tǒng)金融觀念。有些問題只能運用金融科技手段，以力求科技金融的平衡、健康發(fā)展，打造新型的科技金融發(fā)展模式。

運用大數(shù)據(jù)篩選優(yōu)質(zhì)的科技型企業(yè)。通過全方位收集企業(yè)的信息數(shù)據(jù)，利用人工智能等技術手段，實現(xiàn)對企業(yè)信息的建模分析，結合金融機構的需要，篩選出優(yōu)質(zhì)的、符合金融機構要求及自身利益的科技型企業(yè)，解決政策扶持過程中的尋租問題，形成穩(wěn)定、良好的金融機構科技企業(yè)合作渠道。

利用大數(shù)據(jù)技術構建科技金融風險防控機制。建立風險評估機制，利用大數(shù)據(jù)技術抓取科技創(chuàng)新企業(yè)的多維度信息，基于各類科技企業(yè)的產(chǎn)品價格、價值變動等信息，構建數(shù)據(jù)模型，客觀科學地建立風險評估體系。建立風險預警機制，運用大數(shù)據(jù)等相關技術，實時監(jiān)控科技創(chuàng)新型企業(yè)的存量和現(xiàn)實資產(chǎn)，預測未來走勢，及時提示預警風險。建立風險緩釋處置機制，打造信息共享平臺，實現(xiàn)實時的資產(chǎn)產(chǎn)權轉(zhuǎn)讓、處置和變現(xiàn)功能，解決好風險發(fā)生的相關事宜。

運用人工智能優(yōu)化科技金融業(yè)務流程。業(yè)務處理效率受科技金融環(huán)節(jié)復雜的影響，在操作或?qū)崿F(xiàn)相關業(yè)務時，運用人工智能方法進行優(yōu)化，比如利用機器人收集科技企業(yè)的企業(yè)信息，進行盡調(diào)報告、風險評級、產(chǎn)品定價等，優(yōu)化業(yè)務流程，解決發(fā)展科技金融的效能與效率的問題。

利用區(qū)塊鏈技術增強科技型產(chǎn)業(yè)供應鏈每個節(jié)點的監(jiān)控。科技型企業(yè)是科技產(chǎn)業(yè)供應鏈上下游的構成成分，他們的產(chǎn)品通過購買或者供應的形式形成供應鏈。現(xiàn)在區(qū)塊鏈技術不但可以很好地確保區(qū)塊鏈里面的信息傳輸不失真，讓區(qū)塊鏈內(nèi)企業(yè)融資票據(jù)的真實性得到保障，還能夠讓包括數(shù)據(jù)造假等潛在金融風險得到一定控制，并解決供應鏈金融發(fā)展中可能存在的其他問題。