提升資本市場服務能級和活力助推安徽“三地一區”建設

何毅

發展完善多層次資本市場，提升資本市場服務能級和活力，助推安徽“三地一區”建設，是貫徹落實習近平總書記考察安徽重要講話指示精神的使命擔當。做好當前金融工作，必須深化金融供給側結構性改革，構建以多層次資本市場為紐帶、多種金融業態互動共進的新型金融資本服務體系，為實體經濟發展提供源源不斷的金融資本活水。

2020年8月，習近平總書記在安徽考察期間為安徽發展全方位把脈定向，擘畫了“三地一區”建設的美好藍圖。他強調，安徽要加快融入長三角一體化發展，勇當我國科技和產業創新的開路先鋒，加快打造改革開放新高地，增加高質量發展動能，夯實綠色發展基礎。習近平總書記的重要講話指示精神，為安徽下好先手棋、開創發展新局面提供了方向和遵循。而金融是現代經濟的血脈，資本市場在金融運行中具有牽一發而動全身的作用，發展完善多層次資本市場，提升資本市場服務能級和活力，助推安徽“三地一區”建設，是貫徹落實習近平總書記考察安徽重要講話指示精神的使命擔當，是全面開創新時代美好安徽建設新局面的關鍵之舉，更是推動安徽金融業高質量發展的突破點所在。

充分認識提升資本市場服務能級和活力助推“三地一區”建設的重大意義

第一，提升資本市場服務能級和活力，是推動安徽經濟高質量發展的必然路徑。近年來，黨中央國務院高度重視資本市場發展，通過設立科創板并試點注冊制、改革創業板、深化“新三板”改革并設立北交所等一系列重大舉措，不斷完善資本市場功能，對推動資本形成、服務實體經濟發展發揮了重要牽引性作用。提升資本市場服務能級和活力，運用資本的力量干事，有利于更好地發揮資本市場的樞紐作用和資源配置功能，為推動安徽經濟高質量發展、加快打造“三地一區”提供強有力金融資本支撐。

第二，提升資本市場服務能級和活力，是推動安徽科技和產業創新的有效路徑。科技創新是經濟可持續發展的長久動力，更是安徽經濟發展實現彎道超車的關鍵點和突破口。科技創新離不開金融資本持續的大力支持，一個朝氣蓬勃的資本市場既能有效配置資源，使資本流向效率高、潛力大的產業，發揮市場優勝劣汰的甄別作用，還能發揮風險分擔、信息揭示、激勵約束功能，為科技創新保駕護航。

第三，提升資本市場服務能級和活力，是推動安徽加速融入長三角一體化的關鍵路徑。資本是市場經濟最核心的要素，資本的注入不僅能為經濟發展帶來“血液”，而且資本的增值動機更能實現與科技、人才、土地等要素資源更多耦合和最優組合，推動創新和加快發展。安徽融入長三角一體化發展，必須善于運用市場的邏輯調動資本的力量，借助資本的力量撬動人才集聚、推動科技創新、實現產業升級、增強發展動能，跟上長三角一體化高質量發展步伐。

近年來，安徽資本市場發展較快，截至2021年8月末，全省上市公司總數達137家，居中部第1位、全國第9位。“十三五”期間安徽累計實現直接融資2.56萬億元，增長241.3%，占社會融資規模增量比重由13%提高到26.4%。但提高標準找差距、放大坐標找不足，對標滬蘇浙，“三地一區”建設要求差距仍然明顯：

從“三地一區”建設需要看，在下好“先手棋”方面，據金融機構反映，由于科技創新企業的資產大部分為知識產權、技術等，難以量化，抵質押難，也沒有系統的信用記錄，各項指標難以達到申貸要求。同時，安徽創投風投機構發展不足，“科技語言”和“資本語言”交流渠道不暢。在培育“產業鏈”方面，相較于滬蘇浙等地在大力投資布局重點產業的同時，通過對創新鏈供給端和需求端的投資，助推新興產業核心技術快速落地應用，安徽圍繞“芯屏汽合”“集中生智”等新興產業的底層資本布局力度還不夠大。在保護“好山水”方面，綠色發展項目通常具有投資期限長、資金需求大、預期收益不確定等特點，安徽對金融資本支持綠色項目尚缺少財政貼息、稅收減免、監管支持等激勵政策。在打造“新高地”方面，金融改革創新步伐還不夠快，全省集風險投資、銀行信貸、債券市場、股票市場、保險市場等為一體的全方位、多層次金融資本服務體系有待進一步健全完善。

從資本市場發展現狀看，安徽在基礎、總量、結構、氛圍等方面仍存在一些問題和不足。上市公司數量較少，分別僅是滬蘇浙的37.6%、25.66%和23.89%。發展后勁不足，在審企業分別僅是滬蘇浙的30.51%、20.93%和22.22%。資本匯聚不快，轄內私募基金管理人只有225家，居全國第18位，中部第4位;管理私募基金規模3040.29億元，居全國第10位。企業對資本市場缺乏認識，利用資本市場積極性和能力還不夠;各級政府對資本市場重要性認識不夠，利用資本市場推動高質量發展的意識還不強。

涵養匯聚各方金融資本活水，提升資本市場服務能級和活力

習近平總書記強調，“資本市場在金融運行中具有牽一發而動全身的作用，要通過深化改革，打造一個規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。”資本如水而善利萬物，金融資本市場猶如一個龐大且高效的資金水庫，向企業合理注入資金活水，為企業發展插上資本翅膀。做好當前金融工作，必須深化金融供給側結構性改革，構建以多層次資本市場為紐帶、多種金融業態互動共進的新型金融資本服務體系，為實體經濟發展提供源源不斷的金融資本活水。

第一，遵循市場邏輯，培育招引多元金融資本市場業態。堅持有為政府和有效市場相結合，對接國內外金融資源，加快集聚金融資本，大力招引風投創投機構，爭取各類金融機構總部立足長三角一體化來皖設立分支機構、理財子公司、資產管理子公司、專業投資子公司及功能性總部專營機構和創新業態，搭建總分行、母子公司、條線間聯動機制，充分發揮總部集團內多元牌照、組合工具、多種產品的優勢，帶動信貸、理財、信托、保險等各類金融資本在皖聚集。

第二，運用資本力量，做大做強多層次資本市場“安徽板塊”體系。學習借鑒滬蘇浙等地做法，運用市場的邏輯謀事，利用資本的力量干事，推動更多企業利用資本市場、擁抱資本市場、借力資本市場。開展全省資本市場專項培訓，拓展企業家金融思維，提升企業利用資本市場賦能的意識，營造企業主動爭取上市的進取氛圍。深化與滬深港交易所、北交所、全國股轉系統合作，加快建設滬深交易所、北交所安徽資本市場服務基地，打造企業—基地—交易所“上市掛牌服務直通車”，推動企業分類對接多層次資本市場上市掛牌。對接長三角資本市場服務基地，設立中部地區資本市場服務基地。爭取省區域性股權市場掛牌企業直接轉板全國股轉系統改革試點。

第三，樹立系統觀念，優化金融支持服務體系。圍繞打響金融皖軍品牌、打造金融皖軍頭部機構，著力推動地方金融機構深化改革，壯大資本實力，完善公司治理，提升核心競爭能力，爭先進位躋身全國一流行列，做大做強做優省屬金融機構骨干企業。開展數字賦能普惠金融專項行動，增強省中小微企業綜合金融服務平臺服務功能，提升拓展“信易貸”平臺功能，健全完善綜合金融服務平臺體系。推動金融機構數字化轉型，提升線上服務與業務覆蓋能力。鼓勵由主辦銀行、主辦券商、主辦資產管理公司牽頭，建立多業態協同服務重大項目和重點企業機制。

第四，強化平臺思維，搭建資本要素和市場主體對接平臺。堅持用平臺思維做發展乘法，建設金融服務平臺集聚金融資源、數據資源、政策資源及創新要素，增加金融供給、提升服務實體經濟質效。按照市場化方式高水準舉辦全球科創資本（安徽）峰會，鏈接全球創新要素資源，吸引國內外創新創業者，打造有全球影響力的會展品牌。主動對接上海國際金融中心，積極承接虹橋開放，推進合肥濱湖國際金融后臺基地轉型升級。支持合肥濱湖金融小鎮、中安創谷園等健全服務功能，創設風投創投“國際客廳”，打造私募股權投資基金集聚區。

重點發力，以資本力量推動“三地一區”建設

第一，聚焦打造科技創新策源地，加速創新資本形成。創新始于技術，成于資本，提升自主創新能力，必須加速創新資本形成，構建企業全生命周期、全方面的金融資本服務體系。對初創期企業，依托省區域性股權市場遴選科技含量高、規范基礎好的企業實施“種子計劃”和“股改行動”，引導各類私募股權投資基金加大對創新成果在種子期、初創期企業的投資力度，推動落實容錯機制，并通過建立科技金融貸款激勵機制、設立初創貸款風險補償資金池、發揮科技保險保障功能等為初創期企業提供全方位金融服務，助力其突破技術空白。比如，2020年11月，安徽省中小企業（專精特新）發展基金母基金直接投資合肥利夫生物，支持其呋喃基新材料產線建設，助力其解決呋喃基新材料產業化進程中的核心問題及其關鍵中間體羥甲基糠醛（HMF）以及2，5-呋喃二甲酸（FDCA）高純度產業化的技術研發問題。對于成長期企業，通過發揮省級股權投資引導基金等作用，招引市場化運作的風投創投等私募基金共同合作和建立政銀企合作激勵機制等提供金融支持，助力其突破關鍵核心技術。比如，云塔科技是國內唯一擁有全類型濾波器研發、生產和供應能力的公司，為加強技術自主、防止“卡脖子”風險，云塔科技于2020年著手開展第五代移動通信（5G）射頻濾波器芯片項目。安徽省“三重一創”產業發展基金母基金于2020年10月直接投資云塔科技，助力其濾波器產品打破國際巨頭的絕對壟斷局面。對于成熟期企業，在初創期和成長期企業金融支持政策的基礎上，加大對其在基金跟投和科技貸款、擔保、保險等方面的金融支持，助力其對接多層次資本市場，多渠道上市（掛牌）。

第二，聚焦打造新興產業聚集地，增加產業資本供給。新興產業是經濟新動能的“強引擎”，促進新興產業發展必須擴大產業資本供給，滿足產業鏈上下游不同企業的差異化融資需求，構建資本鏈與創新鏈、供應鏈“多鏈協同”的產業發展生態。比如，2020年6月，安徽省“三重一創”產業發展基金母基金向蔚來汽車直接投資，聯合合肥市建投將其引入合肥，落戶后，蔚來逐步將包括整車研發、供應鏈與制造、銷售與服務、能源服務等核心業務與相關資產注入合肥總部，打造以合肥為中心的中國總部運營體系。要以產業地圖為引領，建立全省十大新興產業上市核心企業后備資源庫，推動新興產業企業上市掛牌;設立十大新興產業“雙招雙引”引導母基金，完善母基金政策性直投機制，撬動更多社會資本支持新興產業發展;建立保險機構與重大項目信息交換機制，引導保險資金通過股權、債權、基金等方式為新興產業企業提供長期穩定資金支持。對產業鏈“鏈主”“群主”等領軍企業，鼓勵其與政府聯合設立產業發展基金，吸引感召更多社會資本進入新興產業，通過資本的耦合功能，推進新興產業加速發展;對產業鏈關鍵節點企業，引導銀行業金融機構對其在信貸規模上優先保障、單獨計劃，通過銀團貸款、聯合授信等形式滿足大額資金需求;對產業鏈上下游企業，引導金融機構依托“鏈主”“群主”企業，為其提供貸款、商業匯票、信用證、票據貼現、保理融資、融資租賃等綜合金融服務。

第三，聚焦打造改革開放新高地，加大金融資本服務雙向開放力度。改革的根本方向是市場化，開放的本質是在更大市場空間優化資源配置。打造改革開放新高地，必須加大金融支持，以開放促發展、促轉型。比如，2020年11月9日，奇瑞汽車境外子公司通過前期母公司跨境放寬輸出的人民幣資金，成功向奇瑞境內公司支付汽車零部件采購貨款，實現了“人民幣境外放款輸出+出口貿易回流”的全流程操作。要聚焦安徽自貿試驗區建設，通過開展貿易投資便利化試點，靈活運用跨境信貸融資、跨境雙向資金池、跨境貿易融資產品等幫助更多企業獲得境外融資支持;同時支持企業以境外資產和股權等收益為抵押獲得貸款。聚焦支持企業“引進來”“走出去”，鼓勵企業開展內保外貸、買方信貸、賣方信貸等國際金融業務;運用海外投資保險、出口買方信貸保險等出口信用保險產品為企業分擔風險;以融資租賃方式推動優勢裝備“走出去”、高端裝備“引進來”;支持企業對接境外資本市場上市、發債，為外資、合資企業境內上市提供頂格政務服務。探索建立長三角跨區域經濟金融信息共享、重大項目聯合授信、聯合（銀團）貸款協作等機制，逐步推進金融機構金融結算、異地存儲、信用擔保、保險理賠同城化。

第四，聚焦打造經濟社會發展全面綠色轉型區，推進綠色資本集聚。打通綠色金融供給端和綠色項目需求端，必須加快金融產品和服務方式創新力度，建立多元化綠色金融產品和服務體系。比如，浦發銀行滁州分行于2021年7月20日，成功落地全國首筆碳中和掛鉤貸款，通過對金融產品價格調節促進企業低碳發展和高效減排;淮南礦業集團成功發行可持續發展掛鉤債券15億元，創全國煤炭行業可持續掛鉤債券單筆金額最大記錄，預計節約標煤13萬噸、減少二氧化碳排放29萬噸。從需求端，圍繞長江經濟帶、環巢湖地區生態保護修復、污水和固廢處理、海綿城市和節水型城市建設，探索建立全省“綠色項目清單”，引導金融資本優先支持生態環保項目建設;通過發展綠色金融大力支持河湖長制、林長制改革。從供給端，探索通過總量控制、行業限貸和環保“一票否決”等“綠色”授信手段，引導信貸資金向智能制造、節能環保等低碳環保產業流動，抑制“兩高一剩”行業貸款規模;在全省上市后備資源庫中標志綠色企業，開辟優先輔導上市便利通道，推動其在多層次資本市場上市掛牌;加快設立各類綠色發展基金，鼓勵金融機構和市縣政府合作設立碳基金和排污權基金，支持環境權益資產項目;支持符合條件的企業發行綠色債券、綠色票據、碳中和債等融資工具;引導污水水務、環保清潔、綠色生態等領域的投資項目發行基礎設施領域不動產投資信托基金（REITs）;充分發揮綠色保險的風險保障和轉移功能，擴大環責險等綠色保險適用范圍。