數(shù)字貨幣：從國(guó)家監(jiān)管到全球治理

文/陳偉光 明元鵬

引言

隨著網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)迅速發(fā)展，全球正在呈現(xiàn)出數(shù)字化內(nèi)嵌式的變革，傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)向數(shù)字經(jīng)濟(jì)社會(huì)演變，數(shù)字貨幣在數(shù)字化浪潮推動(dòng)下應(yīng)運(yùn)而生并蓬勃發(fā)展。數(shù)字貨幣就發(fā)行主體不同，分為私人數(shù)字貨幣和主權(quán)數(shù)字貨幣。私人數(shù)字貨幣是貨幣市場(chǎng)自發(fā)演化的產(chǎn)物，由貨幣當(dāng)局以外的市場(chǎng)主體發(fā)行，不具備法償性。主權(quán)數(shù)字貨幣是以國(guó)家信用為背書的法定貨幣的數(shù)字化，具有法償性，全球80%的央行正在試點(diǎn)推行。

數(shù)字貨幣基于互聯(lián)網(wǎng)和計(jì)算機(jī)算法，以超低成本完成貨幣創(chuàng)造、流通、交易，并且跨國(guó)流動(dòng)，改變社會(huì)、經(jīng)濟(jì)和信息互聯(lián)的方式，進(jìn)而改變貨幣和支付系統(tǒng)。盡管大部分國(guó)家對(duì)私人數(shù)字貨幣的法律地位未給予明確定位，但其帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)已引起國(guó)際社會(huì)的極大關(guān)注，很多國(guó)家根據(jù)本國(guó)國(guó)情出臺(tái)了相關(guān)監(jiān)管政策。二十國(guó)集團(tuán)（G20）峰會(huì)、國(guó)際貨幣基金組織（IMF）等國(guó)際組織也關(guān)注數(shù)字貨幣對(duì)全球金融市場(chǎng)產(chǎn)生的重大沖擊，數(shù)字貨幣全球治理逐步提上議事日程。本文主要聚焦于私人數(shù)字貨幣的治理問(wèn)題研究，總結(jié)國(guó)內(nèi)外數(shù)字監(jiān)管的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，探討數(shù)字貨幣從國(guó)家監(jiān)管到全球治理的必要性和可行路徑。

數(shù)字貨幣風(fēng)險(xiǎn)分析

私人部門設(shè)計(jì)和發(fā)行數(shù)字貨幣時(shí)缺乏國(guó)家信用背書，數(shù)字貨幣發(fā)行后可借助未受限的網(wǎng)絡(luò)空間跨國(guó)境自由流動(dòng)，高風(fēng)險(xiǎn)性凸顯。

一是交易風(fēng)險(xiǎn)。交易風(fēng)險(xiǎn)指投資者在數(shù)字貨幣交易中權(quán)利和義務(wù)沒有法律框架下的具體規(guī)范，權(quán)益得不到保障?！?br>