東方創投案警示：為規避自融，需出監管細則

張詩雨

首例P2P自融平臺判決塵埃落定揭行業慣例，借款人信息模糊存在隱患，需要有關機構出臺細則來監管

日前，深圳羅湖區人民法院對“東方創投”一案作出一審判決。歷時9個月，自融平臺首例被判非法吸收公眾存款的P2P平臺案件塵埃落定。

被告東方創投負責人鄧亮因非法吸收公眾存款1.2億，且仍有5250.32萬未歸還給平臺投資人，被判有期徒刑3年，罰款30萬，將其名下2200萬資金凍結歸還給投資人。

擠兌致資金鏈斷裂

2013年6月正式上線的“東方創投”在10月下旬突然停止提現，平臺負責人鄧亮在11月2日向公安機關投案自首。投案原因在于，平臺老板鄧亮借平臺自融，發生擠兌造成提現困難，從而引起資金鏈斷裂。

投資人之一的劉先生告訴《投資者報》記者，吸引投資者的一個重要手段就是當時的投資標的月息都在3%～4%，另外期限短，平臺上的投資標的期限最長的只有3個月。

吸引投資者的另一個重要因素是鄧亮本身的財力，據說其有1億以上身家，出示營業執照等證件顯示，注冊資金有1000萬，且東方創投的辦公場所是鄧亮的自有物業。

但是這些硬件條件并沒有消除風險。記者查到，在網貸之家網站上屢次有爆料， 2013年9月27日有帖子曝光鄧亮向小額貸款公司借款，9月29日又有帖子爆料鄧亮借平臺買樓借高利貸。

劉先生告訴記者，就是9月末的帖子引起10月1日至10月5日期間東方創投平臺投資人大量提現不再續投。

由于東方創投是自融平臺，沒有資金托管，很容易發生“監守自盜”行為。一位證人的證詞顯示，平臺收取投資款都是打到鄧亮的私人賬號，或者是打到第三方支付平臺后再轉到鄧亮的私人賬號內，鄧亮私人賬號里收取的投資款都是鄧亮自己在支配。

東方創投還有一個致命風險，就是沒有可續的投資標的，發展到最后，鄧亮通過設立大量的虛擬標以自融。

東方創投最初是有真實標的，判決書顯示，鄧亮承認公司前期是有意向將客戶的投資款出借給實際有資金需求的企業，但實際操作后發現壞賬會超過6%不能按時收回。為了做到能及時返還投資人的本息，才決定通過其名下的企業以及鄧亮的私人物業來實現增值利潤反饋投資人。

10月份，鄧亮借款1800萬以應對投資人擠兌，10月7日鄧亮組織見面會，20余位投資人前去公司參觀以贏取其信任。期間鄧亮只能部分兌付投資人欠款，到了10月15日后，東方創投網站顯示，每人每天只能提現2000元。

也許因為無法將投資人的資金兌付和一些投資人的激進做法，11月2日鄧亮自首。

投資人不滿判決結果

追回50%的欠款，判處3年有期徒刑這一判決結果并未讓投資人滿意。劉先生說，因他們了解到非法吸收公眾存款罪最高判有期徒刑10年，而集資詐騙罪最低判處有期徒刑10年，投資人當初希望能以集資詐騙罪立案，鄧亮將面臨更高的刑期，也會有更強烈的還款意愿。

公檢法認定此案屬非法吸收公眾存款而不是集資詐騙，因非法吸收公眾存款和集資詐騙主要的判定標準為是否以非法占有為目的，而公檢法方面界定鄧亮并非以非法占有為目的。

東方創投的投資人維權代表龍威先生卻認為，鄧亮放在平臺上融資的標的都是虛假的資料，借款人也都是不存在的，這已經構成了詐騙。

“非法吸收公眾存款500萬以上就可判3年以上10年以下，而本案非法吸收公眾存款1.2億，這樣的判決違法成本偏低，不能給尚未規范的P2P行業以警示，給那些和鄧亮做一樣事情的人殺雞儆猴的作用。”劉先生對記者說。

規避自融風險需監管

東方創投案受到關注因為鄧亮是借助平臺以自融被判非法吸收公眾存款，這對于當前并不規范的P2P行業來說，具有警示意義，因為自融非常普遍。

被稱為P2P江湖四位游俠之一，同時也是東方創投維權的發起人金錢豹豹在接受《投資者報》記者電話采訪時說：“我并不看重一個P2P平臺是做自融還是中介，對于我而言自融反倒更好，因為做自融的平臺也有資金雄厚的人設立，給出的利息也會較高。”

網貸之家CEO徐紅偉對《投資者報》記者說：“做自融的平臺絕不只是東方創投一家，而這些做自融的平臺老板也覺得自融不是多大的罪惡。雖然自融并非是純詐騙，但自融本身是有很大風險的，我們是要反對它，因為P2P平臺是沒辦法自己為自己做風控的。會帶來系統性風險。”

目前P2P行業做自融非常普遍，拍拍貸公關經理林莉燁對《投資者報》記者說：“做擔保的平臺很容易做資金池，做了資金池的平臺大多做了自融。即便一些P2P平臺找第三方托管平臺或是銀行做托管，也保證不了它們不會做自融。它們只能稱得上存放，真正接受托管P2P平臺是不能自由支配所托管的資金的。”

因行業內投資標的項目信息模糊這一行規，也方便了P2P平臺設置虛擬標來自融，銀監會副主席閻慶民7月19日在出席上海新金融年會暨互聯網金融外灘峰會上就曾強調，P2P要一一對應，要實名制。

雖然屢有P2P監管細則即將出臺的消息傳出，但至今仍未有監管規則出臺。而央行即將出臺《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》，該文件將涉及建立信息披露制度，明確風險提示等。

“行業規則沒有制定之前無法可依，難免會有人鉆漏洞，平臺或多或少去做自融，東方創投是倒閉了，但很多平臺做的是和東方創投一樣的事兒，只是沒有遇到擠兌導致資金鏈斷裂，鄧亮的事件給其他平臺提了一個醒。”徐紅偉說。