農業科技創新發展的金融支持機制研究

唐江云,楊 紅,胡 亮,曹 艷,卿玲杉,劉永波,向 平

(四川省農業科學院農業信息與農村經濟研究所，四川 成都 610066)

科技創新是農業現代化發展的核心驅動力，而金融支持則是農業科技創新的重要工具。從2004 年起，連續 17年中央一號文件中都強調農業在國民經濟中的重要地位以及金融在促進農業發展中的支柱作用。農業科技創新與金融的深度融合，已成為解決“三農”問題的重要手段。近年來農業科技發展較快，融資需求呈增長趨勢，金融對農業科技創新的支持力度不斷加大，然而農業科技創新的公益性、高風險性、長周期性、資金需求特性與金融支持要求的盈利性、安全性、短周期性、資金供給性間的矛盾，導致原始創新和農業現代化發展陷入金融困境。如何精準發力有效解決矛盾，明確農業科技創新與金融融合的運行機制，金融支持模式成為農業和金融領域關注的焦點。本研究圍繞農業科技創新生命周期及產業鏈，研究不同的創新階段以及轉化時期，農業科技創新與金融結合的運行機制，并首次提出金融支持農業科技創新的產業聯動機制，以期為農業科技創新的金融支持研究奠定理論基礎。

1 資本作用機制及路徑

資本作用機制主要體現在各種金融資本形態對農業科技創新不同階段的支持上。農業科技創新一般歷經研發、推廣、轉化、產業化等幾個階段[1]，需要不同性質、不同數量的資金支持，各種金融資本形態可以滿足不同生命周期農業科技型企業從事科技創新的資金需求[2]，資本作用機制主要包括以下三條路徑：一是政策性金融作用路徑。農業科技創新種子期，由于研發風險大，不確定因素多，資金來源主要依靠內源融資、財政投入、政府補貼、創投引導基金、研發基金[3]；二是市場化金融作用路徑。初創期研發產品轉化需大量資金，但市場風險高，資金來源形式多樣，包含政府基金、創業者投資、風險投資、融資租賃、擔保貸款、民間借貸、互聯網金融等，但以風險投資、融資租賃、政府基金為主；三是混合型金融作用路徑，主要是由政策性金融、市場化金融組合形成的金融資本形式[4]。企業處于成長期，產品具有一定的市場占有率，農業科技企業或產業化項目具備盈利能力，為規模擴張仍需更多資金支持，銀行信貸、票據融資、商業信用等投資形式進入，并形成銀行與風險投資、政府等形成的投貸聯動模式等，沿著各自組成部分的路徑發揮資本作用；成熟期農業科技企業規模較大，抗風險能力增強，風險投資退出。為企業長遠發展，銀行貸款、發行債券、上市融資成為獲取資金的主要、長期渠道。

2 政府支持機制及方式

政府在農業科技創新供求機制方面有著重要的影響。作為科技創新金融供給方，一方面發揮引導、服務作用，制定推進科技創新的金融支持政策，提供相應資金支持。如“農業科技成果轉化基金”，通過立項、無償資助等方式，支持包含糧食作物、經濟作物等農業的產前、產中、產后多個領域，引導涉農科技型企業的創新創業，推動農業科技成果向現實生產力轉化。“星火計劃”亦是通過財政支持、項目立項的方式，重點支持多元化農村科技服務體系建設及信息化服務，促進科技創新創業、農村信息化建設。農業科技“跨越計劃”，以國家財政投入為保障，針對農業科技難點，每個項目中央財政補助資金100萬元左右。通過項目完成情況監督、政策性資金使用監督等，促進社會效益的農業科技研發，促使企業提高科研能力。一方面政府彌補農業科技金融市場失靈和市場殘缺，通過設立農業科技貸款、科技貸款風險補償、農業科技補貼、政府擔保、政府保險等形式，引導金融機構和市場資金的投入[5]，發揮杠桿作用和倍數效應。

政府在金融支持農業科技創新當中，集資金供給方、需求方、中介于一體，廣泛參與了農業科技金融的各個方面，發揮著金融市場引導者和控制者的作用[2]。

3 風險分擔機制及途徑

農業科技創新過程中的所面臨的流動風險、收益風險是客觀存在的。應對流動性風險，市場金融通過證券交易、直接融資，分擔農業科技創新企業和商業銀行的金融風險。應對收益風險主要通過橫向分散和跨期分散機制，發揮市場較強的風險分擔能力。橫向分散是通過金融體系提供不同的金融工具，將科技創新風險分散給投資者。如銀行貸款分散企業的投資風險，企業若破產，銀行將承擔企業貸款部分的投資損失；又如務于農業科技的商業銀行主要是國有銀行，特有的股東性質決定相互不能完全獨立，分擔了商業銀行和投資者的破產損失風險。跨期分散是通過構建投資組合進行不同時期的投資[6]。如企業在種子期、初創期、成長期和成熟期，投資金額大小不等，可以選擇不同的籌資渠道、長短期負債不同組合、股權和債務的不同組合，降低財務風險[3]；又如產業鏈上農業科技型企業構成利益共同體，相互擔保，獲得研發、推廣、銷售等方面的金融支持，從而分散風險，共享利益。

4 支撐保障機制及構成

農業科技創新發展離不開功能完善的金融支持保障體系的有序運轉。金融支持保障機制主要由金融信息保障體系、信用保障體系、保險保障體系三大體系構成。金融信息保障體系主要包括了農業科技服務中介機構、融資服務中介機構、社會化服務機構、公司、互聯網幾大板塊，可以將農業科技項目的資金需求和供給連接起來，從而可以使資金的利用更高效、更合理，使資源配置更加優化。在農業科技創新的不同階段金融信息保障體系發揮的作用程度不同。在研發階段，農業科技服務中介機構對項目的開發價值、創新主體的研發能力、科技成果等進行鑒定和評估。在科技成果轉移階段，融資中介服務機構不僅可以對農業科技成果的產業化條件、市場價值和風險、資信狀況、企業家信用狀況等進行評估，為信貸、股權和債權融資提供基礎；還可以為合作雙方撰寫計劃書、項目建議書、可行性分析報告、投資報告和項目實施方案等文件，甚至可以直接參與到項目合作雙方的投融資談判中，促成雙方的合作，提高科技投融資的成功率。科技成果產業化階段，需要社會化服務機構對農業科技成果進行宣傳和培訓，提高涉農主體對科技創新的意識，增強創新動力；也需要證券公司幫助農業科技型企業上市。在農業科技金融活動中，離不開“金融 + 互聯網”模式，信用評價平臺、融資平臺、貸款平臺等可實現信用信息共享，平臺評級授信，降低交易成本，提供快捷服務。金融信息保障體系是為科技創新工作創造良好的信息環境、為合作雙方提供優良信息交流、交易平臺的必要手段。

信用擔保體系是為了使資金的“放大”和“管桿”功能得以保證和約束，從而更好的支持農業科技創新的順利進行。世界上大部分的信用擔保組織或機構都是政府出資設立，主要有擔保機構和擔保保障資金2種形式，科技信貸擔保機構主要為具有先進性和市場性，符合符合國家的有關政策項目提供擔保；政府為科技含量高、市場競爭激烈、經濟效益好的科技項目提供一定的保障，同時也為承擔了科技信貸損失的機構或組織給予相應的、合理的補償。總之，利用信用擔保的杠桿作用和間接分配財政資金，以此引導信貸資金或其他資金支持相關企業的科技研發和技術突破。

保險體系對農業科技創新的支持是必不可少的，它主要是通過建立和完善農業科技創新的資金補償和融通體系來為科技發展提供保障，防控風險。保險業可以在很大程度上減少由于科技研發失敗造成的巨額損失，同時在一定程度上轉移和降低潛在民事賠償責任，給予一定的經濟補償。農業發展受自然環境、人為因素、生物物種等諸多因素的顯著影響，且這些影響因素都是無法預測且不可控的，因此可以利用保險的相關保障機制和產品服務來降低風險系數，為農業企業提供保障和一定程度的經濟補償，保險體系必不可少。

5 產業聯動機制及范式

產業聯動機制是以農業科技創新為主，解決從研發到市場的農業產業鏈各個環節、整個創新周期的融資問題，其中資本作用機制發揮基礎性配置作用，政府支持機制發揮引導和規范的功能，風險分擔機制和支撐保障機制實現對市場調節和政府調控的有效補充。四種機制作用圍繞產業鏈在農業科技創新周期中各個階段，進行多維度深度融合(具體如下圖1)，如農業科技創新的種子、初創期以政府支持機制為主，形成“政府支持機制(財政投入、創投基金)+資本作用機制(政策性金融作用路徑)+研發/技術/產品”融合模式(簡稱“政資保”)；農業科技創新的成長期即成果轉化階段，形成以資本作用機制(市場性金融作用路徑)為主的“資本作用機制(市場性金融作用路徑)+風險分擔機制+支持保障機制(信息、保險、擔保)+政府支持機制(基金、項目、擔保)融合模式(簡稱“資風保政”)；農業科技創新的成熟期即成果產業化階段，形成以產業為主的“產業化+資本作用機制(混合性金融作用路徑)+風險分擔機制+支持保障機制(信息、保險、擔保)+政府支持機制(補貼、擔保)融合模式(簡稱“產資風保政”)，并協同發展，相互作用，從而形成產業聯動機制(具體如下圖1)，驅動農業科技創新發展以及社會經濟效益的提高。在產業聯動機制的作用下，農業科技創新的金融支持機制逐漸形成了金融、農業科技、農業產業的深度融合與協同發展的范式，如“金科”“金產”“金科產”范式[7]。

圖1 產業聯動機制