股權(quán)激勵會計應用問題分析

張娜 鄭冰嬋 王春子 董策 河北醫(yī)科大學

引言

隨著現(xiàn)代公司規(guī)模日益擴大，所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離成了必然，也就是所有者無法獨自掌控公司運營的方方面面。在這種情況下，所有者為了自身利益的最大化不得不將部分公司的經(jīng)營控制權(quán)交給他人，這就產(chǎn)生了委托代理關系。然而經(jīng)理人在利益的誘使下常常背棄公司的大利而追求個人的私利，因而對經(jīng)理人的行為加以約束和制約的股權(quán)激勵制度產(chǎn)生了。因此，本文通過對股權(quán)激勵會計模式以及股權(quán)激勵會計中存在的問題進行簡述，對會計問題產(chǎn)生的原因及處理措施進行詳細闡述[1]。

一、股權(quán)激勵會計概述

（一）股權(quán)激勵會計的理論基礎

1.委托代理理論

委托代理關系產(chǎn)生的原因是隨著現(xiàn)代企業(yè)制度的發(fā)展，企業(yè)規(guī)模不斷擴大，故所有者無法親自經(jīng)營管理所有的工作，在這種情況下，所有者便將經(jīng)營權(quán)授予代理人，這樣就形成了委托代理關系。通過對經(jīng)營者長期合理的激勵，讓經(jīng)營者長期持有公司適量股份，即將代理人的利益與公司整體的經(jīng)營成果聯(lián)系起來。這樣，代理人就會盡力經(jīng)營公司并采取有利于公司長遠發(fā)展的方案和策略。

2.人力資本理論

人力資本是指經(jīng)營者具備的知識、經(jīng)驗、技能等的總稱，它充分地反映了經(jīng)營者的能力和素質(zhì)。鑒于人力資本的重要性和稀缺性，現(xiàn)代企業(yè)非常有必要采取合理方法吸納人才并留住人才，然而傳統(tǒng)的薪酬制度已經(jīng)無法到達這一目標，因此股權(quán)激勵會計在企業(yè)中的應用便成了必然選擇。

3.激勵理論

為了達到激勵員工的目的，必須讓員工明確：工作是他們需求的東西的來源，工作績效與他們需求的東西密切相關。雖然獎金是企業(yè)員工需要的東西也能起到激勵員工的作用，但是這種激勵作用是短暫的。為了達到對員工的長期激勵，股權(quán)激勵則成了最佳選擇。

綜上，委托代理理論、人力資本理論和激勵理論都是股權(quán)激勵會計不可或缺的理論基礎，三者有機聯(lián)系并共同為股權(quán)激勵會計在企業(yè)中的應用和發(fā)展提供了有力的保障[2]。

（二）股權(quán)激勵會計的模式

1.按權(quán)益劃分的股權(quán)激勵會計的模式

股權(quán)激勵會計的模式按權(quán)益來劃分大致可分為股票期權(quán)、股票增值權(quán)、業(yè)績股份、業(yè)績單位等。

股票期權(quán)是指激勵對象從所在公司獲得的一種權(quán)利，也就是公司允許激勵對象在預定的時間內(nèi)以預定的價格買進公司的股票。激勵對象也有權(quán)放棄這種權(quán)利所以并無風險，但是激勵對象在行使權(quán)利的時候要支付一定數(shù)量的現(xiàn)金。股票增值權(quán)也是指激勵對象從所在公司獲得的一種權(quán)利，具體來說就是激勵對象有權(quán)在公司股價上升的時候行權(quán)，從而獲得因公司股票價格上升而帶來的收益。而且相比于股票期權(quán)，股票增值權(quán)不需要激勵對象在行使權(quán)利的時候支付現(xiàn)金。業(yè)績股票是指公司為激勵對象在考察期設置一個期望值，如果激勵對象達到這個期望值，那么公司會獎勵激勵對象部分公司股票。業(yè)績單位則與業(yè)績股票相似，不同之處是當激勵對象達到公司設定的期望值時，公司會獎勵給激勵對象一定數(shù)量的現(xiàn)金而非股份[3]。

2.按結(jié)算方式劃分的股權(quán)激勵會計模式

股權(quán)激勵會計的模式按結(jié)算方式不同于可劃分為以權(quán)益結(jié)算的股權(quán)激勵會計和以現(xiàn)金結(jié)算的股權(quán)激勵會計。

所謂以權(quán)益結(jié)算的股權(quán)激勵會計模式是指公司利用權(quán)益工具換取員工的服務的交易模式。其中比較有代表性的模式是股票期權(quán)和限制性股票。所謂以現(xiàn)金結(jié)算的股票激勵會計模式是指公司利用以權(quán)益工具為基礎計算出的現(xiàn)金來換取員工服務的交易模式。其中比較有代表性的模式是股票增值權(quán)和模擬股票[4]。

二、股權(quán)激勵會計應用中存在的問題

通過股權(quán)激勵會計的政策落實，可以有效提高公司員工的工作積極性以及主動性，促進公司的長遠發(fā)展，但與此同時帶來了諸多會計處理問題，對公司的會計工作帶來一定的負面影響。

（一）股權(quán)激勵費用確認問題

股權(quán)激勵費用化有一段很長的發(fā)展歷史。關于股票期權(quán)是否應該納入成本的討論最先開始于美國，起初的準則中規(guī)定股票期權(quán)不可以納入成本。通過總結(jié)安然事件等丑聞的經(jīng)驗和教訓，國際會計準則委員會不斷地就股票期權(quán)費用化問題進行商討，終于在2004年初宣布凡遵循國際會計準則的公司都要于2005年1月1日將股票期權(quán)計入成本。而中國則仿照國際會計準則于2006年作出相關規(guī)定。

雖然將股票期權(quán)計入成本避免了夸大公司收益的問題，但是在計入成本的過程中卻出現(xiàn)了其他的問題，其中包括費用攤銷期限無法確認、期權(quán)費用過大對公司的利潤產(chǎn)生負面影響等。

1.費用攤銷期限無法確認

根據(jù)現(xiàn)行會計準則，股票期權(quán)的成本于等待期的每個資產(chǎn)負債表日計入利潤表，但是并沒有明確規(guī)定該費用的攤銷比例和攤銷期限。由此，某些公司會通過改變攤銷比例或縮短延長攤銷期限來操縱公司利潤。例如，某公司股票期權(quán)的行權(quán)期很長，但是該公司卻縮短攤銷期使之遠遠短于行權(quán)期，這樣就可以在財務報表中出現(xiàn)巨額虧損的情況，但是實際上或許該公司有不錯的經(jīng)營狀況，從而會影響外部投資者的決策，因此攤銷比例和攤銷期限的確定顯得尤為重要。

2.期權(quán)費用過大對利潤產(chǎn)生的負面影響大

期權(quán)費用的出現(xiàn)和增加必然會使得公司的總費用有所增加，這會導致公司利潤的下降，有時甚至由盈利轉(zhuǎn)為巨額虧損。例如國內(nèi)奶業(yè)領軍企業(yè)之一、A股市場的優(yōu)質(zhì)藍籌股某股份因?qū)嵤┕蓹?quán)激勵方案，將股票期權(quán)計入成本，導致公司2015財務報告中凈利潤出現(xiàn)虧損。盡管某股份2015年前三季度累計實現(xiàn)凈利潤3.2億元，比上年度增長15.37%，但是由于其授予激勵對象5500萬份股票期權(quán)，公允價值為13.546元/份，對公司產(chǎn)生的損益影響達到74503萬元，從而造成公司賬面出現(xiàn)虧損。這些巨額的期權(quán)費用必然會嚴重影響企業(yè)的利潤和業(yè)績。某公司就曾因為期權(quán)費用過大和費用攤銷期間過短而導致公司出現(xiàn)巨大虧損的局面。

（二）股權(quán)激勵會計中權(quán)益工具的成本不能準確計量

根據(jù)企業(yè)會計準則應將股票期權(quán)納入成本，但是這又引出了股權(quán)激勵會計在應用中存在的另一個問題，即權(quán)益工具的成本不能準確計量，在本節(jié)中就股票期權(quán)的成本來進行具體的說明和分析。股票期權(quán)的成本之所以無法準確計量的首要原因是計量方法尚不能確定，其中有的公司采用公允價值法，有的采用最小價值法，有的采用內(nèi)在價值法等。另外，即使在成本計量上采用同一種計量方法，公允價值計量方法，但是不同的公司有可能會選擇不同的估價模型，這就導致了股票期權(quán)的成本不能準確計量。相關企業(yè)會計準則沒有對期權(quán)定價模型的選擇作出相關規(guī)定，由此不同公司則根據(jù)自身的需求選擇了布萊克--斯科爾斯模型、二叉樹模型等。

（三）股權(quán)激勵信息披露不充分

股票期權(quán)的信息披露內(nèi)容對內(nèi)部和外部投資決策者有著至關重要的作用，但是目前大多數(shù)公司由于利益驅(qū)使而出現(xiàn)虛假披露或披露不充分的現(xiàn)象。例如單單就公允價值計量方法來看，據(jù)統(tǒng)計2020年的50家公司中，僅有20余家公司對公允價值計量方法作出了披露，其他均未對此項作出說明。另外，除了公允價值的計量方法外，還有些公司未披露期權(quán)總費用估計以及其在等待期的攤銷方法等內(nèi)容，然而這些內(nèi)容都有可能影響到當期利潤和每股收益。由此看來，大多數(shù)公司存在嚴重的信息披露不充分的問題并且產(chǎn)生了不同程度的消極影響，所以相關企業(yè)會計準則應加大對股權(quán)激勵會計中信息披露問題的規(guī)定，同時監(jiān)管部門也應該加大監(jiān)管力度。

三、股權(quán)激勵會計應用問題的解決對策

（一）對股權(quán)激勵費用化的改善意見

1.適當改進準則中有關攤銷期限的規(guī)定

由于準則對攤銷期限的規(guī)定不足，因此應當及時對準則進行適當改進。所謂改進，主要是指準則中應該具體規(guī)定每個等待期計算的前提條件，從而可以確定等待期的長度究竟是從基期到某個行權(quán)日還是從某個行權(quán)日到下一個行權(quán)日。由于費用的攤銷期限主要取決于等待期，準則中增加對每個等待期計算的前提條件的規(guī)定就可以解決費用攤銷期限無法確認的問題。鑒于費用攤銷期限的確認對公司的業(yè)績和投資者的決策起著至關重要的作用，適當改進準則中的相關內(nèi)容更加刻不容緩。

2.對期權(quán)定價模型做適當調(diào)整

當公司選擇公允價值法作為股權(quán)激勵費用化的計量方法的時候，如果不存在公開活躍的市場，那么就會出現(xiàn)期權(quán)定價模型的選擇問題。期權(quán)費用過大對公司業(yè)績產(chǎn)生負面影響的原因除了可能是激勵幅度過大外，還可能歸于某些公司選擇了不恰當?shù)钠跈?quán)定價模型。由于準則中未對期權(quán)定價模型的選擇做出詳細的操作指南，不同公司可能依據(jù)自身的需求選擇不同的估價模型，這就可能出現(xiàn)某些公司為了故意增大期權(quán)費用而選擇不適當?shù)墓纼r模型。由此，準則中應當增加有關期權(quán)定價模型的選擇問題，從而減少股權(quán)激勵費用化對公司業(yè)績產(chǎn)生的負面影響。

（二）對公允價值估價模型應加以詳細規(guī)定

采用股權(quán)激勵會計的公司根據(jù)自身需求使用不同的股票期權(quán)估價模型來計量其公允價值，其中一些公司為了減少期權(quán)費用，操縱利潤而采用了不恰當?shù)钠跈?quán)定價模型，同時也有一些公司由于錯誤的認識而無意間選擇了不恰當?shù)钠跈?quán)定價模型。無論是哪種情況都會使得股票期權(quán)的公允價值無法準確計量，從而影響到公司的利潤和投資者的決策。因此，相關企業(yè)會計準則應加強對采用股權(quán)激勵會計的公司的期權(quán)定價模型的規(guī)定。一方面應該在相關準則中制定對估價模型更為詳細的操作指南，另一方面應該探索中國特色的公允價值確定方法。

中國的股票期權(quán)，既不同于歐式期權(quán)只能在到期日行權(quán)，也不同于美式期權(quán)在有效期內(nèi)任何時候都可以行權(quán)，而是在有效期內(nèi)分為行權(quán)限制期和行權(quán)有效期，在行權(quán)有效期內(nèi)的任何時候可以行權(quán)，由此應用股權(quán)激勵會計的公司所采用的股票期權(quán)介于美式期權(quán)和歐式期權(quán)之間。因此這些公司在使用傳統(tǒng)的期權(quán)定價模型時應當做出適當?shù)恼{(diào)整，從而確定具有中國特色的期權(quán)定價模型選擇方法。

可以借鑒國際會計準則的相關規(guī)定對中國相關企業(yè)準則做出相關的調(diào)整，具體建議總結(jié)為如下幾點：

第一，如果標的股票不支付任何股利也不做任何分配，那么其在授予日的期權(quán)價格將與相對應的美式期權(quán)和歐式期權(quán)相同，因此在這種情況下，可以采用布萊克--斯科爾斯期權(quán)定價模型或者二叉樹期權(quán)定價模型。

第二，如果標的股票需要支付股利，則需要分情況選擇估價模型：

（1）如果使用二叉樹期權(quán)定價模型，則要對其假設條件加以調(diào)整，規(guī)定在行權(quán)限制期不能行權(quán)。

（2）如果采用布萊克--斯科爾斯期權(quán)定價模型，也要對其假設條件加以調(diào)整，即將原來只能在到期日行權(quán)的條件改為行權(quán)有效期較短的股票期權(quán)或者在可行權(quán)日后較短時間內(nèi)必須行權(quán)的股票期權(quán)也可以使用布萊克--斯科爾斯期權(quán)定價模型。

（三）增加股權(quán)激勵會計的信息披露

1.準則中應增加對表外披露的信息要求

上文提到了相關企業(yè)會計準則對企業(yè)信息披露的要求相對簡單，這導致了大多數(shù)公司都存在股權(quán)激勵信息披露不充分的問題，從而影響了財務報表使用者對企業(yè)信息的準確理解。鑒于此，相關企業(yè)會計準則應當對信息披露尤其是表外信息的披露進行必要補充。建議至少應該增加披露如下幾項：

（1）股票期權(quán)費用攤銷期限的確認方法。上文中曾經(jīng)提到過費用攤銷期限長短直接影響到公司的利潤和投資者的決策，例如如果費用攤銷期限遠短于行權(quán)期就很可能出現(xiàn)當期期權(quán)費用過大而出現(xiàn)巨額虧損的情況。并且攤銷期限的確認主要取決于等待期的確定，而等待期的確定則取決于等待期計算的前提條件。所以，公司在對股權(quán)激勵進行信息披露時應當充分說明其等待期計算的前提條件，是將激勵對象每期的業(yè)績情況都與固定基期比較還是將激勵對象每期的業(yè)績情況都與上一期的業(yè)績情況做比較，進而確定并披露等待期和攤銷期限。

（2）股票期權(quán)公允價值估價模型選擇依據(jù)。通過前文的了解，中國公司在股權(quán)激勵會計中所使用的股票期權(quán)介于美式期權(quán)和歐式期權(quán)之間，所以在選擇期權(quán)定價模型的時候不能簡單地選擇傳統(tǒng)模型布萊克—斯科爾斯期權(quán)定價模型和二叉樹期權(quán)定價模型，而應該對傳統(tǒng)估價模型做出合理的調(diào)整后再使用。因此，公司應當披露其選擇估價模型的依據(jù)，例如某公司可在披露中說明其標的股票需要支付股利且行權(quán)有效期較長，所以其選擇二叉樹期權(quán)定價模型。

2.加大對股權(quán)激勵信息披露的監(jiān)管力度

除了相關企業(yè)會計準則對信息披露規(guī)定不詳細外，監(jiān)管力度不足同樣是導致中國大多數(shù)公司股權(quán)激勵信息披露不充分的重要原因之一，因此加大監(jiān)管力度勢在必行。應該從兩方面加大監(jiān)管力度，一方面要加大監(jiān)管的深度，另一方面要加大懲處力度。所謂加大監(jiān)管深度是指對各個公司從內(nèi)到外進行監(jiān)管，既要對其進行財務報告相關的內(nèi)部控制，提高信息披露質(zhì)量的內(nèi)在約束力，又要充分了解外部財務報告使用者是否通過信息披露充分準確地認識到該公司重要的財務狀況和經(jīng)營成果。所謂加大懲處力度是指完善相關法律法規(guī)，對不同公司不同程度的逃避對股權(quán)激勵信息披露行為做出不同程度的懲處。既包括對違反規(guī)定的公司的財務處分，又包括對其進行具體全面的知識教育。

結(jié)語

綜上所述，股權(quán)激勵會計可以吸納人才、充分調(diào)動公司員工的積極性，進而促進公司的長遠健康發(fā)展，但是由于相關會計制度、政策不完善，股權(quán)激勵會計在實際應用中又遇到了諸多問題。因此企業(yè)在實施股權(quán)激勵的過程中要不斷總結(jié)經(jīng)驗教訓，發(fā)現(xiàn)問題、分析問題、解決問題，這樣才能減少股權(quán)激勵的負面影響，逐步找到最適合自己的股權(quán)激勵方式。