用十年視角看待元宇宙短期是炒作長期或對財富重新定義

何艷

在元宇宙時代，組織方面的底層創新比商業模式的創新更重要。當下，公司制的目標是股東利益最大化，因此很難讓貢獻了數據的消費者參與價值分配。在互聯網平臺經濟時代，用戶對平臺也創造關鍵價值，如正是因為微信用戶的使用行為，貢獻了大量數據，才使得微信平臺能那么有價值，用戶不能參與價值分配的商業模式并不合理。元宇宙時代，用戶將由單純的消費者轉變為“產消者”的角色，參與平臺價值分配，使得互聯網產業的商業邏輯和利益分配方式實現全方位變革，非常值得思考。

元宇宙概念在資本市場掀起熱浪。近日，接受本刊專訪的中國移動通信聯合會元宇宙產業委員會執行主任、中信出版新書《元宇宙》的作者于佳寧博士表示，元宇宙產業方興未艾，當下資本市場上元宇宙概念公司存在較大泡沫。但是當下移動互聯網巨頭對元宇宙的布局和這個領域興起的一系列趨勢，對投資人仍有較大的參考價值。

雖然在資本市場上，元宇宙概念存在較大泡沫，但他認為元宇宙的發展卻是實實在在的。元宇宙的爆發正契合了互聯網公司轉型的需求，元宇宙本質是Web3.0（第三代互聯網），它遠遠不止于游戲。元宇宙發展依托于經濟社群的巨大力量，其底層發展邏輯和新型的組織方式會讓經濟發展更加公平。目前元宇宙的機遇窗口期正在逐步開啟，未來十年是元宇宙發展的黃金期，更多的財富都會在數字世界中創造，數字財富也會改變更多人的生活，每個人可能都需要具有全新的資產配置的策略和思維框架。

元宇宙本質是Web3.0始于游戲但不止于游戲

《紅周刊》：元宇宙不是新概念，但卻在今年被掀起熱浪。除了Facebook改名帶來的熱度，在當前這個時間節點元宇宙火出圈，還有其他原因嗎？

于佳寧：元宇宙本質上是第三代互聯網Web3.0。當下是互聯網發展又一次新的轉型節點，因為5G、人工智能、云計算、大數據、物聯網、工業互聯網、VR、AR、區塊鏈等關鍵技術愈發成熟，為元宇宙的發展創造了條件。

具體來說，過去十年，移動互聯網發展速度非常快，在中國，字節跳動等公司也快速成長為互聯網巨頭。而新冠疫情又催化了人們對互聯網的高度依賴。但移動互聯網到達巔峰后，也隨之進入瓶頸期，科技巨頭的發展依賴高增長，就需要找到有足夠發展空間的市場。當市場規模受限，不再具備大規模擴張的條件的情況下，全球的互聯網公司出現“內卷化”，并且紛紛開始探尋下一步的市場發展空間在哪里，而元宇宙的爆發正契合了互聯網公司轉型的需求。

《紅周刊》：就像Facebook在PC互聯網時代以及移動互聯網時代都做得不錯。可以看出，這次改名也是希望成功延續至下一個階段。在您看來，公司是不是還遇到了一些實際問題，才這么高調地轉型的？Facebook的股價從今年9月至今也一直處于調整狀態。

于佳寧：Meta（Facebook）向元宇宙轉型確實是希望解決一系列實際問題，走出發展的瓶頸。

首先，作為全球用戶量最大的互聯網公司，Facebook在互聯網的接入層卻并不掌握任何智能設備，這使得其并不能與用戶直接進行連接，而要受制于蘋果、谷歌等操作系統廠商，必須在操作系統之下以APP的方式存在。隨著蘋果的iOS等操作系統加強了用戶的隱私保護，Facebook的商業模式受到了巨大沖擊。這是Facebook很大的痛點，所以它一直希望能夠在下一個互聯網時代，提前布局用戶的接入互聯網的方式及使用互聯網的習慣，以便更好地觸達用戶，從根源上獲取流量。

其次是面臨一系列數據方面的爭議。自劍橋分析事件之后，Facebook在全球遭受質疑，給人留下內容管制不力、隱私保護不足等等負面印象。Facebook希望能找到辦法擺脫這種困境。Facebook也強調，元宇宙可能會由很多家公司一起來合作建設，以此使得Facebook的服務能力在元宇宙時代變得更底層，通過賦能來幫助更多人建設和擁抱元宇宙。此外在元宇宙時代，新的數據秩序將確立，人們在數據權利上實現覺醒，反而可以使其更好地使用數據，關于數據的質疑也會減少。這一系列變化都可以大大減少Facebook所面臨的爭議和挑戰。

《紅周刊》：除了改名的Facebook，人們更喜歡稱世界最大的多人在線創作游戲公司Roblox為“元宇宙第一股”。對此很多人不理解，這家公司為什么能詮釋元宇宙概念呢？

于佳寧：就使用體驗而言，這家公司更像是給小孩玩的低幼版的小游戲平臺，這與此前我國流行過的摩爾莊園、4399小游戲平臺等有些類似。很多人可能不太理解為什么Roblox會被稱為元宇宙第一股。

但Roblox卻有其不同之處，整個平臺內部存在一套非常高效且公平的經濟循環系統，這個平臺上絕大部分小游戲都不是由Roblox官方開發的，而是用戶開發的。用戶來這個平臺不僅可以通過消費進行娛樂，還開發游戲還可以賺錢。甚至有的青少年靠編程自行設計游戲，居然賺到了幾十萬美元。存在一套經濟系統就意味著人們可以在這個數字空間中勞動，進行創造（開發游戲，賺錢）而非單純的消費（打游戲），這與以往游戲是娛樂、是消費的思路是完全不一樣的，所以就孵化出了“創意者經濟”的全新生態。

從Roblox可以看出，一個數字平臺到底是不是真正的元宇宙或者接近元宇宙的特征，并不在于畫面是否精美，是否足夠的仿真，這也是為什么那些游戲大作不能被視為元宇宙，而類似Roblox這樣有真正具備經濟循環系統的平臺被視為元宇宙雛形的原因。

未來，元宇宙的產業委組織形態方式，可能并不會再是“一家獨大”“寡頭壟斷”。像蘋果這樣以iPhone、iOS統一移動互聯網半壁江山的情況，在元宇宙時代是不可能出現的。很可能涌現一大批公司（甚至不再是公司，而是經濟社群），從各個角度以滿天繁星的方式，分別發揮自己的優勢去構建數字空間，最終“點連成線”構建形成元宇宙。

《紅周刊》：當下一提元宇宙，大家也都會想到游戲，游戲領域也是互聯網巨頭最早布局的重點。那為何網絡游戲的應用場景最早誕生了元宇宙的雛形呢？

于佳寧：當下部分游戲平臺確實可以被視作是“元宇宙雛形”，是新技術、新業態、新模式突破的標志。游戲之所以重要，是因為試錯成本最低且容錯率高。如游戲里經常出現bug，不會造成游戲崩潰或大的損失。但同樣的bug，出現在工業生產、金融系統中可能造成非常大的災難。這也是一些新技術剛出來，往往會先從游戲領域開始進行應用的原因。

所以，元宇宙始于游戲，但不止于游戲。

而且在數字世界和現實世界相結合的領域，很多場景已經實現了落地。比如Facebook旗下的全球VR龍頭Oculus現在已經向工作領域開始發力;EpicGame公司的UnrealEngine的應用場景已經擴展至很多產業，推動數字世界和物理世界的融合。美劇《曼達洛人》（TheMandalorian）的拍攝就拋棄了傳統的綠幕，而采用了EpicGames和IndustrialLight&Magic合作開發的StageCraft實時3D投影技術，可以讓影視制作現場模擬出最真實的環境，產生驚人的視覺效果。劇組不再需要奔波在全球尋找取景地，演員也無需僅僅依靠想象進行表演。

未來十年是元宇宙黃金十年財富或因元宇宙被重新定義

《紅周刊》：看來，即使Facebook改了個名且已在布局、Roblox也具備了元宇宙的一些特征，但也不能說它們是元宇宙公司吧？您說的那些特征，從各方面看都還沒成形。

于佳寧：是的，遠未成型，這些案例都非常早期，與我們心目中的目標還相差甚遠。要說誰是元宇宙公司，全世界范圍內一家也沒有，中國的公司如中青寶，開發了相對來說系統性更強的游戲，這些游戲本身是元宇宙嗎？也不是。但這些游戲可能會給這些公司未來做元宇宙的布局提供一些基礎條件，或者切入點。

事實上，元宇宙還處于一個個“基礎部件”的建設過程中。但未來所有的公司或新型經濟社群組織都可能是元宇宙的組成部分。正如十幾年前有人曾預言稱，未來所有的公司都將是互聯網公司。國外的公司，比如EpicGame通過《堡壘之夜》游戲，也為個人玩家提供類似元宇宙的體驗，除了打游戲，也有名人在里面開演唱會，辦活動，不玩游戲時可以聊天交流等等。雖然和理想的元宇宙存在差距，但EpicGame這類公司因為關鍵的技術或能力，向大家展示了具備元宇宙的大致狀態。

但是在資本市場上，元宇宙概念被嚴重炒作，建議投資者切勿盲目跟風參與炒作。有公司打著“元宇宙”的名義，但實際上項目都還處于早期階段，應用嘗試也可能會失敗。

所以元宇宙的投資需要冷思考，它的發展將經歷較為漫長的過程，逐步迭代，持續擴展邊界，應用才有機會廣泛落地，因此需要堅持長期主義，長期觀察、長期布局。當前元宇宙的機遇窗口期正在逐步開啟，未來十年將是元宇宙發展的黃金十年。

《紅周刊》：如果站在二級市場的角度，如何關注元宇宙確定的機會呢？

于佳寧：現在國外已經有元宇宙的ETF。元宇宙本身分了好幾個層次，比如底層的算力、基礎設施，包括英偉達等企業;還有接入層次，現在Facebook就把VR作為接入的元宇宙的主要方式;當然還有應用層，類似騰訊、Roblox、EpicGame等都屬于此類。

建議投資者更多關注移動互聯網巨頭在元宇宙的布局。從他們具體的投資方向上看，目前主要集中在基礎設施類和生態建設類兩方面，投資的領域也越來越傾向全賽道布局。

除了思考元宇宙時代的資產配置，每個人在元宇宙中的定位也需要仔細思考和梳理。比如，元宇宙很多經濟組織是社群制的，按照實際貢獻公平分配，并不要求每個人都全日制上班，這將改變人們的工作方式。每個人獲取財富的方式也會不一樣，每個人在元宇宙中發揮的價值，也需要做進一步思考。

未來在元宇宙的整個體系中，更多的財富都會在數字世界中創造，數字財富也會成為一種更加主流的財富形態，并改變很多人的生活，每個人可能都需要具有全新的資產配置的策略和思維架構。

元宇宙發展要靠社群力量底層邏輯和組織方式最重要

《紅周刊》：元宇宙會不會帶來互聯網巨頭的新一輪洗牌，并將造就新一批的科技巨頭？就像Roblox并不是當下的互聯網巨頭。

于佳寧：元宇宙未來的競爭格局和移動互聯網時代的特征相似。移動互聯網時代，有些老牌的互聯網企業，比如阿里、騰訊就成功地從PC時代轉型，但也有些公司轉型不太得力。還有一些新公司崛起，比如今日頭條、美團、滴滴、快手、拼多多等。未來元宇宙的主要玩家也將會是兩類，一類是現有的移動互聯網巨頭成功轉型，也一定會有一大批新興經濟組織實現崛起。

但無論是轉型還是創新創業都需要踩準窗口期。過了這個關鍵節點，成功的機會就相對渺茫。現在元宇宙就開啟了這樣的窗口期，但由于在元宇宙時代，利益分配更加公平，組織方式又帶來變革，所以不太可能出現“贏家通吃”的局面，所以創新創業的機會會更大、更好、更多。

《紅周刊》：互聯網巨頭已經在積極布局了。新企業挑戰巨頭是有大難度的，那么未來的黑馬挑戰巨頭成功的關鍵是什么呢？

于佳寧：核心是進行降維打擊。比如今日頭條之所以能夠挑戰巨頭，是因為張一鳴對人性的深刻理解，以及在人工智能推薦算法上的積極創新。因此，真正的降維打擊，可能并不在具體的產品、技術或者業務做得比巨頭更好，而在于經濟邏輯、組織方式等底層的創新。

當然，在我看來，要在元宇宙時代真正創業成功，不僅要靠公司的力量，而是要靠社群的力量。組織方面的底層創新比具體的商業模式創新更重要，公司制的目標是股東利益最大化，很難給那些貢獻了數據的消費者分配價值。在互聯網平臺經濟時代，用戶對于互聯網平臺也創造了價值。比如微信的用戶創造了大量數據，為微信平臺貢獻了巨大價值，但用戶并無法參與到平臺價值的分配。在元宇宙時代，在經濟社群體系中，消費者將轉變為“產銷者”并參與價值分配，整個經濟邏輯和利益分配方式將實現徹底變革。這些新興的經濟社群或將在更高維度上與現有巨頭進行競爭。

元宇宙可擺脫內卷更加公平元宇宙時代無人置身事外

《紅周刊》：有觀點認為，人類的未來要么走向星際文明，要么常年沉迷在VR的虛擬世界中。如果人類在走向太空文明以前就實現了高度逼真的VR世界，這將是一場災難。您怎么看呢？

于佳寧：觀察現在的科技巨頭，基本上選擇了兩個方向，一是以Facebook、微軟等為代表的，選擇建設元宇宙，另一個則是貝索斯、馬斯克等，選擇向地外宇宙進行探索。對于后者而言，他們為人類探尋更大的物理發展空間，尋找更多的物質資源，我認為有必要的，而且富有情懷。但這和元宇宙并不沖突，兩者不是相互替代的關系，而是相輔相成的。元宇宙最吸引我的是，可以一定程度上讓社會擺脫當前的內卷化的問題，讓每個人都有機會實現更好的自我發展，甚至滿足自我實現。相對而言，開拓更大的地外宇宙空間，不確定性很高，而且在短期內和每個人的關聯度相對有限。但元宇宙中，資源利用率相對更高。盡管元宇宙的發展也受到能源、碳排放等物理世界條件的制約，但是相對來說資源更加寬裕，每個人自我發展的自由度也更高。

《紅周刊》：元宇宙對普通人的意義呢？

于佳寧：元宇宙時代，沒有人可以置身事外。就拿移動互聯網時代來說，很多人都享受到了時代的紅利，或是張一鳴、王興、黃崢等互聯網巨頭的掌舵人，或是我們身邊做公眾號、拍短視頻、直播帶貨、做外賣等的朋友。每家公司都是互聯網公司的預言在今天已經得到驗證，我相信第三代互聯網元宇宙也會如此，而且更加公平、普及，與之俱來的巨大的紅利期幾乎是確定的，我們要做的就是，提早做好準備，讓思維趕上世界進步的速度。