達嘉維康(301126)申購代碼301126申購日期11.26

發行概覽：公司本次擬發行不超過5162.64萬股人民幣普通股（A股）股票，所募集資金在扣除發行費用后將全部投資于以下項目：連鎖藥房拓展項目、智能物流中心項目、償還銀行貸款。

基本面介紹：公司作為區域性醫藥流通企業，主要從事藥品、生物制品、醫療器械等產品的分銷及零售業務。公司依托批零一體化，發揮供應鏈優勢，發展專業藥房新零售模式，并通過向供應鏈上下游延伸開展增值服務，逐步向醫藥服務商轉型。

核心競爭力：經過多年的持續發展，公司建立了輻射湖南全省的分銷網絡，基本覆蓋全省三級以上規模醫院，并積極拓展鄉鎮醫院、民營醫院、診所、社區衛生院、村鎮衛生室、連鎖及單體藥店等醫療市場業務，銷售終端下沉至各個縣、村鎮，實現了較為完整的網絡布局。此外，公司積極開設零售直營門店，通過“特門服務”藥房、DTP專業藥房為消費者提供專業藥事服務，借此提升對終端的掌控能力。截至招股意向書簽署日，根據湖南省級及長沙市醫保結算數據，公司“特門服務”藥房業務在湖南省內排名第一，公司DTP藥房榮獲“2019年度十大DTP藥房”“2020年優秀DTP專業藥房”，具有明顯優勢。

公司十分注重醫院客戶的開發，銷售網絡基本覆蓋省內三級醫院，與中南大學湘雅醫院、湖南省人民醫院、南華大學附屬第一醫院等省內三級醫院建立了長期的合作關系。報告期內公司醫院銷售業務分別實現收入148088.39萬元、158141.34萬元、138372.37萬元、77947.54萬元，占主營業務收入比例為67.68%、64.47%、59.27%、62.31%。公司始終以醫院銷售業務為核心，前述規模以上醫院的高覆蓋率為公司近年業務的持續增長奠定了扎實的基礎。

募投項目匹配性：本次連鎖藥房拓展項目，一方面，有助于公司吸納有經驗、有資源、有能力的專業人才，壯大現有人才隊伍，提高公司在醫藥零售行業的專業性及行業認可度;另一方面，公司進行多區域連鎖門店的擴張，有助于擴大公司業務覆蓋范圍，吸納更多客戶群體，加快對不同區域市場信息的反應速度，均衡市場響應度，提升公司產品市場占有率，提高公司盈利水平。

連鎖藥房拓展項目的實施，有利于提高公司批零一體化網絡的綜合實力，進一步強化“特門服務”藥房業務和DTP藥房業務在湖南省內的領先地位。與其他零售藥店相比，DTP藥房憑借其專業性優勢，經營品種主要以抗腫瘤、丙肝、自身免疫系統疾病方面的新特藥為主，專注領域集中，強調通過專業化服務產生與患者的長期合作黏性。在醫藥分家后，處方藥流向將以DTP藥房及現存的院邊藥房為主。DTP藥房、院邊藥房將成為公司零售藥店發展過程中的重點機會。

風險因素：創新風險、經營風險、內控風險、財務風險、法律風險、發行失敗風險、募集資金投資項目風險。

（數據截至11月19日）