山東“以煤定產”政策對焦炭影響的評估

近期焦炭供應端的政策傳聞頻出，主要為山東省5-6 月份連發《關于進一步開展“兩高”項目梳理排查的通知》《關于做好焦炭產量控制工作的緊急通知》及《關于2021 年全省焦化產能和產量壓減工作方案的匯報》等文件。

雖然文件頻發，但主要為此前山東省“以鋼定焦”及“以煤定產”一系列政策的延續，都是為了降低煤炭消費，實現山東省發展轉型的政策組合拳。

一系列文件中，對于焦化行業來說最核心的要求，在于將全省焦炭產能和產量控制在3200 萬t/a左右，以及焦化企業產能認定方面，“對違規項目，鋼焦聯動的按建成裝置產能的75%予以認定，非鋼焦聯動的按建成裝置產能的65%予以認定”。按照2021 年最新政策文件的細項要求，山東省2021 年焦炭產量需要壓降至3204 萬t/a，焦炭產能需要壓降至3308 萬t/a。目前根據官方數據，山東省焦炭產能仍有4600萬t/a；根據相關統計，山東省在產的焦炭產能在4300 萬t/a 左右，由此可見山東省焦炭產能壓減工作今年仍有待完成。

至于市場都比較關注的焦炭產量方面，根據統計局數據顯示，山東省2020 年的焦炭產量合計3162.6萬t，已經達到了產量壓降的政策目標。2021年截至4月份，山東省共生產焦炭1114.2萬t，焦炭產量累計同比減少132 萬t。單純從統計局整體統計的口徑來看，如果能夠延續當前的供應狀態，2021 年山東省焦炭產量應該也能夠完成產量壓降目標。

據悉，山東省在產焦化企業的產能利用率水平并不算低，當前的在產焦化產量約10萬t/d左右，距達到8.77萬t/d的平均目標水平仍有距離。而且從個體企業的角度來說，有多達3720 萬t/d 的焦化產能被劃入違規類別，全年需要按照原核定產能的65%～75%的比例限產；在此基礎上，再按照是否鋼焦聯動項目按照95%或100%組織生產。如果嚴格執行上述要求，不少焦化企業上半年基本滿產，下半年就可能面臨50%以上的限產幅度。

當然，最終該政策對全國焦炭日產的影響程度還將由實際的執行效果決定，據了解，目前山東省的焦化企業還未開始出現實際限產動作。但由于建黨100 周年慶活動即將到來，較嚴格的執行仍是有可能的，部分焦化企業已經有所預期與準備。此外，河北某家鋼鐵及焦化企業也因在線監測數據造假被降級處罰，因此各主產省仍存在環保、能耗等多方面的政策影響，這也是為什么焦化毛利高至800 元/t 以上，整體焦炭供應也未能回到2020年高位水平的主要原因。

所以即使當前焦炭現貨市場處于提降首輪后的下行態勢中，但本輪下跌的空間并不被看好。