84家密集提價，輪胎股的上漲攔不住？

輪胎行業提價，此起彼伏。

據《證券日報》不完全統計，近期國內已有84家輪胎企業宣布提價，提價幅度集中在2%～5%不等，最高漲幅達10%。

此背景下，輪胎股的漲勢喜人。

上游成本壓力大

中國，在輪胎行業中舉足輕重。

據美國《輪胎商業》數據顯示，2019年全球輪胎銷售額為1670億美元，是一個不折不扣的萬億元賽道。

而在賽道上，國產輪胎已成為一股不可忽視的力量。

據米其林數據顯示，2020年中國區域輪胎（半鋼胎+全鋼胎）銷量約3.2億條，約占全球比重的20%，而中國輪胎企業市場占有率為17%。

因此，國內輪胎企業密集提價，受到資本市場的高度關注，有的輪胎上市公司股價受到資本的追捧從而翻倍。

全聯并購公會信用管理委員會專家安光勇在接受媒體采訪時表示：“在汽車行業，輪胎是屬于消耗品，因此其價格的變動，相對于整輛車要更加敏感。”

畢竟，提價太頻繁了。

以玲瓏輪胎為例，其于2021年10月1日、10月10日、10月27日發布提價通知，這意味著短短一個月內提價三次。

這并非個例，包括三角輪胎在內的不少企業也這么干。

一位輪胎品牌零售商公開表示，有的輪胎企業不僅宣布11月起產品價格上調，甚至計劃12月份和2022年1月份再次上調，“根本攔不住，提價函每天都在天上飛”。

是什么原因導致輪胎如此漲價？

首先，原材料上漲。

2021年以來，能源價格、橡膠價格、電力價格、炭黑等不斷上漲，推高了企業的制造成本，為了傳導成本壓力，提價也是不得已的選擇。

譬如，玲瓏輪胎表示，公司第三季度天然橡膠、合成膠、炭黑、鋼絲簾線、簾子布五項主要原材料綜合采購成本同比2020年第三季度增長24.77%。

再譬如，三角輪胎表示，公司第三季度主要原材料天然橡膠采購價格同比增長24.3%、合成橡膠采購價格同比增長更是高達66.3%。

其次，臨時限電。

2021年9月起，限電之下，輪胎企業也受到沖擊，產量自然出現了下滑，導致部分輪胎企業產能供不應求。

供不應求之下，一些輪胎企業有了提價的動力。

再次，環保趨嚴。

每逢秋冬季，空氣污染時有發生，因而出于環保要求，限產成為常態，2021年也不例外，多個省市、多個行業都出現了相關的要求。

限產之下，輪胎的產能被進一步壓縮了。

IPG中國首席經濟學家柏文喜表示：“輪胎行業新一輪的漲價潮主要源于成本推動與供給下降改變的市場供求關系的雙重作用。漲到達到新的市場供求平衡時為止，而接下來的行業走勢應該是在維持價格高位的狀態下逐步減緩上漲速度并緩慢回落。”

業績不盡如人意

事實上，輪胎行業上市公司的三季報數據大多不如人意，與上漲了的股價形成了鮮明的對比，后面還能漲多久呢？

玲瓏輪胎

玲瓏輪胎為國產輪胎的“帶頭大哥”，在中國有7個生產基地、海外有5個生產基地，全球擁有營銷網點近十萬家，市場遍及歐洲、中東、美洲、亞太、非洲等全球173個國家。

進入全球10大車企中的7家，為紅旗、奧迪、大眾、通用、福特、雷諾日產、廣汽三菱、廣汽傳祺、上汽通用五菱、吉利、奇瑞、比亞迪、長城等全球60多家汽車廠提供配套服務，車企配套輪胎累計超2億條。

據2021年三季報顯示，2021年前三季度玲瓏輪胎的營業收入為143.15億元同比增長8.07%，凈利潤為9.29億元同比減少41.91%，加權平均凈資產收益率為5.55%同比減少7.98個百分點，銷售毛利率為20.56%同比減少7.83個百分點，銷售凈利率為6.49%同比減少5.58個百分點。

唯一的亮點是2021年上半年新能源汽車輪胎發貨同比增長385%，呈現爆發式增長。

賽輪輪胎

賽輪輪胎被譽為“民營輪胎第一股”，也是國產輪胎的頭部企業，一直渴望躋身行業一線陣營。

據2021年三季報顯示，2021年前三季度賽輪輪胎的營業收入為132.45億元同比增長18.65%，凈利潤為10.02億元同比減少14.58%，其中第三季度單季營業收入為45.93億元同比增長5.21%，而凈利潤為2.99億元同比減少44.49%;而公司2021年第三季度的毛利率為17.34%，同比減少10.39個百分點。

好在賽輪輪胎的液體黃金輪胎是一個翻盤點。

東吳證券表示：“公司的‘液體黃金技術顛覆了橡膠行業一直沿用的橡膠與填料物理干法混煉方式，突破了橡膠材料領域傳統的經典磨耗理論，打破‘魔鬼三角定律，在行業內被譽為橡膠輪胎領域的‘第四個里程碑式的原始創新技術。隨著‘液體黃金輪胎的推廣及量產，未來將有力提升公司品牌力及盈利能力。”

據賽輪輪胎官方微信公眾號顯示，一輛使用“液體黃金”輪胎的載重卡車，按22條輪胎計，行駛40萬公里，對比市場常用的普通輪胎（滾阻D級）可節油約2.46萬升，CO2排放減少約65.48噸。

由此可見，輪胎行業的基本面有了微妙的變化，雖然業績仍然不容樂觀，但提價之后改善或成為大概率事件，如此一來也為游資提供了炒作的理由。

需要注意的是，玲瓏輪胎、賽輪輪胎等近期有了不小的漲幅，獲利盤較大，近期調整壓力較大，投資者要注意其中的風險。

本文僅代表個人觀點，跟本報無關。股市有風險，投資需謹慎，本文僅作參考，實際盈虧自負。

Q&A問答

山西汾酒業績成色如何？

@軟籽石榴：董師傅，我看新聞說山西汾酒業績成色不行，應收賬款融資高達43.59億元，從而“補血”貨幣資金，這個說法是不是真的？

@董師傅：應收賬款融資是一個針對中小企業的信貸支持，本意是降低融資門檻，解決中小企業融資難的問題，其流程是企業應收賬款轉予銀行并以此申請貸款，貸款額度為應收賬款面值的50%～90%。由此可見，應收賬款融資是一個中性的工具，并沒有特定的色彩。回到山西汾酒身上，截至2021年第三季度末其應收款項融資為43.59億元，而去年同期為29.18億元，同比增長50%左右。因此，可以說，山西汾酒加大了應收賬款處置力度，“補血”貨幣資金，但不能據此說業績成色不行，這是兩碼事。

利歐股份擬投資SpaceX

@談著談著：董師傅，利歐股份擬投資SpaceX，是不是就是炒概念？

@董師傅：利歐股份發布公告，稱子公司擬出資5000萬美元參設合伙企業，合作投資馬斯克創立的Space X，于是利歐股份搖身一變成為特斯拉“概念股”，股價應聲而起。盡管如此，這筆投資能否順利完成，仍需要觀察，畢竟利歐股份本身的業績并不佳，2021年前三季度營業收入為144億元，凈利潤為-8800多萬元。另外，Space X依然是一個燒錢的“黑洞”，5000萬美元投下了有多大的收益，目前暫時還不到。因此，現階段更多的是炒概念，要注意暴漲之后的調整風險。