云天化股份：一季度凈利潤同比增長近50倍

日前，云南云天化股份有限公司發布2021年度一季度業績報告，數據顯示，云天化2021年一季度實現凈利潤5.75億元，同比增長4997%。

據此前該公司披露的2020年度業績報告顯示，其2020年實現了營業總收入521.1億元，實現歸母凈利潤2.7億元，同比增長79.1%，扣除非經常性損益的凈利潤同比扭虧，連續3年保持盈利的良好勢頭。

經營基本面持續改善

云天化公司主要原材料采購成本控制以及費用（尤其是財務費用）的下降，加之市場價格回暖的客觀因素推動，是云天化公司業績發力的主要原因。查閱年報發現，除了上述因素的影響，其背后運營成效、產業鏈優勢、產品結構、資產負債率、改革等方面競爭力的提升，是支撐云天化經營基本面得以持續改善的深層次原因。

數據顯示，云天化從供應、生產到營銷各端都持續顯現出成本競爭優勢。在供應端，充分發揮除了供應鏈資源保障能力，磷礦完全自給，合成氨自給率達95%；生產端持續推行“長周期”運行，各主要裝置產能得到有效釋放，主要產品能耗、物耗穩中有降，成本持續降低，僅2020年主要生產裝置就實現了52個“長周期”；營銷端優化市場布局的同時，充分把握市場變化節奏，抓住市場機會，較好地實現了產品銷售。

云天化一體化產業鏈優勢正日益彰顯，在2020年整合大為制氨后，擁有四套50萬噸級合成氨裝置，其中云南省內所有三套年產50萬噸合成氨裝置均為云天化所有，合成氨產能達到208萬噸，尿素產能提升到年產200萬噸，產業協同能力顯著提升。此外，2020年云天化資產負債率明顯下降。

精細化工提供新動力

通過年報了解到，當前云天化眾多重大項目正在抓緊實施。這些項目絕大部分都是涉及公司長遠發展的精細磷化工、精細氟化工、新材料等產業板塊的戰略性布局，同時，現代農業相關項目也在加速推進。在基本面向好時，加快后勁培育，為未來競爭力的持續提升做好充分準備。

在2020年年報的報告期內，云天化對新利潤增長點的打造取得突破。具體而言，云天化在國內聚甲醛行業具備領先的技術優勢和生產規模優勢，通過募投項目實施，進一步擴張聚甲醛產業規模，將加快實現高端產品進口替代，實現聚甲醛產品從中低端到高端的全覆蓋，有力拓展產品應用領域，將使公司聚甲醛產品的領先地位進一步得到鞏固。在今年一季度的業績預增報告中同樣提及，“聚甲醛價格顯著上漲”是業績顯著提升的重要因素，可以預見的是，隨著未來新產業板塊更多項目的有效實施，新業務板塊對云天化業績的貢獻將會更加顯著。

不僅如此，年報顯示，云天化年產50萬噸飼料級磷酸氫鈣，市場占有率高，出口量大，產品競爭力在2020年進一步得到鞏固。同時，云天化在2020年通過資源、資本和技術合作，與多氟多設立了合資公司氟磷電子，將高效利用磷資源和氟硅資源，打造精細磷化工、氟化工產業集群，著力打造新的利潤增長點，以期持續提升精細化工板塊的盈利貢獻。肥料方面，以微粒磷肥，含聚合磷水溶肥、DAP增效助劑、水溶肥功能助劑、有機肥、花卉肥、微生物菌肥等新產品為重點，推進產品結構調整，逐步提高新產品比重。

行業景氣度回升助力

應該看到，云天化業績增長強勁除自身競爭力增強外，其行業基本面的改善也是影響因素之一。

業內人士認為，本輪化肥價格的驅動力主要是需求拉升和成本推動綜合影響。由于國際疫情狀態持續，目前全球對糧食安全的重視達到空前的高度，基本糧食種植面積和農業投入大幅增加，全球化肥供應日益呈現緊張狀態。同時，國內通過近幾年的供給側結構性改革，低效產能持續出清，安全環保嚴格，產能逐步向頭部企業集中，不具備安全環保優勢和資源優勢的企業逐步退出，且磷肥近年沒有大的新增產能，國內供需處于緊平衡狀態。

“磷肥的供需改善屬于中長期的利好，在一段時間內國際國內市場的供需情況預計不會出現較大的變化，預計磷肥行業的景氣度將持續較長時間。”云天化營銷負責人表示。

據悉，云天化在“保春耕、穩供應”優先滿足國內需求的同時，接下來將擇機進行出口銷售。目前，國內春季市場逐步掃尾，國際市場需求旺盛，價格處于有利位置，云天化出口訂單簽訂情況良好。