“雙碳”目標下商業(yè)銀行的發(fā)展

2030年前實現(xiàn)碳達峰，2060年前實現(xiàn)碳中和，是中國政府的重大戰(zhàn)略決策，是中國進入新發(fā)展階段、貫徹新發(fā)展理念、構建新發(fā)展格局的重要抓手。為實現(xiàn)碳達峰、碳中和目標，中國需要逐步壓縮高污染高能耗行業(yè)占經(jīng)濟的比重，推動經(jīng)濟、能源、產(chǎn)業(yè)結構轉型升級，加強技術創(chuàng)新，大力發(fā)展清潔能源，推動經(jīng)濟高質量發(fā)展。同時，還需要商業(yè)銀行在幫助企業(yè)進行節(jié)能減排的產(chǎn)線改造、支持綠色低碳項目、參與碳排放權交易等方面發(fā)揮重要作用。

碳中和為商業(yè)銀行帶來的機遇

實現(xiàn)碳中和目標會產(chǎn)生大規(guī)模的綠色投資需求，將為有準備的商業(yè)銀行提供綠色金融業(yè)務快速增長的機會。

巨大的宏觀投資機會。清華大學氣候變化與可持續(xù)發(fā)展研究院估算，實現(xiàn)碳中和需要累計新增投資約138萬億元人民幣，超過每年GDP的2.5%。中央財經(jīng)大學綠色金融國際研究院發(fā)布《中國綠色金融發(fā)展研究報告（2020）》，指出2019年新增綠色資金缺口0.62萬億元，綠色投融資需求仍以年新增1萬億元的規(guī)模增長。面對百萬億級的綠色投資資金缺口，需要商業(yè)銀行積極參與。

監(jiān)管部門政策的支持與引導將壯大綠色金融市場。2021年4月15目，中國人民銀行與國際貨幣基金組織聯(lián)合召開“綠色金融和氣候政策”高級別研討會，中國人民銀行行長易綱指出，人民銀行將致力于構建強有力的政策體系，發(fā)展豐富多元的市場體系以及加強國際協(xié)調，為實現(xiàn)碳中和發(fā)揮積極作用。金融監(jiān)管機構的政策支持將催生百萬億級的綠色金融市場，為商業(yè)銀行提供巨大發(fā)展機遇。預計2030年前，中國碳減排需每年投入2.2萬億元，2030年-2060年，需每年投入3.9萬億元。要完成這些投入，單靠政府資金是遠遠不夠的，需引導和激勵更多社會資本參與。中國對綠色金融的支持，提升了國際機構對中國綠色金融市場發(fā)展的信心。根據(jù)德意志銀行的預測，中國綠色金融市場規(guī)模或將在2060年增至100萬元人民幣。

碳交易市場發(fā)展帶來全新的中間業(yè)務收入機會。2020年年底，中國已在八個地區(qū)（廣東、湖北、天津、北京、上海、深圳、福建、重慶），以發(fā)電、石化、化工、建材、鋼鐵、有色金屬、造紙和國內民用航空等八大高耗能行業(yè)為主，商業(yè)銀行、企業(yè)、第三方碳排放資產(chǎn)管理機構、碳排放交易所共同參與形成了碳排放交易體系。對于商業(yè)銀行來說，開展碳金融服務可以發(fā)揮三種重要作用：一是提供碳交易過程中交易結算、資金清算和托管等業(yè)務;二是為節(jié)能減排企業(yè)提供資金支持，增加碳交易市場的流動性;三是幫助市場形成對碳信用資產(chǎn)的中長期價格預期。商業(yè)銀行通過積極參與碳市場的建設，增強碳市場的金融屬性，有助于促進形成全國統(tǒng)一、反映碳資產(chǎn)真實價值的價格發(fā)現(xiàn)機制。對于具有碳交易結算業(yè)務的商業(yè)銀行而言，還可擴展存款來源，擴大中間業(yè)務。

碳中和為商業(yè)銀行帶來的挑戰(zhàn)

中國承諾在30年的時間內完成從碳達峰到碳中和，是歐洲主要國家碳中和時間的一半，任務緊迫，面臨的挑戰(zhàn)前所未有。

經(jīng)濟增長范式的改變。中國是發(fā)展中國家，工業(yè)化和城市化還沒有完成，要實現(xiàn)碳達峰、碳中和，經(jīng)濟社會將迎來一場廣泛而深刻的變革，將推動中國企業(yè)尋求高質量發(fā)展之路。2021年4月30日，習近平總書記主持中央政治局第二十九次集體學習時強調，要保持生態(tài)文明建設戰(zhàn)略定力，推動戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、高技術產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務業(yè)加快發(fā)展。商業(yè)銀行在中國經(jīng)濟轉型升級過程中，信貸支持方向的選擇考驗銀行的業(yè)務發(fā)展能力。碳達峰、碳中和目標下中國將進入以綠色可再生能源為主要能源結構的新型經(jīng)濟發(fā)展方式，低效高耗能行業(yè)或企業(yè)將面臨更多限制，倒逼高耗能行業(yè)或企業(yè)技術進步，科研能力的強弱將決定企業(yè)核心競爭力的強弱。

區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展不平衡風險。綠色轉型過程中，區(qū)域經(jīng)濟面臨新的發(fā)展不平衡風險。高碳企業(yè)較多的區(qū)域或省份。將面臨更大的經(jīng)濟增長壓力.這些地區(qū)的資源型企業(yè)將越來越難以獲得政策和金融支持。一些碳排放高的省份將面臨更大的碳減排和綠色轉型壓力。隨著經(jīng)濟社會發(fā)展全面綠色轉型，發(fā)展較為落后的中西部地區(qū)，面臨著區(qū)域生態(tài)環(huán)境承載力下降、資源型企業(yè)競爭力不強、企業(yè)自主創(chuàng)新能力匱乏、高科技人才短缺、綠色發(fā)展的體制機制不夠健全等諸多挑戰(zhàn)。

綠色轉型帶來銀行資產(chǎn)價值變化的風險。從碳達峰到碳中和，歐盟將用時70年，美國將用時43年，中國只有不到30年的時間，并且我們還處在發(fā)展中國家階段，時間短、曲線陡。中國金融機構面臨的風險更加突出，銀行業(yè)需要重視評估和管理其環(huán)境和氣候風險。在全球主要國家紛紛宣布碳中和目標、加大落實《巴黎協(xié)定》力度的背景下，由于應對氣候變化而帶來的轉型風險對許多產(chǎn)業(yè)和有氣候風險敞口的商業(yè)銀行來說會越來越凸顯。目前，中國的多數(shù)商業(yè)銀行尚未充分理解氣候轉型的相關風險，普遍缺乏對氣候轉型風險的前瞻性判斷和風險防范機制。

“雙碳”背景下商業(yè)銀行的業(yè)務轉型策略

發(fā)展碳中和業(yè)務是商業(yè)銀行面對機遇和應對挑戰(zhàn)的必答題，是履行社會責任、推進經(jīng)濟社會可持續(xù)發(fā)展的必然要求，也是落實監(jiān)管要求、防控環(huán)境與社會風險的迫切需要，更是培育新的利潤增長點、提升綜合競爭力、推動自身可持續(xù)發(fā)展的必然選擇。

戰(zhàn)略愿景

為更好地適應碳中和趨勢，商業(yè)銀行應長期、全面、深入地貫徹碳中和戰(zhàn)略，強化綠色金融布局，打造國際一流的碳中和金融機構。一方面，加大對綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)的支持，實現(xiàn)客戶和業(yè)務的碳中和;另一方面，運用大數(shù)據(jù)、云計算、區(qū)塊鏈等技術手段管理碳足跡，將對企業(yè)的信貸資源和利率與企業(yè)的碳足跡掛鉤，同時減少自身業(yè)務經(jīng)營的能源使用和碳排放。商業(yè)銀行實施碳中和戰(zhàn)略的步驟，既要與中國推動經(jīng)濟社會發(fā)展全面綠色轉型相協(xié)調，也要與自身業(yè)務發(fā)展進程保持一致。可考慮分為三個階段。

第一階段（2021年-2025年），本階段需要確立銀行的碳中和戰(zhàn)略、綠色金融理念、價值觀和文化，從組織架構、政策標準、流程管理、風險管理、能力建設、信息披露等方面，搭建商業(yè)銀行碳中和戰(zhàn)略體系并深入推進實施。

第二階段（2026年-2030年），本階段的主要任務是碳達峰。銀行的碳中和戰(zhàn)略體系日臻成熟，綠色低碳金融理念逐步深入整個銀行的運營過程，綠色金融的組織體系不斷完善，針對環(huán)境和資源的風險識別體系和金融定價機制成熟且高效，能針對客戶需求提供有效的綠色金融綜合服務方案。銀行的業(yè)務發(fā)展不僅對中國的生態(tài)文明建設和綠色發(fā)展形成有效的金融支撐，還將在全球綠色金融體系中發(fā)揮重要作用。

第三階段（2031年-2060年），本階段中國經(jīng)濟社會廣泛形成綠色生產(chǎn)生活方式，碳排放達峰后穩(wěn)中有降，實現(xiàn)2035年遠景目標，并在2060年前實現(xiàn)碳中和。中國將成為全球最大的綠色信貸中心和最大的碳交易中心，中國銀行業(yè)的碳中和體系與標準可以引領世界潮流，商業(yè)銀行研發(fā)出適用于自身業(yè)務運營的評估環(huán)境風險的數(shù)據(jù)分析體系和方法論，并實現(xiàn)碳中和數(shù)字化。

運營體系

為適應實現(xiàn)碳達峰、碳中和的政策部署要求，基于監(jiān)管部門政策支持與引導，在借鑒國際先進銀行碳中和發(fā)展相關經(jīng)驗的基礎上，商業(yè)銀行應從組織架構、政策制度、流程管理、風險管理、能力建設、信息披露六大方面入手，構建碳中和戰(zhàn)略體系，全方位打造碳中和運營體系。

組織架構。建立雙碳戰(zhàn)略委員會—碳中和管理辦公室—碳中和專業(yè)團隊三級碳中和組織架構。由雙碳戰(zhàn)略委員會負責確定碳達峰、碳中和銀行業(yè)務發(fā)展戰(zhàn)略，碳中和管理辦公室統(tǒng)籌管理和推動全行碳中和金融業(yè)務發(fā)展，碳中和業(yè)務團隊制定碳中和融資政策標準、進行環(huán)境與社會風險的審核和風險督察、推動碳中和金融產(chǎn)品的設計等。

政策體系。依托行業(yè)信貸政策平臺，提煉和細化重點行業(yè)環(huán)境與社會關鍵風險指標，將“綠色”和“灰色”的資產(chǎn)加以區(qū)分，控制“灰色”資產(chǎn)增長，完善重點領域綠色信貸專項信貸政策，指導銀行在助力實現(xiàn)碳達峰、碳中和目標上做好金融服務工作。

流程管理。碳排放不達標項目采用“一票否決制”，在合同中應當要求客戶提交環(huán)境和社會風險報告，增加相應的保證條款、承諾條款和救濟條款，對有潛在重大環(huán)境和社會風險的客戶應加強動態(tài)分析，并在資產(chǎn)風險分類、準備計提、損失核銷等方面及時作出調整。

風險管理。完善銀行的綠色信貸分類，將碳排放水平納入分類標準;明晰風險監(jiān)測報告內容、報告路線和具體措施，并將其納入監(jiān)測系統(tǒng)管理;除了針對高碳項目進行收貸、壓貸，還應提出解決方案，幫助客戶及時糾正、改善和提升環(huán)境風險管理能力，促進客戶綠色低碳升級改造。

能力建設。加強商業(yè)銀行碳中和能力建設，建立客戶信息檔案形成與企業(yè)碳排放水平相關的碳中和產(chǎn)品目錄，對低碳環(huán)保改造領先的企業(yè)納入營銷白名單，營銷團隊對白名單客戶的金融需求陜速響應。同時，建立科學的考核評價指標，推動碳中和業(yè)務發(fā)展。

信息披露。可考慮以《可持續(xù)發(fā)展報告》來替代《企業(yè)社會責任報告》。從國際實踐看，因《可持續(xù)發(fā)展報告》覆蓋企業(yè)的三重底線，即經(jīng)濟、環(huán)境、社會責任績效，較現(xiàn)有的《社會責任報告》披露內容更廣泛，且可比性更強，影響力更大。積極利用國際國內各類學術交流、研討、論壇等場合，大力推廣碳中和金融理念，宣傳銀行開展碳中和的路徑及成效，打造銀行自身的碳中和品牌。

產(chǎn)品體系

碳中和金融產(chǎn)品是商業(yè)銀行支持雙碳目標的重要工具，拓展了商業(yè)銀行業(yè)務范圍，為銀行業(yè)金融創(chuàng)新和支持經(jīng)濟高質量發(fā)展提供了巨大發(fā)展空間。零售產(chǎn)品方面，應借鑒國際經(jīng)驗推出針對節(jié)能辦公、家居等的綠色建筑信貸。公司類碳中和業(yè)務方面，開展碳中和項目融資、信貸擔保、證券化、技術租賃、碳商品和產(chǎn)品服務、碳交易、風險資本和私募股權以及備類指數(shù)。資產(chǎn)管理業(yè)務方面，包括投資基金、碳基金和巨災債券基金等，通過銀行為企業(yè)、個人提供綠色信貸和理財產(chǎn)品。