動力煤主力合約創近2個月以來新高

3 月17 日，動力煤主力合約報收676.2 元/t，以6.02%的幅度漲停，創1月21日以來新高。

目前正值傳統動力煤需求淡季，隨著各地氣溫回升，取暖用電進入尾聲，全社會用電需求一般會出現季節性回落，用電需求削弱。

易煤研究院總監張飛龍表示，此次動力煤主力合約漲停涉及多方面因素疊加，主要是基于遠期預期需求影響。他指出，目前電廠日耗雖回落，但同比2019 年仍增加逾10%，且供應和消費仍存缺口，電廠庫存一直在下降。“目前港口動力煤調入開始下降，北方港口庫存已經出現了邊際下降的拐點。”一位秦皇島分析師表示，目前電廠動力煤庫存很低。

海通期貨分析稱，國內動力煤價格走勢的強弱，取決于供需在時間和空間上的配合，動力煤市場的預期差主要來自電廠日耗和庫存。

電廠發電用煤是動力煤的剛性需求，日耗是需求的決定性指標。庫存高低決定了電廠的采購力度。

據寶城期貨分析，截至3 月10 日，電廠煤炭日耗為199萬t，較2019年同期增長近17%。同期，該統計范圍內煤炭庫存持續下滑，較2019年同期下降超過200 萬t，電廠煤炭庫存可用天數降至13d 以下，電力采購壓力逐漸增大。

受此影響，3月上旬，港口煤炭現貨價格止跌并強勢反彈，結束了1個月以來的持續偏弱運行。

張飛龍還稱，4月份大秦線將進行檢修，動力煤補庫大概率提前，這也增加了近期的煤炭需求。

據太原鐵路局消息，大秦線春季集中檢修日期初定于4月6-30日。根據往年檢修期間運量經驗，大秦線運量將下滑至100 萬t 左右，煤炭集港量將有所下滑。

煤炭供給收緊，主要由于多個產煤省份加大了對煤礦的監察和檢查力度，陸續組織開展煤礦安全大排查以及專項整治行動。

“3 月16 日，環保部突襲山西省檢查煤炭生產，波及整個煤炭和焦化行業。”有分析師表示，中國三大煤炭產地均收緊供應。這是近期動力煤價格上漲的誘因。

2月24日，山西省政府安委辦發文指出，即日起到6月底開展重組整合煤礦安全生產問題專項整治活動。

陜西省應急管理廳日前也印發《關于開展煤礦安全生產集中執法行動的通知》稱，決定從3 月1日至6月30 日，對全省正常生產、建設、停工停產煤礦和停工停產整改煤礦開展為期4 個月的集中執法檢查。

此外，“煤管票”政策的限制依然嚴峻，煤礦生產受限，各煤礦的“煤管票”數量按核定產能發放，嚴格控制，不得超賣。“煤管票”是煤炭行業專用的銷售票。具體額度由相關部門按煤礦的核定產能來分配發放。沒有“煤管票”，意味著煤炭即使開采出來也不能對外銷售。

張飛龍表示，自3月份開始，內蒙古“煤管票”嚴格按照核定產能發放。按照2020 年慣例，3 月下旬票將不夠用。

據悉，內蒙古地區已有煤礦因沒有“煤管票”而暫停銷售。3 月中下旬起，“煤管票”對供應的制約將更顯著，國內產區供應正階段性收緊。

與此同時，煤炭進口一直處于負增長狀態，外貿煤補充作用有所減弱。

據海關總署統計數據，1-2月份，國內煤炭進口量為4112.6萬t，同比下降39.5%，基本處于2017年以來同期最低水平。為嚴防新冠病例輸入，短期內蒙古煤進口通關量銳減，一些貿易商開始捂貨惜售，觀望后期市場變化。

寶城期貨分析認為，近期動力煤期價將在600～650元/t區間寬幅整理。

東興期貨分析認為，6～7月份是需求旺季，動力煤價格將大幅上漲，甚至可能達到700元/t。由于整體需求向好，2021年動力煤平均價格將上移。相較于期貨市場，目前動力煤現貨市場仍較為平穩。

據易煤研究院指出，近日北方港5500kcal/kg 動力煤報價630～640 元/t，主流成交價在635 元/t 左右。據秦皇島煤炭網披露，本期環渤海動力煤價格指數為582元/t，環比增幅為0.34%。