資本市場國際化水平穩步提升

來源：中國經濟網-《經濟日報》"" 本報記者 李華林

近日，由深圳證券交易所承辦的第60屆世界交易所聯合會（WFE）會員大會暨年會召開，資本市場在全球經濟穩健復蘇中扮演著重要角色、走向未來仍然需要深化開放合作、以更高水平開放合作促進中小企業創新發展等話題成為會議討論熱點。中國證監會主席易會滿在大會開幕式上致辭時表示，中國資本市場將邁入更加開放包容和高質量發展的新階段。

仍需深化開放合作

近年來，世界政治經濟格局發生深刻復雜演變，新冠肺炎疫情給全球經濟復蘇和金融穩定帶來重大挑戰。但總體看，全球資本市場經受住了疫情的沖擊，展現出強大韌性，為支持企業復工復產和經濟加快恢復創造了良好條件。

“面對疫情挑戰，全球資本市場在危機最嚴重時期依然保持連續運轉和開放合作，世界經濟金融秩序正逐步恢復?！盬FE原主席烏爾斯·約格賽格表示。

全球資本市場能有今天的發展局面，主要是靠開放合作。與會人士認為，尤其是中國資本市場經過30多年的發展，在市場規模、體系結構、發展質量和開放水平等方面取得了長足進步。面對疫情沖擊和影響，中國資本市場改革開放的步伐沒有放緩，反而進一步加快：科創板、創業板試點注冊制平穩落地;證券基金期貨行業外資股比和業務范圍國民待遇全面落實;滬深港通、滬倫通、ETF互通等持續拓展;公募REITs、期貨期權等產品創新開放穩步推進，對全球金融機構和投資者的吸引力明顯提升。

不過，需要看到的是，當前疫情演變仍充滿不確定性，世界經濟復蘇不穩定不平衡，走向未來仍需進一步深化開放合作，全球關注中國資本市場下一步動態。

“我們正按照國家新一輪高水平對外開放的統一部署，研究推出進一步擴大開放的相關舉措?！币讜M表示，具體包括繼續拓寬滬深港通標的范圍，拓展和優化滬倫通制度，擴大商品和金融期貨國際化品種供給，推動建立境外從業人員資質認證機制等，為境外機構和投資者參與中國資本市場提供更加公平、高效和便利的服務。

針對跨境監管審計問題，易會滿表示，在當前疫情的特殊背景下，各國各地區的監管機構需要更加擔當，秉持市場化原則，發揮專業精神，共同推動解決合作中面臨的各種難題，“我們將堅持相互尊重、有效溝通、互利共贏的原則，在中概股監管、跨境審計監管與執法合作等領域，同相關方開展務實合作，爭取更大的進展和積極成果”。

深交所總經理沙雁認為，全球資本市場應以更加包容的姿態凝聚共識、推動合作，“受疫情影響，我們比任何時代都更需要同舟共濟、守望相助，我們希望與各方攜手努力，加強各國監管機構溝通交流，促進資本跨境流動，以開放、合作、共贏促進全球市場平穩健康發展”。

發揮交易所樞紐作用

在全球資本市場快速發展、互聯互通的過程中，交易所作為資本市場樞紐，承擔著十分重要的職責，是保障市場安全高效運行的重要基礎設施。

“深交所是中國改革開放的產物，始終堅持對外開放并不斷擴大開放。目前已與全球52家交易所、市場機構簽訂諒解備忘錄，持續加強跨境合作，先后實施深港通、深港ETF互通、深日ETF互通，積極吸引更多國際機構投資者參與深交所市場?！鄙罱凰硎麻L王建軍表示，通過更深層次、更大范圍的對外開放，跨境投資的渠道和產品更加豐富，外資長期看好中國經濟，長期看好A股，中國資本市場與全球市場的聯系日益密切。

近年來，隨著新一代信息技術以及金融創新的迅猛發展，疊加疫情影響，資本市場運行模式和行業生態發生深刻變化，在未來全球資本市場走向更高水平開放合作過程中，交易所應該發揮自身的獨特作用。中國投資有限責任公司副總經理兼副首席投資官祁斌認為，未來交易所應發揮三方面作用：一是促進由疫情催生的新業態發展，比如醫藥、醫療設備等行業的發展;二是促進ESG（環境、社會和治理）投資，可通過制定相關政策，鼓勵企業進行ESG方向的長期投資;三是促進可持續發展，通過充分發揮資源配置功能，在不同經濟體之間實現經濟平衡，讓全球經濟和諧有序發展。

“全球交易所是推動經濟向包容和可持續發展轉型的重要引擎，應繼續精誠合作，積極應對疫情帶來的短期和長期影響，維護全球資本市場的整體性，提倡智能高效的一線監管，促進資本的全球流動。”WFE主席，芝加哥期權交易所董事會主席、總裁兼CEO艾德·蒂利表示。

“交易所作為各個國家和地區經濟的象征，理應加強合作，支持實體經濟復蘇、促進科技創新和產業發展?！蓖踅ㄜ姳硎荆斍爸袊洕~入高質量發展，資本市場新一輪對外開放將與經濟結構轉型升級相互聯系、相互促進，深交所國際化發展面臨新的機遇。下一步，深交所將積極推進互聯互通，強化雙向多邊參與，全力打造全球領先的創新資本形成中心。

支持中小企業發展

一直以來，不斷擴大開放水平，以開放促改革，從而提升服務實體經濟能力、支持中小企業創新發展是我國資本市場改革發展的主線。當前，中小企業已成為我國建設現代化經濟體系、推動經濟高質量發展的重要基礎。受疫情反復、大宗商品價格上漲、供應鏈受阻等影響，不少中小企業處境困難，如何更好地支持其發展，是我國乃至全球資本市場面臨的共同課題。

“深交所充分發揮交易所作為市場組織者、服務者的作用，多措并舉幫助中小企業渡過難關。”深交所副總經理李鳴鐘表示，比如去年深交所實施創業板注冊制改革，進一步提升市場包容度和覆蓋面，支持更多不同類型、不同發展階段的創新型中小企業能夠登陸資本市場。

值得注意的是，隨著我國資本市場開放水平不斷提升，越來越多境外中長期資金流入A股市場，為中小企業發展注入了更豐富的源頭活水。

深圳新宙邦科技股份有限公司上市多年來，公司市值已從30多億元發展到近500億元。據該公司董事長覃九三介紹，作為深股通標的、MSCI中國指數成份股，公司受到境外投資者持續關注，今年以來，境外法人持股數量增長迅猛，截至8月31日，境外法人持股數量較年初已增長185%左右，占公司總股本比例從不到3%上升為8%，助力企業得到更好發展。

“目前境外投資者在A股的持股比例已接近5%，境外投資者的參與可以更好地引領市場長期投資理念。”中國國際金融股份有限公司管委會成員王晟表示，中小企業的發展壯大，離不開資本市場的不斷支持，希望未來能持續提高我國資本市場法治化、市場化、國際化水平，進一步增強規則的穩定性，更好適應中小企業和創業創新企業發展。

“中小企業是增強經濟韌性和加快經濟復蘇的重要支撐，在世界各國經濟發展中發揮著不可替代的作用?！鄙逞闾嶙h，應進一步匯集全球市場力量，共同推動資本市場關鍵制度創新，構建包容、完備、適應性強的資本市場制度體系，促進中小企業創新發展，為全球經濟均衡復蘇提供更強勁的動力。