地方交通投融資平臺公司財務管理存在的問題及對策探討

龍鳳華

（鄂州市交通建設投資有限公司，湖北 鄂州 436000）

隨著我國經濟社會的快速發展，交通運輸業作為國民經濟的重要支柱產業、引領產業，推動地方經濟與社會發展作用顯著，地方交通發展助推地方經濟融合效果明顯。交通項目投資大，回收周期長，需要投入大量資金，除了有限的中央及省補資金以外，地方政府還必須落實好配套資金問題，由于地方政府財力有限，一時無法支撐起交通項目的巨大投資需求，地方交通投融資平臺公司應運而生。

一、加強地方交通投融資平臺公司財務管理的意義

“政府主導、分級負責、多元籌資、風險可控”的交通資金保障的運行管理機制，深化國資國企改革，推進國有資本投資、運營公司優化調整的基本策略，要求平臺公司市場化運營轉型，不斷規范完善財務管理，增強參與補短板、強弱項交通項目建設的競爭性優勢。

財務管理是組織資金運動的一種價值管理，滲透于企業的一切業務活動之中，貫穿于決策、控制、評價各個管理環節。平臺公司通過加強財務管理，能有效識別對戰略目標實現產生不利影響的財務風險，進而有針對性地采取措施進行應對；能促進平臺公司業財融合，落實價值管理理念，完善財務控制流程，保障經營計劃、經營目標實現；能科學制定具備戰略導向的績效指標，完善考核評價體系，引導激勵廣大員工取得優異成績，提高管理水平，推動平臺公司持續發展，促進戰略目標達成，實現平臺公司價值增值。

二、地方交通投融資平臺財務管理存在的問題

1.戰略定位不清，缺乏合理的資源配置

平臺公司由地方政府相關部門注入土地、交通相關資產資源設立，同時給予相關交通道路、站場、港口碼頭周邊資產經營支持政策，職能定位、業務運營由政府決定，目的是配合政府的建投工作，其財務管理多是投資、還貸以及融資等[2]，不是實質意義上的自主經營、自負盈虧的市場化經營主體，缺少獨立性，缺少全面的、長遠的、競爭性的戰略定位；平臺公司的高管從相關行政事業單位選聘，政治站位高，專業化能力相對較弱，人力資源缺少全局、長遠、應變性規劃；配備的經營性資源較少，支持資本合理配置與有效使用的競爭性優勢的資源更少，財務支持平臺公司戰略目標實現能力較弱。

2.風險管控不到位，企業債務風險較大

平臺公司在實際運作中，企業高管會對法律風險、安全運營風險、廉政風險等較為關注，對具體的業務風險重視不夠，平臺公司債務風險巨大：一是政府債務與平臺債務清理不徹底，償還責任主體不清晰；二是交通項目投資是履行政府行政職責，融資圍繞項目投資進行，未考慮融資風險可控原則，也未考慮融資成本要素，造成融資規模太大，負債率過高，還本付息壓力大；三是交通項目一般為公益性的公共基礎設施項目，社會效益顯著，直接經濟效益不明顯，項目投資無法通過自身經營收益實現平衡；四是平臺公司資源配置不平衡，資產結構不合理，長期性、難以變現的資產較多，資產流動性差，經營性業務不足，經營性收入少，缺少歸還債務的收入資金來源。

3.內控機制不健全，企業管理水平不高

內部控制是由企業董事會、監事會、經理層和全體員工共同實施的旨在實現控制目標的過程，是一項系統工程。部分平臺公司的董事會、監事會流于形式，治理結構弱化，內部控制環境薄弱，內部控制基礎差；組織機構與平臺業務發展范圍、風險水平不相適應，沒有建立內部控制專門機構，難以提升管理效能；經理層受人力資源限制，未在機構設置及職責分配、業務流程方面建立相互監督的制衡機制；財務部門僅建立相關財務審批、報銷、資金管理制度，局限于日常的財務活動控制，沒有與業務相融合，財務監管沒有貫穿于業務管理全過程，特別是重要的投融資流程控制及監督評價制度。

4.績效評價指標導向與激勵作用不佳

平臺公司的績效評價指標由國資管理部門下達，主要包括收入盈利性指標、投資指標、融資指標等一些關鍵指標，其中：投資指標主要是與進度相關的完成投資規模指標，融資指標是為了解決政府資金不充足的難題，與投資規模相適應，企業償債能力關注較少。這些評價指標沒有從市場化企業主體戰略目標層面進行考慮，致使平臺高管都成了債務風險偏好者，債務風險失控。另外，績效考核指標是在歷史指標上按照一定的增長率下達，而基期的指標一般是根據平臺公司自有的資源條件制定的，不是按照戰略目標的具體化、詳細化的基礎制定，沒有體現企業的戰略意圖，無法起到引導與激勵作用。

三、實現平臺公司轉型發展的對策及建議

1.明確企業轉型的定位，優化財務資源配置

平臺公司必須脫離政府融資功能，轉化為市場化經營主體，才有可能參與政府鼓勵社會資本方參與的交通PPP項目建設或其他政府投資項目，轉型定位及爭取政府政策支持尤為關鍵。

平臺公司要運用SWOT模型，綜合考慮外部環境的機會與威脅，內部的優勢與劣勢，選擇制定發展戰略并予以推進實施。要利用國家交通強國戰略，“十四五”國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的發展格局以及國家創新發展投融資體制的機會，發揮與政府密切聯系的紐帶關系，獲取更多的優質資源的優勢，改進資源配備不合理的問題。要加快引進經濟、財會、審計、金融類專業人才，獲取礦產資源開發權、疏浚淤沙利用權、長江岸線有償使用權、新基建投資等與交通密切相關的優質資源，積極參與由政府組織的與頭部企業、省級大型平臺合作籌建的長期戰略性開發平臺，推動企業建立和完善現代企業制度，實現管理升級，增強價值創造力。

2.加強風險管理，防范化解債務風險

要正視平臺公司發展所遇到的債務風險問題，采取積極應對措施予以化解。同時，要重視風險管理，要圍繞戰略目標分析、識別風險，采取措施應對，將不利影響降到合理范疇內，幫助企業實現發展目標。

針對識別的債務風險，首要是要政企分開，對巨額債務進行清理，清除債務劃分形成的障礙，分清債務責任，讓平臺轉型發展成為可能[3]；合理配置流動資產、長期資產資源，加強營運資金管理，保持一定的流動性，同時保持土地、特許經營權等長期資產資源的核心競爭力優勢，強化資產盈利能力；利用資產證券化、基礎設施REITs試點金融工具，盤活存量資產，籌集更多發展資金；運用貼現現金流、項目管理、資本成本分析等工具分析方法，加強投融資決策管理，參與交通+生態旅游，交通+物流園區，互聯網+交通等交通投資與產業一體化發展，提高投資效益，降低融資風險。此外，還可以立足于地方政府，建立自己的支柱產業，通過將主力資金投入地方經濟發展上，投資到那些地方特色產業或新型朝陽產業，而非單純進行基礎設施投資，使平臺公司經營業務多樣化，從而提高平臺的抵抗風險能力[4]。

3.完善內控機制，提高財務管理水平

首先，要強化控制內部環境的建設，建立規范的治理結構和議事規則。董事會、監事會人員要合理配備，適當引進獨立董事，建立職業經理人制度，規范決策、監督、執行方面的職責權限，營造內部控制的良好氛圍。其次，要按照戰略目標及業務發展要求進行機構設置，合理劃分職責權限，既協同發展又相互監督，保證運行的高效性。再次，要考慮建立內部控制專門機構，強化內部控制制度的完善，指導針對識別的風險開展內部控制活動。最后，財務部門要完善各項財務制度，在開展會計控制活動的基礎上，在戰略管理、預算管理、成本管理、營運管理、投融資管理、績效管理、風險管理等方面推進財務與業務深度融合，在企業規劃、決策、控制、監督和評價等方面發揮重要作用，提升財務管理水平，特別是在交通項目投資決策分析、融資渠道、融資方式決策評判方面，利用業財融合能力，助力平臺公司合理抉擇，提升企業價值。

4.科學實施績效評價，引導企業可持續發展

平臺公司要從政府出資者角度及企業內部管理角度制定績效計劃，選擇合適的財務指標與非財務指標，包括化解政府債務的績效指標、國有資產保值增值具備長期發展能力的指標、企業盈利性的指標、平臺公司社會職能的指標等等。這些績效指標既能體現平臺公司轉型發展追求長遠穩定增長的意愿，又能反映當下防范和化解政府債務風險的政治要求，還可以展現國有企業的使命擔當，切實改變以往“以投定融”模式，轉變不計成本、追求速度與形象的觀念，切實將資金用到實處，發揮實效[5]。通過系統、客觀、公正地評價，平臺公司要綜合運用績效評價結果，采取薪酬激勵、職業發展激勵、獎勵計劃等方式兌現激勵計劃，使廣大干部職工個人利益、企業利益與戰略目標一致，提高企業經營績效和競爭優勢，提升企業管理質量與持續經營發展能力。

四、結語

交通運輸業投資是地區穩增長、促發展的重要引擎，地方交通的發展關鍵是解決融資的問題，資金是產業發展的血液，是經濟騰飛的翅膀。交通投融資體制的創新為轉型發展的地方交通投融資平臺公司提供了一個新的舞臺。平臺公司要迅速進行戰略定位，明確一定時期內要達到的戰略目標，利用政府平臺優勢，抓住國內交通強國戰略補短板機會，針對財務管理存在的問題，優化資源配置、加強風險管理、完善內控機制、科學績效評價，推進業財深度融合，不斷提升財務管理水平，從而改進內部劣勢，規避外部風險，實現企業的使命和價值。