施工企業在境外項目中的財務風險及應對研究

◎王素文

前言：在中央大力推行的“走出去”戰略指導下，我國施工企業對外承攬的工程項目不僅數量大幅度提升，且日趨國際化，境外項目所占比重也相應不斷增長。在復雜的國際建筑市場中，我國施工企業應當時刻樹立風險意識，在境外項目中的每個環節都需要強化自身對財務風險的識別能力與防范能力，以此避免自身財務損失。

一、境外項目財務風險的特征

財務風險存在于企業運營的各個環節中，且具備一定的隱蔽性與不確定性，因此對于企業而言，完全消除財務風險幾乎無法實現，且對風險控制工作缺乏重視也將為企業帶來嚴重經濟損失。相較于國內工程項目，境外工程項目可能面臨的財務風險更難于控制，其普遍具備多樣性與復雜性的特征。

境外項目財務風險的多樣性特征，在于境外項目的財務狀況受到當地社會經濟環境、金融狀況和技術條件等各方面因素的協同影響，且部分因素對財務狀況存在較大影響，無形中也使境外項目財務風險更為多樣化。

境外項目財務風險的復雜性在于境外工程項目利益主體與財務關系都較為復雜，利益主體眾多，其中既涉及國內投資者，也可能存在境外投資者，且境內部分企業并未取得分包商選擇權，此情況緣于境外業主保護自身國家企業的策略。同時由于工程項目在境外進行，施工企業需要與當地政府部門、稅務部門、海關部門等各單位保持良好溝通狀態，無形中也使財務關系更具復雜性。

二、施工企業在境外項目中的財務風險

（一）外部環境中可能存在的財務風險

1.政局不穩定。

在境外項目中，政局不穩定是最大的財務風險之一，尤其從近年來我國施工企業承攬的境外項目發展情境來看，其參與國際工程項目的主要陣地多集中于不發達國家，此類國家具備的共同特點即為政局的不穩定性。在此情況下產生的政治風險是施工企業在境外項目中面臨的最大風險，一旦處于風險中，施工企業經濟效益將面臨極大不利影響。

2.外匯管制風險。

境外項目所處國家一旦由于自身外匯儲備限制等原因而采取外匯管理政策，承攬項目的施工企業則難以將項目在當地獲取的利潤匯回本國，使得施工企業容易在資金調度方面陷入困境，易出現資金鏈斷裂等問題。

3.匯率風險。

在施工企業與境外項目簽訂承包合同時，如約定結算幣種為當地幣，匯率風險則需要引起重視，尤其對于施工期限相對較長的境外項目，匯率變動為施工企業收益帶來的影響更為嚴重。此類項目所處國家普遍不夠發達，且當地幣與美元的兌換比率與此國家經濟發展水平緊密相連，項目施工時間越長，匯率變動的不確定性越大，當地幣的貶值可能性隨之增大，因此施工企業項目的實際收入所受影響也更大。

4.稅務風險。

境外項目施工中，項目所處國家的稅收政策是影響稅務風險的主要因素，施工企業需要依照當地稅法規定及時繳納相關稅項。一旦對項目所處國家的稅收政策缺乏了解，則容易導致漏繳稅款而面臨稅務局罰款等問題，使其施工企業利益受損。

5.資金回收風險。

境外項目財務風險中的資金回收風險可分為三部分，其中第一部分是項目在進展過程中出現資金鏈斷裂或發包人故意拖延項目資金支付等問題，導致承攬項目資金周轉陷入困境。第二部分出現在工程項目的竣工結算環節，業主可能出于種種原因扣留了數額龐大的質保金尾款，且由于工程項目期限較長使得尾款回收陷入困境，從而增加了應收賬款的回收風險。第三部分由于境外工程項目往往位于不發達地區，各類拖延或扣留尾款等情況屢見不鮮，無形中增大了資金回收風險。

6.籌資風險。

境外工程項目業主一般要求施工方提供預付款保函與履約保函，但國內項目在開具境外工程項目保函方面的條件相對苛刻，在保證金支付比率與授信額度等方面的要求都相對較高。部分境外工程項目所處國家的政府部門對中國國家銀行缺乏足夠信任，往往要求轉開保函，使保函費用支出有所增大。部分大型項目承建于BOT模式下，承建方應當采取全額墊資方式進行項目建設，利息與各項貸款費用為企業增添了較大資金壓力。大部分承諾支付預付款的項目存在相對苛刻的附加條件，且實際支付到施工企業的款項往往在開工數月后才能到賬，而項目開工時間卻不能拖延，否則將被追究法律責任。因此對施工企業而言，項目前期資金投入過大，例如在采購設備等準備環節都需要投入較大資金，因此企業面臨的籌資風險也較為嚴重。

（二）內部環境中可能存在的財務風險

1.項目前期論證階段缺乏充分論證。

大部分境外項目能夠在項目前期論證階段以調研等方式識別項目中的風險，在識別可能存在的風險后，施工企業可采取相應措施將風險對企業的不利影響有效降低。但在實際工作中，相當一部分企業缺乏前期論證，存在僥幸心理，并未重視風險處置關口前移工作，使其風險在施工運營過程中不斷積累，最終使項目造成了較為嚴重的損失。

2.境外財務人員缺乏防范境外財務風險意識。

部分施工企業財務人員存在缺乏境外工作經驗的問題，尤其缺乏境外財務風險意識，使得其在實際工作中對自身所接觸的財務風險點并不敏感，防范境外機構財務風險意識淡薄。在此情況下，只有財務危機真正到來時才能讓境外財務人員猛然醒悟，但再采取應對措施已難以挽回財務損失。

3.施工企業對境外機構財務工作缺乏重視。

部分施工企業只考慮眼前利益，僅關心目前在做項目，對施工企業在當地的長期發展則缺乏正確認知，因而對財務工作也缺乏重視。此類企業認為財務工作僅局限于簡單的記賬，不需要過多專業人員從事此項工作。因而為降低項目成本，此類施工企業采取盡量壓縮財務人員隊伍的方法，使得企業內部控制缺乏完善性，一人多崗現象普遍存在，無形中使財務工作存在較多漏洞，也為財務風險埋下隱患。

三、施工企業在境外項目中的財務風險應對策略

（一）外部環境中可能存在的財務風險應對策略

1.政局風險與稅務風險的應對策略。

面對政局不穩定或對稅收政策缺乏了解等問題，需要施工企業在項目前期加強調研環節，在必要時可聘請專業第三方機構進行協助調研，使施工企業能在項目投入施工前對所處國家等各方面政策與局勢都有充分了解。尤其在近年來新冠肺炎疫情不穩定的情況下，調研環節發揮的作用更為重要。在調研過程中尤其需要與當地使館、經參處、駐地中資機構等各方面加強聯系，了解施工項目所處國家的政治動向與稅收政策，在此基礎上可聘請當地實力較強的會計師事務所在施工企業中擔任財稅顧問，以使施工運營過程中的涉稅風險能有效降低。

2.外匯管制風險的應對策略。

為應對外匯管制風險，施工企業財務人員需要對合同中的付款條款進行合理安排。一旦施工收益以美元、瑞郎、歐元等結算，則可要求業主將工程款匯至境外離岸賬戶中，且在項目施工運營過程中所需資金也應當嚴格遵守資金預算由離岸賬戶匯入項目所在地。在施工收益以當地幣結算的情況下，則需要盡量降低當地幣結算比例，同時控制金額數量，不應超過當地使用當地幣結算的總金額，以使外匯管制風險有效降低。

3.匯率風險的應對策略。

在面對匯率風險時，如果不能通過談判改變結算幣種或降低當地幣支付比重，則可要求在合同中約定當地幣與美元或人民幣的固定匯率，以此降低匯率風險。同時也可通過金融機構中的遠期合約等金融工具控制匯率風險。但需要注意的問題是使用金融工具將增加項目財務成本。

4.資金回收風險的應對策略。

資金回收風險的防范工作可從三方面入手，首先需要注意在工程項目投標前期對業主進行相關調查，了解其信譽，一旦業主信譽不良，可終止與其合作，及時止損。其次在簽訂工程合同時需要注意付款條款，避免條款中存在漏洞損害施工企業利益。可選擇中國信用保險公司或其他保險機構的海外保險產品對項目進行積極投保，以此降低境外項目工程回收資金的風險。在我國部分省市中，針對境外項目投保的保費也存在一定補貼。

（二）內部環境中可能存在的財務風險應對策略

1.樹立境外項目財務風險防范意識。

雖然我國經濟發展迅速，但其發展周期其實不長，因而缺乏雄厚的基礎與應對風險的經驗，尤其境外項目發展時間更短，相關風險防范意識更為薄弱。在此背景下，施工企業為規避財務風險，首先要樹立境外項目風險防范意識。為實現此目的，可從在施工企業內部建立健全境外項目文化建設入手。例如，施工企業中各部門員工都要定期參與境外項目財務風險知識培訓活動，以使企業全體成員都對境外項目財務風險有充足了解，人人都能掌握防范風險的基本方法。除定期培訓外，還應定期予以考核，制定嚴格的考核制度，以此方式督促施工企業全體員工時刻保持良好的工作狀態，以嚴謹的態度對待工作，并對境外項目財務風險有足夠的防范思想。企業員工不僅要學習境外項目財務風險相關知識，且要做到學以致用，能夠對所學知識與工作有機結合，以確保境外項目風險防范制度順利執行。與此同時，施工企業也可以定期印發內部刊物，為員工普及境外項目風險防范知識，使全體員工都能樹立風險意識，專業技能與綜合素養相應得到提升。但一個企業的運營不僅與底層員工有關，更重要的是管理層也要參與其中。在對待境外項目風險防范環節，管理層發揮的作用更加重要。企業管理人員不僅要與員工共同參與境外項目財務風險防范學習，也應該積極采用措施構建相關責任制度管理體系，一旦境外項目運營中發生財務風險，能夠第一時間落實相關責任人。

2.境外機構應當重視財務工作。

為有效降低內部環境中的財務風險，需要施工企業境外機構從重視財務工作做起，強化財務人員能力，規范內部控制流程，構建風險評估制度，以此降低境外項目中的財務風險，避免因內控失效而導致的財務損失。在此過程中，施工企業財務人員需要提升自身對財務風險的預判能力，完善風險評估制度。同時應當了解風險是無處不在的，且并非所有境外項目中的財務風險都能全部得以預判。在風險發生的狀況下，一旦未被預判且無法規避，則需要制定切實可行的治理方案，將風險的影響度盡可能降到最小。

3.提升境外財務人員的綜合素質。

打鐵還需自身硬的道理亙古不變，在境外項目財務工作中，提升相關財務人員的綜合素質也是規避財務風險的最佳途徑之一。為達到此目的，施工企業可組織境外財務人員定期進行業務學習，學習內容需要涵蓋項目所處國家的稅收政策、會計政策以及相關法律法規，如公司法、相關勞工法律等，使境外財務人員同時了解項目所處國家的財務背景，做到知己知彼百戰不殆。同時也應當強化境外財務人員的外語溝通能力，使其能自如與項目所處國家人員進行相關財務交流。并組織境外財務人員與事務所或當地中資機構進行溝通，吸收其中的成熟經驗，用于自身規避財務風險環節中，使境外項目財務風險能有效降低。

4.制定境外項目可行性發展戰略。

從施工企業的角度出發，要想存活于激烈的國際市場競爭中，需要對財務風險進行科學合理防范，因此制定相關防范措施尤為重要。為制定境外項目財務風險防范措施，需要對不同境外市場的不同目標制定情況進行綜合考量，使施工企業戰略目標與財務風險目標保持一致。與此同時，施工企業也需要以不同國家實際發展情況為依據，在對其深入了解的基礎上完善自身投標定位工作，對境外項目涉及的各項內容進行理性分析與探討，最終制定合理的風險防范方案。在此環節中，境外項目財務人員需要在充分認識施工企業海外市場定位之余樹立良好的投標戰略意識，使國際開拓與項目開拓之間的關系能得到有效處理。以此制定更具合理性的海外經銷戰略方針，為施工企業獲得更高的經濟效益提供有力保障。

5.深入理解招標文件內容。

施工企業在工程項目具體投標階段開展前需要做好市場調查，從而對投標期間可能存在的財務風險與隱患等情況進行有效規避，且在投標市場調查結束后仍需進一步整理出條理清晰且重點明確的可行性提綱，以此保障調查工作進一步得以規范且標準地落實。熟悉項目工程招標文件等內容也是業主的實際需求，在對文件進行熟悉的過程中能夠準確發現工程合同條款中存在的漏洞與隱患，使得可能出現的財務風險被控制于合理范圍內，以此境外項目投標過程中的財務風險能被有效規避。為減少境外項目投標環節中的財務風險隱患，施工企業財務人員可成立專業風險評估小組，以定量與定性有機結合的方式對財務風險發生的可能性與風險識別、風險具體影響程度等種類因素進行合理性排序，并依照最終風險評估結果，結合施工企業實際風險承受能力、風險程度、經濟收益等各方面因素制定風險防范性措施，使施工企業有效規避財務風險，得以平穩健康發展。

結語：綜上所述，國際建筑市場蘊含無限商機，積極融入其中能有效提升我國施工企業收益，為我國建筑行業帶來更為廣闊的發展空間。但與商機并存的是更大的財務風險，施工企業境外項目相關財務管理人員務必提升自身風險識別能力與風險應對能力，以使企業在國際建筑市場中得以生存，向更為健康穩定的方向持續發展。