國有企業融資現狀及風險防控措施

◎崔婷怡

國有企業的最大特征就是：在實際展開經營建設工作時，資金主要來源于政府撥款。日常工作要遵循國家的管理規定，接受政府的監督。目前，有很多國有企業都存在著政府參與經濟管控工作的情況。基于國企的經濟發展狀態將直接關系到國有經濟的可持續發展，因此，為拉動經濟增長，各個國有企業都會結合自身產業結構類型，研究拓寬經營管理范圍的可行性。由于各項工作的運行都需要依靠充足的資金提供基礎支持。為有效緩解政府的資金支出壓力，還應當創新融資方案，調整融資結構，這是國有企業新時期的一項基礎工作任務。

一、介紹國有企業經營階段常用的幾種融資方式

1.向銀行借貸。

國有企業在經營項目時，如果需要籌集資金，最常用的一種方式就是向正規銀行借貸。這種方法的風險相對較低，利息適中，而且可以分批次還款，能夠有效解決資金無法正常周轉的問題。不過，借貸流程比較復雜，需要接受層層審核才能得到資金。如果企業的經營規模小，固定資產少，經營資質不高，可能會出現可借貸金額小的情況。另外，在資金鏈突然斷開的情況下，這種融資方式無法讓項目及時恢復運行狀態，這是國企在挑選融資方法時應注意的重點問題之一。

2.以股權融資。

與其他融資方式相比，根據市場經濟管理制度完成對股權價值的估算，公開放出一部分企業股權，在保證自身仍然具有對企業主導權的前提下，以股份分紅的方式與其他資金雄厚的企業建立合作關系。讓這些企業先購買股權，為項目經營提供充足的資金。在后續盈利時，再根據股份持有量進行利益劃分。后續資金回籠時，也可以重新從其他企業手中回購股權。這種融資方式是國有企業在轉變經營機制時會考慮使用的一種方法，為資產重組提供了基礎支持。

3.發行債券。

國企在擬定融資計劃時，為解決資金不足的問題，也會嘗試發行債券。這種融資模式的基本特點是：發債企業和投資人之間是一種債權債務關系。債券持有人不參與企業的經營管理，但有權按期收回約定的本息。如果企業經營不當，出現被迫破產的情況，相應的債券持有者可以在股東之前優先索要等額的資金或資產。基于此，很多參與投資的企業更愿意購買債券，使得這種方法成為了融資工作中使用頻率較高的重要方式。

4.其他融資方法。

為順利籌集資金，國有企業會充分利用當地政策，邀請政府成為擔保方，及時、快速的獲取銀行或其他企業的資金支持，注意規范借貸行為。與此同時，新時期有效的融資方法還包括：融資租賃、網絡金融平臺等等。不同方法有不同的應用價值和注意事項，要做好風險防范工作。比如，融資租賃是集融資與融物、貿易與技術更新于一體的新型金融產業，更容易滿足中小型企業的融資需要。很多企業還會采用境外融資的方式，在融資租賃模式下，引進國外技術及設備展開經營建設工作。而金融平臺的推廣與應用通常需要依靠信息技術，在網絡渠道下完成資質審核、放款等操作。要選擇正規的平臺，科學評估融資風險。網絡金額平臺風險太大，一般國企不會考慮用這種融資方式。

二、國有企業現階段展開融資工作的實際難題

1.融資動力及能力方面。

國有企業在融資時會遇到許多難題，造成這些問題的原因通常與企業融資動力不足、融資水平受限有一定關系。首先，從工作動力來看，很多國有企業都不以盈利為主要目的，導致負責融資的工作人員也缺乏經濟管理意識，不了解自身工作的重要性。大多數情況下，只以項目完成后的經濟核算工作為主要任務，明確資金的使用情況，以便于接受政府部門的監督和管理。這種方法是不合理的，容易在資金使用過程中由于分配方式不科學或者資金管理不到位而造成經濟損失。另外，沒有及時落實融資任務，導致資金緊張，給企業的經濟穩步發展情況帶來了不良影響。

2.融資結構方面的問題。

從大部分國有企業的現有融資結構體系上展開分析，實際存在的一項問題就是：融資渠道相對比較單一，主要依靠政府部門提供資金支持。而政府經營階段有很多環節都需要使用資金，有時無法為企業及時提供充足的資金。在這種情況下，部分企業會嘗試采用貸款的方式來籌集資金。過于依賴這種方式會造成負債量大的情況，給企業帶來不小的融資風險，增加經濟運行過程的不穩定性。再加上，企業與銀行之間存在較為復雜的關系，即便企業經營效率不佳，銀行仍然會為企業提供必要的資金。這不利于產業結構的轉型升級，導致低效率企業仍然占用大量資金，給真正需要使用資金的企業增加了借貸難度。此外，國有企業在使用資金時，還存在無法最大化發揮資金使用價值的問題。這些都是目前企業應當著重處理的問題，關鍵應組建專業財務管理工作團隊，提高內部經濟管理水平。

3.風險防范制度的問題。

基于融資工作存在一定的風險，要科學選擇融資方式，并從風險管理的角度規避風險，才能滿足國有企業新時期的經濟發展需求。然而，結合實際工作情況來看，現階段部分企業存在的實際問題是：風險防范制度仍然有待進一步完善。風險防范工作屬于經濟管理的一種模式，通常由財務部門負責進行風險評估和防控管理，這導致企業內部其他部門的員工，沒有積極配合財務部門完成風險防范工作的意識及能力。再加上，相關管理體系沒有和內控制度結合，導致管理工作無法有效落實，造成經濟風險問題頻發的情況。除此之外，很多會計人員會參考其他企業的經營方式來優化風險防范方案。但是，實際工作時卻忽視了國有企業的特殊工作性質，導致管理方法不合理、可行度不高，制約了國有企業的可持續發展狀態。

4.政府干預決策的問題。

國有企業的可用資金中大部分都來源于政府撥款，因此，很多地區的政府部門都會參與企業內部的經營管理工作。從市場發展和企業發展的角度綜合分析，給出項目決策意見。如果政府日常干預范圍過大，容易在企業經營過程中出現政企不分的問題。使得企業經營過程受到過于嚴格的管束，工作中束手束腳，不敢追求變革，容易失去企業的個性化特點，導致企業在參與市場競爭時，無法突顯出自身優勢。尤其是在內部的融資審核階段，在政府干預后，融資流程更加復雜，層層審批的難度大、效率低。所以，經常會錯過良好的融資機會，進而喪失獲得更高經濟利益的機會。上述內容都是國有企業在融資管理工作中會遇到的實際問題，需要企業領導者提高重視。

三、新時期有效防控國有企業融資風險的措施

1.著重提升國企盈利水平。

針對國有企業實際融資的動力及能力方面存在的問題，在具體展開融資管理工作時，應著重從提升企業盈利水平的角度出發，組建專業的內部工作團隊，要求會計人員總結以往的融資經驗，分析項目運行中出現風險問題的原因，找到風險管控的側重點。通常來說，國有企業會參照國家的運行管理機制，從依法管理的角度規范內部工作流程。要在此基礎上提升盈利能力，合理獲得經濟效益，應當先分析出財務管理工作的優缺點，找到財務管理的優勢及不足，合理調整管理計劃。目前，大部分國有企業都已經完成了財務會計向管理會計、預算會計的轉變。在融資之前，進行預算分析、編制工作計劃，并展開全過程經營管理工作，能為有效防控融資風險提供基礎支持。這也是新時期有效提升企業市場競爭能力，帶動企業可持續發展的方法。

2.科學拓寬融資范圍。

國有企業實際擬定融資計劃時，應當以對比分析的方式確定各種融資方案的優缺點。關鍵要在工作中科學拓寬融資范圍，開辟新的融資渠道。這是因為國有企業所經營的項目大多都具有周期長、成本投入量大的特點，單一的融資渠道無法滿足企業的資金使用需求，為避免項目運行過程中出現資金短缺的問題，必須優化現有融資方案，嘗試同時采用多種融資方式，讓融資工作具有多元化的特點。這種方法在目前的主要作用就是可以幫助國企分攤融資環節的風險，可以避免給企業造成不必要的經濟損失。實際需要注意的是：要想合理拓寬融資范圍，應當先提升企業信用度，保證誠信經營。原因是金融機構為企業提供資金時，都會審核信用資質?；诖?，企業應當與金融機構建立合作關系，借款后準時還款，保證信用記錄良好，以便于在負債情況下還能順利籌集資金，為項目運行提供資金支持。

3.健全風險防控機制。

結合國有企業經營發展的具體情況來看，要進行融資風險管理工作，應當健全基礎的防控機制。具體應從以下兩個方面落實這項工作：

（1）風險分析機制。

基于企業運行過程中很多風險問題都具有突發性、不可控制性的特點。為盡量降低風險造成的不良影響，應當提前建立風險分析機制，由專業會計人員按照規定的流程，有序完成基礎的分析研究工作，讓工作具有規范化的特點。首先，要確保工作人員具備識別風險的能力。以企業融資任務為例，融資渠道的選擇、資金籌集和使用的過程，都可能存在一定的風險問題。而且，融資成本和效益之間的關系，也是風險防控的關鍵任務之一。其次，應當進行風險評估工作，在識別風險后，預計風險的嚴重程度。從多種融資方案中，選擇出風險發生率相對較低、影響相對較小的方案。相應工作應當通過整理成檔案資料的方式進行統一管理，還可以為后續其他融資項目提供能參考的數據信息。關鍵在于把握融資風險和收益的平衡點，借助融資風險分析制度，找出融資工作的關鍵點，確定管理工作的方向，有效控制風險。

（2）全過程防控機制。

要完成風險防控體系的建設工作，企業應保障這項工作具有動態化、精細化的特征。比較有效的方法就是：結合融資的基礎工作流程，建立全過程防控機制，安排專業的會計人員負責專項管理資金籌集和使用情況，注意做好人才能力的考核工作。一般在融資前，應由工作人員對企業自身的還債能力進行綜合評估，了解現有資產、資金總量，合理完成資源分配工作。與此同時，應當關注市場發展狀態，關注相關政策的更新情況，使用專業的管理會計工具完善風險管理流程。全過程管理工作需要企業內部各部門的通力合作，應優先完成內部組織結構建設任務，并從思想宣傳教育的角度，讓工作人員提高責任意識，引導員工及時將工作信息傳遞給財務部門，為風險防控工作的順利開展提供基礎保障。這要求企業領導者提高重視度，將風險管控與績效管理任務有機結合，真正約束員工的工作行為，以避免由于人為因素造成融資風險問題。

4.采用政企分開管理的方式。

由于目前政府部門對國有企業經營建設情況的干預度過高，導致融資工作開展進度緩慢，容易引發風險問題?；诖?，要助力企業經濟發展，達到風險防控的目標。應當在保證政府導向作用和監督管理作用有效落實的前提下，適當減少政府對企業融資工作的干預。重點應實行政企分開管理的模式，科學分清政府和企業各自的職能特點。與此同時，企業應以高標準、嚴要求的態度，將依法管理理念融入到融資工作過程中，在此基礎上獨立經營，自主決策。通過推行這種經營模式，國企能擁有更多的主動權，能夠體現自身工作的個性化特征。這對于提高企業領導者經營管理工作的積極性有重要作用，在主動承擔社會責任的基礎上，能科學完成對內部融資方案的調整，讓融資工作體現出適應性的特點。最終實現資本運作和企業經營的良性循環，這對于發揮資金使用價值，讓國有資產增值有重要作用。

5.引進現代化信息技術。

國有企業在經營發展階段，需要具備與時俱進的特點。而我國目前已經進入了大數據時代，在這個時代背景下，信息數據不斷增多，信息技術成為了人們展開生產經營活動必備的一項技術。基于此，國有企業應當積極投入資金，引進計算機工作設備，構建網絡工作平臺。一方面，利用信息共享技術讓內部員工之間展開溝通交流，為融資工作提供便利。企業通常會建立數據庫，將內部工作信息集中存儲在數據庫中，方便隨時根據工作需求調用工作信息。另一方面，借助信息技術還可以關注市場發展動態，拓寬融資范圍。網絡金融平臺就得益于信息技術的穩步發展，具有審核門檻低、資格審批流程快、放款效率高的特點。不過，網絡環境也潛藏著許多安全風險，會對融資安全產生不良影響。這要求企業能夠利用好網絡這把雙刃劍，準確識別網絡風險，全面發揮出網絡技術的使用價值。對于國企這個方案可行性太小了，幾乎不可行。

6.引進新型融資方案。

在工作中引進新的融資方案，不僅要關注同類型企業的融資工作開展情況，還要放大眼光，了解其他私營企業現行融資方案的優缺點。同時，還可以在國際市場上關注國外企業的融資方式，優化現有融資計劃。比如，私營企業大多會嘗試PPP、TOT這兩種融資模式。國有企業應結合自身經營目標、方向及具體情況，加大與市場之間的合作力度，緩解政府的資金投入壓力，并及時解決企業運行階段資金短缺的問題。此外，在國有企業的融資環節中，中期票據融資、資產支持證券化（ABS或者是ABN）等模式下的融資，都有著較高的應用價值。目前，企業進行融資工作會考慮融資成本的問題。而中期票據主要在融資平臺上以免資金擔保的方式為企業提供融資新途徑，這就能全面降低融資成本，為企業的經濟穩定運行狀態提供基礎保障。新型融資方案涉及的新概念太多，萬一答辯可能我無法應對。

結語：國有企業經常會選擇向銀行借貸、以股權融資、發行債券等方式來融資。結合實際工作情況來看，最主要的資金來源往往依靠政府投資。在這種狀態下，要想改變融資現狀，規避運行風險。必須要提升國企的盈利水平、科學拓寬融資范圍、建立風險防控機制。重點應當讓會計人員做好風險分析工作，落實全過程防控體系。最后，采用政企分開的方式進行融資管理，還要根據融資難度合理引進現代化技術，為工作人員之間建立聯系，以信息共享的方式推動融資管理工作的穩步開展。也可以嘗試引進私營企業的融資模式或國外融資模式，讓工作具有多樣化的特點，真正降低融資風險問題的發生幾率。