華夏磐益開放申購(gòu)提供參與機(jī)會(huì)

楊陽(yáng)

剛剛過去的2021年，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情精彩紛呈，除了“碳中和”、新能源等持續(xù)爆發(fā)之外，定增市場(chǎng)迎來增發(fā)大年。

數(shù)據(jù)顯示，2021年全市場(chǎng)完成定增發(fā)行項(xiàng)目517個(gè)，募資近9000億元，全年參與定增的上市公司家數(shù)和規(guī)模均創(chuàng)下近四年來新高。得益于定增市場(chǎng)的火熱，可參與定增的公募產(chǎn)品收益率也表現(xiàn)亮眼。比如華夏磐益一年定開基金（010695）2021年凈值增長(zhǎng)率超過33%，超越同期基準(zhǔn)近40%，市場(chǎng)同類中排名前3%。

不過，定增主題類基金多是封閉式運(yùn)作模式，除了首發(fā)募集期外，投資者往往只能在基金的開放期參與。近日，華夏基金公告旗下華夏磐益一年定開混合將在今年1月26日至2月18日（含當(dāng)日）開放申購(gòu)，為看好定增市場(chǎng)的投資者提供了新的參與機(jī)會(huì)。

所謂定增即定向增發(fā)，即上市公司采用非公開方式，向特定對(duì)象發(fā)行股票的行為，是企業(yè)再融資的主要方式之一。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2021年A股再融資規(guī)模約12233億元，其中定增募資規(guī)模占比大約73.52%。

對(duì)于投資者來說，定增意味著有“打折買股票”的機(jī)會(huì)，多數(shù)定增股票在發(fā)行時(shí)有一定的折價(jià)，但同時(shí)也設(shè)置有鎖定期，本質(zhì)上是犧牲一定的流動(dòng)性來?yè)Q取購(gòu)買打折股票的機(jī)會(huì)，以提高獲利概率和空間。業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，2020年再融資新規(guī)發(fā)布，無論對(duì)投資端還是融資端，都是歷史上最佳的定增政策，2021年定增火爆，持續(xù)受到機(jī)構(gòu)和投資者關(guān)注，在政策以及市場(chǎng)需求等因素的推動(dòng)下，2022年定增市場(chǎng)機(jī)會(huì)還將延續(xù)。首先，從政策環(huán)境方面來看，定增新政紅利仍將持續(xù)，2022年定增仍然是再融資的主戰(zhàn)場(chǎng)，政策紅利仍將延續(xù)。其次，在紅利政策的刺激下，定增項(xiàng)目大爆發(fā)，定增市場(chǎng)活躍度有望繼續(xù)提升，掘金機(jī)會(huì)廣闊。第三，在結(jié)構(gòu)市背景下，2021年的定增市場(chǎng)與2020變化不大，折扣水平也基本接近，85折以下優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目豐富，定增可選標(biāo)的充足，項(xiàng)目套利空間較大，仍是參與定增投資的“黃金時(shí)期”。

但值得注意的是，定增參與門檻較高，一般在幾千萬(wàn)至幾億資金級(jí)別;并且按照規(guī)定，增發(fā)對(duì)象不超過35個(gè)投資者，只在小范圍內(nèi)發(fā)行，受到投資門檻限制，個(gè)人投資者往往很難直接參與到定向增發(fā)項(xiàng)目。公募基金是定增市場(chǎng)重要的機(jī)構(gòu)參與者，具有顯著優(yōu)勢(shì)，而定增主題基金為個(gè)人投資者提供了低門檻參與、分享定增大市場(chǎng)的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品。

比如華夏磐益一年定開基金的類型為偏股混合型，其中權(quán)益部分應(yīng)用定增主題策略參與A股市場(chǎng)，基金在封閉期內(nèi)定增投資比例最高可達(dá)股票倉(cāng)位上限（95%），可充分把握定增機(jī)遇。

基金管理人華夏基金目前已是證券市場(chǎng)投資知名老牌機(jī)構(gòu)。截至2021年6月30日，華夏基金母公司及子公司管理資產(chǎn)規(guī)模超1.7萬(wàn)億元，服務(wù)超1.8億戶個(gè)人投資者以及近7萬(wàn)戶機(jī)構(gòu)客戶，服務(wù)范圍覆蓋全國(guó)社保、企業(yè)年金及專戶客戶以及歐美亞多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的主權(quán)基金、央行、養(yǎng)老金、銀行、資產(chǎn)管理公司、證券公司等境外機(jī)構(gòu)客戶。公司具有豐富的定增市場(chǎng)投資經(jīng)驗(yàn)，擁有業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的權(quán)益管理規(guī)模，可通過集團(tuán)作戰(zhàn)，輕松跨越定增資金門檻，還擁有業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的行業(yè)研究員團(tuán)隊(duì)，實(shí)現(xiàn)定增項(xiàng)目研究員專人覆蓋，深度把握行業(yè)、公司投資機(jī)會(huì)。

華夏基金基金經(jīng)理張城源。來源：網(wǎng)絡(luò)

此外，華夏基金與市場(chǎng)主流投行長(zhǎng)期密切合作，能夠更好地把握優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目資源，實(shí)現(xiàn)合理報(bào)價(jià)，爭(zhēng)取以較好折扣獲取項(xiàng)目。華夏磐益一年定開的基金經(jīng)理張城源，擁有12年證券從業(yè)經(jīng)歷，其中超4年公募基金管理經(jīng)驗(yàn)，曾負(fù)責(zé)公用事業(yè)及環(huán)保行業(yè)研究，2011年以來，長(zhǎng)期從事中小盤及定向增發(fā)等各類策略研究，具有豐富的定增市場(chǎng)投資研究經(jīng)驗(yàn)。

實(shí)踐證明，背靠華夏基金雄厚資源，在資深基金經(jīng)理掌舵下，華夏磐益一年定開在定增市場(chǎng)確實(shí)斬獲頗豐。統(tǒng)計(jì)顯示，截至2021年12月31日，華夏磐益累計(jì)參與28個(gè)定增項(xiàng)目，定增項(xiàng)目投資占基金凈值約95%，項(xiàng)目平均折扣率81%，所參與28個(gè)定增項(xiàng)目算術(shù)平均收益率為39.6%;其中收益最優(yōu)的三個(gè)項(xiàng)目平均收益為141%。所投28個(gè)項(xiàng)目中，有25個(gè)實(shí)現(xiàn)了正收益，正收益率達(dá)89%。看好定增市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)的投資者，不妨考慮通過華夏磐益定開這樣的優(yōu)質(zhì)基金分享定增市場(chǎng)機(jī)遇。