全球保險市場展望：經(jīng)濟震蕩復(fù)蘇 保險市場加速增長

瑞士再保險瑞再研究院

瑞士再保險瑞再研究院最新一期sigma研究報告預(yù)測，全球保險保費收入將于2022年中期達(dá)到新高，首次超過7 萬億美元。這早于研究院2021年7月的預(yù)期，也反映出民眾風(fēng)險意識提高、保障需求上升以及商業(yè)非壽險費率走強的影響。

新冠疫情沖擊后，強勁的周期性復(fù)蘇有力支撐了保險業(yè)的增長預(yù)期。然而，考慮到能源價格危機蔓延、長期的供給側(cè)問題以及通脹風(fēng)險，預(yù)計未來兩年的經(jīng)濟增長將有所放緩，保險業(yè)的增長仍需長期的結(jié)構(gòu)性支持。

氣候變化和數(shù)字化是影響世界經(jīng)濟和保險市場的兩大重要趨勢

快速減碳需求正變得日益迫切，社會向綠色經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型將決定經(jīng)濟發(fā)展的未來前景。保險業(yè)除了吸納巨災(zāi)損失，還可以推動可持續(xù)的基礎(chǔ)設(shè)施投資，從而緩解難以預(yù)測的極端天氣所帶來的影響，為向低碳經(jīng)濟轉(zhuǎn)型提供支持。

數(shù)字技術(shù)的應(yīng)用能夠推動全球生產(chǎn)力的提升。由于消費者與保險業(yè)進(jìn)行數(shù)字化溝通的接受程度因新冠疫情發(fā)生改變，數(shù)字化也將增強保險業(yè)增長潛力。

除此之外，經(jīng)濟增長和社會經(jīng)濟指標(biāo)（如不平等程度）的差異性正日益擴大，而這一重要趨勢則意味著潛在的經(jīng)濟下行風(fēng)險。

瑞士再保險集團(tuán)首席經(jīng)濟學(xué)家安仁禮（Jerome Haegeli）博士表示：“我們正在經(jīng)歷的經(jīng)濟復(fù)蘇是周期性而非結(jié)構(gòu)性的復(fù)蘇，當(dāng)前宏觀經(jīng)濟的韌性比疫情前更為脆弱，因此迎來了健全和完善市場體系的特殊機遇。保險業(yè)具有吸收風(fēng)險的能力與專業(yè)知識，對于提高社會和經(jīng)濟的韌性至關(guān)重要。為了實現(xiàn)具有包容性和可持續(xù)性的綠色增長目標(biāo)，所有利益相關(guān)者都需要接受和承擔(dān)應(yīng)對氣候變化的成本，政策制定者也需要考慮經(jīng)濟政策在不同群體之間的分配效應(yīng)。這些舉措將有助于我們探索可持續(xù)發(fā)展的轉(zhuǎn)型路徑，實現(xiàn)2050 年的凈零排放目標(biāo)。”

瑞再研究院sigma 報告預(yù)測，全球GDP在2021 年實現(xiàn)5.6%的強勁增長，隨后2022年和2023年將逐步放緩，增長率分別為4.1%和3.0%。受能源危機和長期供給側(cè)問題的影響，通脹是近期主要的宏觀風(fēng)險。英國、美國和新興市場預(yù)計將承受最大的價格壓力。

市場反彈凸顯保險業(yè)韌性

瑞再研究院預(yù)測，全球非壽險保費收入將在2021年、2022年、2023年分別增長3.3%、3.7%和3.3%。其中，巨災(zāi)財產(chǎn)險2021年經(jīng)歷了高于平均水平的損失，其費率預(yù)計將在2022 年獲得改善；由于社會通脹持續(xù)加劇，2022年意外險費率預(yù)計將進(jìn)一步上漲，個人保險業(yè)務(wù)也將受益于美國和歐洲車險定價而改善；在美國經(jīng)濟增長和發(fā)達(dá)市場穩(wěn)定需求的推動下，全球健康（醫(yī)療）險保費收入預(yù)計也將增加；新興市場受益于醫(yī)療險的需求推動，預(yù)計增長強勁，中國在未來兩年內(nèi)均將實現(xiàn)10%的增長。

全球壽險保費收入預(yù)計在2021年、2022年、2023年分別實現(xiàn)3.5%、2.9%和2.7%的增長。其中，在民眾風(fēng)險意識提高、團(tuán)體業(yè)務(wù)復(fù)蘇和數(shù)字互動增強等因素的驅(qū)動下，消費者對保障型保險產(chǎn)品的需求將更為強勁；鑒于國債收益率略有改善，就業(yè)和家庭收入恢復(fù)，未來兩年儲蓄型保險業(yè)務(wù)預(yù)計將適度增長。隨著新冠疫情持續(xù)影響壽險行業(yè)，超額死亡率呈現(xiàn)出復(fù)雜趨勢。與許多歐洲國家不同，美國自疫情暴發(fā)以來經(jīng)歷了死亡病例持續(xù)高企，2021 年上半年保險業(yè)支付的壽險賠付隨之上升；拉丁美洲受新冠疫情的沖擊尤為嚴(yán)重，壽險公司面臨前所未有的新冠疫情相關(guān)理賠；巴西壽險賠付率在2021 年4 月翻了一番；在墨西哥，新冠疫情是當(dāng)?shù)乇ｋU業(yè)有史以來損失最為嚴(yán)重的理賠事件，在截至2021 年9 月的18 個月中，新冠疫情導(dǎo)致的保險損失總額達(dá)25 億美元，超過了2005 年“威爾瑪”颶風(fēng)造成的24 億美元的保險損失。

風(fēng)險意識的不斷提高推升保險保障需求

新冠疫情的沖擊凸顯了保險在危機時期能夠減輕家庭、企業(yè)和政府經(jīng)濟壓力的重要作用。與此同時，供應(yīng)鏈中斷危機警示社會需要增強保障以提高自身韌性，而2021年屢破紀(jì)錄的極端天氣又加劇了全球?qū)崿F(xiàn)凈零排放目標(biāo)的緊迫性。消費者對數(shù)字化與線上保險的態(tài)度較為積極，線上業(yè)務(wù)預(yù)計將快速增長。但另一方面，不平等程度加劇可能會使社會通脹進(jìn)一步惡化，這將導(dǎo)致大額訴訟費用相關(guān)的保險理賠增加。

安仁禮博士表示：“根據(jù)目前市場情況，不同市場各保險業(yè)務(wù)線將會延續(xù)積極的定價趨勢。在通脹推動下，保險業(yè)面臨的更高理賠、美國持續(xù)的社會通脹以及持續(xù)的低利率情況將成為保險市場費率走強的主要因素。”

瑞再研究院中國中心負(fù)責(zé)人黃海榕表示：“‘十四五’規(guī)劃明確了‘共同富裕’‘碳中和’‘建設(shè)數(shù)字中國’等社會經(jīng)濟發(fā)展方向，這也為下一階段保險行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。我們認(rèn)為中國經(jīng)濟基本面依然向好，居民和企業(yè)等主體對風(fēng)險保障的需求將持續(xù)提升，中國經(jīng)濟向新發(fā)展格局轉(zhuǎn)型也將催生出一系列新型風(fēng)險，保險的風(fēng)險保障職能將日益凸顯。具體而言，低碳發(fā)展、養(yǎng)老、鄉(xiāng)村振興將成為保險業(yè)發(fā)展的核心主題。”

表1 部分地區(qū)2020年至2023年的實際GDP增長率、通脹率和利率