順豐控股：第四個航空樞紐落戶成都

股市動態分析

本期股市動態30指數收于1521點，較上期下跌0.25%，同期上證指數上漲0.80%，創業板指數上漲2.93%。成分股中，麗珠集團、浪潮信息和中科三環等個股漲幅靠前。春秋航空、中國國航和中青旅等漲幅靠后。

順豐控股旗下的嘉里物流（00636）在2月18日早上發布公告，其間接全資附屬公司擬以不超過2.40億美元收購一家美國的貨代公司。公告稱，2月17日，嘉里物流間接全資附屬KLNInvestment（US）LLC，與目標公司TopoceanConsolidationService（LosAngeles），Inc訂立股份購買協議。交割完成后，目標公司將成為嘉里物流的全資附屬，目標公司主要從事國際貨運代理及物流服務。回到嘉里物流的此次美國收購，具體分為四個步驟，款項分四筆支付。第一批目標股份的總代價為8960萬美元，獲得目標公司70%股份，應予3月末前完成支付;第二批目標股份的總代價為5000萬美元，獲得目標公司10%股份;第三批目標股份的總代價相當于：目標公司截至2022年12月31日止年度報表項下標準化EBIT的10%乘以10的乘積，獲得目標公司10%股份;第四批目標股份的總代價相當于：目標公司截至2023年12月31日止年度報表項下的標準化EBIT的10%乘以10的乘積，獲得目標公司10%股份。

去年，9月28日，順豐控股公告表示，其全資子公司完成對嘉里物流9.31億股股份的收購，收購股份約占嘉里物流已發行股本的51.50%。整個收購時長約7個月左右，順豐共斥資約175.55億港元，相當于146億人民幣。嘉里物流最新財報顯示，公司經營穩健。2021年上半年，嘉里物流收入為367.09億港元，同比增加68%;其凈利潤為15.30億港元，同比增加81%。其中，國際貨代業務的凈利潤為14.37億港元，同比上漲279%。

繼北京、杭州、深圳之后，順豐第四個航空樞紐落戶成都。一直以來，航空業務都是順豐的重點布局方向。而順豐此次落戶成都，也正式補足了其在西部區域的航空版圖。總投資5億元的順豐四川分撥中心產業園已于2021年11月正式建成投運，順豐在省內60%的快遞在此實現快速集散與中轉分揀。而順豐西部航空貨運樞紐將在2024年正式投運，未來可實現航空快件直集直散。

順豐控股董事長、總經理王衛表示，該項目預計10年內機隊規模達50架，建立順豐繼北京、杭州、深圳之外的第四個區域國際航空樞紐，助力成都國際門戶樞紐開放和全球供應鏈體系建設。順豐航空將加大全貨機投入，建立以寬窄體結合、遠中程兼顧的高載量國際化全貨運機隊。目前，順豐航空在雙流機場布局北京、杭州、深圳、上海4條全貨機航線，開通了孟加拉國達卡、尼泊爾加德滿都兩條國際全貨機航線。2020年在雙流機場實現貨郵吞吐量14.70萬噸，增長36.60%，占機場30.40%;2021年在雙流機場實現貨郵吞吐量15.80萬噸，增長7.80%，占機場25.20%。

2月15日，中國國航發布公告，1月集團合并旅客周轉量同比、環比均上升。2022年1月國航客運運力投入同比上升2%，環比上升10.30%;旅客周轉量同比上升0.70%，環比上升3.70%，其中，國內客運運力投入同比上升2.50%，環比上升10.70%;旅客周轉量同比上升1.00%，環比上升4.10%;國際客運運力投入同比下降34.00%，環比下降3.20%;平均客座率為59.60%，同比下降0.80%，環比下降3.80%。

貨運方面，1月國航貨運運力投入同比上升34.30%，貨郵周轉量同比上升17.8%;貨運載運率為36.70%，同比下降5.10個百分點。

2022年全國民航工作會議披露，2021年民航全行業完成旅客運輸量4.40億人次，同比提高5.50個百分點，恢復至疫情前的66.80%。從各家航司的國內航線恢復情況來看，除擁有特殊情況的海航的旅客運輸量恢復率仍保持在50%左右外，南航、東航、國航的恢復率已提升至70%以上，春秋航空已恢復到疫情前水平。2021年，東航飛機凈增量最多，達27架;其次為吉祥航空，飛機凈增量為12架;南航、春秋航空的飛機凈增量均為11架;國航凈減量最多，為10架;海航減少了2架。

2022年全國民航工作會議發布的數據顯示，2021年民航全行業完成貨郵運輸量732萬噸，同比提高8.20個百分點，恢復至疫情前的97.20%。從各家航司表現來看，南航以144.17萬噸的貨運量領先其他五家上市航司;其次是國航，貨運量為118.67萬噸。值得注意的是，春秋航空貨運量的恢復率最高，2021年貨運量已恢復至疫情前水平，除海航的恢復率保持在66%的水平外，另外四家航司的恢復率均在80%-95%。此外，從增速看，東航的貨運量增速最高，達29.03%，其次是海航，增速達24.96%。

公司的新冠疫苗V-01為重組蛋白疫苗，具有創新的分子結構設計。重組蛋白疫苗作為新冠疫苗五大技術路線之一，該路線的疫苗產品對生產車間的生物安全等級要求低，且具備純度高、安全性更好、能實現高產量、低成本等優勢，一直備受關注。

公司接受調研時披露新冠重組蛋白疫苗V-01的全球多中心基礎免疫及序貫加強免疫的兩種方案的III期臨床試驗于2021年8月和2021年10月分別在菲律賓與巴基斯坦啟動，隨著后續臨床中心的逐步增加，當前公司共在海外五個國家開展了III期臨床試驗。目前，海外III期臨床試驗已完成部分國家的受試者入組，以及臨床終點病例抓取。

在巴基斯坦和馬來西亞開展的作為滅活疫苗基礎上的第三針序貫加強III期臨床試驗已達到方案設定的中期分析目標，目前正在進行中期數據主分析工作。此外，基礎免疫臨床的III期臨床也已達到方案設定的中期分析目標，目前正在積極清理數據和準備中期分析。

從全球來看，在疫苗分配上依然不均衡，據統計全球的疫苗接種率仍然還有很大空間，而且從長周期看，新冠疫苗的持續加強接種或將成為趨勢，麗珠的新冠疫苗V-01也一直在爭取海外緊急授權使用或上市銷售的機會。雖然國內的新冠疫苗接種率已經很高，且部分省份已經陸續啟動加強針的接種，但是面對全球變異株病毒疫情持續傳播的挑戰，國家整體防疫政策上也在積極支持更多技術路線疫苗的加速研發，也期待V-01能盡快在國內上市，為未來持續加強免疫提供更多靈活科學的方案選擇，為抗疫貢獻一份力量。

重點產品研發進展如下：注射用醋酸曲普瑞林微球已完成III期臨床試驗，上市申報獲受理;注射用阿立哌唑微球正在進行I期臨床試驗，已完成單次給藥研究，啟動多次給藥臨床試驗;注射用醋酸亮丙瑞林微球（3個月緩釋）已完成I期臨床試驗，并已完成III期臨床遺傳辦備案;注射用醋酸奧曲肽微球已開展BE預試驗;注射用雙羥萘酸曲普瑞林微球（3個月緩釋）、注射用丙氨瑞林微球（1個月緩釋）取得臨床試驗通知書。

2020年度全球微球產品銷售額約80億美金，但國內銷售僅占全球銷售額百分比為6%左右。國內已上市利培酮、奧曲肽、亮丙瑞林、曲普瑞林等幾個品種的微球制劑，多為進口企業產品。

微球制劑最大的壁壘是產業化，因為微球的生產不能直線放大，生產工藝復雜，重復性和穩定性都有一定的難度。麗珠是國內微球開發的領先企業。公司立足于微球特有的產業化壁壘，在不斷優化工藝的同時，布局了一系列在研產品，其中不乏高銷售潛力的重磅品種。

2月17日晚間發布公告稱，公司于近日收到中國證券監督管理委員會出具的《關于核準春秋航空股份有限公司非公開發行股票的批復》：核準公司非公開發行不超過約2.75億股新股。

受深圳疫情影響，深圳機場生產經營指標同比出現下滑，2022年1月，深圳機場完成航班起降2.31萬架次，同比下降14.03%;旅客吞吐量達到191.47萬人次，同比下降31.48%;貨郵吞吐量達到12.59萬噸，同比下降10.21%。深圳機場衛星廳已于2021年12月7日正式啟用。衛星廳位于T3航站樓北側，建筑面積23.50萬平方米，用地面積16.30萬平方米。建筑整體構型呈X型，建筑層高為四層，業務規模目標為旅客吞吐量2200萬人次。預計項目投資總額為681，334萬元，其中靜態總投資659，438萬元，2022年開始計提衛星廳資產折舊。根據深圳機場總體規劃，未來的深圳機場，將形成三條跑道聯動運行，“T3+衛星廳+T2”多航站樓協同保障，東航站區空鐵聯運的全新格局。