大火的預(yù)制菜，還能炒多久？

@董師傅

才過去的虎年春節(jié)，帶旺了預(yù)制菜。

據(jù)多家媒體報(bào)道，盆菜、花膠雞、佛跳墻、麻辣小龍蝦、自熱火鍋、剁椒魚頭等預(yù)制菜成為消費(fèi)的熱點(diǎn)，價(jià)格從數(shù)十元到數(shù)百元不等。

那么，預(yù)制菜的故事，還能講多久？

“餐飲人一直覺得自己是手藝人，但實(shí)際現(xiàn)在餐飲已經(jīng)從手藝時(shí)代進(jìn)入了科技時(shí)代。這一定是餐飲行業(yè)未來的趨勢。”西貝莜面村董事長賈國龍如此評(píng)價(jià)預(yù)制菜。

據(jù)百度百科顯示，預(yù)制菜是通過食品工業(yè)手法對各類菜品原料進(jìn)行專業(yè)分析，針對食材的不同特點(diǎn)運(yùn)用不同的制作方法有針對性的研發(fā)，用現(xiàn)代標(biāo)準(zhǔn)化通過中央廚房集中生產(chǎn)，并采用急速冷凍技術(shù)（零下18攝氏度）保存，以及時(shí)保障菜品的新鮮度和原味，消費(fèi)者購買之后經(jīng)過最后一關(guān)加熱或者翻炒稍加處理就可以成為不同形態(tài)、不同口味特色的美食菜品。

簡而言之，預(yù)制菜省去了食材采購的煩惱，簡化了制作步驟。

預(yù)制菜在B端不是什么新鮮事物，只不過以“中央廚房”的形式存在，據(jù)《2020—2024年中國中央廚房市場可行性研究報(bào)告》顯示，雖然我國中央廚房起步較晚，不過在大型連鎖餐企中，普及率已經(jīng)超過80%。

對此，豪蝦傳創(chuàng)始人、餐飲專欄作者蔣毅表示：“飯店里60%以上都是預(yù)制菜，辦婚宴、壽宴的酒樓，70%是預(yù)制菜，只是消費(fèi)者不知道而已。”

疫情之下，消費(fèi)者的習(xí)慣有了悄然的變化，“懶人經(jīng)濟(jì)”大行其道，年輕人更喜歡主打便捷特色菜品的預(yù)制菜。

世界中餐業(yè)聯(lián)合會(huì)副秘書長王文江表示：“按照我們的統(tǒng)計(jì)和研究，預(yù)制菜在年輕人特別是22歲到40歲之間的比例，應(yīng)該占到80%，而一線城市占到了將近一半。”

于是，預(yù)制菜從B端走向C端。

國信證券表示：“日本預(yù)制菜市場，toB端和toC端占比是6：4，而中國預(yù)制菜市場，目前toB和toC占比大概在8：2。雖然B端和C端兩大市場都在高速成長期，但toB端的餐飲渠道占大頭。toB模式下，最核心的底層邏輯是通過專業(yè)分工盡可能做到規(guī)模效應(yīng)最大化和成本最低。餐飲企業(yè)，一方面菜制品需求量大而集中，另一方面菜品消費(fèi)多為葷菜，附加值高，也易冷凍儲(chǔ)存，中間加工環(huán)節(jié)繁雜，用預(yù)制菜替代更有效率。”

此背景下，陶陶居、松鶴樓、西貝、眉州東坡、避風(fēng)塘等知名連鎖餐飲品牌也切入預(yù)制菜賽道，力圖搶占市場的制高點(diǎn)。

“預(yù)制菜興起的背后，是B端廚房工業(yè)化降成本和提效率的要求，以及C端生活方式的變革——變得更忙、更懶的現(xiàn)實(shí)需求。以日本60%的滲透率來看，中國預(yù)制菜行業(yè)目前處于巨大的藍(lán)海市場，在5年后規(guī)模可能迅速成長為上萬億元，長期超3萬億元。”國信證券稱。

A股有多家公司涉及預(yù)制菜概念，其中三家成為市場的焦點(diǎn)。

味知香是一家深耕預(yù)制菜長達(dá)12年的公司，旗下產(chǎn)品涉及宮保雞丁、魚香肉絲、水晶蝦仁、清熘魚片等。

2021年前三季度的營業(yè)收入為5.70億元同比增長23.72%，凈利潤為1.03億元同比增長9.02%，毛利率為26.03%同比下降3.54個(gè)百分點(diǎn);其中，Q3單季營業(yè)收入為2.05億元同比增長12.06%，凈利潤0.41億元同比下降1.44%，毛利率同比下降5.15個(gè)百分點(diǎn)。

光大證券表示：“我們認(rèn)為三季度業(yè)績壓力為短期影響，后續(xù)有望緩解，10月以來經(jīng)營情況已環(huán)比改善，公司已通過產(chǎn)品提價(jià)緩解成本壓力，品牌形象設(shè)計(jì)費(fèi)用一次出清，電商運(yùn)營扭虧為盈（降低無效投入、堅(jiān)持定價(jià)底線、物流費(fèi)用優(yōu)化），同時(shí)積極開拓B端客戶，加速農(nóng)貿(mào)市場滲透。預(yù)制菜為確定性強(qiáng)的高景氣賽道，公司作為首家上市公司先發(fā)優(yōu)勢依然顯著，隨著建廠擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃穩(wěn)步推進(jìn)，銷售團(tuán)隊(duì)持續(xù)擴(kuò)編，長期持續(xù)看好味知香業(yè)績放量、規(guī)模擴(kuò)大、領(lǐng)先地位繼續(xù)穩(wěn)固。”

國聯(lián)水產(chǎn)是國內(nèi)僅有的兩家獲得對蝦、羅非魚雙BAP四星認(rèn)證的企業(yè)之一，是中國規(guī)模最大的對蝦加工銷售企業(yè)，也是預(yù)制菜上的熱門選手。

湛江國聯(lián)水產(chǎn)開發(fā)股份有限公司副總裁吳麗青表示：“我們的產(chǎn)品向精深加工，甚至是預(yù)制菜品這個(gè)方向去發(fā)展。能夠把一條魚變成一道菜，那么它整個(gè)的價(jià)值空間就拓寬了，實(shí)際上對農(nóng)戶也有很大好處。”

事實(shí)上，國聯(lián)水產(chǎn)目前預(yù)制菜的發(fā)展已具備一定規(guī)模，主要包括水煮、裹粉、米面、調(diào)理、火鍋燒烤等系列。

盡管如此，國聯(lián)水產(chǎn)的基本面仍值得商榷。

其預(yù)計(jì)2021年公司營業(yè)收入43億元～45億元，凈虧損為500萬元～1000萬元，而此前的2019年虧損4.64億元、2020年虧損2.69億元，已連續(xù)三年凈利潤為負(fù)，預(yù)制菜能否成為國聯(lián)水產(chǎn)的救命稻草，仍值得觀察。

廣州酒家是一家食品制造與餐飲業(yè)務(wù)雙輪驅(qū)動(dòng)的公司，曾公開答復(fù)投資者：“公司一直都有預(yù)制菜業(yè)務(wù)。根據(jù)發(fā)展規(guī)劃和市場需求，公司將致力于預(yù)制菜不同系列產(chǎn)品的研發(fā)與經(jīng)營，持續(xù)推出滿足市場不同需求的預(yù)制菜產(chǎn)品。”

2021年前三季度營業(yè)收入為30.16億元同比增長17.69%，凈利潤為4.44億元同比增長23.41%;其中，Q3單季營業(yè)收入為17.84億元同比增長10.15%，凈利潤為4.06億元同比增長16.68%。

需要注意的是，味知香、國聯(lián)水產(chǎn)與廣州酒家之前因?yàn)轭A(yù)制菜暴漲，如今正處于調(diào)整之中，后續(xù)能否再續(xù)輝煌仍不確定。如若行業(yè)成長不及預(yù)期，價(jià)值回歸就在所難免。

本文僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，跟本報(bào)無關(guān)。股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，本文僅作參考，實(shí)際盈虧自負(fù)。

董師傅，有點(diǎn)想追元隆雅圖，又有點(diǎn)怕高，怎么辦？

需要謹(jǐn)慎。冬奧吉祥物冰墩墩紅得發(fā)紫，也帶火了提供冬奧特許商品的元隆雅圖，其擁有特許零售商授權(quán)以及徽章、鑰匙扣及其他非貴金屬產(chǎn)品、毛絨和各類材質(zhì)玩具、貴金屬制品等品類的特許生產(chǎn)商授權(quán)。不過，也要注意兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：一個(gè)是元隆雅圖增收不增利，2021年前三季度營業(yè)收入為14.91億元同比增長141.57%，而凈利潤為8143萬元同比下降30.83%;另外一個(gè)是減持，隨著元隆雅圖暴漲，其控股股東、高管等近期接連披露減持計(jì)劃，譬如實(shí)際控制人孫震及一致行動(dòng)人李素芹計(jì)劃以集中競價(jià)方式減持不超過公司股份442.65萬股。

董師傅，萬達(dá)電影怎么跌了？2021年預(yù)計(jì)盈利9000萬元～1.3億元，上年同期虧損66.7億元，再說了春節(jié)假期票房也不錯(cuò)啊，難道不是應(yīng)該漲嗎？

萬達(dá)電影2021年實(shí)現(xiàn)票房收入62.2億元，觀影人次1.6億，已恢復(fù)至2019年的80%，高于行業(yè)平均水平近10個(gè)百分點(diǎn)，旗下影院（含特許經(jīng)營加盟）2021年累計(jì)市場占有率為15.3%，再疊加盈利能力改善，基本面改善肉眼可見。問題在于，不少人都憧憬春節(jié)假期的票房，股價(jià)已經(jīng)提前反映了，但春節(jié)假期票房并沒有超預(yù)期，據(jù)藝恩數(shù)據(jù)顯示，2022年春節(jié)檔（截至2月6日12時(shí)）票房觀影人次1.04億，同比下降35.1%;平均票價(jià)53.4元，同增9.3%，換而言之過高的票價(jià)也對檔期觀影人次帶來沖擊，且可能對觀眾假期觀影習(xí)慣的形成和鞏固帶來負(fù)面影響。