行業快報

五大家電品牌發行國內首套家電行業NFT

家用電器是改善我們生活質量，提升生活幸福感的重要工具。從早期的老三件到大三件再到現在的智能家電，中國家電的發展史，也是中國人的生活變遷史。為向中國家電人開拓進取、勇于創新的精神致敬，銘記時代的記憶。1月19日，森博營銷將攜手TCL、老板電器、恒潔、小天鵝、添可五大品牌在紅洞數藏平臺舉辦“時代記憶”NFT數字紀念藏品發行活動。

作為在智慧家電領域深耕多年的咨詢及營銷公司，森博攜手合作伙伴精選5款“中國第一臺”家用電器，由數字藏品開發公司咖菲科技參與制作，打造中國第一套家電系列紀念NFT。這5款產品分別是：

中國第一臺28寸彩色電視——TCL王牌電視

中國第一臺大吸力吸油煙機——老板電器PY-1型吸油煙機

中國第一臺智能雙Q馬桶——恒潔雙Q智能馬桶

中國第一臺全自動洗衣機——小天鵝洗衣機

中國第一臺智能洗地機——添可芙萬1.0

該系列電器都是由中國企業自主研發生產，凝結了中國家電人的智慧結晶。不僅改變了中國家庭的生活方式，還承載著中國家電行業從誕生到崛起的時代記憶。此次以NFT的形式發行，讓這五款藏品以數字化的載體與大家見面。NFT所生成的代碼是獨一無二的身份標識，能幫助藏品更好的在數字領域內傳播分享，賦予藏品更加旺盛的生命力。NFT特有的稀缺性和強流通性更彰顯該系列藏品獨特的紀念意義和收藏價值。目前中國家電行業首套NFT全球限量免費發行，每款藏品僅有1111份。如果你也想擁有這樣一份珍貴的回憶，快去紅洞數藏搶兌吧!

據悉，此次“時代記憶”NFT背后的營銷公司森博，是最早布局元宇宙的企業之一。森博營銷深耕智慧家庭領域多年，致力于將元宇宙的發展與產業的發展相融合，構建未來智慧生活的極致體驗。同時不斷探索新興的內容形態和營銷玩法，以此次NFT的發行為契機，森博將聯合更多藝術家和IP資源，開啟全新的元宇宙和NFT營銷方式，助力品牌開啟元宇宙營銷時代。（來源：鳳凰科技）

“超配”家電 需求端和盈利端均現積極改善信號

2021年家電行業受到諸多不利因素的擾動，但Q4以來家電行業在需求端和盈利端都出現積極改善的信號，內銷維持平穩，原材料價格有所回落。白電隨著銷量逐漸回歸穩健、原材料壓力持續向下游傳導，已走上邊際改善的通道，同時未來的需求復蘇和盈利能力彈性帶來新的看點；傳統小家電領域基數逐漸走低，競爭格局有望逐漸改善，盈利能力反彈和需求改善值得期待；新消費領域盡管面臨高基數，但從產品形態和頭部企業策略來看，掃地機器人、智能投影、局部按摩器等領域已經逐步從產品之爭走向綜合能力競爭，在此背景下穩健較快的行業增速和龍頭更為突出的競爭力仍有望帶來雙重增長。維持行業“超配”評級。

國信證券詳細分析2021Q4家電主要板塊業績情況，并對重點標的進行梳理和回顧。

白電：量穩價增，盈利有望改善

2021年四季度空調銷量增速為0.4%，10～11月冰洗銷量增速為-5.5%/-4.0%，白電銷量整體表現穩健。價格方面，奧維云網數據顯示，2021年四季度空調線上線下均價分別提升6.6%/9.9%，冰箱線上線下均價分別提升6.6%/20%，洗衣機線上線下均價分別提升3.8%/10.6%。考慮到線上競爭格局調整基本完成、原材料價格維持平穩及產品結構的升級優化，白電提價的趨勢有望持續，盈利或將逐漸得到改善。

核心推薦：美的集團、海爾智家、海信家電、格力電器。

廚電：傳統廚電擴二品類，集成灶高景氣

Q4受地產收緊影響，傳統廚電內銷表現依然承壓，但外銷增長穩健;集成灶由于產品性能更佳而帶動滲透率快速提升，銷售高景氣。2021年10～11月油煙機/燃氣灶/集成灶銷量分別增長4.2%/12.8%/15.3%。價格方面，根據奧維云網的數據，油煙機燃氣灶線下價格漲幅在10%以上，線上價格則只有低個位數增長，集成灶線上線下價格上漲分別為21.6%和5.3%。廚電龍頭有望通過開拓第二品類實現穩健增長，集成灶頭部企業則依然保持較高增速。

小家電：傳統小家電逐步復蘇，新興家電龍頭強勢領跑

傳統小家電Q4需求表現已有所好轉，傳統必選類小家電已率先復蘇，格局得到優化，基數也逐漸回歸正常。新興小家電方面，雖然面臨著逐漸抬高的基數，但掃地機器人、智能微投等在新品驅動結構升級、滲透率穩步提升下仍有不錯的增長，其中龍頭更是憑借強大的產品研發制造能力，借助大力度營銷，實現營收快速增長，領先優勢不斷擴大。

維持行業“超配”評級

白電隨著銷量逐漸回歸穩健、原材料壓力持續向下游傳導，已走上邊際改善的通道，同時未來的需求復蘇和盈利能力彈性帶來新的看點。傳統小家電領域基數逐漸走低，競爭格局有望逐漸改善，盈利能力反彈和需求改善值得期待。新消費領域盡管面臨高基數，但從產品形態和頭部企業策略來看，掃地機器人、智能投影、局部按摩器等領域已經逐步從產品之爭走向綜合能力競爭，在此背景下穩健較快的行業增速和龍頭更為突出的競爭力仍有望帶來雙重增長。（來源：金融界）

海關總署：12月中國四大家電出口量出爐，冰箱同比降15.7 %

海關總署最新數據顯示，2021年12月中國出口空調408萬臺，同比增長14%；1～12月累計出口5277萬臺，同比增長11.8 %。

12月出口冰箱546萬臺，同比下降15.7%；1～12月累計出口7166萬臺，同比增長2.3%。

12月出口洗衣機164萬臺，同比下降15.5%；1～12月累計出口2191萬臺，同比增長1.7%。

12月出口液晶電視782萬臺，同比下降3.7%；1～12月累計出口8360萬臺，同比下降16.4%；12月進口液晶電視5萬臺，同比增長29.3%；1～12月累計進口46萬臺，同比增長459.6%。

表1 2021年12月四大家電出口量

表2 2021年12月液晶電視進口量

今年外貿增長有望保持韌性

海關總署近日公布的2021年全年外貿數據顯示，去年我國進出口增速超過20 %。

海關總署新聞發言人、統計分析司司長李魁文在國新辦舉行的新聞發布會上稱，2021年，以美元計價，我國進出口規模達到了6.05萬億美元，在2013年首次達到4萬億美元后，2021年連續跨過5萬億美元、6萬億美元兩大臺階，達到了歷史高點。

外貿數據成績喜人

海關數據顯示，2021年我國貨物貿易進出口總值39.1萬億元人民幣，比2020年增長21.4%。其中，出口21.73萬億元，增長21.2%；進口17.37萬億元，增長21.5%。

國際市場份額的提升體現我國外貿2021年的“飛躍”。李魁文表示，根據最新數據測算，2021年前三季度，我國出口國際市場份額為14.9%，同比提升了0.6個百分點，與2012年相比提升了3.8個百分點。

從外貿市場主體看，民營企業表現不俗。2021年，我國有進出口實績企業56.7萬家，增加3.6萬家。其中，民營企業進出口19萬億元，增長26.7%，占48.6%，提升2個百分點。

在進出口產品方面，我國機電產品出口、進口均保持良好增勢。數據顯示，2021年，我國出口機電產品12.83萬億元，增長20.4%，占出口總值的59%，其中自動數據處理設備及其零部件、手機、汽車分別增長12.9%、9.3%、104.6%。同期，進口機電產品7.37萬億元，增長12.2%，占進口總值的42.4%，其中集成電路進口增長15.4%。

在外貿結構優化升級方面，2021年我國一般貿易進出口占比提升1.6個百分點。我國中西部地區進出口6.93萬億元，增長了22.8%，比同期我國外貿整體增速高出了1.4個百分點。

在貿易伙伴中，2021年，我國前五大貿易伙伴依次為東盟、歐盟、美國、日本和韓國，進出口分別為5.67萬億元、5.35萬億元、4.88萬億元、2.4萬億元和2.34萬億元，分別增長19.7%、19.1%、20.2%、9.4%和18.4%。

今年外貿增長有望保持韌性

商務部副部長任鴻斌此前表示：“2021年可以說外貿登上了一個‘高坡兒’，成績來之不易。2022年面臨的形勢依然復雜嚴峻，不確定、不穩定因素增多，供需兩端均要承受巨大的壓力，很可能要過一個‘大坎兒’。”

李魁文說，我國經濟發展面臨需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力。全球疫情形勢依然嚴峻，外部環境更趨復雜嚴峻和不確定，國際需求復蘇勢頭放緩。此外，疊加2021年外貿基數較高的因素，2022年外貿運行面臨一定的壓力。

多項穩外貿的政策舉措已提前“落子”。國務院辦公廳印發的《關于做好跨周期調節進一步穩外貿的意見》提出，加強財稅金融政策支持，進一步鼓勵外貿新業態發展、緩解外貿供應鏈壓力等多項穩外貿舉措。上海證券報記者了解到，下一步，多部門還將優化出口信保承保和理賠條件，積極拓展產業鏈承保，擴大對中小微外貿企業承保的覆蓋面和規模，加大對中小微外貿企業的支持。

商務部研究院外貿所所長梁明對記者表示：“今年穩外貿的措施會比去年還多，對于外貿發展的預期可以保持適度樂觀。此前測算過，2020年全年訂單回流額約為2000多億美元，2021年這一額度或達到3000億美元。今年，隨著疫情防控進入新階段，有些訂單還會流走，但之前回流的訂單，大部分已實現了產能提升，這些商品短期內再次流出的可能性不大，會固化為我國出口的長期份額。”

中信證券分析稱，2022年RCEP正式生效，全球近三分之一的經濟體量有望形成統一的超大規模市場，將充分對沖美歐財政補貼退坡所造成的外需回落壓力。2022年出口在高基數上仍有望實現9 %的較快增長。（來源：上海證券報）

2021年中國洗碗機市場規模近百億增速14.4 %

1月18日，根據奧維云網發布中國洗碗機市場年報顯示，2021年中國洗碗機市場零售量195.2萬臺，同比增長1.7 %，零售額達99.6億元，同比增長14.4 %，距離百億市場規模僅一步之遙。

具體表現上，從美觀度、實用性來看，嵌入式和集成洗碗機更受當前消費者的青睞。據奧維云網線上監測數據顯示，2021年嵌入式洗碗機線上兩年復合增速達到72 %，均價也有明顯的上漲。而集成洗碗機雖然目前規模不大，卻是以倍增的速度成長，兩年復合增速176 %。

值得注意的是，國產洗碗機品牌顯示出強勁態勢。據監測數據顯示，在全尺寸嵌入式洗碗機的細分市場中，西門子在中國線上、線下的零售額份額已連續兩年下降，2021年分別降至37.1%和52.2%，老板、美的/COLMO、海爾/卡薩帝等的份額提升;方太在維持水槽式洗碗機市場地位的同時，在獨立式、嵌入式洗碗機市場的份額也明顯上升。

此外，下沉市場短期內將迎來更高增長。據悉，目前洗碗機市場的主要用戶都集中在一二線城市，預計對于新增需求占主導的洗碗機市場來說，在經濟較落后的地區，在短期內會迎來比一二級市場更高的增長。（來源：環球網）

2021年全球個人電腦出貨量超3.4億臺，2022年有望進一步增長

個人電腦市場在2021年大放異彩，第四季度的出貨量連續兩年超9000萬臺。據Canalys的最新數據顯示，全球臺式機、筆記本和工作站的出貨量同比增長1%，達到9200萬臺，超過上一年的9100萬臺。這將2021年全年的總出貨量抬升至3.41億臺，比去年增長了15%，比2019年增長了27%，創2012年以來新高。此外，該行業收入增長搶眼，第四季度出貨總值估計達700億美元，比2020年第四季度年增長11%。2021年全年出貨總值收入超過2500億美元，比2020年的2200億美元高15%，凸顯了行業迎來了重大轉變。

從2019年至今的兩年復合年增長率為13%，突出了自新冠疫情爆發以來，個人電腦的重要性迅猛攀升。筆記本和移動工作站繼續領銜增長，其出貨量在2021年增長了16%，達到2.75億臺。臺式機和臺式工作站的出貨量在2021年增長了7%，達到6600萬臺。

在第四季度，聯想在個人電腦市場上獨占鰲頭，總出貨量為2170萬臺，同比下降6.5%。聯想也是2021年全年出貨量最大的供應商，達到創紀錄的8210萬臺，比2020年增長了13.1%。惠普排名第二，第四季度出貨量為1870萬臺，促使其2021年的總出貨量達到7410萬臺，比2020年增長了9.5%。排名第三的戴爾在第四季度實現了8.9%的驚人增長，達到1720萬臺，市場份額增加了1%以上。至2021年年末，戴爾的全年總出貨量為5930萬臺。蘋果排名第四，第四季度增長了9.0%，全年增長了28.3%，成為前五名中增長表現最佳的廠家。其第四季度出貨量為780萬臺，2021年全年為2900萬臺。宏碁在第四季度和全年出貨量方面都排在前五位，其第四季度的出貨量為660萬，2021年全年為2440萬臺。

Canalys首席分析師Rushabh Doshi表示：“2021年是數字化轉型之年，而2022年則將是數字化加速之年。在過去的兩年，對技術的需求激增，這種變化對供應鏈帶來沖擊，不僅影響了個人電腦的供應，還波及到智能手機、汽車和服務器。隨著個人消費模式在發生轉變，電腦廠商駕馭的局面越來越復雜。為了滿足人們不受地理和區域的限制進行工作，在世界各地進行協作，并保持超高的生產力，我們將看到，對高端個人電腦、顯示器、配件等其他科技產品的消費支出將驅動銷售收入的增加。更快、更好、更有彈性且更安全的個人電腦從未像現在這樣如此重要，行業廠商們愿意通過創新和突破來保持這一勢頭。”（來源：市場資訊）

美的集團：今年將打入全球一半主流新能源車客戶的供應鏈

1月19日，獲悉，美的集團旗下的美的威靈汽車部件公司總經理陳金濤日前透露，美的新能源車業務正式來到起飛的拐點，今年將打入全球一半主流新能源車客戶的供應鏈，銷售將迎來大爆發。

美的集團董事長兼總裁方洪波表示，新能源車的產業布局是美的未來非常重要的戰略方向。方洪波表示，美的未來幾年經營思路的核心就是以新戰略推動新增長，通過認知升級、思維突破，不斷升級存量，創造增量。

“產品從研發設計到生產線布局，再到產品量產，經過市場驗證，這需要一個過程。去年5月18日以來，三大產品線經過半年多上車測試，驗證了產品的可靠性。2022年我們走到一個相對成熟的階段。汽車行業里的客戶都是項目制，隨著客戶（新車型）開始陸續量產，美的汽車部件也開始大量上市。”陳金濤說。

據了解，美的現有三大產品線的5款產品基本都已經上車測試，每款產品產能大概是幾十萬臺的水平。“今年熱管理、電驅動和智能駕駛三個產品線都還會有新線進廠。新線投入后，產能還會再翻一倍。”

陳金濤還透露，美的汽車部件分三步走，接下來3年，公司精力將主要放在組件上。“今年實際上我們的研發重心都已經放在了組件上，很快熱管理組件產品就會推出。”再下一個三年，美的新能源車業務將著重布局系統級的解決方案。

數據顯示，到2025年，電驅動、熱管理以及智能駕駛在中國的市場規模超過1000億元，全球市場規模超過3000億元。美的威靈汽車部件的目標是爭取未來5年內營收規模做到100億。

2021年12月30日，美的集團副總裁兼美的工業技術總裁伏擁軍表示，美的在汽車核心部件上的布局走的是“高舉高打”路線，盯著全球最大、最領先的品牌客戶去進攻。

伏擁軍還表示，從家電行業進入汽車行業，挑戰是非常大的，這個挑戰不是來自技術本身，而是美的作為新進入者，需要時間去建立客戶認可度。新能源汽車發展速度非常快，時間等不起，為解決這一問題，美的也會適當通過兼并收購方式，來縮短進入行業的必要周期。

公開資料顯示，美的汽車部件已在全球落地五大研發中心，其中安徽合肥研發中心與廣東順德研發中心產品技術方向均為電機、電控、壓縮機；上海與英國謝菲爾德研發中心產品技術方向為電機、電控；日本大阪研發中心為壓縮機。未來10年，美的汽車部件還將投入10億美金做領先技術的研發攻克。（來源：澎湃新聞）

2022年全球半導體設備支出將繼續保持增長

繼2020年同比增長17%以及2021年同比增長39%之后，晶圓廠設備支出預計在2022將繼續保持增長。SEMI（國際半導體產業協會）在最新一期《世界晶圓廠預測報告》中指出，2022年全球前端晶圓廠設備（不含封裝測試的前道工藝設備，一般為晶圓制造設備）支出預計將超過980億美元，達到歷史新高，連續第三年實現增長。

29座晶圓廠拉動1400億美元設備支出

在晶圓廠新建產線的資本支出中，用于晶圓代工的前道設備占比通常占到65%，是新建晶圓廠支出的主要項目。受到電子化、智能化技術趨勢帶來的長期動能和“缺芯”導致的短期拉動影響，近兩年全球半導體產業涌現擴產潮。據SEMI測算，2021年有19座高產能晶圓廠開工建設，2022年有10座晶圓廠將破土動工，29座晶圓廠預計形成260萬/月的12英寸晶圓產能，設備支出預計在1400億美元以上。

擴產對設備的帶動作用，已經部分體現在頭部設備公司的年報數據上。2021年，應用材料實現創紀錄的年度收入230.6億美元，同比增長34%；ASML實現凈銷售額186億歐元（約合211.1億美元），同比增長33%。東電電子實現凈銷售額13991億日元（約合123億美元），同比增長24%。

1月19日，英特爾宣布向ASML訂購了首臺TW INSCAN EXE：5200光刻機，這種每小時能刻200多片晶圓的EUV大批量生產系統將在2024年面市，預計2024年年底投入生產。中國臺灣地區設備業者指出，由于基礎建設及廠務工程費用大幅增加，臺積電先前宣布的3年投資1000億美元規劃，有可能提升至1120億美元。中芯國際在2021年11月的投資者關系活動上表示，由于準證審批時間、供應商交貨、疫情對物流的影響等因素，設備到廠時間有所延后，第四季度進一步加快資本開支執行速度和力度，不遺余力地優化采購、物流、設備安裝等工作，力保2022年的擴產如期推進。

20 %以上前端設備支出流向ASML

在晶圓設備制造支出中，光刻機是最大的支出項。智研咨詢研報顯示，在通常的新建廠晶圓制造設備支出中，光刻機占比30%，刻蝕機占比20%，PVD占比15%，CVD、量測設備分別占10%，離子注入、拋光、擴散設備分別占5%。光刻機已經成為支出規模最大的核心設備。

2021年前端晶圓廠設備支出中，光刻機的占比在20%以上。根據SEMI數據測算，2021年晶圓廠前端設備支出約為890.9億美元。而2021年ASML的設備銷售總額為186億歐元，包括286臺光刻系統和23臺二手光刻系統。這意味著僅ASML出貨的光刻機在2021年的前端晶圓設備支出中的占比就在20%以上，而ASML并非唯一的光刻機供應商。

2023年，ASML將發貨更多的EUV設備。Peter Wennink表示，2022年ASML預計發貨55臺EUV（其中6臺EUV設備的盈利將并入2023年營收），為EUV業務營收帶來25%的增長。DUV業務預計增長20%。（來源：中國電子報）