“東數西算”大時代：布局長牛

“東數西算”在近期的市場認知中，被慣性的稱為一個“概念板塊”。但當我們稍微深入的去綜觀“東數西算”涉及的地理范圍、產業鏈條、眾多的上下游公司，就會發現它明顯不會只是一個簡單的階段性概念——時間上，它很可能綿延成數十年的長線工程，同時作為重資產投入、投資鏈條長的項目，投資體量或在數千億級別！

我們更愿意用“大時代”來描述這一偉大的工程，而在投資邏輯上，則應該是有“風物長宜放眼量”的思維：放棄短期的概念性炒作，著眼于布局這一板塊的長牛個股。

在2月17日由國家發改委、中央網信辦、工信部、國家能源局聯合印發的通知中，京津冀、長三角、粵港澳大灣區、成渝、內蒙古、貴州、甘肅、寧夏等8地成為啟動建設國家算力樞紐節點，并規劃了10個國家數據中心集群。這標志著全國一體化大數據中心體系完成總體布局設計，繼“南水北調”、“西氣東輸”、“西電東送”之后，又一個跨區域資源調配的超級工程——“東數西算”正式全面啟動。

“東數西算”概念中，“數”指數據，“算”指算力，即對數據的處理能力。其核心就是通過構建數據中心、云計算、大數據一體化的新型算力網絡體系，將東部算力需求有序引導到西部，優化數據中心建設布局，促進東西部協同聯動。

如同水利之于農業時代，電力之于工業時代，支撐數字經濟時代發展的基礎則是算力。

實際上，“東數西算”工程作為國家推動數字經濟發展的重要戰略之一，從構想到落地已經醞釀已久。“東數西算”一詞，最早出現在2021年5月國家發改委等四部門聯合印發的《全國一體化大數據中心協同創新體系算力樞紐實施方案》中，再往前追溯，早在2016年，工信部首次公布的《全國數據中心應用發展指引（2017）》中就對數據中心均衡分布有所考慮。

在過去的一年里，國家發改委、工信部、中央網信辦、能源局等部委印發的文件中，“東數西算”及“建設全國算力網絡國家樞紐節點”等核心內容的出現頻率也不斷提升，并在2022年1月12日出現在國務院印發的《“十四五”數字經濟發展規劃》中。隨著政策層級逐步上升、脈絡逐步清晰，終于在2月17日實現工程規劃的正式落地。

數字經濟時代，“數據”是重要的生產要素。“東數西算”本質上是為了提升“數據”的資源配置效率。通過推動數據中心合理布局、優化供需、綠色集約和互聯互通，從而實現提升國家整體算力水平，促進綠色發展，擴大有效投資，推動區域協調發展四大核心目的。目前我國數據中心大多分布在東部地區，由于土地、能源等資源日趨緊張，盡管當下東部發展數據中心的基礎相對成熟，但存在后勁不足甚至難以為繼的問題。

西部地區資源充足，有豐富的可再生能源，具備發展數據中心，承接算力需求的潛力。依托八個算力樞紐，有利于集中政策和資源，著力優化網絡、能源等配套保障，更好地引導數據中心集約化、規模化、綠色化發展，促進東西部數據流通、價值傳遞、帶動數據中心相關產業由東向西有效轉移。樞紐內設立十大集群，每個集群是一片物理連續的行政區域，具體承載算力樞紐內的大型、超大型數據中心建設，可以減少數據傳輸時延，降低傳輸費用，保障底層資源，優化計算效率。

申萬宏源研究指出，“東數西算”政策核心是對數據中心產業鏈進行分類、分級管理，完善供給配套設施，從需求端進一步引導格局優化和產能增加。當前的導向是將需求分成兩大類，其中京津冀、長三角、粵港澳大灣區等東部樞紐將主要滿足對網絡要求較高、有低時延要求的數據處理的業務，如以工業互聯網、自動駕駛、金融證券、智慧城市等代表的創新性應用;西部樞紐主要承接后臺加工、離線分析、存儲備份等非實時算力需求業務。對于東部是格局優化，對于西部是增加需求，對于存量是優化升級、優勝劣汰。

正如發改委高技術司副司長孫偉所說，“要像‘南水北調’、‘西電東送’一樣，充分發揮我國體制機制優勢，從全國角度一體化布局，優化資源配置，提升資源使用效率”。

與“南水北調”、“西電東送”、“西氣東輸”三大工程相類似，“東數西算”帶來的直接及間接經濟效益預計將達數千億級別。

據長城證券分析，“東數西算”工程思路上通過“先統籌管理，再創新迭代”，實現數據中心穩健發展，最大程度優化資源使用情況。整體包括三個方面：一是推動全國數據中心適度集聚、集約發展;二是促進數據中心由東向西梯次布局、統籌發展;三是實現“東數西算”循序漸進、快速迭代。

為避免數據中心盲目發展，在當前起步階段，規劃設立八大樞紐、十大集群，劃定了物理邊界，并明確了綠色節能、上架率等發展目標。通過多方指標約束，促進集群高標準、嚴要求，最小化起步。對集群發展情況將進行動態監測，科學評估集群算力的發展水平和飽和程度，結合發展情況，今后還將不斷優化完善布局，適時擴大集群邊界或增加集群，論證新設算力樞紐，實現算力統籌有序、健康發展。

從建設周期來看，由于涉及廣泛跨區域資源調配，因此工程周期也較長，時間可能達數十年，分多期建設完成。根據“南水北調”工程管理司的項目簡介，“南水北調”的建設周期長達半個世紀;而“西氣東輸”工程自2002年一線工程啟動到當前的三線工程，建設總時長已經超過20年，因此能夠持續拉動相關工程建設投資。

從投資規模來看，直接投資規模在數千億級別。如“南水北調”工程，截止2014年相關數據顯示，已經累計投資超過2400億元。“西電東送”和“西氣東輸”均為“西部大開發”重要工程，初始投資規模則分別超過5000億、1500億元。尤其隨著項目的持續進行，市場投資空間大概率將進一步擴大。

從項目效果來看，南水北調的水利建設、西電東送的特高壓電網建設，西氣東輸的天然氣管道建設都實現了飛躍式發展。“東數西算”工程的實施預計對相關土建、5G網絡建設、IDC數據中心、綠電等新基建行業上下游也將有巨大的拉動效應。

由此可見，無論是工程政策層級、項目建設規模、對經濟社會發展的意義，“東數西算”都可以稱得上是比肩“南水北調”、“西電東送”、“西氣東輸”的超級工程。

資料來源：來源：國家發改委、券研社

3395500338232