太陽紙業：林漿紙一體化布局加速推進中

王柄根

2021年第四季度業績表現較弱，主要是由于生產原材料、能源等價格上行，尤其是煤炭成本大幅上漲。致使公司生產成本提升。公司單月用煤約20萬噸，因階段性累庫導致成本預計高于市場平均。此外，“雙減”政策影響內需，同時文化紙進口壓制仍在，主要紙產品的市場售價回落較多，造成公司經營業績有所下降。

今年第一季度，“雙減”、進口紙壓制等因素有望持續改善，當前庫存低位，加上逐步進入教輔材料招標旺季，拉動需求和漲價落地，公司憑借成本優勢，盈利有望向上改善，回歸合理水平。

受海運物流以及疫情等因素影響，全球木漿供應趨緊，2021年11月以來木漿價格持續走強。2021年公司廣西一期項目陸續投產（包括55萬噸文化紙、12萬噸生活用紙、80萬噸化學漿、60萬噸化機漿），有力支撐公司收入增長，其中80萬噸化學漿于2021年底投產，自產漿成本約3500-3600元/噸，大幅低于商品漿采購成本。隨著公司在木漿原料端供需實現逐步平衡，成本控制能力將進一步提升，有助于保障公司的可持續健康穩定發展。

公司在建的廣西北海三期項目預計于今年第二季度投產，合計漿紙產能176萬噸，其中包括：1）年產100萬噸包裝紙生產線;2）年產15萬噸生活用紙生產線;3）年產61萬噸化學漿生產線（其中半化學漿41萬噸，本色針葉木化學漿20萬噸）;4）配套OCC制漿線、堿回收系統、電站系統及輔助運行設施。截至目前，北海生產基地前述項目均已經陸續開機試產。

公司本次收購對象為廣西六景成全，該公司為南寧衍慶紙漿和南寧祈順紙業破產重整而成，收購資產主要包括廠房設備（年產能漿15萬噸、紙20萬噸）、2000畝工業用地、能耗指標等，企業原有負債等已剝離、均不接手。在此基礎上，公司與南寧市政府簽訂合作協議，政府批準將廠區擴建至3000畝并建造港口，公司擬投資200億元新建525萬噸林漿紙一體化項目。

南寧具有較強區位優勢，物流運輸便捷，同時林業資源豐富、廢紙回收網絡成熟，有利于公司原材料供應體系的完備，增強產品競爭力。本次南寧基地建設，將與北海基地在產品結構優化、物流體系完善、銷售渠道建設等方面形成統籌協調發展，推動廣西基地“林漿紙一體化”工程向縱深方向發展，也使山東、廣西和老撾三大基地進一步相互融合、相互補充，形成協同，有助于公司打造完備的原料供應體系和實現企業轉型升級，持續提升公司的核心競爭力和可持續發展能力。