澳大利亞煤炭資源開發流程及中資企業投資思考

李貝貝，李傳奎，王明輝，張現剛，吳振華

(1.山東能源集團魯西礦業有限公司，山東省菏澤市，274700；2.山東能源臨沂礦業集團有限責任公司，山東省臨沂市，276017)

0 引言

澳大利亞生產的煤炭超過85%用于出口，僅少部分用于國內使用。得益于較好的質量、簡單的賦存條件、豐富的資源、低廉的成本、成熟的鐵路及海運硬件系統、悠久的礦業開發歷史和政府對發展礦業的長期支持等因素，以嘉能可、力拓、英美資源為代表的國際大型礦業公司早已入駐澳大利亞進行包含煤炭在內的礦產資源開發；這些公司深耕澳大利亞礦業市場幾十年，與必和必拓、福蒂斯丘金屬為代表的當地大型礦業公司共同占據澳大利亞礦業市場的主體地位。自2004年開始，以兗州煤業、美錦集團、神華集團、中煤能源、山東能源集團、寶鋼集團等為代表的中資企業也先后開始投資澳大利亞煤炭行業，這波熱潮一直延續至2014年，2014年以后，除兗煤澳洲在2017年完成對力拓集團位于新南威爾士州獵人谷的聯合煤炭項目收購外，已無中資企業對澳大利亞煤炭行業進行新增投資行為。

1 澳大利亞煤炭資源開發中應重視的主要問題

1.1 煤炭行業相關法律法規及監管內容

在澳大利亞，與礦產資源相關的法律主要分為高等級和低等級兩級，高等級為聯邦政府制定的法律，低等級為各州及領地政府制定的法律。聯邦政府和州、領地政府實行分權管理，聯邦政府主要負責整體環境保護、遠海油氣資源開發、對外國企業投資審查等方面的政策制定、立法和管理；州、領地政府主要負責轄區內具體的土地權、近海油氣權、環境保護、勘探活動、采礦活動、礦山安全運營、資源稅款等的立法和管理[2-3]。澳大利亞聯邦政府在煤炭行業領域的法律有《環境保護和生物多樣性保護法案1999》，澳大利亞第一大產煤州昆士蘭州和煤炭行業有關的法律主要有《礦產資源法案1989》《環境保護法案1994》《環境保護條例2019》等，澳大利亞第二大產煤州新南威爾士州在煤炭行業領域的法律主要有《采礦法案1992》《采礦條例2016》《環境保護修正法案2011》等，這些法律會不定期進行更新，以適應煤炭行業的監管需求。

昆士蘭州煤炭行業直接監管部門為昆士蘭州自然資源、礦業與能源部和昆士蘭州環境與科學部，新南威爾士州煤炭行業直接監管部門為新南威爾士州環境、能源與科學部。這些部門及其下屬單位會直接管理煤炭企業相關的礦權申請、升級、日常管理，包括各類地質勘探工程、環境許可證申請及批復、復墾和礦井關閉計劃、采礦許可證辦理、采礦活動、安全生產等各個環節。在煤炭行業財務保證金方面，自2019年4月1日起，依據《礦產與能源資源(財務準備金)法案2018》，原由昆士蘭州自然資源、礦業與能源部和昆士蘭州環境與科學部收取和管理的環境治理財務保證金已轉由昆士蘭州財政部收取并由其認可的法定人員作為金融經理進行管理[4]。

1.2 煤炭礦權

澳大利亞幾個主要產煤州和領地政府對煤炭礦權的設定大致類似，只是具體礦權名稱、具體申報約束條件、個別礦權對應的許可行為、繳費計算公式等存在區別，筆者重點以昆士蘭州為例進行講解，兼顧補充新南威爾士州的有關情況。

昆士蘭州煤炭礦權自低往高分別設置了煤炭勘探權、礦產開發權和采礦許可證，不同級別的礦權可以授權資源持有公司進行不同等級的商業行為。煤炭勘探權允許資源持有公司進行相應的勘探活動來分析煤炭資源賦存條件、查明地質構造和研究煤質情況，并進行一定的技術研究(地質資料分析整理、概念性研究等)，一般不允許進行采礦作業[5]；礦產開發權允許企業進行精度更高的勘探作業和深層次的技術研究(可研、環評研究、銀行可研、礦井設計及施工方案等)[6]；采礦許可證允許企業進行相關基礎設施建設、礦建工程及采礦作業[7]。低級別的煤炭礦權在滿足一定條件后可以升級為更高級別的礦權，3個礦權都有對應的年限限制，煤炭勘探權周期最長為5 a，礦產開發權周期一般為5 a，采礦許可證周期一般為10～30 a不等(中位數為20 a)[8]，各礦權到期前企業可在滿足一定條件的前提下向礦業部門提前申請更新續期[9]；更新續期的周期時間由礦業部門根據企業的歷史勘探成果、未來規劃和申報材料等資料進行確定，一般會滿足企業下一階段的需求。需要指出的是，處于煤炭勘探權等級的煤炭資源，企業必須在約定時間內完成承諾于政府的勘探工程量并評估出滿足JORC-2012規范的資源量，否則會面臨礦權被政府按一定比例強制減持的處罰；目前，礦產開發權和采礦許可證則沒有被減持的風險，可以長期持有。

類似于昆士蘭州，新南威爾士州煤炭礦權自低往高分為煤炭勘探許可證、煤炭評估權、采礦許可證3個級別。區別在于，煤炭評估權是允許資源持有公司在滿足一定要求的前提下不需要進行新的勘探作業，而可以在一段時間內持有煤炭資源且不被強制減持，這個礦權適用于企業認為基于當前的市場情況項目不具備經濟性，但不排除未來繼續開發的可能[10]，該礦權周期最長為6 a，更新續期的單次周期最長也為6 a。

煤炭礦權需要每年向管理部門繳納礦權年費和環境許可證年費。以昆士蘭州煤炭礦權年費為例，昆士蘭州自然資源、礦業與能源部每年會向企業下發根據煤炭資源對應礦權級別、區塊數、面積、持有時間等因素而計算出的費用征繳單，向企業收取礦權年費。昆士蘭州煤炭勘探權及采礦許可證年費參考計算標準見表1，昆士蘭州礦產開發權年費參考計算標準見表2。

表1 昆士蘭州煤炭勘探權及采礦許可證費用計算標準

表2 昆士蘭州礦產開發權費用計算標準

1.3 礦權的獲取和交易

澳大利亞煤炭礦權的獲取非常公開和透明，礦權的獲取一般分為3種方式：一是礦業公司(勘探公司或煤炭企業)可向礦業部門直接申請某些區域的煤炭勘探權(前提是本區域不存在相應的煤炭礦權，或者之前存在的煤炭礦權已完成了注銷)；二是礦業部門會不定期將部分地區注銷或減持出來的勘探權(一般為零星的小面積礦權)與周邊的礦業公司聯系，感興趣的公司可以反饋興趣并遞交申請，政府一般會直接將勘探權授予他們認為最有開發實力的公司，這種情況，政府一般不會再收競標費用；三是政府會不定期釋放大面積潛在優質資源區，并向社會公開招標，礦業公司均可參與投標，出價高者能夠獲得政府頒發的勘探權，相關案例為2008年神華集團以2.999億澳元的價格擊敗嘉能可、必和必拓等公司競標獲得新南威爾士州沃特馬克(Watermark)煤炭項目的勘探許可證。

礦權的交易方式一般分為4種方式：一是一家公司可以收購另外一家公司下屬的煤炭礦權；二是直接收購另外一家公司從而獲得其下屬的煤炭礦權；三是與另外一家公司達成某一或某些煤炭礦權共同開發的JV協議(Joint Venture)組成合資公司；四是一家公司與擁有煤炭礦權的公司達成期限約定合作協議，就是在原始方完成雙方約定的一定階段的勘探成果或項目開發進度后，投資方會根據約定追加投資并獲得相應的股份。需要注意的是，澳大利亞聯邦政府設有外國投資審查委員會(FIRB)，外資背景的公司在澳大境內的交易都需要經過其審查，煤炭礦權的申請和交易也不例外[11]。

1.4 煤炭資源勘探資料管理

昆士蘭州和新南威爾州礦業部門會要求煤炭礦權持有企業每年遞交煤炭資源對應的年度技術報告和年度費用支出報告。年度技術報告應包含資源介紹、上一年度完成的勘探工作、技術分析總結、下一年度的工程計劃等章節；如果進行礦權升級，在高級別礦權獲得批準后，需要企業根據實際情況注銷原有低等級礦權，此時需要遞交一份原始低等級礦權的最終技術報告并附帶滿足格式要求的歷史勘探基本數據。需要指出的是，澳大利亞對礦產勘探數據持公開政策，企業遞交給政府的基本地質數據，在超過法律保密期后(煤炭資源地質資料保密期一般為企業提供給政府的5 a內)，礦業部門就會將這些基本資料上傳至地質數據庫，任何公司和個人都可以進行免費下載使用。為了便于礦業公司日常管理自有礦權和調研周邊礦產資源和油氣資源、查詢現有基礎設施，也便于政府審批和監管，昆士蘭州自然資源、礦業與能源部和新南威爾士州環境、能源與科學部分別設置有窗口式地圖網站，這些網站基于WebGIS平臺開發，并將基準地表地形圖、衛星圖、不同礦物的礦權、油氣權、現有礦井、公開鉆孔和地震勘探線、基礎設施、限制性土地等事物以不同圖層的形式展現在同一個窗口式地圖網頁上，以方便相關公司或個人查詢和下載。

1.5 土地管理

以昆士蘭州為例，州轄區內的土地分為呈賃土地、私有土地和保留土地3種類型[12]。呈賃土地一般為承租人租借政府的土地，主要用于放牧和農業，租賃期一般為一百年之內的“有期租賃”和一百年以上的“永久租賃”[12]；私有土地一般為政府將呈賃土地出售給承租人，私有土地目前主要為牧場、農場、房地產、部分礦業公司購置的礦權土地；保留土地一般為政府留設的用于基礎設施建設、修建公園和公墓、動植物保護區等用途的相關土地。

《暫行條例》是有序推進城鎮化背景下的重要環節，它使整個城鎮化推進工程首先落實到人口的“城鎮化率”重心上。從憲法角度觀之，《暫行條例》主要指向公民在社會經濟生活中享有各種社會權，如適足生活水平、勞動權、受教育權以及物質幫助權等，目標指向為城市遷入者群體提供城市公共福利的共享、共有的平等待遇?！稌盒袟l例》共23條，分別從制定背景與目的、居住證申領條件和程序，主管機關的職責分工、居民待遇及相關權利、戶口落實基本條件以及違法處罰等方面進行了逐一規定。

澳大利亞的地下煤炭資源屬于政府所有，通過礦業部門授予礦業公司進行勘探和開發。政府通過收取礦業公司企業所得稅和出口煤炭資源稅的途徑獲得收益；但煤炭資源對應的地表一般都會涉及呈賃土地、私有土地、保留土地，對應的具體類別主要是牧場、農場、森林、動植物保護區等。澳大利亞呈賃土地、私有土地受法律保護，土地承租人和所有人擁有管轄土地的相關權利。礦業公司如果想在呈賃土地、私有土地范圍內進行勘探作業或礦建、采礦作業則必須要獲得土地目前持有人的授權；土地持有人的授權也是申請采礦許可證的一項必要條件。

礦業公司獲得土地的方式一般分為臨時使用、租賃土地、購置土地3種類型。臨時使用一般為礦業公司計劃在短時間內(幾天、幾個月或幾年)進行勘探作業(鉆探、地震測量、航拍等)，礦業公司可以和土地持有人達成雙方認可的土地賠償協議，協議中通常會包含約定的賠償標準和金額、施工限制和要求、復墾要求等內容。租賃土地一般為礦業公司打算申請采礦許可證并進行后續采礦作業，而土地持有人不同意出售土地，于是達成土地租賃協議，在租賃協議內，土地供礦業公司開發利用，后期復墾完成后再交還給土地持有人，對應的協議也會包含土地租賃年限、費用、使用和復墾要求等內容。購置土地一般為礦業公司直接以協商好的價格購入土地并用于資源開發，對暫時用不到或復墾完成的土地，礦業公司還可以免費返租給原持有人繼續進行放牧(這也是目前礦業公司和土地持有人在進行土地購置談判時經常包含的優惠條款)。

對于礦權內的土地涉及森林、河流湖泊、動植物保護區的，如果要獲得環境部門的授權，一是礦業公司要修改礦井開發方案，減少對這些區域的觸及；二是和環境部門協商通過土地置換、建立專門的保護方案、后期復墾、賠償等方式來獲得特定區域土地的使用權，對待珍貴動植物保護區且無法進行土地主置換的特定區域，礦業公司只能設立緩沖區并修改采礦方案將其排除在礦井開采影響范圍之外。

1.6 煤炭礦權、煤層氣氣權重疊問題

澳大利亞由于富含多種礦產資源和油氣資源，導致一些區域內存在多種資源重疊賦存的現象。對于煤炭資源特別是冶金煤資源來說，有些時候會存在煤炭礦權和煤層氣氣權重疊的現象，雖然政府鼓勵兩者協同開采，但由于客觀的開采順序限制和各企業不同的發展規劃，政府最終一般是支持先開采煤層氣資源[13]。也就是說，如果一個煤炭勘探權或礦產開發權計劃升級為采礦許可證并規劃進行礦建工程和采礦作業，如果這個礦權和一個氣權存在重疊且氣權持有公司有計劃進行煤層氣資源開發的規劃，礦權持有公司就無法獲得氣權持有公司的授權，礦權因此就不能升級為采礦許可證，也因而不能夠開展后續的礦建工程和采礦作業。

按照地理位置與現有基礎設施條件進行劃分，在澳大利亞的煤炭礦權一般分為以下2類：一類是礦權范圍內存在現有的公共交通道路或者鐵路線；另一類是礦權比較偏僻，礦權范圍內無現有的公共交通道路或者鐵路線。對于第2類礦權，在礦權進行項目開發時，需要修建項目對應的進場通道(通勤、運輸公路、供電線路和分支鐵路線等)，該進場通道在礦權申請采礦許可證時也需要申請對應的特殊基礎設施采礦許可證。如果該進場通道需要穿過其他人或公司的土地，礦業公司也需要和相關持有人、持有公司協商并獲得其授權，這也是申請采礦許可證的一項必要條件。

1.7 土著人文化遺產

澳大利亞聯邦政府和各州、領地政府頒布了一系列法律用于保護原住土著人的權益，在澳大利亞境內的很多區域存在土著人原始的生活、生存遺跡，這些被稱為土著人文化遺產。如果礦業公司計劃進行煤炭資源開發的區域內存在這些文化遺產，在進行具體的勘探、礦建施工、基礎設施建設之前，礦業公司需要和相應的土著人權益團體聯系，并一起去礦區現場進行實地考察，排查和記錄具體的文化遺產，然后協商具體的處理方案。對于普通的文化遺產，一般在簽署相應的賠償協議后，土著人權益團體就不再進行干涉；但對于特別重要的文化遺產，土著人人權益團體會要求礦業公司設置緩沖區保護這些文化遺產，不得對其造成損壞。如果礦業公司在采礦過程中破壞了珍貴的土著人文化遺產，將會引起非常嚴重的結果。2020年5月，力拓集團位于西澳大利亞州的皮爾布拉(Pilbara)鐵礦在擴建工程中炸毀了一處距今46 000多年的土著人居住的山洞遺址[14]，結果引起軒然大波，澳大利亞文化遺產部門立刻開始對力拓公司進行調查問詢，澳大利亞境內掀起了多起抵制力拓公司的游行和示威活動，力拓集團為此進行多次公開道歉并進行賠償，力拓集團時任首席執行官讓·塞巴斯蒂安·雅克也因此在2021年3月引咎辭職[15]。

1.8 環境保護及環境證照辦理

礦業公司在對煤炭礦權進行礦權升級時必須提前獲得與礦權匹配的環境許可證，環境許可證代表著環境部門允許礦業公司進行勘探、礦建和采礦作業等行為。各產煤州、領地政府對環境許可證的申請和辦理規定大致類似。在昆士蘭州，存在向環境排放污染物可能性的集約化農業或者工業活動稱為環境相關活動，包含農業、畜牧業、勘探、采礦、油氣開采、污水處理等，這些活動必須要申請獲得環境許可證(EA)[16]。昆士蘭州管理勘探、采礦、油氣開采等活動的環境部門為昆士蘭州環境與科學部，煤炭資源3個等級的礦權均需要獲得與其匹配的環境許可證。

由于煤炭勘探權和礦產開發權在礦區現場主要是進行簡單勘探作業，這兩類礦權對應的環境許可證獲取相對簡單。如果出現特殊情況，比如規劃勘探作業區內存在限制區域(珍貴動植物保護區、環境敏感區等)，這時礦業公司即使已經擁有環境許可證仍需要調整鉆場位置避開受限區域或向環境部門申請特殊豁免，否則不能在限制區域內進行勘探作業。以礦建、采礦作業為代表的活動通常被認定為會對環境造成非常明顯的損害，因此采礦許可證對應的環境許可證申請相對比較復雜和困難，此時環境部門會要求礦業公司編制環境影響報告(EIS)。環境影響報告就是礦業公司委托專業的環境咨詢公司根據礦井開發方案編制的分析整個采礦過程對各環境要素(包含地下水、土地、空氣、噪音、污染物排放等)的影響和包含環境治理相關建議等內容的報告，環境影響報告因為涉及現場的環境觀測，編制時間一般較長，普遍在2 a以上。之后，環境部門依據相關環境保護法律通過研究環境影響報告來判斷該煤炭項目對環境的損害是否在可接受的范圍內，如果損害程度可以接受且相關的環境治理建議被認為是合理和恰當的，環境部門便會對礦業公司頒發認可其環境影響報告的批文。

獲得環境許可證是申請煤炭采礦許可證的一項必要條件，這也是澳大利亞煤炭資源開發耗時較長且存在不確定性的一個關鍵環節，很多煤炭項目由于遲遲無法獲得環境許可證導致項目開發進度大大延后或后續擴建工程受阻。

2 澳大利亞煤炭資源開發基本流程

在澳大利亞，煤炭資源的開發均要經過以下流程：一是成立或已存在澳大利亞屬地的勘探公司或礦業公司；二是獲取礦權，然后在滿足勘探、技術研究、環境、相關利益方授權等必要條件后升級礦權至采礦許可證，獲得采礦作業許可；三是完成礦井建設相關的詳細技術設計、設備采購、基礎設施設計、隊伍招標、確定市場和簽訂運力等準備環節后進行基礎設施建設和礦井建設；四是礦井建成投產，調度礦井安全生產，做好環境保護和復墾工作，協調煤炭外運及銷售環節。在這些環節中，第2項礦權升級和第3項礦井必要條件準備及開工建設2個環節因涉及因素眾多、限制條件廣泛而更應受到重視和關注，澳大利亞開發進展緩慢的煤炭項目基本上都是受困于這2個環節。

2.1 礦權升級環節

以昆士蘭州為例，根據《礦產資源法案1989》的規定，煤炭礦權由最初的煤炭勘探權升級為最高等級的采礦許可證的基本順序為煤炭勘探權(EPC)→礦產開發權(MDL)→采礦許可證(ML)。昆士蘭州煤炭礦權升級流程和必要條件如圖1所示。

圖1 昆士蘭州煤炭礦權升級流程和必要條件

需要強調的是，在煤炭勘礦權的升級過程中，必須保證全部的條件都得到滿足才能獲得礦業部門的批準，否則將無法完成礦權升級。

2.2 礦井必要條件準備及開工建設環節

在獲得采礦許可證后，礦業公司便可以進行正式的基礎設施建設和礦建工程，需要注意的是，礦業公司一般提前需要聯系好供電、供水、鐵路和港口運力公司、工程設計公司、基礎設施施工公司、礦建公司等并簽署一系列相關的協議，具體的接觸、談判和簽訂協議的時間由礦業公司根據各自設計、建設工期、運力釋放時間和煤炭項目本身的證照辦理進度自行決定。而對于勘探作業的精度，政府只要求礦業公司完成滿足JORC規范規定的勘探程度即可，在此之上提高勘探精度的問題是礦業公司本身的商業行為，政府不加干預。昆士蘭州開工建設煤礦的流程和必要條件如圖2所示。

圖2 昆士蘭州開工建設煤礦的流程和必要條件

需要補充的是，澳大利亞存在大量的礦建工程及基礎設施建設的承包公司，其中大型承包公司除了擁有充足的施工人員外還擁有相應的特種設備，如果礦業公司是新成立的公司且無自己的隊伍，在礦井建成后，可以繼續委托礦建公司或招標其他承包公司進行生產，后期根據企業的發展情況進行更換。

2.3 煤炭資源開發周期

煤炭礦權的升級由于涉及資源勘探、土地談判、編制環境影響報告、獲批環境許可證、獲得周邊相關礦權的授權等多個耗時較長的環節，一個開發潛力較好的煤炭資源在其持有公司資金充足的基礎上，由最初的勘探權升級為采礦許可證一般需要4～6 a的時間。在獲批采礦許可證后，露天煤礦由于礦建工程相對簡單，礦井和基礎設施的建設一般需要2～3 a時間，而井工煤礦由于礦建工程相對復雜，礦井和基礎設施的建設一般需要3～4 a時間。也就是說，澳大利亞一個煤炭資源綠地項目從最初的勘探權到最后的建成投產一般需要6～10 a的時間，小型煤礦的整體時間相對會短一些，一些大型煤礦或特殊位置的煤礦由于環保等因素的影響，整體時間可能會更長。

3 中資企業投資現狀

自2004年開始，以兗州煤業、美錦集團、神華集團、中煤能源集團、山東能源集團、寶鋼集團等為代表的中資企業先后開始投資澳大利亞煤炭行業，進入方式一般分兩類，一類是直接收購當地在產煤礦，然后一步步做大(后期繼續購買在產煤礦或在建煤礦)，這一類以兗煤澳大利亞公司為代表；第二類為直接購買煤炭資源勘探權、采礦許可證，然后進行勘探、環評、概念性研究及可研等技術論證、補充勘探、證照申請、工程設計、礦井和基礎設施施工等流程，這一類以神華集團、山東能源集團、寶鋼集團為代表。中資企業進入澳大利亞煤炭市場的統計情況如圖3。

圖3 中資企業進入澳大利亞煤炭市場統計

目前，投資澳大利亞煤炭市場中資企業中發展最好的為兗煤澳大利亞公司。截至2020年底，兗煤澳大利亞公司在澳大利亞共有11座煤礦，8座位于新南威爾士州，2座位于昆士蘭州，1座位于西澳大利亞州；此外，還擁有3個煤炭出口港口的股權[17]。2020年兗煤澳大利亞公司共生產商品煤5 180萬t，權益商品煤3 830萬t[18]。煤炭資源綠地項目實現建成投產的代表公司為U&D礦業(母公司為河南能化)，其和日本雙日株式會社達成了合作協議共同開發了南流星落(Meteor Downs South)露天煤礦，該礦由于使用臨近雙日株式會社下屬密涅瓦(Minerva)露天煤礦的部分基礎設施而大大縮短了項目開發時間。剩余中資企業基本都處于勘探、環評或證照辦理階段，個別中資企業由于受環保組織的反對與民眾的抵制而導致項目進展緩慢甚至計劃退出。

4 中資企業投資存在的主要問題

雖然中資企業對澳大利亞煤炭行業有了接近20年的投資歷史，但截至目前除了兗煤澳大利亞公司，大多數中資企業仍未完成完整的煤炭項目開發，整體處于探索階段，這和澳大利亞現有的煤炭行業“一片繁榮現狀”形成了鮮明的對比，這也反映了中資企業在投資澳大利亞煤炭行業過程中存在以下問題。

(1)投資策略不符合澳大利亞國情，傳統觀念嚴重。中資企業最初投資澳大利亞煤炭行業也是秉持“嚴格控股和絕對控制”的傳統政策，由于中資企業過于追求控制權，澳大利亞已有煤炭行業龍頭公司和政府部門非常擔心會失去資源控制權，于是非常排斥向中資企業出售優質生產礦井的股份或者是嚴格審查中資企業的相關交易。這就導致中資企業絕大部分是通過收購虧損嚴重的落后礦井或前景不明的煤炭綠地項目來進駐澳大利亞煤炭市場。從而導致中資企業在澳大利亞煤炭行業的起點相對較低，除非后續完成對優質資產的收購，否則很難獲得明顯的突破。

(2)未充分了解澳大利亞煤炭行業相關環節。中資企業對澳大利亞煤炭資源的整體賦存情況、當地現有開采技術難度和開采模式、煤炭開發相關限制因素、文化傳統與企業管理模式、相關法律法規了解不深、調研不細、考察不精，導致購入的在產礦井或者煤炭資源存在多項缺陷，這使得項目開發阻礙因素較多、開發周期較長，或者項目測算的經濟性較差而不具備較好的開發潛力。這些缺陷主要包含中下等的煤炭賦存地質條件(相對于澳大利亞當地現有的可采技術難度)、存在礦權與氣權重疊的現象、項目周邊已有運輸基礎設施較差或規劃自建的進場通道受其他礦權或土地持有者的限制、無法獲得匹配的鐵路或港口運力等方面。

(3)缺乏國際化管理和運營經驗。中資企業由于走出國門時間較晚，導致缺乏國際化管理和運營經驗。明顯的例子就是缺乏國際化專業人才，決策人員大多為精通于國內煤炭行業的國內領導層和專家，這導致項目考察團隊缺乏對澳大利亞煤炭行業相關環節全方位的認識，再加上不重視、不充分地聽取和采納澳大利亞本地團隊的意見，造成可能無法及時和有效地發現煤炭資源項目的風險點。在澳大利亞，一個煤炭資源項目即使擁有再多的優點，只要其存在1～2項致命缺陷，項目的開發過程就會非常的困難和緩慢。

(4)審批流程復雜贅余。中資企業由于大部分為國企或央企，導致海外分公司必須履行國內相應的審批流程，這就導致項目的關鍵環節(土地談判、可研論證、鐵路和港口運力簽署、投資及經濟性分析等)審批時間長、程序復雜、效率低下。很多技術性資料必須按照中、澳兩國的業內標準進行編制以便于兩國的相應審核和監管，無形中增加了很多成本。一些關鍵決策由于遲遲得不到國內的批準，導致海外分公司錯過了優質的簽約機會或窗口期。此外，海外分公司與國內母公司還存在溝通聯系、服務協調、政策管理等多方面的問題。

5 中資企業投資的相關思考和建議

通過分析和思考中資企業近年來對澳大利亞煤炭資源的相關投資和開發經驗，總結和歸納了一些建議，希望對相關中資企業的決策起到一定的參考作用。

(1)調整投資理念和資產管理方式，保持政策的一致性。煤炭資源開發是高風險行業，建議學習和借鑒澳大利亞本地的煤炭綠地項目資源勘探和開發經驗：在項目前期盡量用較少的資金進行初級勘探，如果研究分析發現項目開發經濟性較差則要及時止損，可以選擇出售礦權或主動減持礦權資源貧瘠區域以降低維持成本；如果研究發現項目開發經濟性較好且核實無明顯的外在限制因素，則可以加大投資分階段繼續推進項目開發。對于購買的在產礦井如果經濟效益較差，則在利用現有團隊學習和掌握本地公司運營和管理模式的前提下，既要降本增效，更要著眼于進行進一步購置優質在產礦井，獲取新的利潤增長點。

(2)加強國際化公司建設，放棄經驗主義，重用當地團隊。中資企業在澳大利亞進行煤炭資源開發，必須建設國際化公司進行運營，淡化國企、央企的背景，尊重當地的文化和傳統，招聘行業內的權威和優異人才組建當地管理團隊。國內母公司只需派出核心管理團隊掌控財務、高級人事、考核等關鍵環節；要充分重視、尊重和信任當地管理團隊，實行屬地化管理，特別是技術上，要以當地團隊為主，摒棄國內經驗主義做法。那些基于國內資源賦存情況、技術開采實力和國內資源開發經驗對澳大利亞煤炭資源進行分析和研究是不準確和不全面的做法。

(3)重視前期盡調環節，夯實各類技術論證報告。在前期對澳大利亞煤炭資源或在產礦井進行技術盡調時，一定要組建全面的技術盡調團隊，涵蓋各方面的本地權威人員，充分基于當地行業現狀分析項目的歷史情況、地質條件、土地管理、環保、基礎設施、礦權管理、法律風險等因素，一定要找出項目的限制因素及對應風險，以足夠的預算和實事求是的態度編制各類技術論證報告，為企業戰略決策的制定提供科學、客觀、全面的依據。