“大氫能”全圖景：掘金萬億產(chǎn)業(yè)鏈

《股市動態(tài)分析》研究部

3月23日，發(fā)改委發(fā)布《氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長期規(guī)劃（2021-2035年）》，確立了氫能的國家能源體系重要組成部分以及“雙碳”目標支撐力量兩大戰(zhàn)略地位，并制定了多項具體發(fā)展措施以及未來目標。

作為首個氫能中長期產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，該政策對氫能產(chǎn)業(yè)將產(chǎn)生里程碑式的推動作用，為其打開更加多元的應用場景，大大擴張市場空間。根據(jù)中國氫能聯(lián)盟預計，到2050年，國內氫能產(chǎn)業(yè)鏈年產(chǎn)值將達到12萬億元。

氫能產(chǎn)業(yè)的投資空間已經(jīng)打開，提前挖掘這一產(chǎn)業(yè)鏈上的優(yōu)質個股，才是取勝之道。

過去兩年，我國對氫能產(chǎn)業(yè)一直多有提及。據(jù)不完全統(tǒng)計，2020年約有近20項政策文件、2021年約有近9項政策文件涉及氫能發(fā)展（見后表），但是大都沒有將其作為第一重點來強調。

而今年3月23日，發(fā)改委正式發(fā)布《氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長期規(guī)劃（2021-2035年）》，作為首個氫能中長期產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，這意味著氫能將從過去“邊角料”的位置走到臺前，成為主流。

本次《規(guī)劃》的看點，一是在于確立了氫能源兩大戰(zhàn)略地位，二是頒布了三項具體發(fā)展措施，三是制定了清晰地計劃目標。

戰(zhàn)略地位上，《規(guī)劃》強調，氫能是未來國家能源體系的重要組成部分。自2020年4月10日，國家能源局發(fā)布《中華人民共和國能源法（征求意見稿）》，將氫能與煤炭、石油、天然氣等同樣視為能源以來，這是又一次提及氫能作為國家能源體系的重要戰(zhàn)略地位。

分析機構稱，氫能列為能源進行管理而非單單危化品，一方面或將可以加快氫能項目的審批流程，氫能發(fā)展將進入快車道。另一方面也將加快地方政府頒布扶持氫能產(chǎn)業(yè)的利好政策，此外，央企、國企也將進一步支持國家的頂層規(guī)劃。

其次，《規(guī)劃》明確氫能源是實現(xiàn)“雙碳”目標的支撐。除了燃料電池，《規(guī)劃》著重強調氫在儲能、冶金、化工等領域的應用。氫作為“大規(guī)模，長周期”的理想儲能介質，將有力支撐大規(guī)模“風、光、水電”項目的裝機，良好解決可再生能源的時空分布不均問題。此外像冶金、化工等深度脫碳的重點領域，氫能也將起到減少碳排放、減輕化石燃料依賴以及能源獨立的重要作用。

具體措施上，一是探索在氫能應用規(guī)模較大的地區(qū)設立制氫基地。結合資源稟賦特點和產(chǎn)業(yè)布局，因地制宜選擇制氫技術路線，逐步推動構建清潔化、低碳化、低成本的多元制氫體系。在焦化、氯堿、丙烷脫氫等行業(yè)集聚地區(qū)，優(yōu)先利用工業(yè)副產(chǎn)氫，鼓勵就近消納，降低工業(yè)副產(chǎn)氫供給成本;在風光水電資源豐富地區(qū)，開展可再生能源制氫示范，逐步擴大示范規(guī)模，探索季節(jié)性儲能和電網(wǎng)調峰;推進固體氧化物電解池制氫、光解水制氫、海水制氫、核能高溫制氫等技術研發(fā)。探索在氫能應用規(guī)模較大的地區(qū)設立制氫基地。

二是重點推進氫燃料電池中重型車輛應用。有序拓展氫燃料電池等新能源客、貨汽車市場應用空間，逐步建立燃料電池電動汽車與鋰電池純電動汽車的互補發(fā)展模式。此外，積極探索燃料電池在船舶、航空器、分布式能源、傳統(tǒng)化石工業(yè)等領域的應用。

三是支持符合條件的氫能企業(yè)在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板等注冊上市融資。加強金融支持，鼓勵銀行業(yè)金融機構按照風險可控、商業(yè)可持續(xù)性原則支持氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展，運用科技化手段為優(yōu)質企業(yè)提供精準化、差異化金融服務。鼓勵產(chǎn)業(yè)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金等按照市場化原則支持氫能創(chuàng)新型企業(yè)，促進科技成果轉移轉化。支持符合條件的氫能企業(yè)在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板等注冊上市融資。

具體目標上，《規(guī)劃》指出，“十四五”時期，我國將初步建立以工業(yè)副產(chǎn)氫和可再生能源制氫就近利用為主的氫能供應體系;燃料電池車輛保有量約5萬輛，部署建設一批加氫站，可再生能源制氫量達到10萬—20萬噸/年，實現(xiàn)二氧化碳減排100萬—200萬噸/年。

過去多年，氫能市場需求主要來源于工業(yè)，其余領域進展緩慢。中航證券表示，目前大部分氫能需求幾乎都來自于精煉環(huán)節(jié)和工業(yè)用途。其中2020年精煉環(huán)節(jié)消耗3840萬噸的氫氣作為原料，在這過程中氫氣承擔了部分燃料的需求。在工業(yè)合成領域，氫氣的需求同樣十分旺盛，2020年氫氣在工業(yè)合成領域的消耗超過3000萬噸，大部分都用作原料。

但是，隨著政策不斷加碼，氫氣在能源發(fā)電、合成燃料等更多應用場景的需求將被打開。

根據(jù)IEA統(tǒng)計，目前用于燃料電池的氫能大約占全球氫能需求的0.02%，而用于能源發(fā)電和合成燃料的氫能需求同樣占比很低，而在2050年，IEA預計用于燃料電池、能源發(fā)電以及合成燃料的氫能消耗將分別占到全球氫能總需求的23.20%、19.20%和14.20%。

信息來源：發(fā)改委、國務院等

根據(jù)中國氫能聯(lián)盟預計，到2025年，我國氫能產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值將達到1萬億元;到2050年，氫氣需求量將接近6000萬噸，實現(xiàn)二氧化碳減排約7億噸，氫能在我國終端能源體系中占比超過10%，產(chǎn)業(yè)鏈年產(chǎn)值達到12萬億元。

值得一提的是，我國在該產(chǎn)業(yè)上具備明顯優(yōu)勢。我國是世界上最大的制氫國，國內氫能產(chǎn)業(yè)已初步掌握氫能制備、儲運、加氫、燃料電池和系統(tǒng)集成等主要技術和生產(chǎn)工藝。據(jù)相關數(shù)據(jù)統(tǒng)計，國內全產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)超過300家。