基金動態：嘉實基金、睿遠基金

在剛剛披露的基金2021年年報中，嘉實基金歸凱表達了他對當前持股情況，以及未來市場的看法。

他認為，A股指數自2019年以來已連漲三年，站在2021年底，可以看到市場對部分熱門板塊已給了相當高的預期，估值處于歷史高位;原本我們對2022年市場持偏謹慎態度，但年初以來的大跌還是相當程度上釋放了估值壓力，特別是很多優質價值成長類公司股價已經調整超過一年半的時間，已經到了再次布局的時點，因此站在當前時間不宜再過分悲觀。

談到具體的投資機會，歸凱表示，經濟下行壓力下，2022年基于行業景氣的投資機會將相對稀少，CPI/PPI裂口收斂會減輕中下游企業的成本壓力，預計少數景氣向上的細分領域和估值調整充分，基本面見底向上的中下游公司是超額收益的主要來源。

3月30日凌晨，千億頂流張坤管理的易方達藍籌精選等產品發布2021年年報，易方達藍籌精選在2021年股票倉位基本穩定，并對結構進行了調整。行業方面，增加了金融、消費等行業的配置，降低了醫藥等行業的配置;個股方面，增加了業務模式有特色、長期邏輯清晰、估值水平合理的個股的投資比例。

張坤在年報中表示，“我們始終相信，企業的價值是其生命周期內所有自由現金流的折現。”在研究公司時，自由現金流始終是大家最關注的財務指標之一。雖然年度之間會有波動，但拉長到5-10年的維度，一個公司能否為股東創造充沛的自由現金流并不難分辨。進一步從底層來說，一個企業生產的產品多大程度被其客戶所渴望，是否具有優秀的商業模式、是否具有護城河使其在長周期內維持良好的競爭格局，這些都是使收入能夠順暢轉化為凈利潤然后轉化為自由現金流的重要決定因素。

睿遠基金公告，公司旗下睿遠成長價值混合、睿遠均衡價值三年持有混合、睿遠穩進配置兩年持有混合參與了華峰化學（002064）非公開發行股票的認購。華峰化學已發布了《華峰化學股份有限公司非公開發行股票之發行情況報告書暨上市公告書》，公布了本次非公開發行結果。其中，睿遠成長價值混合、睿遠均衡價值三年持有混合、睿遠穩進配置兩年持有混合分別認購5000萬元、3億元、5000萬元。