供應利多驅動仍在 下游傳導情況決定走勢高度

2022年1月，紙漿期貨行情繼續上漲，驅動核心依舊是國內針葉木漿供應偏緊，且會繼續偏緊的現狀以及預期。需求端則持續表現不溫不火，產品價格僵持，并沒有跟隨原材料一同出現上漲。因此，供應帶來的驅動向上，而下游的成本傳導困難，又使得漿價在超過6000元/t后出現震蕩盤整。2月，木漿供應偏緊預期依舊存在，且在上半年看不到緩解的必然性，需求端則會逐步迎來上半年的消費旺季。因此在供應利多驅動不改，而需求有季節性修復的背景下，2月整體走勢偏多，上漲幅度取決于下如下游漲價順利，漿價或會運行至6800元/t以上，如下游漲價困難，紙漿在6500元/t以上就存在壓力。2783DDFE-D090-4831-BBBC-4011FA7E468B