速讀

2022年4月5日，上海，盡管申城各個小區目前仍處于封控管理狀態，但在廣大社區志愿者的無私奉獻和付出下，居民生活必須的物資保障配送基本到位，居民照常生活，大家同心抗疫，眾志成城，期待社會面清零早日到來。圖為楊浦區某小區，一名志愿者在幫助居民運送快遞的生活物資，做到無接觸服務。

境外上市相關規定修訂?

完善跨境監管合作安排

證監會日前公布《關于加強境內企業境外發行證券和上市相關保密和檔案管理工作的規定（征求意見稿）》。據介紹，證監會會同財政部、國家保密局、國家檔案局對《關于加強在境外發行證券與上市相關保密和檔案管理工作的規定》進行修訂，形成了上述《規定》。針對近年來境外發行上市相關新情況、新問題，本次修訂擬主要對原規定作出以下調整：一是完善法律依據，增加《中華人民共和國會計法》《中華人民共和國注冊會計師法》等有關法律法規作為上位法。二是調整適用范圍，與《國務院關于境內企業境外發行證券和上市的管理規定（草案征求意見稿）》相銜接，明確適用于企業境外直接和間接上市。三是明確企業信息安全責任，為境內企業境外發行證券和上市活動中境內企業、有關證券公司、證券服務機構在保密和檔案管理方面提供更清晰明確的指引。四是完善跨境監管合作安排，為安全高效開展跨境監管合作提供制度保障。證監會有關部門負責人表示，證監會堅定支持企業根據自身意愿自主選擇上市地。此次修訂旨在進一步加強境內企業境外發行上市相關保密和檔案管理工作，明確上市公司信息安全責任，維護國家信息安全，減少不必要的涉密敏感信息進入工作底稿，提高跨境監管合作的效率，體現了統籌開放與安全的理念，將促進中國境內企業境外發行證券和上市活動有序開展。“本次修訂，將為境外上市涉及的相關保密和檔案管理工作提供更加清晰的指引，便利有關市場主體依法依規高效開展境外發行上市活動;將指導企業妥善管理涉密和敏感信息，履行好維護國家信息安全的主體責任;也將有助于相關監管部門與境外監管機構安全高效開展包括聯合檢查在內的跨境監管合作活動，共同維護全球投資者權益。”上述負責人指出。證監會強調，繼續支持各類符合條件的企業赴境外上市，不斷深化跨境監管合作，相信《規定》修訂將進一步提升境外上市企業的合規水平，促進境外上市活動健康有序發展。

兩板合并一小步?

資本市場深改一大步

《證券時報》報道，4月6日，深市主板與中小板合并平穩運行一周年。繼創業板改革并試點注冊制順利實施后，這是進一步推進資本市場存量改革的重要舉措，是全面深化資本市場改革、充分發揮資本市場樞紐功能的重要安排，對于增強資本市場服務實體經濟能力具有重要意義。兩板合并后，開啟了深市“主板+創業板”新格局。深市主板聚焦支持相對成熟的企業融資發展，做優做強，發行上市門檻保持不變;創業板主要服務高新技術企業和成長型創新創業企業，突出“三創”“四新”。改革后，深市市場結構更簡潔、特色更鮮明、定位更清晰，為處在不同發展階段、不同類型的企業提供融資服務，進一步提升資本市場活力和韌性，更好地服務創新驅動發展戰略，助力以創新引領高質量發展。改革催人奮進。恢復發行上市功能的深市主板也交出了一份“亮眼”成績單：更好地支持相對成熟的企業融資發展，做優做強，近1500家主板公司總市值超過22萬億元;直接融資與資源配置功能愈發暢通，IPO、再融資、并購重組累計融資和交易涉及公司660余家次，合計金額超7300億元;制度建設愈發完善，形成簡明友好、成熟定型、易讀易懂的規則體系。總的來看，深市主板發展基礎愈發扎實，板塊業績平穩增長，龍頭聚集效應顯著，市場總體運行平穩，整體表現符合預期，各方獲得感普遍增強，改革取得良好成效。當前，中國資本市場已實現“十四五”良好開局，服務構建新發展格局和高質量發展取得新成效。在年初召開的2022年系統工作會議上，證監會指出，“全面深化資本市場改革向縱深推進，全面實行股票發行注冊制條件逐步具備。”從設立科創板并試點注冊制、創業板改革并試點注冊制順利實施，資本市場的改革從增量走向存量。在此基礎上，深市主板和中小板合并，順應市場發展規律的現實需要，進一步夯實了全面推行注冊制的市場基礎。奮楫一年間，平穩健康發展的“新”深市主板也為資本市場帶來更加積極的結構性變化，夯實市場發展的堅實基礎。改革未有窮期，奮楫會當擊水。當前，類似兩板合并等改革紅利不斷釋放，中國資本市場蹄疾步穩。未來，改革成效也會轉化成信心，推動中國資本市場以奮進的姿態，啃下“硬骨頭”、蹚過“深水區”。

服務業PMI下滑

七個月來首次低于臨界點

中國3月財新服務業PMI為42，預期49.7，前值50.2;中國3月財新綜合PMI為43.9，前值 50.1.從分項數據看，服務業供求嚴重收縮。3月服務業經營活動指數大幅下降，近七個月來首次低于臨界點，服務業新訂單指數繼續在收縮區間下降，為2020年4月來最低。

央行召開

金融穩定工作會議

近日，人民銀行召開2022年金融穩定工作電視會議。會議總結了2021年金融穩定工作，分析當前經濟金融風險形勢，部署2022年重點工作。會議強調，防范化解風險是金融工作永恒的主題。要清醒認識當前金融穩定工作面臨的形勢與挑戰，防控金融風險不能有絲毫懈怠。要進一步加強黨對金融工作的全面領導，繼承發揚偉大建黨精神，鞏固拓展黨史學習教育成果，不斷提高政治判斷力、政治領悟力、政治執行力。要將落實中央巡視整改要求與防范化解金融風險、深化金融改革開放緊密結合起來，推動金融穩定工作取得新成效。會議要求，2022年，人民銀行金融穩定系統要繼續堅持穩中求進工作總基調，按照“穩定大局、統籌協調、分類施策、精準拆彈”的方針，突出重點、壓實各方責任，切實壓降存量風險、嚴控增量風險，抓好防范化解金融風險工作。要健全機制，推動處置機制市場化、法治化、常態化。要統籌監管資源和處置資源，強化橫向協同和縱向協同，形成金融風險處置合力。要進一步強化系統觀念，堅持底線思維，增強憂患意識，提高防控能力，確保各項部署落實到位，構建更加強健有效的金融安全網，守住不發生系統性金融風險的底線，堅決維護經濟社會大局穩定，以實際行動迎接黨的二十大勝利召開。

一季度7城完成首輪土拍

七成百強房企未拿地

截至3月31日，已有北京、福州、青島、合肥、廈門、重慶和武漢等7個城市，完成了2022年首輪集中供地;北京、合肥、廈門等熱點城市樓市熱度有所回溫。從一季度整體拿地情況看，房企態度依然謹慎。克而瑞研究中心統計，一季度百強房企中近七成企業依舊未拿地，超過半數企業來自項目開發商。中指研究院的數據顯示，1-3月，“TOP100房企”拿地總額為2271.6億元，拿地規模同比下降59.3%。若從1-3月總拿地金額TOP20的企業來看，大致分為兩類。克而瑞研究中心指出，第一類是頭部的國企、央企，如華潤、中海、招商、保利等，其中中海、華潤拿地金額超過100億元。拿地金額前20名中有半數是國企央企;第二類則是區域深耕的本地房企，如濱江、大家、偉星、安徽高速等，憑借集中供地（含寧波）補充大本營城市可售貨值。從1-3月累計新增貨值來看，據中指研究院統計，綠城中國、華潤置地和上海地產集團占據百強房企新增貨值榜單前三位。其中，綠城中國以392億元占據榜單第一名。展望未來，克而瑞研究中心認為，3月，房地產市場迎來一系列利好聲音，若當前房企偏緊的現金流能夠得到實質性改善，信心提振下重點城市集中土拍的熱度有望觸底回升，二季度或迎來拿地窗口期。

IPO募資額?

首季1800億元

盡管一季度A股走弱，但IPO募資依然大增。根據同花順統計，按上市日計算，一季度共有86家公司A股上市，合計募資1843.7億元，同比增長1.4倍，創出史上一季度IPO募資額新高。數據顯示，一季度上市的新股逾兩成首日破發。根據統計，一季度IPO募資額前5名分別為中國移動、晶科能源、翱捷科技、騰遠鈷業、軟通動力。根據同花順統計，一季度發審委和上市委共審核了121家企業的首發申請，其中108家獲得通過，IPO通過率約九成。在一季度上會的公司中，創業板最多，共46家，占比38%。在被否的公司中，包括6家創業板和2家主板擬IPO公司。此外，2家擬IPO公司被取消審核，3家公司被暫緩表決。由于市場走弱再加上部分注冊制新股發行價過高，一季度上市的新股破發頻現。根據同花順統計，上市首日收盤破發的新股有21只，占比22%。數據顯示，截至3月31日收盤，年內86只上市新股中，共有41只個股出現破發，占比近一半。

美聯儲理事布雷納德：

最快5月開始縮表

美聯儲理事布雷納德美東時間4月5日表示，降低通脹水平是目前“至關重要”的任務。并表示，美聯儲可能最快將在5月快速收縮資產負債表，將“有條不紊地”繼續收緊政策。布雷納德的鷹派言論導致美股短線走低。布雷納德表示：“通脹過高，存在上行風險。如果通脹和通脹預期指標顯示有必要采取行動，那么美聯儲準備采取更強有力的行動。”布雷納德在明尼阿波利斯的一次美聯儲討論會中表示，將繼續有條不紊地通過一系列加息來收緊貨幣政策，最早5月開始快速縮減資產負債表。她補充稱：“鑒于經濟復蘇比上一個周期更強勁和更快，我預計縮表的速度也將比2017年至2019年的周期快得多，資產負債表的上限要大得多，而且進入最高上限的時間要短得多。”美聯儲在上個月已經進行了一次加息，這是三年多來的首次加息，市場預計2022年余下時間還有至少六次加息，下次會議將于5月3日至4日舉行。布雷納德還提到了俄烏沖突，她稱這是一場“地震”級別的地緣政治風險事件，也是一場讓通脹風險上行的人間悲劇。布雷納德正在等待參議院確認其擔任美聯儲副主席一職。她的大部分講話都在描述通脹如何對不同收入階層產生的影響，低收入家庭的生活必需品支出占總收入的77%，而高收入家庭的這一比例為31%。投資者押注美聯儲將將在5月會議上加息50個基點，而布雷納德沒有明確表明她在這一事件上的立場。不過美國堪薩斯城聯儲主席喬治稱，毫無疑問現在需要取消寬松的貨幣政策支持，而且“一次性加息50個基點是必須考慮的選項”。

馬斯克以2190億美元

登頂全球首富

4月5日，美國財富雜志《福布斯》（Forbes）發布了新一期的2022全球億萬富豪榜。特斯拉首席執行官埃隆·馬斯克（Elon Musk）以2190億美元凈資產，取代亞馬遜創始人貝索斯（Jeff Bezos），成為全球首富。這是馬斯克首次登頂福布斯全球富豪榜。受2021年全球股市震蕩的影響，億萬富翁們的財富也大幅縮水。福布斯表示，盡管2022年上榜者的財富總額達到12.7萬億美元，但較2021年的13.1萬億美元有所下降。上榜人數也較2021年減少87位，降至2668位。在所有上榜富豪中，美國富豪數量為736位，位居全球第一。國內富豪方面，67歲的鐘睒睒以657億美元的身家連續兩年成為中國首富。僅次于鐘睒睒的中國富豪則是38歲的張一鳴，他以500億美元的財富在本次福布斯億萬富豪榜中排名第25位。兩人也是本次榜單TOP25中僅有的兩位的中國籍富豪。

德銀預計

美國2023年恐陷入衰退

德意志銀行首席經濟學家David Folkerts-Landau和全球經濟研究主管Peter Hooper在一份報告中表示，隨著美聯儲提高利率以應對居高不下且不斷攀升的通脹，美國經濟2023年將陷入衰退。他們預計，美聯儲將在接下來的三次會議上每次加息50個基點，利率到2023年年中將達到3.5%以上的峰值。“預計到2023年年底和2024年年初，美聯儲額外收緊政策將對美國經濟造成重大打擊。”Folkerts-Landau和Hooper在報告中寫道。德銀分析師還預測，10年期美國國債收益率預計2022年將攀升至3.3%，而隨著經濟衰退的到來，到2023年夏季，股市將遭遇“20%左右的短暫下跌”。