洞察2022，財(cái)富規(guī)劃如何均衡制勝

2022年中國(guó)股市的艱難開局，再次讓投資陷入了無盡的迷茫和無助。不過可以確切地告訴您，從短期看，主要是我們的市場(chǎng)情緒“破防”了.....但從長(zhǎng)期看，未來國(guó)內(nèi)權(quán)益市場(chǎng)慢牛的行情依舊值得期待，您需要做的就是等待底部反轉(zhuǎn)，靜待花開。展望未來，高凈值人士如何通過資產(chǎn)配置實(shí)現(xiàn)財(cái)富的保值、增值和傳承；如何找到自己的制勝賽道，今天我們以客戶張總為例，用“三看”方法，幫他在資產(chǎn)“變局”中鎖定財(cái)富“勝局”。

張總，55歲，是向當(dāng)?shù)仄嚰瘓F(tuán)供應(yīng)零部件的一位成功企業(yè)家，通過多年的打拼，積累了不小的財(cái)富。張總夫妻二人共養(yǎng)育了兩個(gè)兒子，大兒子大學(xué)畢業(yè)后在家族企業(yè)協(xié)助父親，但能力一般，大錯(cuò)不犯、小錯(cuò)不斷。小兒子天資聰穎，目前在美國(guó)就讀名校，張總對(duì)小兒子寄予厚望，但小兒子曾表示對(duì)家族生意不感興趣，未來是否學(xué)成回國(guó)也存在一定變數(shù)。張總企業(yè)效益近幾年遭遇瓶頸，加之疫情影響，訂單下降，客戶減少，張總想要提前做一些規(guī)劃，防范可能的風(fēng)險(xiǎn)。

看需求，開啟財(cái)富管理新模式

1.需求之變，資產(chǎn)組合配置

張總在工商銀行資產(chǎn)1300萬元，500萬元定期存款即將到期，700萬元配置在靈活支取的“添利寶”中，暫無明確規(guī)劃。此外100萬元配置了其自行挑選的“固收+基金”。由于在資產(chǎn)配置方面，張總此前多依照自己思路選擇，因此造成了組合收益不高，資產(chǎn)配置不合理的現(xiàn)狀。隨著投資者教育不斷推進(jìn)，張總開始認(rèn)知到資產(chǎn)配置是穿越市場(chǎng)波動(dòng)的惟一正確答案，漸漸發(fā)出資產(chǎn)配置方面的疑問，即資產(chǎn)配置投向哪里？配置比例該配多少？這給予了我們調(diào)整其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的機(jī)會(huì)。

2.結(jié)構(gòu)之變，財(cái)富保值、增值

張總在行外資產(chǎn)約5000萬，其名下還有多套房產(chǎn)。我們以調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)為契機(jī)，利用“工銀理財(cái)私銀尊享產(chǎn)品”“私銀尊享遴選產(chǎn)品”和“私銀尊享基金產(chǎn)品”等一攬子產(chǎn)品供應(yīng)，滿足張總資產(chǎn)配置實(shí)現(xiàn)財(cái)富保值、增值的核心需求。

3.格局之變，財(cái)富保障、傳承

近期，張總某親戚突然離世導(dǎo)致家庭糾紛，使其有了資產(chǎn)配置和傳承規(guī)劃等需求變化。財(cái)富管理方面，也由原來的追求收益，轉(zhuǎn)變?yōu)楦雨P(guān)注“保值-增值-傳承”的財(cái)富管理閉環(huán)需求。未來五年，由“個(gè)人財(cái)富”向“家族財(cái)富”轉(zhuǎn)變，由“一代決策”向“二代決策”轉(zhuǎn)變是張總最為關(guān)注的兩點(diǎn)。

看市場(chǎng)，解碼宏觀經(jīng)濟(jì)新動(dòng)能

1.宏觀經(jīng)濟(jì)之變，經(jīng)濟(jì)定調(diào)“穩(wěn)字當(dāng)頭”

展望2022年，盡管我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍面臨著需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力，但在中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議“穩(wěn)字當(dāng)頭，穩(wěn)中求進(jìn)”的主基調(diào)下，全年宏觀經(jīng)濟(jì)有望企穩(wěn)回升、經(jīng)濟(jì)增速預(yù)計(jì)呈現(xiàn)前低后高走勢(shì)。此外，在疫情的“壓力測(cè)試”下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)所展現(xiàn)出的韌性和創(chuàng)造力，做多中國(guó)早已成為全球投資者的共識(shí)。

2.穩(wěn)增長(zhǎng)持續(xù)發(fā)力，資產(chǎn)加倉“蓄勢(shì)待發(fā)”

2022年國(guó)內(nèi)整體呈現(xiàn)“政策底-市場(chǎng)底-經(jīng)濟(jì)底”的傳導(dǎo)預(yù)期。隨著穩(wěn)增長(zhǎng)和寬信用的政策發(fā)力，中短周期的政策底已經(jīng)出現(xiàn)，確保經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步發(fā)展，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)，這也意味著越來越多的資金將被逐步引導(dǎo)至以企業(yè)直接融資為代表的核心資產(chǎn)和價(jià)值投資領(lǐng)域，屆時(shí)將推動(dòng)市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)的底部反轉(zhuǎn)，也將迎來加倉資產(chǎn)布局的合理時(shí)機(jī)。

3.大類資產(chǎn)之變，長(zhǎng)期投資“靜待花開”

在“房住不炒”和“人口老齡化”的長(zhǎng)期趨勢(shì)下，我們堅(jiān)定看多中國(guó)權(quán)益資產(chǎn)長(zhǎng)期的發(fā)展前景。從大類資產(chǎn)看，權(quán)益類資產(chǎn)：A股中長(zhǎng)期來看，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的一些結(jié)構(gòu)性趨勢(shì)， 凸顯了高端制造、專精特新和低碳轉(zhuǎn)型產(chǎn)業(yè)鏈的配置價(jià)值。固收類資產(chǎn)：利率債大概率維持區(qū)間波動(dòng)，建議把握波段交易機(jī)會(huì)；信用債關(guān)注估值分化帶來的趨勢(shì)性機(jī)會(huì)，不宜信用下沉。貴金屬資產(chǎn)：黃金市場(chǎng)總體上可能呈現(xiàn)前低后高走勢(shì)。

看配置，擁抱資產(chǎn)組合新時(shí)代

1.從固定資產(chǎn)向金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)變

無論是短期國(guó)家政策調(diào)控，抑或是長(zhǎng)期人口結(jié)構(gòu)變化，房地產(chǎn)的投資吸引力在逐步減弱，資產(chǎn)配置正在從固定市場(chǎng)向金融市場(chǎng)轉(zhuǎn)變。我們建議張總將固定資產(chǎn)中，不具備人口吸引力、人才吸引力的城市房地產(chǎn)擇機(jī)出售，實(shí)現(xiàn)了近1000萬元的固定資產(chǎn)向金融資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移。

2.從單一產(chǎn)品配置向多資產(chǎn)組合配置轉(zhuǎn)變

從歷年大類資產(chǎn)表現(xiàn)來看，不同經(jīng)濟(jì)周期下資產(chǎn)波動(dòng)之大，風(fēng)格切換速度之快，單一資產(chǎn)配置無疑是將財(cái)富暴露在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)之中。而構(gòu)建資產(chǎn)配置組合，正在凸顯其把握資產(chǎn)輪動(dòng)，獲取市場(chǎng)收益的真正價(jià)值。

以工銀理財(cái)私銀尊享產(chǎn)品為例，我們向張總提供了一站式短期限私銀理財(cái)配置體驗(yàn)，私銀專屬“123”產(chǎn)品組合，即“1只現(xiàn)金、2只定開、3只最短期持有”，期限在180天以內(nèi)的私銀專屬開放式產(chǎn)品組合。分別以現(xiàn)金、定開、持盈三種開放形態(tài)適配“活錢管理、規(guī)律計(jì)劃、靈活規(guī)劃”三類場(chǎng)景。其中，私銀日開鑫添益近一個(gè)月年化收益3.84%、私銀持盈30天核心優(yōu)選近一個(gè)月年化收益3.83%等一系列亮眼成績(jī)，為滿足資產(chǎn)流動(dòng)性管理和對(duì)收益彈性的偏好，在“123”組合中選取產(chǎn)品并進(jìn)行分層配置創(chuàng)造了良好模式。

3.從短期追漲殺跌向長(zhǎng)期價(jià)值配置轉(zhuǎn)變

風(fēng)物長(zhǎng)宜放眼量，權(quán)益資產(chǎn)仍是未來3-5年，資產(chǎn)配置中的核心資產(chǎn)，在策略風(fēng)格上適當(dāng)拉長(zhǎng)投資期限，以時(shí)間換取空間，穿越短期市場(chǎng)波動(dòng)，更好地分享市場(chǎng)紅利。而家族信托就是適應(yīng)財(cái)富管理趨勢(shì)的最佳載體，我們形象地做三個(gè)比喻：一是“家族財(cái)富的保險(xiǎn)柜”，家族信托的財(cái)產(chǎn)規(guī)劃和風(fēng)險(xiǎn)隔離功能，讓創(chuàng)造的財(cái)富能安心放到最穩(wěn)健的地方；二是“保險(xiǎn)柜里貼標(biāo)簽”，家族信托的子女教育和家族治理功能，對(duì)規(guī)劃好的財(cái)富依舊擁有絕對(duì)控制權(quán)；三是“貼上標(biāo)簽的再升值”，家族信托的資產(chǎn)配置功能，充分享受長(zhǎng)期投資的回報(bào)、不再糾結(jié)于一時(shí)之高低。