市場震蕩之后，我們如何看待中國互聯網

即將過去的3月，在中國互聯網發展史上，無疑留下重重一筆。

伴隨俄烏沖突引發的地緣政治風險，以及美國證券交易委員會（SEC）將五家在美上市的中國公司列入“暫定清單”，本就處于低位的中概股就開啟了自由落體模式，短短兩周時間，阿里、騰訊、百度等公司股價幾乎再度腰斬，恒生科技指數也從3月初的5000余點，急跌到3月15日3463點。

而如果從去年2月18日的高位算起，到3月14日收盤，中概股中有 220家跌超50%，127家跌超80%，蒸發市值近10萬億人民幣。

市場劇烈波動之后，監管層也出手了。3月16日國務院金融委召開專題會議，明確促進資本市場、平臺經濟平穩健康發展的系列政策舉措。

會議明確釋放了關于平臺經濟公司監管的信號，指出按照市場化、法治化、國際化的方針完善既定方案，堅持穩中求進，通過規范、透明、可預期的監管，穩妥推進并盡快完成大型平臺公司整改工作，紅燈、綠燈都要設置好。

金融委會議之后，市場重新企穩，中概股也出現了止跌回升。

其實，相較于市場的漲跌起落。這個3月對中國互聯網行業更重要的意義在于，人們可以重新思考行業的定位。中概股、港股、乃至A股之間的相互傳導，反映出以互聯網公司為代表的中概股，在中國經濟和資本市場的風向標意義。金融委會議釋放了明確的積極信號，歷經監管之后的中國互聯網，將走上更健康發展的軌道。

互聯網還是先進生產力嗎？

二十年前畢業的大學生肯定還有印象，那個時候，畢業生夢想的工作是各類外企、央企、金融機構、房地產企業，新興的互聯網公司雖然也具有一定吸引力，但是卻遠不是最優選擇。

與那些同時代的頂級行業相比，互聯網不僅沒有金融機構的精英氣，也沒有房地產企業的豪氣、央企的官氣、外企的洋氣，反而還帶有一種程序員特有的土氣。

不過，這些最土氣的互聯網公司，社會形象卻也是最正面的。相比高端、神秘房地產、金融行業，互聯網早期創業者往往源自草根，通過技術和商業創新改變人們的生活，發家史公開透明，帶有濃厚的理想主義色彩。

比如，阿里巴巴起家的1688是一家批發為主的網站，其創立的初衷是希望通過網店幫助中小商家降低成本，提高商業效率。騰訊推出QQ，初衷改變人與人之間的溝通方式。百度則通過搜索引擎大大降低公眾獲取信息的門檻。

就像瓦特發明的蒸汽機一樣，蒸汽機本身只是一個“源動力”，還要經過無數企業不斷發展，才逐步應用到火車、輪船、各類工廠中，最終完成了偉大的工業革命。

對于過去20年的中國互聯網企業，數字技術無異于其“源動力”，從電商、社交、支付等開始，再到后來數字醫療、教育、制造業，新的應用場景被一個個攻克，數字經濟也成為過去20年中國經濟的重要亮點之一。

來自中國社會科學院的測算顯示，2020年中國數字經濟增加值規模為191447.3億。1993至2020年，中國數字經濟平均增速為16.3%，呈持續快速增長勢頭，成為經濟增長重要引擎。2010至2015年，伴隨移動互聯網、云計算等新一代信息技術爆發，中國數字經濟年均增速11.2%；2015至2020年平均增速有所下降，但仍高達10.1%。

這樣的增長速度，不僅全球范圍內也是絕無僅有的，在人類歷史上也是少見的。憑借國內14億人口超大市場，中國互聯網公司將規模優勢發揮到了極致，中國也成為了全球唯一可以在互聯網產業領域與美國競爭的國家。

不過遺憾的是，近些年伴隨著中國互聯網產業的飛速發展，同時也誕生了一系列問題。一方面，很多大型互聯網公司憑借規模效應，形成了天然壟斷，甚至店大欺客。與此同時，一些新興互聯網企業過度追求流量，通過補貼等不正當競爭手段打擊競爭對手，平臺經濟引發的勞工權益等問題也越發尖銳，亟需監管部門的引導規范。

互聯網公司還是先進生產力嗎？這似乎都成為了一個問題，其實雖然整改力度空前，但是互聯網與房地產和金融業不同，作為社會經濟發展的重要動力，規范的目的始終是為了更好的發展。今年1月國務院專門印發了《“十四五”數字經濟發展規劃》，明確提出要“加快數字化發展，建設數字中國”。不久前，市場監管總局也發文表示，平臺整改工作開展以來，平臺“二選一”和壟斷等突出問題改善明顯，價格和不正當競爭問題得到遏制，產品、食品安全水平進一步提升，平臺秩序明顯好轉。

而3月的金融委會議，無疑更是給互聯網行業吃了一顆定心丸。

互聯網公司拖累了“硬科技”發展嗎？

不過值得警惕的是，在深入整改的同時，社會上同時也出現了很多指責互聯網公司的聲音，甚至否定中國互聯網行業過去二十年的發展。

在各種聲音中，頗有代表性的一種就是認為中國互聯網不是“硬科技”，只有商業模式創新，因而沒有社會價值。

尤其是在2018年以后，缺“芯”之痛刺激國人，很多人認為互聯網公司沒有造出芯片，對解決“卡脖子”問題沒有貢獻。

只有做制造業的公司才是好公司，這儼然成為一些人群的新“政治正確”。

更有甚者，將互聯網行業與“硬科技”對立了起來，認為國家在芯片等核心技術領域與西方有差距，是互聯網產業發展太快造成的偏科，互聯網擠壓了芯片等技術的研發。

這就是好像是把蒸汽機和火車、輪船對立起來一樣，其實是很荒誕的。蒸汽機是源動力，但是火車、輪船這樣的應對場景同樣重要。沒有電商、社交、支付這樣的數字應用場景，芯片技術有什么意義呢？

在市場經濟條件下，應用場景的需求，是基礎技術研發進步的核心動力。

十多年前，阿里巴巴發起了“去IOE”，直接起因是淘寶用戶訪問量的不斷增長，特別是雙11等全球最大運算場景的出現。阿里巴巴決定，在自己的IT構架中，去除了IBM、Oracle、EMC三家美國公司的軟件和硬件，獨立研發自己的云計算系統，這就是后來的阿里云。

目前，在全球云計算排名前十已有三家來自中國，最大的云計算開源平臺openstack核心代碼貢獻TOP10，也有3家中國企業上榜。中國已經在全球算力排行榜上和美國成為唯二的巨頭，成為全球云計算增長最快的市場。

而根據2021年12月，權威信息技術研究機構Gartner公布了年度產品報告，來自阿里云在IaaS的計算、存儲、網絡、安全四個核心類目都拿了全球最高評分，超越了亞馬遜和微軟，總分排名也名列第三。

云計算又進一步帶動了底層技術的研發。2018年，阿里巴巴成立了芯片公司平頭哥，2021年，平頭哥發布了自己獨立開發的5nm制程服務器CPU，直接用于阿里云的服務器機房。

阿里云的成長史，正是中國互聯網公司從應用層，走向技術層，并最終走向硬件領域的代表。

不獨阿里，騰訊、百度等其他互聯網公司，也在芯片、AI等前沿科技領域加大了投入。互聯網產業的發展，非但不是像一些人認為的那樣，擠占了芯片等硬件產業的發展空間，相反，互聯網企業已經成為中國硬件科技進步的重要推動力。

互聯網仍是中國重大的發展機遇

發展“硬科技”的政策導向，和發展互聯網產業并不矛盾。應該看到，過去一段時間里，在互聯網領域的確出現了一些缺乏技術實力、只有商業模式創新的投機性實踐，出現了諸如P2P這樣的行業亂象。

在這一背景下，監管層明確提出鼓勵“硬科技”的導向，是有極強針對性的。

但是，真正成熟的互聯網公司，是不可能只有商業創新而沒有技術實力的。在全球范圍內來看，互聯網企業對科技創新的引領作用，日益顯著，美國的互聯網巨頭已經是基礎科研的主力。

谷歌是當今世界量子計算的領軍者，為什么谷歌要做量子計算？因為它的算力應用達到了目前超算技術的極限，不得不尋求基礎領域的突破。

亞馬遜的掌門人貝索斯，正在大舉進軍載人航天。微軟的創立者比爾蓋茨，也在不斷加大生物科技的投入。

互聯網時代到來之前，美國對德國、日本等其他發達國家的優勢，是逐漸減弱的。然而，隨著互聯網的出現，美國重新贏得了對歐洲和日本的優勢。

2008年歐盟27國GDP16.2萬億美元，占全球比例超過四分之一，同年美國GDP14.7萬億，占全球的23%，不到四分之一。但到了英國最后脫歐前的2020年，歐盟28國GDP只有15.2萬億美元，絕對數字下降，占全球的比例也不到18%了。而美國增長到21萬億，占世界的比例反而上升到了24.7%，基本上達到四分之一。日本九十年代人均GDP曾經達到美國的1.5倍左右，但現在不到三分之二，雙方的位置出現了互換。

進入21世紀以來，主要經濟體中，只有中國和美國在全球GDP中的占比出現了上升。一個不容忽視的原因，正是中美兩國互聯網經濟的發達。

互聯網領域有一個著名的“梅特卡夫效應”，網絡的價值，等于它連接的節點的平方。所以，網絡連接的人口越多，價值就越大。

雖然中國互聯網企業在過去幾年經歷挑戰，但中國仍然是在美國之外，全球唯一一個擁有大型互聯網企業的經濟體。從本質上說，互聯網這種新技術的機制，給中國這個后發國家，帶來了巨大的紅利。

在前互聯網時代，每個國家的科技樹攀登過程是線性的，從蒸汽時代，到電氣時代，再到二戰后新科技革命的時代。哪個國家在一開始占據領先優勢，后發國家很難超越，即使這些國家的體量和規模并不大。許多歐洲小國，至今仍然是全球頂尖的富國，就來源于這種先發優勢。

互聯網的出現，打破了“科技樹”單一線性演進的模式。它給了美國、中國這樣的人口大國巨大的“發展加成”，放大了人口紅利和市場紅利。

龐大的國內市場和豐富的應用場景，又倒過來促進了中國的技術升級。一個很多人不了解的事實是，很多美國互聯網公司在探索的前沿技術，譬如量子計算，AI技術等，其實也是中國互聯網企業投入的重點。

年初公布的《“十四五”數字經濟發展規劃》的提法令人耳目一新：數字經濟是繼農業經濟、工業經濟之后的主要經濟形態。數字技術和實體經濟結合產生的數字經濟，就是我們這個時代最重要的實體經濟形態。互聯網企業，不僅承載著科技創新硬核突破的時代使命，也必然成為全社會走向數字化的加速器。

2022年3月，我們經歷了市場的震蕩，也看到了政策的方向。在眾聲喧嘩之外，我們更應用更長遠的眼光來審視這個月發生的這些事情。互聯網行業，仍然有它獨特的價值，經歷了監管之后的行業和企業，不僅會給社會繼續創造更大的價值，也必然會繼續成為中國經濟轉型突破的重要推動力。（來源：鈦媒體）

責任編輯/李雪曼