可轉債雖然具有進可攻、退可守的特性,但個中的風險同樣不能忽視。一方面,可轉債實行T+0交易模式,雖然有利于活躍交易,但也容易導致價格出現波動,因而也隱藏著風險。另一方面,上市公司發行可轉債一般都會設定提前贖回的條款。因此,投資者對于可轉債相關知識需要有一定的了解。轉股與否,轉股價格與正股股價是衡量的唯一標準。如果轉股價格低于正股價格,轉股才有獲利可能。否則,還是老老實實等上市公司贖回吧。
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上市公司現金分紅主要是對大股東及機構投資者更具意義。因為紅利稅屬于所得稅性質,作為機構在收到現金分紅的時候,是不需要繳納紅利稅的,但作為個人投資者,卻需要征收紅利稅。也即紅利稅只向個人投資者征收。這不僅對個人投資者不公平,而且也極大地扭曲了價值投資,讓現金分紅不僅沒有成為對投資者的回報,相反投資者還會因為上市公司現金分紅而增加損失,上市公司現金分紅越多,投資者的損失也就越大。因此,管理層一再鼓勵上市公司現金分紅,首先就應該取消紅利稅的征收。
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縱觀歷年來市場見底的條件,首要原則就是市場估值回歸至合理的區間,在更多的時間點里,市場往往會跌入歷史估值底部才會形成一個真正意義上的底部。另外,從政策層面上,需要有實質性的穩定市場信號,且上市公司頻繁開啟增持與回購的舉措,政策持續回暖疊加產業資本的密集護盤,也是市場企穩的標志性信號之一。就目前來看,市場還沒有出現非常明確的企穩信號,仍不能輕言見底。或許,當市場滿足上述見底條件之際,創業板市場的投資價值也會逐漸展現,這可能也是中長線資金建倉的重要階段。
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