高通脹 多國(guó)經(jīng)濟(jì)共同難題

夏雪 紀(jì)雙城 倪浩 王會(huì)聰

本周全球多個(gè)主要經(jīng)濟(jì)體密集公布4月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）數(shù)據(jù)，“西方經(jīng)濟(jì)體在能源價(jià)格重壓之下步履蹣跚。”美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》11日稱，一些西方國(guó)家通脹處于高位的時(shí)間可能會(huì)比預(yù)期更長(zhǎng)，令家庭消費(fèi)能力承壓并使生產(chǎn)成本居高不下。同時(shí)，受國(guó)內(nèi)疫情及國(guó)際大宗商品價(jià)格持續(xù)上漲等因素影響，中國(guó)11日公布的CPI數(shù)據(jù)也創(chuàng)下去年11月以來新高。

中國(guó)4月CPI重回“2時(shí)代”

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局11日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，4月份全國(guó)CPI同比上漲2.1%,略高于市場(chǎng)預(yù)期，時(shí)隔5個(gè)月重回“2時(shí)代”，為過去12個(gè)月的次高點(diǎn)，僅低于去年11月份的2.3%。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師董莉娟解讀數(shù)據(jù)時(shí)表示，4月份CPI溫和上漲至2.1%主要是因?yàn)楫?dāng)月國(guó)內(nèi)疫情及國(guó)際大宗商品價(jià)格持續(xù)上漲等因素影響所致。

數(shù)據(jù)顯示，4月份食品價(jià)格由上月下降1.5%轉(zhuǎn)為上漲1.9%,影響CPI上漲約0.35個(gè)百分點(diǎn)。食品中，鮮菜、鮮果、雞蛋和薯類價(jià)格分別上漲24.0%、14.1%、13.3%和11.8%,漲幅比上月均有擴(kuò)大；其中，鮮菜與鮮果價(jià)格上漲影響當(dāng)月CPI分別上漲0.48和0.27個(gè)百分點(diǎn)；而豬肉價(jià)格4月份同比下降33.3%,影響CPI下降約0.59個(gè)百分點(diǎn)。

在國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的八大類商品中，交通通信價(jià)格同比上漲6.5%,漲幅最大，教育文化娛樂類和食品煙酒類分別以1.9%和1.7%的漲幅列第二和第三。數(shù)據(jù)顯示，除食品類外，其他七大類商品價(jià)格同比均呈現(xiàn)上漲，影響CPI上漲約1.78個(gè)百分點(diǎn)。汽油、柴油和液化石油氣價(jià)格分別上漲29.0%、31.7%和26.9%,同比漲幅最為靠前。

彭博社援引保銀資本管理首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家張智威的觀點(diǎn)稱，消費(fèi)者因疫情采購(gòu)和囤貨推高了需求，隨著供應(yīng)鏈問題逐步得到解決，通脹壓力可能消退。高盛分析師在一份報(bào)告中表示，中國(guó)4月份CPI上漲“主要驅(qū)動(dòng)因素是由于運(yùn)輸成本上升和新冠疫情限制收緊導(dǎo)致的補(bǔ)貨需求導(dǎo)致食品價(jià)格上漲。預(yù)計(jì)隨著中國(guó)新冠疫情防控措施的改善，食品價(jià)格帶來的通脹壓力可能會(huì)緩解，因此CPI上漲可能會(huì)在短期內(nèi)放緩?！?/p>

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局同一天公布的數(shù)據(jù)顯示，2022年4月份工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格（PPI）同比上漲8.0%,漲幅比上月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，與CPI之間的“剪刀差”連續(xù)6個(gè)月縮窄。董莉娟認(rèn)為，4月份，盡管國(guó)際大宗商品價(jià)格高位運(yùn)行，但各地區(qū)各部門堅(jiān)決貫徹落實(shí)保供穩(wěn)價(jià)決策部署，所以PPI環(huán)比和同比漲幅均有所回落。

歐洲面臨兩難抉擇

在英國(guó)和歐元區(qū)，如何控制40年來的最高通脹率正引發(fā)愈發(fā)復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)、金融政策爭(zhēng)論。一些政府和央行在加息決策時(shí)面臨兩難。

英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》11日援引智庫(kù)的分析稱，英國(guó)央行需要將利率提高至2.5%并維持到2025年左右，才能控制住飆升的通脹。英國(guó)央行貨幣政策委員會(huì)上周發(fā)布的報(bào)告暗示無需將利率提高至這一水平，但專家認(rèn)為英國(guó)央行可能高估了需求逆風(fēng)對(duì)抑制通脹的作用。英國(guó)政府10日推出38項(xiàng)新法，旨在刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。英國(guó)廣播公司分析認(rèn)為，多現(xiàn)新政短期內(nèi)無法為民眾減輕通脹壓力，同時(shí)也無法降低居民和企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)?！缎l(wèi)報(bào)》9日稱，調(diào)查發(fā)現(xiàn)過去一個(gè)月中英國(guó)有超過200萬成年人曾因經(jīng)濟(jì)拮據(jù)一整天不吃東西，揭示英國(guó)生活成本危機(jī)的“災(zāi)難性”影響。

法國(guó)廣播電臺(tái)9日?qǐng)?bào)道稱，今年年初以來歐元對(duì)美元匯率一路跌落。4月底以來一直在一歐元對(duì)1.05美元左右徘徊。越來越多的業(yè)界人士不再排除歐元匯率跌至與美元等值的水平的可能。這意味著本承受高通脹壓力的歐洲，又多了一個(gè)推動(dòng)物價(jià)走高的因素。國(guó)際銀行協(xié)會(huì)音席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅賓?布魯克斯在《商報(bào)》上表示：“歐元兌美元匯率跌破1并非不可想象?！?/p>

“歐元區(qū)的滯脹風(fēng)險(xiǎn)高于美國(guó)，因?yàn)闅W洲更加依賴能源進(jìn)口，尤其是俄羅斯的天然氣進(jìn)口?！钡聡?guó)商業(yè)銀行外匯專家烏爾里希?洛伊希特曼認(rèn)為。近期歐元經(jīng)受沉重打擊的根本原因是美元的強(qiáng)勢(shì)。在危機(jī)時(shí)期/投資者越來越多地轉(zhuǎn)向美元。英國(guó)匯豐銀行外匯主管保羅?麥克爾認(rèn)為美元將繼續(xù)占據(jù)上風(fēng)”。德媒認(rèn)為，歐洲央行處于兩難境地：如果提高利率，可能會(huì)阻礙歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，甚至有增加滯脹的風(fēng)險(xiǎn)；如果什么都不做，通脹可能會(huì)失控。

德國(guó)11日公布的4月份CPI同比增長(zhǎng)7.4%,而此前3月份通脹率已經(jīng)升至7.3%的40年來高位。對(duì)于普通消費(fèi)者來說，高通脹直接影響到汽油、食品等日常生活必需品的價(jià)格。生活在德國(guó)因戈?duì)柺┧氐娜A人馬女士表示,以往她給私家車加滿一箱油約需70歐元，但目前需要約140歐元才能加滿。高油價(jià)迫使不少德國(guó)人利用周末開車到鄰國(guó)奧地利加油，但即便如此，加滿一箱油也需要超過100歐元。

高油價(jià)持續(xù)困擾美國(guó)

高油價(jià)也在持續(xù)困擾美國(guó)民眾的生活。美國(guó)全國(guó)廣播公司11日?qǐng)?bào)道稱，在經(jīng)過一段短暫的平緩期后，如今美國(guó)國(guó)內(nèi)汽油價(jià)格再次飆升并重返歷史最高位。美國(guó)汽車協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前美國(guó)國(guó)內(nèi)平均汽油價(jià)格達(dá)到每加侖(約合3.8升)4.37美元；超過在今年3月11日創(chuàng)下的最高紀(jì)錄。

報(bào)道稱，美國(guó)汽油價(jià)格飆升與石油價(jià)格上漲直接相關(guān)，本周國(guó)際油價(jià)一直徘徊在每桶100美元左右。在跟蹤美國(guó)各地燃料成本的公司GasBuddy看來，俄烏沖突和西方對(duì)俄制裁助長(zhǎng)石油價(jià)格大勰格羅斯表示，由于美國(guó)的夏天駕駛旺季即將到來，油價(jià)甚至將會(huì)進(jìn)一步上漲。另一個(gè)因素也在加劇該問題：美國(guó)的國(guó)內(nèi)石油生產(chǎn)已經(jīng)陷入停滯，美國(guó)全國(guó)廣播公司報(bào)道稱，隨著民主黨召開聽證會(huì)并指責(zé)美國(guó)國(guó)內(nèi)石油公司坐視不管，這正在成為政治問題。▲