商業銀行如何支持生物醫藥行業

建議商業銀行轉變思維，對醫藥企業改變傳統的關注企業盈利和實物抵押物的審貸模式，向判斷企業核心競爭力（例如專利獲取、人才隊伍等）的新模式轉型。打破依賴歷史業績和擔保作為貸款審批主要標準的傳統，為醫藥行業制定專屬的信用評價體系。

以全新評價標準解決信息不對稱，解放審貸思維。一方面，可充分建立與專營醫藥細分行業的風投、創投機構的共享機制，因為風險投資通常會深耕于某一行業細分領域，同時可加強與科創孵化器、行業協會、評估公司等的合作，借助外部信息來評級企業。另一方面，商業銀行自身應提高對生物醫藥企業的判斷能力。

多途徑取得風險補償，平衡收益風險。一是開展投貸聯動業務。部分商業銀行集團內已擁有金融全牌照，可通過“貸款+子公司股權直投”“貸款+子公司遠期權益”等方式開展投貸聯動。商業銀行與投資公司優勢互補，在客戶推介、信息共享、貸后管理、交叉預警等方面開展合作，通過股權收益來彌補債權的風險，通過債權的剛性約束來保證投資的安全。

二是充分利用風險補償機制。借助政府提供的業務貼息、利差補貼、風險補償等政府激勵政策，通過政府引導、商業化運作、專業服務的模式，為部分信譽良好的企業提供無抵押、免擔保信用貸款；與保險公司合作，建立“政府+銀行+保險”的風險分擔機制；與擔保公司合作，通過批量擔保和個案擔保兩種形式，為企業的信貸提供擔保。

三是構建層次明晰的產業基金。建議構建政府牽頭的“母基金+產業引導基金+風險投資基金+并購基金”投資體系。以母基金拓寬融資渠道，爭取各類引導基金參與，探索與市場化資本的合作；設立產業引導基金，吸引資本引導早中期優質醫藥高新技術項目落地；設立風險投資基金，培育一批具備自主研發能力、掌握核心技術的醫藥企業；設立并購基金，幫助部分掌握核心技術但經營不善的企業實行并購重組，完善退出通道。

提供全生命周期服務方案，創新業務產品。一是針對醫藥企業不同生命周期的特點和融資需求，為授信產品設計匹配運作規則。在初創期探索風險分擔業務，并在專利等動產上探索質押模式；在成長期和成熟期開展稅款返還擔保、股權質押、項目貸款、并購貸款、供應鏈金融等多種貸款形式；在衰退期建立退出機制，打破傳統授信壓縮退出的局限，引入上市、被并購、技術轉讓、清算等多種退出模式。

二是依托數字金融開發新產品。通過與政府合作獲取公共信用信息，包括政府部門信息和公用事業信息等，將重視固定資產的傳統抵押模式轉向更注重企業資信狀況、交易數據、資金流向、供應鏈等多維度的全景式授信模式。

三是加強資產池、現金管理等產品應用，以產品帶結算，沉淀低成本資金，做好項目延伸。做好醫藥企業歸行結算，將授信客戶的結算流水長期鎖定。有選擇地給予差異化的定價策略，既能增加客戶黏性提升綜合收益，也能及時監控企業情況做好貸后管理和風險預警。

豐富風險緩釋及退出機制，優化擔保措施。一方面，積極探索知識產權質押業務，加大對擁有核心技術的生物醫藥企業的信貸支持力度。針對創新能力強、成長性高、擁有自主知識產權的醫藥企業推出知識產權質押貸、科技成果轉化貸、人才貸等特色信貸產品。主動對接政府部門，積極搭建互通互聯橋梁紐帶，構筑知識產權質押融資合作平臺。同時，進一步加強對知識產權等無形資產評估公司的資質管理，保證商業銀行能夠獲得準確專業的評估信息。另一方面，通過加快資產流轉實現多方受益。傳統企業經營不善的結局往往是破產清算還債，但醫藥企業若有核心技術，則其市場價值可進行估價，資本市場愿意通過承接方式繼續該企業的研發?？稍O計授信的退出機制，尋求合作資本方的承接通道，或轉讓給合格投資人。