比亞迪股份：南向資金眼中的“香餑餑”

林然

據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，近兩周，南向資金凈流入狀態(tài)起伏較大，整體呈下降趨勢，從成交額來看，滬港股通合計成交超135億元，深港股通合計成交金額超128億元。

港股通前十大活躍成交股包括美團-W（03690）、騰訊控股（00700）、中國海洋石油（00883）、李寧（02331）、安踏體育（02020）、理想汽車-W（02015）、快手-W（01024）、比亞迪股份（01211）、藥明生物（02269）、香港交易所（00388）。

銷量、業(yè)績大增或是比亞迪股份（01211）成為市場眼中“香餑餑”的原因。5月3日，比亞迪股份發(fā)布公告稱，公司4月新能源汽車銷售106042輛，上年同期為25662輛，同比增長313.20%，創(chuàng)歷史新高;前4月累計銷量392371輛，同比增長387.94%。

匯豐研究發(fā)表研究報告指出，比亞迪股份4月份的新能源車銷量上升主要由于強勁需求增長，以及公司供應鏈受疫情影響較少。

銷量大漲帶動公司業(yè)績上升。2022年第一季度，比亞迪股份實現(xiàn)營業(yè)收入668.25億元，同比增長63.02%;歸屬于上市公司股東凈利潤為8.08億元，同比增長240.59%;扣非凈利潤達5.14億元，同比增長729.44%。

在2021年，比亞迪股份新能源車就顯現(xiàn)出強大態(tài)勢。公司2021年共銷售乘用車73.20萬輛，同比增長76.40%。其中新能源乘用車銷量為59.60萬輛，同比增長232.30%，燃油車為13.6萬輛。新能源乘用車中，純電動車銷售32.40萬輛，同比增長146%;插電混動車依靠Dmi的強大競爭力銷售27.20萬量，同比增長467%。Dmi作為2021年公司推出的核心混動技術，依靠其低油耗和基本與燃油車平價的優(yōu)勢，快速占領混動市場，終端需求旺盛公司在手未交付訂單達到40萬輛。

2022年4月初，公司宣布全面停止燃油車的整車生產(chǎn)，徹底轉型為新能源車企。機構普遍認為，比亞迪股份此舉有利于集中資源繼續(xù)深化拓展新能源車業(yè)務，并持續(xù)保持領先地位。得益于新能源車行業(yè)的飛速發(fā)展，公司產(chǎn)品系列的不斷豐富，以及公司旗下超級混動、純電車型極為突出的市場競爭力，隨著后續(xù)產(chǎn)能的持續(xù)提升，公司2022年月度新能源車銷量有望繼續(xù)走高，有助推動股價表現(xiàn)。

根據(jù)國信證券預測，公司2022年收入將實現(xiàn)60%左右的高速增長，達到3400億元的規(guī)模，其中新能源車銷量的暴增將是最主要推動因素。此外公司2022年盈利規(guī)模將大幅上升至80億元以上，主要動力將來自于銷量的增長以及規(guī)模效應的體現(xiàn)。

數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice

理想汽車-W（02015）2022年第一季度業(yè)績于5月10日披露，公司整體業(yè)績向好，交付量增長或同樣是資金買入的原因。

2022年第一季度，理想汽車實現(xiàn)營業(yè)收入95.60億元，同比增長167.50%，其中車輛銷售收入達93.10億元，同比增長168.70%;凈虧損達1087萬元，同比大幅收窄;報告期公司共交付31716輛車，同比增長152.10%;此外，公司毛利達21.60億元，同比增長250.90%，毛利率達22.60%，同比增長5.30個百分點。在電池原材料大幅上漲下，公司毛利率同環(huán)比均實現(xiàn)正增長表現(xiàn)亮眼;公司自由現(xiàn)金流5.02億元，截至一季度末，其現(xiàn)金儲備達511.90億元，良好的現(xiàn)金流情況有助于公司對整個供應鏈及終端門店實現(xiàn)較強把控。

針對原材料漲價問題，公司在2022年第一季度業(yè)績交流電話會上表示，公司擁有儲備庫存，電池原材料價格上漲僅影響部分成本。4月初，理想汽車上調理想ONE售價1.18萬元，公司認為本次調價已充分反應公司對未來一段時間內原材料價格上漲的預期，短期內沒有二次漲價的計劃。需求方面，管理層表示漲價后理想ONE訂單需求仍維持穩(wěn)定，自4月末開始逐步回升。

天風證券認為認為，一季度在疫情反復導致供應鏈緊張，電池原材料價格大幅上漲導致成本端承壓的前提下，公司業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)定，后續(xù)隨著上海、吉林等地疫情逐步得到控制，供應鏈壓力釋放，交付量有望回升并帶動營收及利潤增長。