2022年股市的五大猜想

聶方紅

一元復始，萬象更新。我們剛剛告別了兩極分化的2021年，馬上又迎來了更為復雜的2022年。新的一年，市場將向何處去？就此，筆者做了如下研究。

疫情的影響是否會減弱？可以期待。新冠肺炎疫情作為影響全球經濟最大的變量，在2022年的走向如何將直接影響股市的走向。對疫情未來發展的判斷，最為樂觀的預測是2022年最遲2023年疫情就會結束，最為悲觀的判斷是病毒控制可能遙遙無期。綜合來看，只要不出現致死率極高的新的變異毒株，疫情對股市的嚴重負面影響應該已經過去，大家可以在新的一年開始降低疫情對投資的干擾，把眼光漸漸放到受疫情影響較大的行業復蘇、治療特效藥和后疫情時代經濟恢復等方面。

政策變化對股市影響有多大？估計很大！政策或許會成為影響2022年股市走勢的最大因素。面對需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力，國家對一系列事關長遠又影響當前的重大問題進行了重新認識，及時進行了調整和糾偏。可以說，2022年資本市場面臨全新的環境，這主要體現在五大方面。

第一，穩增長成為2022年經濟工作的最大主題。這意味著政策等各種要素向穩增長這個主題傾斜，圍繞穩增長來做投資可能是股民最需重視的課題。第二，貨幣政策已經調整為“靈活適度”，這可能帶來股市資金面的重大變化。如果流動性充裕，投資者有必要觀察股市行情會不會從基本面推動轉向流動性推動？一旦轉為資金推動行情，行情的風格、特點肯定與2021年相比會有新的變化。第三，積極財政政策對相關行業企業的業績改善會有助力。新的減稅降費政策，適度超前的基建投資和新增的地方政府專項債，明確向制造業、專精特新企業、科技型中小企業、基礎設施領域傾斜等，對相關企業產業的業績提升肯定有幫助。第四，政策糾偏對一些行業可能產生影響。第五，全面注冊制的實行會給市場運行帶來新的環境。總之，2022年大家可能要跟著政策走才會有更多的糖吃。

主板指數能不能上臺階？很有可能。我們的股市自從走了2015年那波大的指數行情之后，滬深指數這些年一直在低位窄幅波動徘徊，2022年會不會改觀？特別是滬指能不能站上4000點大臺階，可能是很多投資者都關心的問題。從機構的預測來看，大家都比較謹慎，筆者比較樂觀一些，主要原因有四：一是市場可能走一輪流動性推動行情，這容易引發普漲行情，這樣有利于指數突破與上臺階。二是大藍籌股票在2021年調整力度大，有估值修復的需求。這些股票市值大，對指數的帶動能力強，完全可以借助于流動性充沛將指數打上去。三是穩增長措施對房地產、基建等“困境反轉”行業有提振作用。這些傳統行業很多股票已經跌到幾塊錢，跌無可跌，稍有資金關照就可以起跳，近期的低價股行情就是很好的參照。四是全面注冊制改革助力市場活躍。上下20%的漲跌幅，做多熱情一旦喚醒，趨勢的力量也不排除把指數推上去。從創業板注冊制改革的實際運行來看，改革后指數最高漲了40%多，而主板只要漲個20%就可以輕松將指數拉上一個新臺階。當然，上了臺階以后能不能站得住，那是另外一個問題了。

市場熱點會有哪些新變化？大家去猜。要成為新一年的市場熱點，應該漲幅不大兼有上升空間、應該屬于政策支持有成長空間、應該符合產業政策有市場空間、應該代表未來發展方向有想象空間。從這個角度出發，有五個方面值得關注。

第一，從大類市場看，從2021年B股悄悄走?？梢赃m度關注跌得慘的港股、一直不景氣的H股、新開張的北交所。第二，從市場風格看，2021年是小盤股的春天，2022年會不會轉換到大盤股？個人覺得至少應該是大盤小盤并行、成長與藍籌并重。還有就是寧組合會不會轉到茅指數？這個可能性不能排除?？儍灪诵馁Y產只要回歸到合理的估值空間，就值得投資者關注，這是最穩當的板塊。同時根據炒作規律，已經牛氣了兩三年、現在還是機構寵兒、熱點推薦榜首的新能源、白酒在2022年總體上應該是出貨兌現年，調整機會大于上漲機會，值得警惕。第三，從政策風向看，與穩增長相關的板塊必須高度重視。比如傳統基建與新基建、高端制造業、專精特新企業、科技創新板塊、新能源汽車、綠色智能家電、綠色建材等，以及政策糾偏過程中受益恢復增長的板塊如互聯網、煤炭等傳統能源資源和糧食等初級產品等。第四，與疫情變化緊密相關的大消費板塊和“困境反轉”板塊。食品醫藥、汽車家電、航空機場、農林牧漁種業、文化旅游娛樂等，特別要關注里面的漲價板塊。第五，新興產業板塊。與生產技術升級和消費升級相關的行業企業永遠是資本市場關注的重點。這里面有半導體芯片、醫美、氫能、元宇宙、數字經濟、航天軍工、高科技等等。

操作上應該注意的事項？穩中求進。2022年股市的宏觀環境、政策環境、市場環境、交易環境都發生了變化，投資者在操作上也必須調整適應。

第一，盈利目標不要定得太高。結構性行情下容易看錯、出錯、做錯，因此要堅持穩中求進，不要想一口吃個胖子。

第二，防范風險意識必須增強。全面注冊制后，漲跌幅都是20CM，稍有不慎可能上下百分之三四十，壓力會很大，一定要養成不隨意出手的習慣，沒有看懂、看準就不要去賭。

第三，特別注意熱點輪動。不要一條道走到黑，任何熱點板塊漲多了就是風險，沒有只漲不跌的股票，只要龍頭不行了、調整了、無故出長陰線了就要落袋為安，千萬別踏錯節奏。

第四，深入挖掘行業細分領域?，F在好股票明牌定位一般都比較高，投資者要往細的領域研究，政策影響要落到具體的細分領域，比如穩增長可能帶來的新基建重點在哪里？還有新能源有沒有被爆炒的？如氫能、儲能等，還有半導體芯片領域有沒有大基金參股持股被套或者股價與成本接近的標的。此外，有沒有多重概念集于一身的股票等。

最后，盡可能往人多的地方走。四五千只股票同時普漲肯定很難，投資者選股只能跟著大資金、機構、基金的思維走，畢竟它們是市場趨勢的主力，不要自以為是，除非你確信看中的股票未來會有大資金關照。當然，我們還要關注美股等外圍股市的情況，防止虎虎生威變成虎頭蛇尾甚至虎落平陽。