理性看待上半年居民存款大增

央行近日公布的金融數據顯示，6月末，我國住戶存款規模為112.8萬億元，比年初增加了10.3萬億元，同比多增2.9萬億元。這一數據明顯高于近年同期，顯示出居民更傾向于儲蓄而不是消費。央行近期發布的《2022年第二季度城鎮儲戶問卷調查報告》也印證了這一趨勢。調查顯示，二季度傾向于“更多儲蓄”的居民占58.3%，這比上季度抬升了3.6個百分點。要解釋居民儲蓄存款意愿大幅上升，需要從上半年宏觀經濟運行中尋找答案。

今年上半年尤其是二季度，為盡快控制疫情，部分企業停工停產，經濟發展受阻。尤其是3月初，受疫情反復、美聯儲加息等風險事件沖擊，A股出現了較大幅度回撤。從歷史數據來看，我國居民儲蓄意愿的階段性高點也往往對應著經濟增速較低的階段。在這些因素影響下，居民對流動性的偏好有所上升，風險偏好有所降低，更傾向于選擇減少開支，增加預防性儲蓄，以對沖經濟轉弱與投資收益降低的風險。

上半年，我國居民存款增長幅度較大，還與積極的財政政策和穩健的貨幣政策有關。上半年我國還實施了大規模增值稅留抵退稅政策，為企業特別是中小微企業提供了重要的現金流支持，增加了實體部門的存款。這其中一部分資金通過工資發放等形式轉移到居民手中。

不過，儲蓄的增加也意味著消費的相應減少。但經濟穩了，就業有著落了，居民對未來就有信心，敢花錢消費，帶動經濟平穩增長。

（摘自《經濟日報》7.19）