交易熱度回落兩融規(guī)模縮水

吳慧敏

本統(tǒng)計期（2022年9月8日-9月14日）期末，滬深兩市融資余額14，989.81億元，融券余額為1，065.79億元，兩融合計為16，055.60億元，比期初減少約89.61億元。本期兩融資金呈現(xiàn)窄幅凈流出，市場交易熱度邊際回落。

從行業(yè)角度看，本期僅有5個行業(yè)獲得融資凈買入，分別為化工、房地產(chǎn)、汽車、采掘和通信。融資凈買入額最高的化工行業(yè)獲得6.83億元買入，房地產(chǎn)、汽車、采掘行業(yè)融資凈買入額在1億以上。

融資凈賣出的行業(yè)達(dá)23個，銀行行業(yè)融資凈賣出額最多，達(dá)到13.78億元。其次是醫(yī)藥生物，為9.77億元。非銀金融、計算機、有色金屬、食品飲料4個行業(yè)融資凈賣出超過5億元。

從個股的角度看，本期有1003只股票獲得融資凈買入，凈買入金額超過1億元的僅有14只。北方華創(chuàng)（002371）融資凈買入最多，為4.76億元。同時本期融資凈賣出的個股為1425只，凈賣出超過1億元的有32只，其中貴州茅臺（600519）、興業(yè)銀行（601166）凈賣出額超過3億元。

本統(tǒng)計期內(nèi)，海泰新光（688677）融資余額增幅較大。海泰新光是國內(nèi)硬鏡領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，同時掌握上游光學(xué)底層技術(shù)和下游內(nèi)窺鏡整機生產(chǎn)制造能力，是全球熒光硬鏡龍頭史賽克核心供應(yīng)商，為其提供熒光內(nèi)鏡鏡體、熒光光源模組等核心組件，并深度參與其產(chǎn)品的迭代升級。

硬鏡是重要的微創(chuàng)手術(shù)器械，在外科微創(chuàng)化趨勢下，市場規(guī)模快速增長，根據(jù)沙利文數(shù)據(jù)，預(yù)計2024年全球市場規(guī)模72.3億美元，2020-2024年CAGR為6.4%;中國硬鏡市場處于快速上升階段，2019年市場規(guī)模達(dá)到65.3億元，預(yù)計到2024年將保持11.0%的CAGR，增長至110.0億元。熒光硬鏡因為技術(shù)領(lǐng)先、適用范圍廣，未來有望替代白光硬鏡，滲透率持續(xù)提升，到2024年全球市場規(guī)模達(dá)39億美元，國內(nèi)市場規(guī)模35億元。

表：9月8日-9月14日融資余額大幅上升的前二十只個股

數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice

8月社融超預(yù)期，但在政府債券發(fā)行的拖累下，新增社融增速繼續(xù)下滑。企業(yè)中長期融資增速回升轉(zhuǎn)正，企業(yè)融資結(jié)構(gòu)改善。在房地產(chǎn)銷售疲弱環(huán)境下，居民部門需求仍偏弱，不過降幅略有收窄。隨著基建施工增速回升、地產(chǎn)銷量邊際改善、保交樓政策的落地，預(yù)計9月新增社融較8月可能會有進一步改善。對A股而言，隨著政策引導(dǎo)流動性“脫虛向?qū)崱敝饾u見效，A股所面臨的宏觀環(huán)境有望從“流動性驅(qū)動”逐漸轉(zhuǎn)向“社融驅(qū)動”，從而帶動短期市場風(fēng)格更加均衡。另外，最近一周美元指數(shù)連續(xù)回落，不過隨著市場對9月美聯(lián)儲加息75bp預(yù)期升溫，十年美債收益率仍將上行，美國8月通脹數(shù)據(jù)值得關(guān)注，同時美聯(lián)儲9月會議大概率成為分水嶺。