股神榜：華統股份、青達環保、老鳳祥

上期薦股排名（2022年09月05日-2022年09月16日）

累計排名

收盤收益=（本期收盤價—上期收盤價）/上期收盤價。

本期累計收益率=（1+上期累計收益率）*（1+本期收益率）-1。

大盤表現：1、當期大盤表現為上證指數兩周漲跌;2、累計大盤表現為截止當期末上證指數年內漲跌。

編輯筆記

本期招商證券推薦的神火股份跑贏指數最多，但累計收益再度全軍覆沒。

招商證券收盤收益：7.33%

神火股份（000933）：公司2022年上半年實現營業收入216.46億元，同比增加39.46%;歸母凈利潤45.36億元，同比增加210.07%。Q2凈利潤25.9億元，同比環比分別增195%、33%。利潤增長主要來自于煤鋁漲價和云南神火的電解鋁放量，此外上半年財務費用3.7億，同比減少5.3億元。

通過多年的努力，公司不良、無效資產持續出清，資產質量得到根本改善，資產負債表得到明顯修復，實現了輕裝上陣。加上水電鋁+煤電鋁一體化的優勢，以及電池鋁箔深加工快速擴張，公司盈利能力不斷增強。公司去年現金分紅比例31%，上市以來33%。按照31%分紅比例，股息率超過5%。公司是國內唯一煤電鋁+水電鋁——雙零箔電池箔深加工多元一體化的公司。考慮鋁成本優勢，和電池箔雙零箔的成長性，估值有待提升。

本周個股推薦：瑞豐新材（300910）

華統股份002840

公司8月份的生豬出欄同比及環比高增長再次證明了公司的養殖能力，2022全年月度出欄均有望維持快速增長的勢頭，預計公司2022-2024年出欄有可能依次實現130萬、300萬和500萬頭，當前公司明年對應的頭均市值接近3000元/頭，成長性及估值修復空間足夠。近期豬價上漲達到22元/公斤以上，行業景氣有望持續上行;從標的方面，公司憑借區域、后發和資金三大優勢，有望成為這一輪最好的周期成長股之一。

華統養殖資產應享有更高估值，因為浙江養殖資產具備稀缺性（浙江豬價高&散戶少帶來非洲豬瘟防控壓力小），華統股份單頭生豬銷售具備明顯的超額收入，公司未來有望憑借地域高豬價優勢，實現更高頭均盈利，現金持續能力或將優于同行。

國信證券

老鳳祥600612

公司發布2022年H1實現營收337.40億元，同增6.80%;實現歸母凈利潤8.90億元，同減14.53%;其中，2022Q2實現營收152.98億元，同增6.29%;實現歸母凈利潤4.84億元，同增23.00%。

截至2022年上半年，老鳳祥共計擁有全國營銷網點達到5055家（含海外銀樓15家），較去年末凈增加110家，其中自營銀樓、網點為188家，連鎖加盟店4867家，凈增加108家。公司擁有完整的產業鏈、規模化生產制造能力、全國性的營銷網絡布局，走“品牌聯動”、“立體式經營”的新路，堅持自營銀樓、合資公司、總經銷、經銷商、專賣店“五位一體”的立體營銷模式。公司作為黃金行業龍頭，品牌歷史悠久構建高壁壘，渠道鋪設快速卓有成效，有望抓住后疫情時代發展機遇，進一步提升市占率。

天風證券

青達環保688501

公司發布2022年半年報，實現營收2.14億元，同比+23.67%，歸母凈利潤637.74萬元，同比+70.41%，扣非歸母凈利潤419.88元，同比+464.43%。

公司2022年上半年訂單量同比增加，尤其低溫煙氣余熱深度回收系統、全負荷脫硝系統、配件保持穩步增長，現金流明顯好轉。火電靈活性改造為成本最低的調峰方式，有望成為新能源調峰主力，全負荷脫硝系統為火電靈活性改造必需產品，公司市占率較高，今年地方政府和發電集團推進速度在加快，未來全負荷脫硝業務有望保持高速增長。此外，公司自主研發的脫硫廢水零排放、鋼渣處理、清潔能源消納產品在未來兩年有望快速起量，帶來第二成長曲線。

中信建投

瑞豐新材300910

公司發布2022年中報，報告期內實現收入10.2億元，同比增長110.1%，歸母凈利潤1.46億元，同比增長40.5%;其中二季度單季實現收入6.2億元，同比增長161%，歸母凈利潤9460萬元，同比增長109.5%。

公司產品戰略轉型進入收獲期，即將迎來快速成長新階段。公司潤滑油添加劑整體技術水平國內領先，2021年初公司提出以單劑為主向復合劑為主的戰略轉型，銷售結構的變化短期內對單劑的銷量產生不利影響，但公司堅定推進轉型，核心客戶準入取得突破，復合劑銷量增長較快，認證通過并得到下游準入后，未來銷量有望加速增長。2021年底公司擁有潤滑油添加劑產能10.1萬噸/年，在建產能22.52萬噸/年，今明兩年將陸續建成投產，有望大幅提升公司成長性。

招商證券

錦江酒店600754

公司恢復及拓店均為行業領先水平。①海外需求回暖目前已經恢復至19年同期水平，征用房彌補需求損失，租金及社保補貼是核心原因，錦江自身效率持續優化亦有所貢獻;②市場對經營數據恢復進度已有預期，Q2新開352家，凈增218家，與華住處同一水平，領先其他企業;③下調拓店指引至1，200家（此前為1，500），下調及幅度均符合預期。

公司擬發行GDR登陸瑞士交易所，或將開啟資產整合。GDR以新增發的公司A股為基礎，本次增發擬定增不超過2億股A股普通股股本;融資幣種為外幣，目的為滿足海外業務發展需要;重大沖擊后酒店行業進入資本整合期，海外融資為后續資產整合與尋找優質資產收購機會做儲備，將推動公司突破產品、品牌和規模天花板。

國泰君安

中寵股份002891

公司發布2022年半年報，22H1實現營業收入15.89億元，同比增長26.42%;實現歸母凈利潤6835萬元，同比增長12.62%。分季度來看，單Q2公司實現收入7.97億元，同比增長14.24%，凈利潤4495萬元，同比增長13.62%，去年Q2基數相對較高，加上今年Q1部分客戶提前下單，導致今年Q2同比增速有所放緩。

從主營業務來看，上半年公司境外收入11.42億元（同比+27%），海外需求持續旺盛，毛利率15.32%（同比-4.24pcts），下降系美國雞肉原材料快速上漲所致，預計隨著價格調整，下半年毛利率有望回升;境內主營業務收入3.83億元（同比+22%），受國內新冠疫情影響，增速有所放緩，毛利率32%（同比+3.02pcts），隨著新產能釋放及提價，毛利率改善。隨著人民幣貶值，下半年海外業務盈利有望逐步得到釋放。

中信證券

天華超凈300390

公司發布2022年半年報，2022年H1公司營業收入77.76億元，同比+443.2%;歸母凈利潤35.12億元，同比+1023.4%。其中Q2營業收入43.88億元，同比+474.8%，歸母凈利潤19.93億元，同比+1097.5%。

鋰鹽業務量價齊增，助推公司毛利大幅提升。（1）量：據公告，子公司天宜鋰業（公司持股75%）一期2萬噸產能已達產，得益于二期2.5萬噸產能投產，2022年H1產銷或有效釋放，2022年H1子公司天宜鋰業營業收入72.12億元，實現凈利潤46.46億元。（2）價：2022年H1SMM電池級氫氧化鋰不含稅均價36.6萬元/噸，同比增幅可觀。后續氫氧化鋰產能規劃約16萬噸，產能彈性可期;同寧德時代在股權、資源、冶煉合作密切，冶煉產能或持續釋放。

安信證券

廣汽集團601238

公司發布8月產銷快報，8月廣汽產量達21.9萬臺，同比增長86.8%，環比減少6.1%，銷量21.8萬臺，同比增長78.0%，環比減少1.0%，公司8月產/銷同比70%以上增長的原因主要系缺芯導致同期基數較低所致。廣汽今年累計銷量達158.8萬臺，同比增長19.4%，表現顯著優于行業。

電動車方面，8月埃安銷量達2.7萬臺，同環比增長132.7%/7.9%，月銷量繼續創新高。目前埃安在手訂單充沛，未來在補貼政策末端效應的推動下，預計埃安銷量將繼續高增長。考慮到集團旗下主要品牌在混動化與電動智能化領域持續發力，疊加政策催化，預計未來銷量將持續向好，其中，處于新車周期的廣本廣豐預計將成為今年公司的銷量與利潤的主要增量貢獻方。

西南證券