北向資金流入兩融規模擴大

吳慧敏

本統計期（2022年8月11日-8月17日）期末，滬深兩市融資余額15，330.87億元，融券余額為1，091.77億元，兩融合計為16，422.64億元，比期初增加約98.16億元。上周北向資金再度大幅流入，兩融規模有所擴大。

從行業角度看，本期共有17個行業獲得融資凈買入，其中5個行業融資凈買入額逾10億，分別為電子、機械設備、電氣設備、化工和汽車。融資凈買入額最高的電子行業獲得15.64億元買入。此外，計算機、農林牧漁行業融資凈買入額也在5億以上。

融資凈賣出的行業為11個，房地產融資凈賣出額最多，為6.11億元。醫藥生物、建筑裝飾、建筑材料、交通運輸、鋼鐵和公用事業共6個行業融資凈賣出超過5億元。

從個股的角度看，本期有1229只股票獲得融資凈買入，凈買入金額超過1億元的有53只。比亞迪（002594）融資凈買入近10億元，衛星化學（002648）、海光信息（688041）融資凈買入超過5億元。同時本期融資凈賣出的個股為1170只，凈賣出超過1億元的有35只，其中天河光能（688599）、東方財富（300059）凈賣出額超過5億元，恒瑞醫藥（600276）凈賣出額超過4億元。

本統計期內，華融化學（301256）融資余額增幅較大。華融化學為今年3月22日登陸創業板的新股，主要產品為氫氧化鉀，是國內精細鉀產品領先生產企業之一，在技術工藝、產品種類、產品品質方面具有比較優勢，是國內唯一一家形成并申請電子級氫氧化鉀相關專利的企業，也是目前唯二可以批量生產95%固鉀的企業之一。

表：8月11日-8月17日融資余額大幅上升的前二十只個股

數據來源：東方財富Choice

2018-2020年華融化學營收保持相對穩定，2020年末公司停止生產聚氯乙烯，2021年上半年精細鉀產品收入占比上升至九成。精細鉀產品對毛利貢獻占比保持在99%以上，氯產品處于盈虧平衡甚至虧損狀態，2020年期間費用率明顯下降。公司積極布局濕電子化學品領域，落實“鉀延伸、氯轉型”戰略，隨著募投產能釋放有望帶動公司盈利提升。

央行公布7月社融數據，7月末，M2余額同比增長12%;7月社會融資規模增量比上年同期少3191億元。其中，對實體經濟發放的人民幣貸款同比少增4303億元。7月社融信貸結構改善轉弱，金融體系中資金滯積較為明顯，社融增速與M2分化明顯，寬信用受阻。8月15日，人民銀行發布公告，MLF和OMO的中標利率均下降10個基點。此次降息應針對降低實體融資成本，刺激信貸需求，同時避免脫實向虛，引導資金流向實體經濟。政策性利率的調降對于杠桿策略是不對稱的影響，從杠桿交易的性價比來看，調降政策利率將壓縮杠桿策略利潤空間，迫使部分機構拆解一定杠桿頭寸。