匯添富：“拋棄”自家基金經理為哪般？

林蔓

自購，成了如今基金公司和基金經理宣傳其產品的主流手段。基金公司和經理一旦掏了腰包，仿佛就給基民吃了一顆定心丸。“專業(yè)的人都愿意買，你還怕啥？”

但是這顆定心丸的保質期，每家基金公司卻不一樣。在發(fā)行新產品時，基金公司通常都會打著“長期投資”的旗號，教育基民應該耐心持有。有些自購的基金公司的確能和基民“白頭偕老”，但有些卻半路偷偷撤了資，與基民相忘于江湖。匯添富就是其中一家。

“數字男神”遭冷落

匯添富推出的明星基金經理眾多，楊瑨就是其中之一。截至2022年二季度末，楊瑨共計管理基金規(guī)模為282.46億元。

2021年2月24日，匯添富發(fā)行了“匯添富數字未來混合”基金，楊瑨擔任基金經理。匯添富在宣傳該基金的時候，將楊瑨稱為數字化轉型“領投人”。其中，“匯添富基金自購3000萬元”的字樣十分顯眼，并且2021年一季度，匯添富還增持了1540.87萬份。

在匯添富包裝以及銷售渠道的賣力吆喝下，匯添富數字未來混合大賣，募集資金達99.9億元。

然而，匯添富力推的這位百億規(guī)模級別的“數字男神”，后來表現并不盡如人意。

圖一：楊瑨管理的匯添富數字未來混合宣傳信息

東方財富Choice數據顯示，2022年初至8月16日，匯添富數字未來混合基金凈值跌超22%，上市首日至今跌超26%。

面對慘淡的業(yè)績，基民開始紛紛“跑路”。匯添富數字未來混合A當初發(fā)行規(guī)模為87.33億元，截至2022年8月16日，該基金資產規(guī)模僅為44.43億元，縮水49.12%，這段時間內，規(guī)模被贖回了大概30億份;匯添富數字未來混合C當初發(fā)行規(guī)模為12.60億元，如今也只有6.20億元，兩只基金規(guī)模全部接近腰斬。

圖二：匯添富數字未來混合A成立以來凈值走勢

數據來源：東方財富Choice

匯添富自己也坐不住了。根據匯添富數字未來混合二季報，匯添富在二季度贖回了2708.56萬份匯添富數字未來混合基金份額，贖回比例高達59.6%，近60%。贖回的方式是通過轉換的形式，即匯添富將持有的匯添富數字未來混合份額轉換去支持了自家其他基金。

據統計，該基金當初成立時，匯添富首先自掏了3000萬元，2021年一季度又增持了1540.87萬份，假設按照2021年一季度末的基金凈值0.9858元/份計算，增持約花了1518萬元。匯添富共計投入超4500萬支持自家基金經理楊瑨。

到了2022年二季度末，匯添富數字混合A的基金凈值為0.7670元/份。由此計算匯添富持有的4543.97萬份總價值是3485萬元。1年多時間，匯添富虧了1000多萬。

基金經理是塊磚，哪里需要往哪搬

從履歷來看，楊瑨擅長的領域在于數字互聯網。楊瑨是清華大學工程學碩士，2010年8月加入匯添富，2010年8月至2017年1月擔任公司的TMT行業(yè)分析師，2017年1月25日至今任匯添富全球移動互聯靈活配置混合型證券投資基金的基金經理。

但讓人不解的是，除了數字互聯網領域，楊瑨還管理著公司多只文娛主題基金。2018年6月21日，楊瑨接手匯添富文體娛樂混合A，至今管理時間已超4年，業(yè)績表現其實不錯，至今任職回報達106.15%。

但這都源于前兩年打下的基礎。今年初至8月16日，該只基金單位凈值增長率下跌了13%。

今年3月7日，匯添富又為楊瑨發(fā)行了匯添富文體娛樂混合C/D，成立至今單位凈值增長率分別為4.03%和4.10%。兩只基金前十重倉股與匯添富文體娛樂混合A無異，業(yè)績較匯添富文體娛樂混合A好，也是因為其幾乎完美避開了今年一季度市場大跌的“至暗時刻”，跟隨二季度的反彈青云直上。

雖然整體上還是收獲了不錯的業(yè)績，但讓有著七年多TMT經驗的楊瑨去掘金文娛產業(yè)，匯添富在基金經理的任用上還是讓人有些疑惑。

更值得注意的是，東方財富Choice數據統計，至今楊瑨供給管理著匯添富16只基金（區(qū)分份額），已經屬于嚴重的“一拖多”。今年以來，其所有產品凈值增長率全部錄了負值，近4成產品成立以來凈值增長率仍為負（見表一）。2022年上半年，楊瑨管理的基金合計虧損53.66億元。

表一：楊瑨在管基金2022年以來/成立以來單位凈值增長率

數據來源：東方財富Choice

將大把的產品和不同行業(yè)塞給楊瑨，業(yè)績不好又匆匆撤資留下波動風險，匯添富究竟是把楊瑨當做種子選手大力培養(yǎng)，還是只把他當做吸金的“工具人”不得而知。

但從歷史來看，當基金公司將旗下的基金經理作為工具人時，那么基金經理難免會受到公司制度和KPI的裹挾，這顯然不利于基金經理后期的投資過程和最終業(yè)績。當表現不佳時，基金公司可以憑借自身強大資金實力淺脫層皮后抽身而退，而很多基民只能原地蒙圈，承受二次傷害。