加強(qiáng)投資全流程管理 有效防控投資風(fēng)險

摘 ?要：文章介紹了應(yīng)堅(jiān)持的七大投資原則，詳細(xì)闡述了投資過程中如何完善投資機(jī)制，進(jìn)行事前、事中、事后全流程管理以及如何有效防控投資風(fēng)險，為企業(yè)從事投資活動提供了參考借鑒。

關(guān)鍵詞：投資原則;全流程管理;防控投資風(fēng)險

投資管理工作應(yīng)遵循國家產(chǎn)業(yè)政策和企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，按照投資主體決策權(quán)、責(zé)、利相統(tǒng)一的要求，逐步建立和完善投資項(xiàng)目研究體系、科學(xué)決策體系、監(jiān)管控制體系和分析評價體系，建立健全投資管理機(jī)制，規(guī)范投資行為，強(qiáng)化成本觀念和風(fēng)險意識，有效防控投資風(fēng)險，推動企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

“辛苦積累一輩子，投資失誤一下子”，這句話充分說明投資對于一個企業(yè)的重要性。要想做到投資不迷航、不偏航，關(guān)鍵是要堅(jiān)持七大投資原則不動搖。

一是要堅(jiān)持戰(zhàn)略導(dǎo)航。投資項(xiàng)目必須以新發(fā)展理念為指導(dǎo)，以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，符合國家產(chǎn)業(yè)、技術(shù)、環(huán)保、土地等政策，符合企業(yè)戰(zhàn)略定位及發(fā)展規(guī)劃;

二是要堅(jiān)持聚焦主業(yè)。最大限度將資源、資金、技術(shù)、人才集中投放到產(chǎn)業(yè)主戰(zhàn)場，有利于優(yōu)化主業(yè)結(jié)構(gòu)，完善產(chǎn)業(yè)鏈條，提升核心競爭力;

三是要堅(jiān)持創(chuàng)新引領(lǐng)。要緊緊圍繞核心技術(shù)突破和核心競爭力培育，大力推動企業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和積極培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)企業(yè)健康良性可持續(xù)發(fā)展;

四是要堅(jiān)持能力匹配。投資規(guī)模必須與自身資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債水平和實(shí)際籌資能力、管控能力及抗風(fēng)險能力相適應(yīng)，確保企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展和穩(wěn)健運(yùn)行;

五是要堅(jiān)持價值創(chuàng)造。投資項(xiàng)目要有良好的市場前景，要對標(biāo)對表行業(yè)標(biāo)桿，把企業(yè)盈利能力作為項(xiàng)目決策的重要標(biāo)準(zhǔn)，提高投資回報水平，增強(qiáng)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力;

六是要堅(jiān)持程序規(guī)范。實(shí)行投資項(xiàng)目負(fù)面清單制，對投資項(xiàng)目實(shí)行分類分級管理，按照投資管理程序科學(xué)決策，規(guī)范過程運(yùn)作，確保合法合規(guī);

七是要堅(jiān)持風(fēng)險防控。投資項(xiàng)目要針對投資風(fēng)險進(jìn)行定性和定量的評估分析，制定相應(yīng)的防范措施和規(guī)避方案，加強(qiáng)風(fēng)險預(yù)警，及時做好風(fēng)險處置。

投資管理工作涉及范圍廣、政策更新快、任務(wù)重，每個企業(yè)所處行業(yè)地位不一樣，每個投資項(xiàng)目的類別和具體情況也各有差異，因此，投資要從實(shí)際出發(fā)，不但要遵循投資原則，還要完善投資機(jī)制，抓好事前、事中、事后全流程管理，防控投資風(fēng)險。

一要完善投資機(jī)制。 一是明確投資決策執(zhí)行監(jiān)督機(jī)制。要建立健全企業(yè)法人治理架構(gòu)，形成股東（大）會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理層等“三會一層”權(quán)責(zé)對等、運(yùn)轉(zhuǎn)協(xié)調(diào)、有效制衡的決策執(zhí)行監(jiān)督機(jī)制。企業(yè)股東（大）會、董事會為企業(yè)投資項(xiàng)目的決策機(jī)構(gòu)，依據(jù)有關(guān)法律法規(guī)、企業(yè)章程及相關(guān)制度的規(guī)定，在其權(quán)限范圍內(nèi)，對投資作出決策。企業(yè)投資實(shí)施的主體是經(jīng)理層。企業(yè)股東（大）會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層按照各自的工作職責(zé)，對投資活動進(jìn)行監(jiān)督或管控。對投資項(xiàng)目要實(shí)行集體決策，決策過程應(yīng)有完整的書面記錄。項(xiàng)目盡職調(diào)查報告、可行性分析報告等材料在報經(jīng)分管領(lǐng)導(dǎo)、總經(jīng)理、董事長等相關(guān)人員審查同意后，按規(guī)定履行決策審批程序。嚴(yán)禁任何個人擅自決定投資或者改變集體決策意見。當(dāng)決策資料不完備或者論證不充分時，可緩議投資項(xiàng)目，切忌調(diào)研論證不充分時，“帶病上會”，開辟所謂“綠色通道”，盲目決策，這樣，往往會給后續(xù)投資管理帶來不確定性風(fēng)險，甚至有可能會導(dǎo)致投資失敗，形成大量低效無效資產(chǎn)。二是明確投資實(shí)施主要責(zé)任人。企業(yè)分管投資工作的領(lǐng)導(dǎo)為投資項(xiàng)目實(shí)施的主要責(zé)任人，負(fù)責(zé)統(tǒng)籌、協(xié)調(diào)和組織投資項(xiàng)目的分析和研究，為股東（大）會、董事會決策提供參考。對投資項(xiàng)目實(shí)施的人、財、物進(jìn)行計(jì)劃、組織、監(jiān)控，以有效實(shí)施股東（大）會及董事會的相關(guān)投資決議決定。負(fù)責(zé)組織制定企業(yè)年度投資工作計(jì)劃，做到與其發(fā)展戰(zhàn)略和規(guī)劃緊密銜接、滾動落地，并做好向股東（大）會、董事會、監(jiān)事會的年度投資報告工作。三是明確歸口管理部門。企業(yè)投資部是投資管理的歸口管理部門，負(fù)責(zé)投資項(xiàng)目的日常管理、協(xié)調(diào)和監(jiān)督等工作。企業(yè)應(yīng)不斷加強(qiáng)投資部門的專業(yè)隊(duì)伍和專業(yè)能力建設(shè)，通過引進(jìn)、培訓(xùn)等手段，建立一支具有戰(zhàn)略、投資、法律、審計(jì)評估、工程管理、資本運(yùn)作等方面實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)隊(duì)伍，從事戰(zhàn)略規(guī)劃、項(xiàng)目投資、風(fēng)險管控及后評價等業(yè)務(wù)工作。

二要抓好全流程管理。一是投資事前管理。第一，要做好年度投資計(jì)劃。企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃和已履行法定決策或報審程序的項(xiàng)目來編制年度投資計(jì)劃，年度投資計(jì)劃應(yīng)與企業(yè)年度財務(wù)預(yù)算相銜接，年度投資規(guī)模應(yīng)與合理的資產(chǎn)負(fù)債水平、籌資能力及現(xiàn)金流狀況相適應(yīng)。企業(yè)的投資活動（包括前期論證或決策后實(shí)施）應(yīng)當(dāng)納入年度投資計(jì)劃，未納入年度投資計(jì)劃的投資項(xiàng)目原則上不得投資。確需追加投資項(xiàng)目的應(yīng)調(diào)整年度投資計(jì)劃并經(jīng)有權(quán)機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。第二，要建立投資動態(tài)項(xiàng)目庫。在確定投資方向后，企業(yè)可以與科研院所、高校、企事業(yè)單位和行業(yè)內(nèi)投資機(jī)構(gòu)建立溝通聯(lián)絡(luò)渠道，尋找和發(fā)掘優(yōu)秀的項(xiàng)目資源，搜集、跟蹤有價值的投資項(xiàng)目，收集、匯總和整理擬投資項(xiàng)目資料，列入投資動態(tài)項(xiàng)目庫，適時更新項(xiàng)目儲備，擇機(jī)提出項(xiàng)目立項(xiàng)。第三，要全面調(diào)研分析論證。企業(yè)應(yīng)做好項(xiàng)目融資、投資、團(tuán)隊(duì)、管理、退出等全面研究論證。對于股權(quán)投資項(xiàng)目應(yīng)開展穿透式綜合盡職調(diào)查，對投資環(huán)境、投資項(xiàng)目和被投資單位資信情況進(jìn)行調(diào)查或?qū)嵉乜疾欤纬删C合盡職調(diào)查報告（包括資產(chǎn)、產(chǎn)權(quán)、財務(wù)、生產(chǎn)經(jīng)營、內(nèi)控、研發(fā)、人事、法律等狀況）及特定的專項(xiàng)盡職調(diào)查報告，投資項(xiàng)目如有其他投資者的，應(yīng)根據(jù)情況對其他投資者的資信情況進(jìn)行了解或調(diào)查，同時在選擇過程中，一定要堅(jiān)持高匹配度、高認(rèn)同感、高協(xié)同性，要同心同向同力，畫好同心圓。同時，要重點(diǎn)對投資項(xiàng)目的目標(biāo)、規(guī)模、投資方式、投資的風(fēng)險與收益等作出評價，編制項(xiàng)目可行性研究報告（含風(fēng)險分析及防控報告），涉及資產(chǎn)對價的，應(yīng)履行資產(chǎn)評估或估值程序，出具資產(chǎn)評估報告，涉及股權(quán)投資的，應(yīng)提供內(nèi)部法務(wù)部門意見書或法律意見書。應(yīng)堅(jiān)持“無可研，不投資”的原則，不得審議無可行性研究報告的投資項(xiàng)目，投資項(xiàng)目應(yīng)在決策通過后才能組織實(shí)施，有關(guān)商務(wù)合同方可正式生效。二是投資事中管理。第一，要嚴(yán)格組織實(shí)施。投資項(xiàng)目必須嚴(yán)格按照批準(zhǔn)的項(xiàng)目內(nèi)容和預(yù)算編制實(shí)施方案，組織項(xiàng)目實(shí)施，并按投資進(jìn)度計(jì)劃合理安排使用資金。嚴(yán)禁在項(xiàng)目實(shí)施過程中搭便車上項(xiàng)目以及擅自擴(kuò)大項(xiàng)目的規(guī)模和范圍。投資項(xiàng)目需要招投標(biāo)的，必須按照國家招投標(biāo)法及企業(yè)有關(guān)招投標(biāo)管理制度的規(guī)定辦理。第二，要加強(qiáng)全面管控。項(xiàng)目實(shí)施中必須加強(qiáng)以法律、財務(wù)方面的風(fēng)險防控為重點(diǎn)的投資風(fēng)險管理，嚴(yán)格執(zhí)行企業(yè)法律事務(wù)管理制度、合同管理制度及財務(wù)管理相關(guān)制度，切實(shí)加強(qiáng)財務(wù)成本核算和管控;在特殊情況下，確需增加項(xiàng)目內(nèi)容和追加投資的，必須詳細(xì)分析，并說明有關(guān)情況和原因。第三，要及時跟蹤調(diào)整。在投資項(xiàng)目實(shí)施過程中，項(xiàng)目實(shí)施單位如發(fā)現(xiàn)投資項(xiàng)目的市場環(huán)境和項(xiàng)目開發(fā)的各環(huán)節(jié)出現(xiàn)重大變化，必須立即做出預(yù)警報告，將變化情況、原因和對策書面逐級上報。同時，要定期對實(shí)施、運(yùn)營中的投資項(xiàng)目進(jìn)行跟蹤分析，針對外部環(huán)境和項(xiàng)目本身情況變化，及時進(jìn)行再決策。如出現(xiàn)影響投資目的實(shí)現(xiàn)的重大不利變化時，應(yīng)當(dāng)研究啟動中止、終止或退出機(jī)制。三是投資事后管理。第一，要做好投資后評價工作。企業(yè)每年應(yīng)對已完成的重大投資項(xiàng)目開展后評價，形成后評價專項(xiàng)報告。投資后評價是對項(xiàng)目投資行為全過程的綜合評價，涉及項(xiàng)目執(zhí)行過程的各個階段，包括項(xiàng)目立項(xiàng)決策評價、項(xiàng)目實(shí)施評價、項(xiàng)目運(yùn)營和財務(wù)評價等。應(yīng)針對重大投資項(xiàng)目編寫項(xiàng)目后評價報告，對項(xiàng)目前期準(zhǔn)備、實(shí)施過程、運(yùn)營情況及其效果進(jìn)行全面回顧分析，找出差別和問題，分析原因，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，提出切實(shí)可行的改進(jìn)措施和建議，以改善投資管理和決策，提高投資效益。第二，要加強(qiáng)投后管理的基礎(chǔ)性工作。建立項(xiàng)目跟蹤管理系統(tǒng)和定期檢查制度，完善項(xiàng)目管理機(jī)制，建立各個階段的技術(shù)經(jīng)濟(jì)檔案，為后評價工作積累完整的資料和數(shù)據(jù)。第三，要定期分析總結(jié)。企業(yè)應(yīng)當(dāng)編制半年和年度投資情況分析報告，定期報送。投資情況分析報告包括但不限于：投資總體完成情況;投資效果分析;重大投資項(xiàng)目進(jìn)展情況;投資后評價工作開展情況;投資存在的主要問題及建議。

三要防控投資風(fēng)險。一是要建立投資全過程風(fēng)險管理體系。將其作為企業(yè)實(shí)施全面風(fēng)險管理、加強(qiáng)廉潔風(fēng)險防控的重要內(nèi)容。發(fā)揮戰(zhàn)略規(guī)劃、法律合規(guī)、財務(wù)監(jiān)督、產(chǎn)權(quán)管理、考核分配、資本運(yùn)營、干部管理、紀(jì)檢監(jiān)察、審計(jì)等相關(guān)監(jiān)管職能的監(jiān)管合力，企業(yè)審計(jì)部門應(yīng)定期或不定期開展重大投資項(xiàng)目專項(xiàng)審計(jì)，審計(jì)的重點(diǎn)包括重大投資項(xiàng)目決策、投資方向、資金使用、投資收益、投資風(fēng)險管理等方面，實(shí)現(xiàn)對企業(yè)投資活動過程監(jiān)管全覆蓋，提高抗風(fēng)險能力。二是要完善風(fēng)險評估預(yù)警機(jī)制。要強(qiáng)化投資前期風(fēng)險評估和風(fēng)控方案制訂，做好風(fēng)險監(jiān)控、預(yù)警和處置，防范投資后項(xiàng)目運(yùn)營、整合風(fēng)險，做好項(xiàng)目退出的時點(diǎn)與方式安排。出現(xiàn)需要及時終止投資項(xiàng)目事項(xiàng)時，應(yīng)逐級提出項(xiàng)目終止建議或報告，詳細(xì)分析和說明項(xiàng)目實(shí)施現(xiàn)狀、終止原因和條件、可能發(fā)生的法律風(fēng)險和經(jīng)濟(jì)損失等。企業(yè)要組織調(diào)查核實(shí)投資項(xiàng)目情況，并向相關(guān)決策機(jī)構(gòu)報告，經(jīng)有權(quán)機(jī)構(gòu)審批后，安排專人負(fù)責(zé)終止善后事宜。三是要通過建立合規(guī)管理體系。在投資項(xiàng)目提出、盡調(diào)、論證、決策、實(shí)施、監(jiān)督、追責(zé)過程中的利益關(guān)系人應(yīng)進(jìn)行回避。參與項(xiàng)目盡調(diào)、論證、決策的企業(yè)內(nèi)部人員如存在與項(xiàng)目合作方、交易相對方、資產(chǎn)競購方和項(xiàng)目各方所選聘中介機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員存在利益關(guān)聯(lián)關(guān)系，應(yīng)履行主動申明義務(wù)并申請回避。對在投資過程中可能出現(xiàn)的不當(dāng)行為進(jìn)行預(yù)防、監(jiān)督與應(yīng)對，要對投資相關(guān)人員開展合規(guī)培訓(xùn)，高度重視合規(guī)，樹立以合規(guī)理念和合規(guī)工具進(jìn)行投資管理的習(xí)慣。財務(wù)、監(jiān)督審計(jì)、法務(wù)、 紀(jì)檢等要充分發(fā)揮合規(guī)管理部門的監(jiān)督作用，及時提示合規(guī)風(fēng)險。對于未履行或未正確履行投資管理職責(zé)造成企業(yè)損失以及其他嚴(yán)重不良后果的，依法依規(guī)追究相關(guān)人員的責(zé)任。唯有如此，才能發(fā)揮體制機(jī)制優(yōu)勢，有效防控投資風(fēng)險，切實(shí)做好投資項(xiàng)目管理。

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作者簡介：王樂毅;性別：男;出生年月日：1982年4月20日;貫籍：河南省內(nèi)鄉(xiāng)縣;民族：漢;學(xué)歷：碩士研究生;職稱：中級經(jīng)濟(jì)師;研究方向：戰(zhàn)略規(guī)劃、投資管理、企業(yè)管理、風(fēng)險防控等。