六個關(guān)鍵詞把脈2022

文／清 泉

外部環(huán)境復(fù)雜多變，如何精準(zhǔn)把脈2022年的油氣市場和行業(yè)走向？

4月12日，中國石油集團經(jīng)濟技術(shù)研究院（經(jīng)研院）——在線上發(fā)布年度《國內(nèi)外油氣行業(yè)發(fā)展報告》。這是經(jīng)研院連續(xù)第14次發(fā)布行業(yè)報告。

此次發(fā)布會的時機堪稱敏感：世界正經(jīng)歷二戰(zhàn)以來少有的大變革、大動蕩、大調(diào)整挑戰(zhàn)。百年變局、世紀(jì)疫情、地緣沖突、能源轉(zhuǎn)型相互交織疊加，油氣行業(yè)面臨的宏觀環(huán)境已發(fā)生深刻變化。面對如此不確定的外部環(huán)境，應(yīng)如何精準(zhǔn)把脈2022年的全年油氣市場和行業(yè)走向呢？筆者結(jié)合自己的認(rèn)識和判斷，提出了2022年全球油氣市場和行業(yè)走向的六個“關(guān)鍵詞”。

DISCOURSE

“失衡”，成為2022年全球油氣市場最顯著的特征。宏觀上，俄烏沖突加劇了能源供應(yīng)沖擊等問題，全球經(jīng)濟面臨增速回落、通脹上行的局面。

失衡

2022年新年伊始，哈薩克斯坦這一全球重要的石油生產(chǎn)出口國便發(fā)生了“一月悲慘事件”。本以為該事件差不多是全年爆發(fā)的最大“黑天鵝”。沒想到，僅僅過了50多天，2月24日，烏克蘭危機演變?yōu)槎頌鯌?zhàn)爭，對世界政治經(jīng)濟形勢和全球能源格局帶來了顛覆性影響。與俄烏戰(zhàn)爭的“溢出效應(yīng)”相比，哈薩克斯坦一月事件只是小巫見大巫。

于是，全球油氣市場的“失衡”在所難免：俄烏戰(zhàn)爭爆發(fā)后，美西方對俄實施系列制裁，刺激油價大幅上漲。隨后，俄烏談判開啟、伊核協(xié)議快速達(dá)成預(yù)期升溫，國際油價顯著回調(diào)，一度跌破100美元/桶。隨后，俄烏及伊核談判進(jìn)程緩慢、CPC管線關(guān)閉，支撐油價再度反彈。臨近月底，歐盟可能禁運俄羅斯石油及美國聯(lián)合IEA大規(guī)模釋儲，油價震蕩下行。目前，布倫特國際油價在100美元/桶上下晃蕩。

今年一季度的天然氣市場更是跌宕起伏。LNG歐洲TTF價格和東北亞現(xiàn)貨價格，一度分別達(dá)到72.2美元/MMbtu和69.9美元/MMbtu，均創(chuàng)歷史最高。如果折算成石油當(dāng)量的單價（美元/桶），天然氣的單價實際上已經(jīng)超過了釋放同等熱值的石油價格。石油與天然氣單價出現(xiàn)了明顯反轉(zhuǎn)。

“失衡”，成為2022年全球油氣市場最顯著的特征。正如經(jīng)研院石油市場所專家在此次發(fā)布會上表示，從需求側(cè)看俄烏沖突阻礙了石油需求復(fù)蘇進(jìn)程。宏觀上，全球經(jīng)濟尚未從疫情沖擊下完全修復(fù)，俄烏沖突又加劇了能源供應(yīng)沖擊等問題，全球經(jīng)濟面臨增速回落、通脹上行的局面。2022年，預(yù)計全球經(jīng)濟增速為3.5%，較上年放緩2個百分點。價格上，俄烏沖突已經(jīng)導(dǎo)致油價進(jìn)入高位區(qū)間。而在歷史規(guī)律表明，當(dāng)國際油價上漲到90美元/桶以上時，隨著油價上漲石油需求受到抑制。2022年，世界石油需求增長約300萬桶/日，達(dá)到10045萬桶/日，增速僅為3%。

從供應(yīng)側(cè)看，俄烏沖突將增加石油市場供應(yīng)不確定性。市場最為擔(dān)心俄羅斯的供應(yīng)。西方已經(jīng)對俄羅斯實施金融等方面制裁，石油的結(jié)算和運輸都受到影響。俄羅斯原油和油品出口量均是全球第二，其中60%的出口量是流向歐洲。所以，對于世界市場尤其對于歐洲來說，短期內(nèi)俄羅斯石油難以被替代。考慮到各種因素，預(yù)計俄羅斯出口減少量為100萬桶/日。如果歐洲禁運俄油，俄羅斯出口會減少300萬桶/日。

謹(jǐn)慎

照理講，面對如此高的油價、氣價，全球大小石油公司應(yīng)積極抓住這一千載難逢的時機，加大投資力度，生產(chǎn)出售更多的石油和油品，不斷提升盈利能力。畢竟，2014年以來，石油公司處于“低景氣周期”已有8年之久，是時候“王者歸來”了。然而，全球的石油公司此次表現(xiàn)了異常“謹(jǐn)慎”。截至目前，尚未出現(xiàn)2022年大幅增加石油天然氣勘探開發(fā)投資的現(xiàn)象，有些石油公司甚至削減了今年的化石能源投資，將有限的資金投入到新能源業(yè)務(wù)上。

“謹(jǐn)慎”，是2022年全球油氣行業(yè)又一大關(guān)鍵詞。為何如此？一是全球能源轉(zhuǎn)型與非化石能源大發(fā)展的勢頭已不可扭轉(zhuǎn)，各行各業(yè)對此的認(rèn)識已經(jīng)高度一致。二是資本，無論是以華爾街風(fēng)投為代表的資本大鱷，還是以中國四大商業(yè)銀行為代表的超級銀團，似乎都不愿意把資金投入到煤炭和石油等化石能源項目上。我國已鄭重宣布不再投資境外煤電項目。在認(rèn)定非化石能源是未來人類必須發(fā)展的方向后，資本對化石能源似乎已經(jīng)不感興趣了。三是對下步油氣價格的走勢仍把握不準(zhǔn)，對價格長期維持高位信心不足。這其中的原因不難理解，在疫情持續(xù)蔓延、疊加大國博弈與沖突情況下，市場對需求保持旺盛、供不應(yīng)求的情景并不樂觀。

正如經(jīng)研院高端智庫發(fā)展戰(zhàn)略所專家表示，高油價沒有動搖國際大石油公司低碳轉(zhuǎn)型決心，特別是近期歐盟推出了“重新賦能歐洲”計劃，提出將通過更加多樣化的能源來實現(xiàn)能源安全，為石油公司的轉(zhuǎn)型創(chuàng)造了機遇。石油公司低碳投資將更加重視優(yōu)勢領(lǐng)域，也將更加重視科技創(chuàng)新。另外，國際大石油公司在特定區(qū)域的產(chǎn)量可能增加。但總體來看，隨著各大公司持續(xù)降低投資、縮減上游業(yè)務(wù)規(guī)模，以及做出的凈零排放承諾，總產(chǎn)量將不會明顯提升。

回歸

出售或撤離在海外高風(fēng)險資源國的項目資產(chǎn)，回歸本土和較為安全的市場，成為2022年全球油氣行業(yè)的又一大特點。

在國際政治局勢緊張，能源價格飆升的形勢下，我國油氣生產(chǎn)要加大力度。

這兩年，全球石油公司都將有限的資金投入到新能源上。

通過資產(chǎn)優(yōu)化組合管理，適度退出一些資產(chǎn)，回歸本土發(fā)展，是這幾年國際石油公司的一個普遍動向。2022年2月爆發(fā)的俄烏沖突，使得“回歸”這一現(xiàn)象前所未有地加速。由于擔(dān)心在俄羅斯繼續(xù)經(jīng)營會遭受美國次級制裁，以及出于對西方價值觀和意識形態(tài)的守護(hù)，過去一個半月，絕大多數(shù)歐美石油公司已紛紛撤離俄羅斯市場，或者表示不再追加新的投資項目。

2022年，隨著地緣政治持續(xù)緊張，特別是近期的俄烏沖突后，國際大石油公司紛紛撤出俄羅斯，重回北美、歐洲、非洲等地區(qū)，既滿足了歐美政府提出的加大本土油氣開發(fā)的號召，保障歐美能源安全，也能夠加強自身資產(chǎn)的安全性。

總體看來，隨著全球動蕩加劇和油氣產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈面臨的外部阻斷風(fēng)險加大，石油公司明智的做法就是“回歸”。回歸本土，回歸周邊，回歸更為安全的國家和地區(qū)，此前30年左右的“超級全球化”已經(jīng)被“有限全球化”所取代。于中國石油公司而言，特別是那些國際化程度較高、海外業(yè)務(wù)占比分量大的企業(yè)，除了中國市場之外，圍繞“一帶一路”等周邊沿線國家市場深耕，或許是不二選擇。

干預(yù)

當(dāng)下的情景，似乎與上世紀(jì)30年代大蕭條后的國家干預(yù)，以及和上世紀(jì)70年代石油危機后政府干預(yù)市場的情形差不多。

3月31日，美國總統(tǒng)拜登宣布有史以來最大規(guī)模的戰(zhàn)略石油儲備（SPR）釋放計劃，5月開始分兩個階段，6個月內(nèi)每日釋儲100萬桶，共計1.8億桶。同時，敦促美國國內(nèi)石油生產(chǎn)商增產(chǎn)。本次釋儲是美國去年11月以來的第三次釋儲行動。

隨后，國際能源署（IEA）宣布將釋放1.2億桶石油為油價降溫，其中一半的釋放規(guī)模（6000萬桶，包含在上述1.8億桶釋儲總量之內(nèi)）將來自美國，其他IEA成員國將分擔(dān)其余部分，但未宣布釋儲時長等細(xì)節(jié)。

總而言之，美西方國家政府近期對本國石油市場的干預(yù)力度“世所罕見”。主要有兩手：一是釋儲。高達(dá)2.4億桶的戰(zhàn)略石油儲備將在未來6個月內(nèi)逐步釋放市場，帶動市場供應(yīng)量平均增加120萬桶/日。一是增產(chǎn)。在政府下大力氣敦促之下，預(yù)計2022年下半年美國原油產(chǎn)量增長有所提速，相比當(dāng)前水平提高100萬桶/日。

干預(yù)的另一面就是保供。有意思的是，當(dāng)下，“保供”已經(jīng)成為全球石油市場和政府部門共同關(guān)心的話題，而不是一個具有中國特色的詞。1993年中國成為原油凈進(jìn)口國后，保供一直是能源行業(yè)的關(guān)鍵詞。如今，保供已經(jīng)成為世界范圍內(nèi)的關(guān)鍵詞。而其背后，少不了政府對市場的干預(yù)。

嵌入

如今，“嵌入式”能源轉(zhuǎn)型方式得到高度重視，已經(jīng)成為業(yè)界人士眼中的務(wù)實之舉。

將非化石能源項目“嵌入”到現(xiàn)有大型化石能源項目中，通過綜合能源利用方式進(jìn)行有效降碳與埋碳，將成為2022年能源轉(zhuǎn)型的現(xiàn)實之舉，也是一大戰(zhàn)略動向。

例如，道達(dá)爾能源（Total Energies）去年與伊拉克簽署價值270億美元的能源開發(fā)協(xié)議，包括在油田建造1吉瓦的太陽能發(fā)電站。這種模式是在現(xiàn)有的大中型油氣合作項目中嵌入非化石能源合作項目，驅(qū)動整個化石能源項目清潔化發(fā)展。這是一條比較務(wù)實的路徑。

另一個“嵌入式”能源轉(zhuǎn)型的代表，就是中石油。發(fā)展新能源業(yè)務(wù)，中石油提供了的四種模式。

一是華北地區(qū)的“冀東模式”——冀東油田依托傳統(tǒng)油氣勘探開發(fā)技術(shù)優(yōu)勢，打造地?zé)豳Y源商業(yè)利用新模式。地?zé)豳Y源的開發(fā)利用，與油氣企業(yè)的傳統(tǒng)優(yōu)勢相吻合。這些企業(yè)在勘探開發(fā)中，積累了大量相關(guān)經(jīng)驗。冀東油田作為典型企業(yè)，打造“采灌平衡、運行穩(wěn)定、供熱高效、節(jié)能環(huán)保”的地?zé)豳Y源商業(yè)利用新模式。

二是西北地區(qū)的“玉門模式”——玉門油田作為我國第一個油田，在油田推動光能與風(fēng)能雙利用，實現(xiàn)常規(guī)能源高水平替代新突破。近年來，許多傳統(tǒng)能源企業(yè)抓住機遇，積極建設(shè)光伏和風(fēng)電項目。其中，玉門油田作為典型企業(yè)，聚焦清潔替代和能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型兩大領(lǐng)域，努力打造“多能互補一體化”和“源網(wǎng)荷儲一體化”清潔能源基地。

三是東北地區(qū)的“吉林模式”——煉化轉(zhuǎn)型與綠色發(fā)展共推進(jìn)，邁向低碳、數(shù)字化、智能化新階段。吉林油田依托吉林省“陸上風(fēng)光三峽”工程，通過優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈布局，采用先進(jìn)環(huán)保節(jié)能技術(shù)實現(xiàn)綠色生產(chǎn)，將吉林石化轉(zhuǎn)型升級項目與吉林油田風(fēng)光發(fā)電項目聯(lián)動實施，轉(zhuǎn)型升級新增用電全部由吉林油田綠電保障，有效降低碳排放。

四是川渝地區(qū)的“西南模式”——探索天然氣與新能源融合，發(fā)展四個“天然氣+”的新路徑。西南油氣田結(jié)合川渝地區(qū)特色和公司新能源總體部署，按照“自建自用、近鄰并網(wǎng)、上網(wǎng)銷售”三步走的思路逐級開發(fā)項目，努力獲得自主知識產(chǎn)權(quán)，將壓差發(fā)電業(yè)務(wù)打造為公司綠色能源發(fā)展名片。聚焦內(nèi)部清潔替代、清潔電力、氫能、戰(zhàn)略性伴生資源，發(fā)展四個“天然氣+”（天然氣+壓差發(fā)電、天然氣+風(fēng)光電、天然氣+氫、天然氣+伴生資源）的綠色西南模式。

解禁

2022年，在美國領(lǐng)導(dǎo)西方世界全面阻擊俄羅斯油氣進(jìn)入全球市場的情況下，確保中東和拉美地區(qū)油氣生產(chǎn)出口國的穩(wěn)定供應(yīng)，是美歐國家領(lǐng)導(dǎo)人的共識。要知道，俄羅斯中亞、中東和美洲是全球油氣三大生產(chǎn)和供應(yīng)中心。如今，缺了俄羅斯及中亞這一角，西方世界必然要將中東和拉美地區(qū)油氣生產(chǎn)國的積極性調(diào)動起來。順理成章的是，美國或?qū)⑥饤壡跋樱幸夥乓晾屎臀瘍?nèi)瑞拉一馬，讓這兩個國家的石油再次大規(guī)模回到全球市場，以平抑不斷高企的油價和不斷惡化的通貨膨脹。

于是，“解禁”——美國解除或部分解除對伊朗和委內(nèi)瑞拉的制裁，成為2022年全球油氣行業(yè)的另一大關(guān)鍵詞。綜合各方面數(shù)據(jù)和相關(guān)專家的預(yù)測，若解除對伊朗制裁，則2022年伊朗原油產(chǎn)量、出口量增長潛力分別為120萬桶/日、150萬桶/日；若解除對委內(nèi)瑞拉的制裁，預(yù)計短期內(nèi)委內(nèi)瑞拉原油產(chǎn)量僅能有限提升，最快在3個月內(nèi)提高30萬桶/日。也就是說，如果解禁能實現(xiàn)，按照樂觀估計，伊朗、委內(nèi)瑞拉兩國返回全球市場的原油量將達(dá)到180萬桶/日。

俄烏沖突讓油氣市場充滿不確定性。

當(dāng)然，解禁也不是一蹴而就的。伊朗和委內(nèi)瑞拉均不是省油的燈。目前看，伊朗似乎并不急于與美國恢復(fù)并重新達(dá)成伊核協(xié)議，如果美國不做出實質(zhì)性讓步的話。

說到底，在全球化和重商主義已徹底讓位于國家安全和價值觀的艱難時期，安全才是第一位。以上六個關(guān)鍵詞的背后，實際上都是安全的直接或間接反應(yīng)。

最后，我們不禁要問，如果上述美西方采取的各種對沖俄羅斯斷供的措施均產(chǎn)生效果，全球油氣市場能否實現(xiàn)再平衡？理想狀態(tài)下是可以的。因為上述舉措，加上OPEC國家全力增產(chǎn)，全球石油市場差不多增加供應(yīng)500萬桶/日（美國及IEA釋儲約120萬桶/日+美國增產(chǎn)約100萬桶/日+伊朗、委內(nèi)瑞拉出口增加180萬桶/日+OPEC增產(chǎn)100萬桶/日）。而這恰恰與俄羅斯正常狀態(tài)下的出口量相差無幾。

但這樣的“理想狀態(tài)”能出現(xiàn)么？