三柏碩：研發品牌齊頭并進打造國內“蹦床龍頭”

青島三柏碩健康科技股份有限公司（以下簡稱“三柏碩”）是一家主營休閑運動和健身器材系列產品的高新技術企業，近日即將正式登陸深交所主板市場。據公告披露，公司計劃首次公開發行6，094.3979萬股，發行數量占發行后總股本的比例為25%，于2022年10月10日開始網上、網下申購。

近年來，隨著全民健身意識的提高，參與休閑健身運動已逐漸成為一種大眾潮流，我國的體育休閑健身產業也迎來了一輪快速發展的嶄新機遇。

據統計，2020年我國體育產業總規模達到2.74萬億元，預計到2025年，體育產業總規模將超過5萬億元。從全球范圍來看，目前體育健身器材行業的主要消費市場為歐美等發達國家和地區，而中國作為全球最大的健身器材出口國，也逐漸開始成為市場的主要增長點。隨著國內促進全民運動健身政策的持續推進，國內運動健身器材市場需求和規模將進一步增加，行業發展潛力巨大、前景廣闊，國內健身器材龍頭企業有望持續受益。

圖一：2015-2025年中國體育產業總規模

研發創新造就行業領先

三柏碩成立于2004年，自成立以來，公司專注于休閑運動和健身器材系列產品研發、設計、生產和銷售，主要產品包括蹦床等休閑運動器材以及跑步機、橢圓機、健身車、綜合訓練機和杠鈴架等健身器材。多年來，三柏碩深耕國際市場，為消費者提供專業、科學、安全、有特色、可信賴的休閑運動和健身綜合解決方案，并向康養產品領域開發延伸，致力于成為國際知名的全生命周期休閑運動健康服務供應商。

作為行業內較早從事休閑運動產品領域的廠商之一，三柏碩不僅擁有深厚的經驗積淀及行業先發優勢，同時始終堅持走自主創新的發展道路。公司的自主設計和創新能力較強，構建了覆蓋休閑運動和健身器材領域的生產技術體系，在休閑運動產品方面擁有伸縮連接結構技術、智能蹦床相關技術以及升降系統技術等;在健身器材產品方面擁有力源系統技術、平停系統技術以及旋轉系統技術等;同時研發團隊具有豐富的市場經驗和敏銳的產品趨勢分析能力，能夠持續根據市場變化趨勢快速響應需求。

圖二：2020年全球健身器材行業消費額市場份額

經過長期的研發創新，三柏碩擁有的產品庫涵蓋已約31個系列、一千余款產品，形成了完善的休閑運動和健身器材系列產品群。截至目前，公司擁有158項專利，其中包括7項發明專利，為山東省瞪羚企業和“專精特新”中小企業，被中國文教體育用品協會授予“中國健身及休閑運動器材行業研發中心”和“中國體育用品制造業（蹦床類）示范生產企業”稱號，并且是中國文教體育用品協會《休閑蹦床》團體標準的主要起草單位，在行業內具有較高的認可度和領先地位。

自有品牌鞏固市場優勢

在產品制造方面，三柏碩已基本實現機械自動化，擁有全自動制管流水線、焊接機器人等設備，同時具備較強的定制化生產能力和柔性化生產能力，形成“多品類、快速交付”的生產供應特征。憑借優秀的研發設計能力、快速響應能力以及卓越的產品品質，公司成功進入迪卡儂、愛康等知名運動品牌商供應鏈，通過ODM/OEM業務模式提供蹦床、健身器材等產品，目前已建立十年以上的穩定合作關系，形成了穩定、優質的客戶體系及資源，為公司未來的市場拓展和穩步發展奠定了良好基礎。

2020年，三柏碩通過收購國際知名休閑運動器材品牌SKYWALKER，進一步擴大自有品牌范疇以及公司經營規模，同時也有助于發揮協同效應，提升持續盈利能力。

根據QYResearch發布的《全球及中國蹦床行業發展現狀調研及投資前景分析報告》，2020年三柏碩自有品牌SKYWALKER銷售額占比為12.15%，蹦床產量占中國蹦床總產量的比例達29.13%，產值占中國蹦床總產值的比例達30.11%，均居第一位，是國內最大的蹦床生產商。公司逐步推動自有品牌發展，提高自有品牌業務占比，形成了ODM/OEM模式和自有品牌雙輪驅動的發展模式，利用市場經驗、先發優勢及豐富的客戶資源取得較高的市場占有率，市場地位不斷得到鞏固和加強。

業績穩步增長未來可期

招股書顯示，2019年、2020年、2021年及2022年上半年，三柏碩主營業務收入分別為5.74億元、9.51億元、12.07億元和4.04億元，凈利潤為7，676.53萬元、12，596.18萬元、12，850.65萬元和7，134.16萬元，業績呈現穩步增長態勢，盈利能力逐年增強。報告期內，公司始終以休閑運動器材為核心產品和首要收入來源，銷售收入占比維持在65%以上;其中蹦床產品銷售占到總營收的55%-60%左右。

此次IPO，三柏碩擬募集資金6.11億元，投向5個項目。其中29，875.98萬元用于休閑運動及康養器材生產基地項目，6，374.25萬元用于蹦床生產線自動化升級建設項目，6，606.16萬元用于營銷網絡及品牌推廣建設項目，8，209.00萬元用于研發中心項目，1億元用于補充流動資金。

未來隨著募投項目的建設，公司的資產規模和生產能力將進一步擴大，有望進一步提升能效、完善和優化產品布局、強化營銷渠道建設、深化產品研發創新，加快智能蹦床、康復器材等產品研發與產業化，持續提高公司綜合競爭力。預計公司的營業收入及盈利能力將保持良好的發展趨勢，為今后業務的長遠發展奠定堅實基礎。