情緒修復仍在途資金邊際待改善

本統計期內（11月17日至11月23日），近期地產與防疫政策陸續出臺，帶動經濟預期改善，短端利率也快速抬升，一度引發流動性擔憂，也對持續回升的市場情緒形成一定擾動，不過總體看，各項情緒指標普遍仍在上行途中，杠桿情緒刷新2019年以來新高，外資的大幅回流也提供了重要的資金支撐。交易結構層面，疫情管控放松與地產鏈成為重要交易主線，醫藥、餐飲、酒店成交占比臨近歷史峰值，銀行地產鏈交易熱度也繼續升溫。

Choice數據顯示，本期內，兩市共150只個股登上龍虎榜。營業部合計買入220.92億元，賣出225.89億元，總體呈現凈賣出4.97億元的狀態。

統計期內，眾生藥業（002317）的營業部凈買入較多，合計凈買入金額3.71億元。

眾生藥業2022年前三季度總營收19.91億元，同比+9.19%；歸母凈利潤2.49億元，同比下降20.73%；單季度，公司總營收6.65億元，同比增長8.45%，歸母凈利潤0.46億元，同比增長79.08%。單三季度歸母凈利潤高增速主要與去年同期基數有關。整體來看，公司營收端、利潤端增速基本符合預期，利潤端受到金融性交易資產較大擾動。

公司現階段研發重點聚焦于新冠3CL蛋白酶抑制劑RAY1216與針對甲流的ZSP1273。據公司公告，RAY1216目前處于II/III期臨床研究關鍵準備階段，預計該產品有望于2023年遞交新藥上市申請。ZSP1273處于Ⅲ期階段，結合今年流感局部爆發現狀與新冠疫情防控要求對流感病人就醫模式的改變，預計該產品有望于今年完成入組，并于2023年遞交新藥上市申請。公司積極謀求創新轉型，2018年布局的創新藥平臺即將迎來收獲期，將帶動公司重回增長軌道。

首創證券指出，近期市場結構逐漸由整體修復轉向結構性修復。信創、醫療、新型消費等方向延續強勢行情，而光伏、鋰電等賽道股走弱，市場熱點切換較頻繁，一方面反映疫情防控政策放寬背景下預期進一步改善，另一方面也反映了市場增量資金不足下仍存在的短期審美偏好。但同時，近期北上資金連續凈流入，基金發行量底部企穩并有回暖跡象，資金面或迎來邊際改善形成市場上行的增量支撐力量。

展望來看，當前宏觀基本面正處于逐步修復和鞏固階段，經濟大省等重點地區經濟正在加快回穩發展，隨著疫情防控政策及房地產提振政策等不斷優化，市場環境有望進一步改善。但短期內，市場修復與增量資金短缺的矛盾依舊存在，震蕩修復下板塊輪動和熱點交替的可能性較大，需關注基金發行動態和市場資金流向。

表：營業部買入、賣出金額前十的個股