股神榜：同慶樓、三德科技、潤建股份

上期薦股排名（2022年12月12日－2022年12月23日）

累計排名

收盤收益=（本期收盤價—上期收盤價）/上期收盤價。

本期累計收益率=（1+上期累計收益率）*（1+本期收益率）-1。

大盤表現(xiàn)：1、當期大盤表現(xiàn)為上證指數(shù)兩周漲跌；2、累計大盤表現(xiàn)為截止當期末上證指數(shù)年內漲跌。

編輯筆記

本期西南證券薦股跑贏指數(shù)最多，只有招商證券保持今年累計收益為正。

中國重汽（000951）：集團口徑22年前三季度累計重卡銷售12.6萬輛，同比-48.2%，但下滑幅度明顯小于行業(yè)，前三季度集團市占率達24%，較去年同期提升4.4pp，超越解放成為國內重卡龍頭。出口方面，10月集團口徑下重卡出口單月過萬，前十月重卡出口已達7.6萬輛，同比增長54%，出口量連續(xù)17年保持國內第一。而公司是集團重卡核心資產(chǎn)，公司重卡銷量占集團70%左右，將極大受益于集團重卡的快速發(fā)展，市占率有望持續(xù)提升。

中長期看，在燃油價格有所回落、透支效應逐漸出清等背景下，重卡銷量有望恢復增長，行業(yè)銷量預計將觸底復蘇，另一方面國五促銷已于21年7月結束，疊加高端產(chǎn)品黃河X7于22年6月開始交付，公司整車均價和盈利能力預計將有所恢復。

同慶樓605108

第三季度收入與凈利潤均創(chuàng)單季新高，凈利潤較疫前仍增180%。前三季度公司收入12.47億元/+11.23%，實現(xiàn)歸母業(yè)績8781.83萬元/+10.41%，大幅扭轉上半年頹勢。

公司今年Q3的靚麗表現(xiàn)，充分驗證公司宴會業(yè)務韌性，彰顯老店升級及新店新模型未來的成長想象空間，未來復蘇彈性可期。今年Q3濱湖富茂的優(yōu)良表現(xiàn)初步彰顯富茂新模式潛力，未來若瑤海、北城富茂爬坡期后逐步驗證，疊加輕資產(chǎn)擴張預期，有望進一步擴容公司中線成長想象空間。與此同時，公司未來核心門店擴張有望提速，預計每年有望開店5-10家，中線看5年百店目標。此外，食品業(yè)務持續(xù)強化，未來伴隨產(chǎn)品豐富、渠道拓展、品牌強化，民企機制下靈活布局，中線有望成為新的增長極。

國信證券

潤建股份002929

公司前三季度通信網(wǎng)絡管維業(yè)務保持穩(wěn)定增長，能源網(wǎng)絡管維、信息網(wǎng)絡管維業(yè)務快速增長，帶動公司業(yè)績長期成長。單季度實現(xiàn)歸母凈利潤1.26億元，同比增長39.13%。Q3公司受到疫情的影響，同時預計上游硅料價格高企也對公司業(yè)務推進開展造成影響。在訂單項目儲備充足下公司Q4業(yè)績有望隨疫情恢復、疊加硅料價格企穩(wěn)回落推動行業(yè)進展提速，從而實現(xiàn)同比加速增長。

公司作為民營通信網(wǎng)絡管維龍頭，市場份額穩(wěn)步提升，龍頭地位穩(wěn)固，長期業(yè)務發(fā)展基本盤穩(wěn)健。圍繞公司的技術儲備、客戶關系、深度覆蓋的服務網(wǎng)絡、研發(fā)創(chuàng)新能力核心優(yōu)勢，重點拓展能源網(wǎng)絡、信息網(wǎng)絡管維等業(yè)務布局，在手訂單充足，推動公司未來三年收入復合增速有望超過30%。

天風證券

三德科技300515

公司產(chǎn)品包括分析儀器和智能裝備業(yè)務，下游客戶涵蓋火電、煤炭、水泥、固危廢、化工、冶金、檢測、建材、食品、紡織、造紙等諸多細分領域。公司收入利潤穩(wěn)定增長，2017-2021年營業(yè)收入CAGR為16.86%，歸母凈利潤CAGR為37.99%。火電投資增長將促進分析儀器業(yè)務增長，同時燃料智能化系統(tǒng)在新機組滲透率有望大幅提升，公司智能裝備業(yè)務也將得到顯著發(fā)展。

公司以儀器+智能化/無人化為核心基礎能力，具備橫向拓展其他領域的能力，未來智慧工廠、智慧能源、生物醫(yī)療、食品安全等都是公司可開拓的潛在領域。2017年公司注冊成立控股子公司湖南三德盈泰環(huán)保科技有限公司，其專注于固/危廢實驗室全生命周期管理解決方案的提供，實現(xiàn)進口替代。

中信建投

老板電器002508

公司在宏觀環(huán)境不利影響下，三季度營收仍保持正增長，主要得益于主品類份額提升+新品類高速發(fā)展：1）煙灶主品類，行業(yè)承壓期公司憑借領先品牌優(yōu)勢及龍頭地位彰顯經(jīng)營韌性，市場占有率繼續(xù)提升；2）洗碗機，繼21年發(fā)力線下KA渠道后，22年老板主攻線上渠道，線上渠道市占率同比大幅提升；3）集成灶，3月底，公司“老板”主品牌正式進軍集成灶品類，在集成灶產(chǎn)品推出后憑借在煙灶及嵌入式品類積累的突出品牌優(yōu)勢和領先技術優(yōu)勢迅速突圍，據(jù)奧維云網(wǎng)渠道監(jiān)測數(shù)據(jù)，Q3老板集成灶線上/線下零售額份額分別達2.7%及10.5%，并仍在持續(xù)提升，預計未來公司集成灶品類隨渠道繼續(xù)拓展及SKU繼續(xù)豐富，市占率有望繼續(xù)向上。

招商證券

中微公司688012

公司公布3Q22財報，單季度實現(xiàn)營收10.71億元，同比增長45.9%；扣非后歸母凈利潤2.03億元，同比增長96.7%。期末存貨32.4億元，合同負債19.7億元，均創(chuàng)歷史新高。前三季度新簽訂單56.4億元，同比增長60.24%；第三季度新簽訂單25.8億元。

CCP新型號持續(xù)開發(fā)，ICP雙臺優(yōu)勢顯著，刻蝕設備業(yè)績高速增長。公司為國內稀缺的具備5nm先進制程能力與經(jīng)驗的廠商，領銜半導體自主可控將是眾望所歸。公司鎢薄膜沉積設備目前已通過關鍵客戶的工藝驗證，并積極推進設備在客戶產(chǎn)線進行量產(chǎn)驗證。在薄膜、刻蝕、量測這三類美系設備極強環(huán)節(jié)，公司在刻蝕領域產(chǎn)品覆蓋面全，并陸續(xù)開發(fā)鎢CVD薄膜設備，在整線國產(chǎn)化進程中，具有領銜示范作用。

國泰君安

科沃斯603486

雙11期間公司全渠道成交額37.2億元，同比增長24%。在國內消費環(huán)境低迷的背景下，科沃斯品牌和添可品牌依然延續(xù)了增長趨勢，同時也再次驗證了公司在地面清潔電器行業(yè)的龍頭地位。

（1）短期來看：從22Q3開始，科沃斯在戰(zhàn)略上引導行業(yè)開始降價，以求在銷量上取得突破。從2022年雙11數(shù)據(jù)來看，該策略已經(jīng)取得初步效果。結合疫情管控放松后的消費復蘇趨勢，我們預計公司明年銷量將重回增長軌道。（2）長期來看：預計地面清潔場景將逐步實現(xiàn)電動化和智能化，掃地機器人+洗地機的組合將逐步替代傳統(tǒng)的掃把+拖布的組合。目前，掃地機器人和洗地機在國內城鎮(zhèn)家庭中的滲透率共計不超過15%，行業(yè)長期成長空間仍然廣闊。

中信證券

海容冷鏈603187

公司2022年前三季度實現(xiàn)收入23.2億元，同比+16.1%；實現(xiàn)業(yè)績2.7億元，同比+38.3%。折算Q3單季度，公司實現(xiàn)收入4.3億元，同比-12.9%；實現(xiàn)業(yè)績0.7億元，同比+115.9%。繼續(xù)看好公司在新客戶拓展方面取得進展，預計海容未來有望繼續(xù)提高市場份額。

2022Q3疫情、消費景氣波動影響了公司銷售，收入增速放緩。Q3盈利能力修復，單季度凈利率為15.9%，同比+8.8pct，主要原因是：1）優(yōu)化產(chǎn)品、客戶結構，原材料價格自2022Q2以來回落，海容Q3毛利率同比+8.8pct。2）人民幣兌美元貶值，匯兌收益同比增加。Q3單季度財務費用同比減少1943萬元。3）2022Q3單季度，股權激勵費用計提金額同比減少1000萬元左右。展望2022Q4，我們預期在成本壓力下降期間，公司毛利率、凈利率或保持改善趨勢。

安信證券

德邦股份603056

德邦以高端零擔的傳統(tǒng)業(yè)務立身，擁有行業(yè)領先的網(wǎng)絡布局、市場渠道、服務體驗和精益管理經(jīng)驗，是快運行業(yè)內兼具品牌與盈利能力的優(yōu)質資產(chǎn)，22年7月京東物流完成對德邦的收購，網(wǎng)絡效率有機會進一步得以提升。我們看好公司在行業(yè)格局改善的大環(huán)境下，憑借網(wǎng)絡優(yōu)勢和精細化成本管控，進一步修復盈利水平。

1）行業(yè)競爭策略轉向，競爭格局改善。2021H2起，伴隨龍頭企業(yè)競爭策略轉向優(yōu)質經(jīng)營，業(yè)內整合事件頻發(fā)，行業(yè)資本開支降速，主要上市企業(yè)盈利修復愈加明顯。2）中短期看，在快運單價持續(xù)提升的背景下，將迎來盈利能力的持續(xù)修復。3）中長期看，京東物流并購公司，在末端網(wǎng)點整合、相關業(yè)務協(xié)同方面持續(xù)釋放盈利能力可期。

西南證券