綠色發(fā)展背景下綠色金融對(duì)農(nóng)村居民消費(fèi)影響實(shí)證研究

趙艷瑜，胡秋紅，郭晨光

(武漢紡織大學(xué),湖北 武漢 430200)

1 引言

高質(zhì)量發(fā)展根本在于增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)的活力、創(chuàng)新力和競(jìng)爭(zhēng)力，其中拉動(dòng)內(nèi)需是關(guān)鍵。我國(guó)農(nóng)村居民人口數(shù)量多、消費(fèi)潛力大，因此對(duì)農(nóng)村消費(fèi)市場(chǎng)的研究是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)學(xué)科研究的熱門(mén)問(wèn)題。與此同時(shí)，“十四五”規(guī)劃中明確提出要加速實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)綠色可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)，2022年政府工作報(bào)告中綠色金融也再次被提及，明確要有力、有序、有效支持經(jīng)濟(jì)社會(huì)綠色低碳轉(zhuǎn)型。在貫徹綠色發(fā)展時(shí)代背景下，綠色金融作為金融領(lǐng)域新興重要發(fā)展方向，是否對(duì)釋放農(nóng)村居民消費(fèi)需求產(chǎn)生積極作用有待考證。基于此，探明綠色發(fā)展背景下綠色金融對(duì)農(nóng)村居民消費(fèi)規(guī)模、消費(fèi)結(jié)構(gòu)的影響以及是否存在區(qū)域異質(zhì)性問(wèn)題，并通過(guò)多樣化舉措促使綠色金融在農(nóng)村地區(qū)良好發(fā)展，對(duì)強(qiáng)化居民綠色消費(fèi)觀、推動(dòng)綠色金融助力鄉(xiāng)村振興具有重要現(xiàn)實(shí)意義。

目前金融與消費(fèi)關(guān)系的研究是金融領(lǐng)域研究的熱門(mén)問(wèn)題。葉耀明等認(rèn)為金融發(fā)展能夠有效釋放居民消費(fèi)需求[1]；周澤炯等用全國(guó)31個(gè)省市面板數(shù)據(jù)，實(shí)證得出金融發(fā)展可以優(yōu)化居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)[2]；李艷認(rèn)為通過(guò)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革降低金融約束，可間接促進(jìn)消費(fèi)升級(jí)[3]。隨著研究的深入，更多學(xué)者深入剖析金融發(fā)展對(duì)居民消費(fèi)影響的區(qū)域異質(zhì)性，尤其對(duì)農(nóng)村居民消費(fèi)重點(diǎn)分析。董云飛等構(gòu)造普惠金融指數(shù)IFI實(shí)證分析得出普惠金融有效提高了我國(guó)農(nóng)村居民服務(wù)性支出在總消費(fèi)支出中所占的比例[4]；覃圣睿認(rèn)為信貸支持可直接或間接促進(jìn)農(nóng)村消費(fèi)升級(jí)[5]。理論界對(duì)于綠色金融的研究涵蓋諸多方面。薄凡等提出低碳消費(fèi)通過(guò)直接減碳和間接減碳兩種機(jī)制助力碳達(dá)峰目標(biāo)早日實(shí)現(xiàn)，通過(guò)人工與自然相結(jié)合的“保護(hù)機(jī)制”推進(jìn)碳中和進(jìn)程[6]；張小龍對(duì)“新常態(tài)”背景下綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行分析，挖掘綠色消費(fèi)發(fā)展的新路徑[7]；寧楊提出在“雙碳”背景下綠色發(fā)展對(duì)我國(guó)居民消費(fèi)的影響具有區(qū)域差異性[8]；李中提出通過(guò)綠色金融創(chuàng)新來(lái)影響資源配置及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量[9]；劉新等發(fā)現(xiàn)綠色金融對(duì)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的效果具有區(qū)域異質(zhì)性[10]；吳玉宇等提出綠色金融的發(fā)展可以提高農(nóng)村居民收入水平，但此增收效應(yīng)對(duì)不同地區(qū)而言具有不同影響[11]。

綜上，關(guān)于綠色金融的研究多停留在理論機(jī)制層面，鮮少有通過(guò)實(shí)證方法具體分析實(shí)際問(wèn)題。為此，本文利用 2015～2019 年省級(jí)面板數(shù)據(jù)，實(shí)證研究了綠色發(fā)展背景下綠色金融對(duì)農(nóng)村居民消費(fèi)的影響。做了如下工作：①進(jìn)一步補(bǔ)充綠色金融與農(nóng)村居民消費(fèi)之間的理論傳導(dǎo)機(jī)制；②客觀測(cè)度了各省綠色金融發(fā)展水平，通過(guò)實(shí)證分析為綠色金融對(duì)農(nóng)村居民消費(fèi)帶來(lái)何種影響以及該影響是否存在區(qū)域異質(zhì)性提供了實(shí)質(zhì)性證據(jù)；③為綠色金融在農(nóng)村地區(qū)良好發(fā)展提供了建議支撐，為綠色金融助力鄉(xiāng)村振興做了積極貢獻(xiàn)。

2 研究設(shè)計(jì)

2.1 變量選取與測(cè)度

2.1.1 被解釋變量

農(nóng)村居民消費(fèi)規(guī)模用以下3種類(lèi)型消費(fèi)量表示：以農(nóng)村居民人均食品煙酒、衣著、居住消費(fèi)總額為代表的生存型消費(fèi)(con1)；以農(nóng)村居民人均醫(yī)療保健、交通通訊、教育文化娛樂(lè)消費(fèi)總額為代表的發(fā)展型消費(fèi)(con2)；以農(nóng)村居民人均家庭設(shè)備用品及服務(wù)、其他用品及服務(wù)消費(fèi)總額為代表的享受型消費(fèi)(con3)。農(nóng)村居民消費(fèi)質(zhì)量由生存型消費(fèi)占總消費(fèi)支出的比例(con4)、發(fā)展型消費(fèi)與享受型消費(fèi)之和占總消費(fèi)支出的比例(con5)衡量。

2.1.2 核心解釋變量

本文核心解釋變量為綠色金融(gl)。考慮到我國(guó)已初步形成多層次綠色金融產(chǎn)品和市場(chǎng)體系，綠色信貸規(guī)模已位居世界第1，由此可以認(rèn)為綠色信貸余額能較為準(zhǔn)確地反映綠色金融發(fā)展水平。由于目前我國(guó)尚未出臺(tái)反映各省綠色金融發(fā)展?fàn)顩r的官方數(shù)據(jù)，本文借鑒李健等對(duì)數(shù)據(jù)的處理方式，確定將人民幣貸款余額占全國(guó)人民幣總貸款額的比例乘以21家主要銀行綠色信貸余額作為各省、市、自治區(qū)(港澳臺(tái)及西藏地區(qū)除外)綠色金融的代理變量。

2.1.3 控制變量

本文選取地區(qū)收入水平(Inc)、公共預(yù)算水平(BE)、少年兒童撫養(yǎng)比(Age)、金融發(fā)展水平(FIN)、商品銷(xiāo)售價(jià)格水平(CPI)、居民社會(huì)保障水平(ssl)作為控制變量。地區(qū)收入水平采用農(nóng)村居民人均可支配收入衡量，公共預(yù)算水平采用地方一般公共預(yù)算衡量，少年兒童撫養(yǎng)比采用少年兒童人數(shù)/勞動(dòng)年齡人數(shù)衡量，金融發(fā)展水平采用各省份社會(huì)融資規(guī)模增量衡量，商品銷(xiāo)售價(jià)格水平采用農(nóng)村消費(fèi)價(jià)格指數(shù)衡量，居民社會(huì)保障水平采用居民社保總支出/GDP衡量。

2.2 數(shù)據(jù)來(lái)源

本文從數(shù)據(jù)可得性及真實(shí)性角度出發(fā)選取樣本數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來(lái)源于國(guó)家統(tǒng)計(jì)局官網(wǎng)、中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)、《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)農(nóng)村統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)綠色金融發(fā)展研究報(bào)告》。各變量描述性統(tǒng)計(jì)見(jiàn)表1，其中對(duì)規(guī)模變量做了對(duì)數(shù)處理。

表1 各變量描述性統(tǒng)計(jì)

3 實(shí)證分析

3.1 模型構(gòu)建

綜上，本文在控制地區(qū)固定效應(yīng)的基礎(chǔ)上構(gòu)建如下分析模型：

conit=β0+β1glit+∑βjXijt+φt+μit

該模型用于研究綠色金融對(duì)農(nóng)村居民消費(fèi)規(guī)模及消費(fèi)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生的影響。其中i表示省份地區(qū)，t表示年份。根據(jù)前文所述，被解釋變量具體包括con1、con2、con3、con4、con5；解釋變量為glit；Xj為控制變量組；φl(shuí)為地區(qū)固定效應(yīng)；μil為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。

3.2 實(shí)證結(jié)果與回歸分析

3.2.1 綠色金融對(duì)農(nóng)村居民消費(fèi)規(guī)模和消費(fèi)結(jié)構(gòu)的影響

綠色金融對(duì)農(nóng)村居民消費(fèi)規(guī)模和消費(fèi)結(jié)構(gòu)影響的回歸結(jié)果見(jiàn)表2。前3列分別表示綠色金融對(duì)農(nóng)村居民生存型、發(fā)展型和享受型消費(fèi)的回歸結(jié)果。列(1)列(2)核心解釋變量gl都在1%的水平下顯著，且回歸系數(shù)分別為0.251和0.584，這表示綠色金融在總體上會(huì)對(duì)農(nóng)村居民生存型消費(fèi)和發(fā)展型消費(fèi)具有顯著正向促進(jìn)效應(yīng)。列(3)中g(shù)l不顯著，意味著綠色金融對(duì)農(nóng)村居民享受型消費(fèi)短期內(nèi)沒(méi)有顯著影響。但由于享受型消費(fèi)支出在人均消費(fèi)總支出中占比很小，因此綜合來(lái)看，綠色金融對(duì)農(nóng)村居民消費(fèi)規(guī)模擴(kuò)大具有積極作用。綜合前文理論分析，這種正向促進(jìn)效果是綠色政策指引、綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展建設(shè)以及綠色小額信貸等綠色創(chuàng)新產(chǎn)品應(yīng)用的共同作用導(dǎo)致。具體來(lái)看，農(nóng)村常住居民人均可支配收入、農(nóng)村地區(qū)金融發(fā)展、居民社會(huì)保障水平都能有效刺激農(nóng)村居民消費(fèi)規(guī)模的擴(kuò)大。綠色金融通過(guò)推動(dòng)綠色農(nóng)業(yè)發(fā)展使農(nóng)民增收，進(jìn)而刺激農(nóng)村居民消費(fèi)；提高金融發(fā)展水平可以優(yōu)化農(nóng)村地區(qū)資源配置，弱化農(nóng)村居民消費(fèi)的流動(dòng)性約束從而提高消費(fèi)水平；隨著養(yǎng)老保險(xiǎn)、商業(yè)保險(xiǎn)的日漸普及，農(nóng)村居民當(dāng)前消費(fèi)得到保障，進(jìn)一步釋放農(nóng)村居民消費(fèi)需求，因此提高居民社保水平可有效刺激消費(fèi)。

表2 綠色金融對(duì)農(nóng)村居民消費(fèi)規(guī)模和消費(fèi)結(jié)構(gòu)影響的回歸結(jié)果

列(4)與列(5)表示綠色金融對(duì)農(nóng)村居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)影響的回歸結(jié)果，核心解釋變量都在1%的水平下顯著，表示隨著綠色金融的發(fā)展，農(nóng)村居民生存型消費(fèi)占總消費(fèi)的比例下降，發(fā)展型消費(fèi)和享受型消費(fèi)之和占總消費(fèi)的比例上升，這表明綠色金融對(duì)農(nóng)村居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)帶來(lái)積極作用。因?yàn)榫G色金融對(duì)資源高效利用的偏好，逐漸豐富綠色產(chǎn)品種類(lèi)，這些綠色產(chǎn)品引導(dǎo)居民養(yǎng)成綠色消費(fèi)觀，同樣居民綠色消費(fèi)理念的形成也倒逼企業(yè)投資綠色環(huán)保項(xiàng)目，以此循環(huán)往復(fù)，推動(dòng)農(nóng)村地區(qū)居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)。

3.2.2 綠色金融對(duì)農(nóng)村居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)影響的區(qū)域異質(zhì)性分析

為了分析綠色金融對(duì)不同收入地區(qū)農(nóng)村居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)影響，本文將平均每年人均可支配收入高于全國(guó)平均水平的地區(qū)劃分為高收入組，低于全國(guó)平均水平的地區(qū)劃分為低收入組，分組回歸結(jié)果見(jiàn)表3。結(jié)果顯示，綠色金融對(duì)高收入地區(qū)農(nóng)村居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)具有正向賦能作用，對(duì)低收入地區(qū)沒(méi)有顯著影響。造成上述結(jié)果可能的原因是，受經(jīng)濟(jì)、環(huán)境等因素影響，高收入地區(qū)綠色金融發(fā)展水平較低收入地區(qū)處于領(lǐng)先位置，當(dāng)?shù)剞r(nóng)村居民也擁有相對(duì)超前的綠色消費(fèi)模式和綠色消費(fèi)理念，追求高品質(zhì)消費(fèi)，因此低質(zhì)量、高能耗產(chǎn)品不斷被清潔的綠色產(chǎn)品所替代。對(duì)低收入地區(qū)而言，當(dāng)?shù)剞r(nóng)村居民受收入水平制約優(yōu)先滿足生存型消費(fèi)需求，因此沒(méi)有達(dá)到消費(fèi)升級(jí)的效果。

表3 綠色金融對(duì)農(nóng)村居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)區(qū)域異質(zhì)性回歸結(jié)果

4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

廣義綠色金融(gl1)泛指金融部門(mén)所有關(guān)于節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目的投入，因此本文在原有綠色金融數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上加入各地區(qū)財(cái)政部門(mén)環(huán)境保護(hù)支出額來(lái)衡量各地區(qū)廣義綠色金融發(fā)展水平。用廣義綠色金融指標(biāo)替換原有綠色金融指標(biāo)進(jìn)行模型穩(wěn)健性檢驗(yàn)，結(jié)果見(jiàn)表4。結(jié)果顯示核心解釋變量依然顯著，且系數(shù)正負(fù)性與原基準(zhǔn)回歸相同，這表明上述估計(jì)結(jié)果較穩(wěn)健。

表4 廣義綠色金融對(duì)農(nóng)村居民消費(fèi)規(guī)模和消費(fèi)結(jié)構(gòu)影響的回歸結(jié)果

5 結(jié)論與建議

構(gòu)建綠色金融體系已上升至國(guó)家戰(zhàn)略，探析綠色金融對(duì)拉動(dòng)內(nèi)需、促進(jìn)農(nóng)村居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的影響，為推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展提供強(qiáng)大內(nèi)生動(dòng)力。研究得到結(jié)論如下：①?gòu)南M(fèi)“量”的角度來(lái)看，綠色金融對(duì)農(nóng)村居民生存型消費(fèi)和發(fā)展型消費(fèi)具有正向賦能作用，對(duì)享受型消費(fèi)影響不顯著；②從消費(fèi)“質(zhì)”的角度來(lái)看，綠色金融有效促進(jìn)農(nóng)村居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)。具體來(lái)說(shuō)，生存型消費(fèi)在總消費(fèi)中的比例隨綠色金融發(fā)展而降低，發(fā)展型和享受型消費(fèi)總和在總消費(fèi)中的比例隨綠色金融發(fā)展而增加。

根據(jù)本文研究結(jié)論，得到如下啟示：

(1)當(dāng)前我國(guó)“三農(nóng)”工作重心已向全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興轉(zhuǎn)移。綠色金融發(fā)展可以推動(dòng)農(nóng)業(yè)綠色發(fā)展，帶動(dòng)農(nóng)村居民消費(fèi)量的提升，為全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興做出積極貢獻(xiàn)。為此，國(guó)家應(yīng)采取多樣化措施促進(jìn)綠色金融良好發(fā)展。在強(qiáng)調(diào)“快”發(fā)展的同時(shí)還要求“穩(wěn)”，注意合理推進(jìn)綠色發(fā)展進(jìn)程，切忌對(duì)綠色發(fā)展相關(guān)指標(biāo)數(shù)據(jù)操之過(guò)急，重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)在轉(zhuǎn)型升級(jí)過(guò)程中面臨的短時(shí)期利潤(rùn)下降問(wèn)題，幫助企業(yè)順利度過(guò)綠色轉(zhuǎn)型升級(jí)的陣痛期。

(2)綠色金融對(duì)農(nóng)村居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)存在區(qū)域異質(zhì)性啟示我國(guó)綠色金融政策考核體系的制定應(yīng)因地制宜，以更高標(biāo)準(zhǔn)、更強(qiáng)力度對(duì)高收入地區(qū)進(jìn)行考核的同時(shí)穩(wěn)步推進(jìn)對(duì)低收入地區(qū)的考核。綠色金融政策的制定也應(yīng)向低收入地區(qū)傾斜，早日打通綠色金融促進(jìn)低收入地區(qū)農(nóng)村居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的升級(jí)通道。

(3)充分發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)的本質(zhì)作用。銀行等金融機(jī)構(gòu)是開(kāi)展綠色金融業(yè)務(wù)的核心力量，在提供綠色貸款等綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)的同時(shí)要?jiǎng)?chuàng)新綠色發(fā)展業(yè)務(wù)，設(shè)計(jì)出適配度更高的綠色金融產(chǎn)品滿足農(nóng)村居民新型綠色需求。

(4)居民綠色消費(fèi)行為可以倒逼企業(yè)綠色生產(chǎn)，而綠色產(chǎn)品層出不窮又會(huì)加速居民綠色消費(fèi)習(xí)慣的養(yǎng)成，如此循環(huán)互促使居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)。因此政府應(yīng)出臺(tái)更多綠色產(chǎn)品消費(fèi)政策，健全居民的綠色消費(fèi)觀，讓綠色消費(fèi)成為新的消費(fèi)主流。