地產鏈、消費類板塊旺季有望來臨　“金九銀十”或成板塊困境反轉機會

梁杏

從季節性角度看，不少行業具有淡旺季特征，部分存在“金九銀十”的特點。由于中秋、國慶假期，以及政策利好等因素，9/10月是地產產業鏈和消費的旺季。從歷史看，這段時間地產銷售往往表現較好，近期也有保交樓、降息等政策催化。同時高溫、多雨天氣過后，開工端建材、鋼鐵等也有基本面改善預期。但從過去十年申萬行業表現來看，消費旺季下消費類板塊如家電、汽車、農林牧漁在9-10月漲幅居前，同時隨著華為、蘋果新機發布，消費電子也是值得關注的低位板塊之一。通過相關行業指數基金配置，有望把握行業旺季下的“金九銀十”行情。

近期是A股中報密集披露期，光伏、新能源車等是中報業績高增、當前景氣度也較高的板塊。但4月底到7月初整個科技成長板塊反彈特別迅速，短期聚積了非常多的人氣，所以籌碼相對來說比較擁擠。三季度在科技板塊的調整下，或會繼續誘發市場的波動。另一方面，從7月經濟數據來看，投資端和消費端數據均延續弱勢，對于經濟基本面的擔憂也讓A股投資者感受到了“寒氣”。

不過臨近“金九銀十”，地產鏈、消費類板塊旺季有望來臨。從高頻景氣看，越來越多的品種在景氣趨勢已出現邊際向上變化。在當前主流新能源等賽道估值及擁擠度高位背景下，部分具備旺季預期的估值低位板塊，或有望迎來階段性輪動機會。

傳統上“金九銀十”是地產領域的概念，很多的樓盤都會選在9月、10月份開盤，這個時候恰好人們的消費心理比較松動，所以構成一個相比于其他月份的比較高的購買力。……